國有商業(yè)銀行盈利能力影響因素實證分析——以中國銀行為例

孫建波

一、引言

2001年12月11日，我國正式成為WTO的成員。隨著我國商業(yè)銀行國際化進程不斷加快，我國商業(yè)銀行的經營和管理必須能夠符合國際化標準。與國外其他頂尖銀行相比，國內商業(yè)銀行業(yè)還存在很多不足，在管理理念、管理體制、管理技術和激勵機制等方面都存在很大的差距，這對銀行業(yè)傳統(tǒng)的盈利模式也提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。同時伴隨著外國銀行的入駐中國市場，銀行間的同業(yè)競爭日趨激烈，導致越來越多的優(yōu)質客戶和金融人才流入外國企業(yè)，對中國商業(yè)銀行造成了很大的打擊。

銀行競爭力的本質是銀行能夠持續(xù)良好發(fā)展的能力，而銀行經營的首要目標就是盈利能力。這些現(xiàn)實的因素迫使中國商業(yè)銀行對目前盈利模式進行創(chuàng)新。如何優(yōu)化我國商業(yè)銀行收入結構、怎樣提高我國商業(yè)銀行的盈利水平，是一個既有現(xiàn)實緊迫性也有理論價值的重要問題。通過對我國國有商業(yè)銀行之一的中國銀行的盈利能力的研究，尋求影響其盈利能力的主要因素，從而幫助中國銀行從一個更貼近市場實際的角度來度量自己的實力，找出制約其盈利水平提高的影響因素，提高盈利能力，促進我國商業(yè)銀行競爭力的提高，意義重大，也是商業(yè)銀行積極探索和實踐的重要工作。

二、文獻綜述

很過學者關注于國有商業(yè)銀行盈利因素的研究，國外的研究分析主要集中在重于研究其市場結構方面,尤其是關于市場集中度的影響,并逐步增加對其他盈利能力影響因素方面的研究。在這一領域內的代表人物主要是Berger,Angbazo以及Demirguc-Kunt&Huizinga等對商業(yè)銀行盈利能力的影響因素作了較深入的研究。Berger(1995)重點關注了上世紀80年代美國國有商業(yè)銀行盈利能力與資本市場結構之間的關系,通過分析發(fā)現(xiàn)這兩者之間存在非常顯著的正相關關系。Angbazo(1997)采用美國上世紀80年代末至90年代初銀行業(yè)數(shù)據(jù)，采用流動比率、速動比率、資產收益率等分析，發(fā)現(xiàn)銀行收益與這些收益比率存在明顯的負相關關系。而Demirguc-Kunt&Huizinga(1999)的研究表明通貨膨脹率、銀行規(guī)模、資本收益率對銀行利潤率有正相關關系。

針對國有商業(yè)銀行盈利能力的研究我國的學者也進行了很多探索，他們的研究主要集中在我國商業(yè)銀行的內部特征變量以及商業(yè)銀行的技術效率還有商業(yè)銀行的資本充足率這一指標對其盈利能力的影響以及我國國有商業(yè)銀行的資產規(guī)模和其盈利的影響因素等相關方面。在我國商業(yè)銀行的內部特征變量方面，趙瑞和楊有振（2009）從資本結構的角度出發(fā),在理論分析的基礎上,采用計量經濟學的模型對我國商業(yè)銀行資本結構與盈利能力之間的關系進行了實證分析，他們發(fā)現(xiàn)我國國有商業(yè)銀行的融資結構與其盈利能力之間呈正相關關系,但是商業(yè)銀行的股權性質與其盈利能力呈負相關關系，并且商業(yè)銀行資本充足率與其資產利潤率呈現(xiàn)出顯著的正相關關系。周強龍和徐加（2010）重點關于銀行技術效率對國有銀行盈利能力方面的影響，他們發(fā)現(xiàn)中國商業(yè)銀行整體的技術效率狀況不佳，并且對銀行業(yè)整體而言，商業(yè)銀行的資產規(guī)模、費用控制能力以及治理決策水平的高低對于商業(yè)銀行的技術效率方面有著顯著的正向影響。汪冬梅、王翠春和劉廷偉（2009）研究了資本充足率這一指標對盈利的影響，發(fā)現(xiàn)資本充足率監(jiān)管對銀行盈利產生負面影響，但該影響并不具有持續(xù)性。陸軍和魏煜（1999）則是把研究的重點放在國有商業(yè)銀行的資產規(guī)模與盈利之間的關系上，他們研究發(fā)現(xiàn)國有商業(yè)銀行的資產規(guī)模與銀行盈利之間存在負相關關系。張雪麗(2004)研究發(fā)現(xiàn)資本結構的一般理論不能夠準確的描述我國國有商業(yè)銀行的資本結構選擇問題,因此她認為應當將特殊因素引入到商業(yè)銀行資本結構的決定模型中。政府的擔保行為是影響我國國有商業(yè)銀行最優(yōu)資本結構的重要因素，尤其是在政府的存款保險發(fā)生時。

三、研究設計

（一）數(shù)據(jù)來源與樣本選擇

本文是對國有商業(yè)銀行盈利能力影響因素的分析，為了方便研究，本文以中國銀行為例，研究中國銀行從2005年到2012年的數(shù)據(jù)，找出隨著時間的發(fā)展各因素指標變化對總體盈利能力帶來的影響。本文中所有的數(shù)據(jù)均來自中國銀行2005年到2012年年報，數(shù)據(jù)的搜集有很大的困難，由于2001年中國加入WTO之后，中國銀行從制度和業(yè)務范圍等方面進行了很大的調整改變，各個財務指標發(fā)生了很大的改變，而本文研究的是加入WTO之后的中國銀行盈利能力，故在年份的選取上選取了2005年到2012年間8年的數(shù)據(jù)進行分析。

表1 中國銀行2005—2012年間影響因素數(shù)據(jù)

（二）模型構建與變量選擇

根據(jù)國際上考察商業(yè)銀行盈利能力的通用綜合性指標為參考，一般的通用指標是銀行的總資產凈回報率（ROA），而且是對全部資產凈收益的分析，是銀行盈利能力的一個重要指標，因此本文將總資產凈回報率（ROA）作為銀行能力能力的指標，即因變量進行研究。

影響國有商業(yè)銀行的盈利能力的因素包括內部因素和外部因素。外部因素主要是經濟活動的景氣情況、宏觀經濟政策和市場競爭格局等因素。內部因素包括銀行的制度安排、資產規(guī)模、資本充足率、組織架構、風險控制、內部經營、業(yè)務多樣化水平、營運效率等。由于外部因素單個銀行無法控制并且對所有銀行的影響情況相差不大，所以這里只考慮內部因素。

對于商業(yè)銀行的組織架構和內部經營管理，需要商業(yè)銀行不斷的改進和完善。本文主要從商業(yè)銀行的產權結構、銀行規(guī)模、資產質量、業(yè)務多樣化水平五個方面研究內部影響因素對國有商業(yè)銀行盈利能力有何影響。

經過對前面盈利能力指標和影響因素指標的分析，設定總資產凈回報率ROA為因變量ROA，資本充足率為自變量CAR，非利息收入占比為自變量FLS，資產總額為ZA，不良貸款率為BLD，資產負債率為LAR。

構建模型如下：

相關變量說明見表2

表2 變量定義表

四、實證結果及其分析

通過對本文構建的模型進行回歸如表3所示

表3 模型回歸結果

通過對模型各參數(shù)進行統(tǒng)計檢驗、多重共線性的檢驗與修復、異方差檢驗以及自相關的檢驗與修正，我們得到最終的中國銀行盈利能力影響因素的模型為：

模型的實際意義說明在其他因素不變的情況下，當資產總額ZA每0.00001億元時，銀行總資產凈回報率增長0.006445個百分點；當資產負債率每降低一個百分點時，銀行總資產凈回報率增長0.097095百分點，符合實際的經濟意義。

模型最終的結果說明在我們選定的五個因素中，資本充足率、非利息收入占比和不良貸款率與中國銀行盈利能力的總資產凈回報率存在不確定的關系，因此這三個因素對銀行盈利能力的分析不存在很強的規(guī)律性；銀行總資產和銀行的資產負債率的變動對銀行的盈利能力帶來了很大的影響，即銀行的總資產提高可以提高銀行的盈利能力，銀行的資產負債率過高會降低銀行的盈利能力。

五、政策建議

本文以中國銀行為例對我國國有商業(yè)銀行中的盈利能力和影響因素進行了系統(tǒng)化的分析，分析發(fā)現(xiàn)銀行的總資產提高可以提高銀行的盈利能力，銀行的資產負債率過高會降低銀行的盈利能力我國。因此我國國有商業(yè)銀行在經營過程中可以采取以下的措施來提高自己的盈利能力，增強競爭力、

（一）擴大銀行規(guī)模，提升競爭力

我國國有商業(yè)銀行應該適當?shù)臄U大經營規(guī)模，由于我國國有商業(yè)銀行的特殊性，其在經營規(guī)模上處于壟斷競爭地位，因此商業(yè)銀行的經營范圍以及地域范圍所受的限制很小，因此提高銀行的規(guī)模，擴大總資產在一定程度上可以提高國有商業(yè)銀行的競爭力。

（二）不斷深化我國金融機構體制改革，加強經營管理

針對我國國有商業(yè)銀行所面臨的問題，要有針對性的要不斷調整金融機構的產權結構以及資產負債的結構，在產權多樣化的基礎上確定決策、經營與監(jiān)督三權分立的有效制衡機制。同時完善內部治理結構，逐步建立完善的信息披露制度。同時不斷加速資金的流動，進行機構以及人員的精簡，采用績效激勵機制來提高人員效率。

（三）優(yōu)化資產配置，建立良好運營基礎

在資產配置方面，國有商業(yè)銀行應當通過規(guī)范貸款操作程序，完善檔案管理等相關措施來加強商業(yè)銀行的信貸管理，從而降低壞賬、呆賬等不良貸款，提高銀行資金的利用效率，提高銀行資產的安全性、流動性和盈利性，形成良好的運營基礎。

（四）逐步促進銀行間的有效競爭，不斷提高商業(yè)銀行的效率

我國銀行業(yè)市場在一定程度上屬于寡頭壟斷型的市場結構，雖然在規(guī)模和地域上的限制較少，但是過高的銀行業(yè)市場集中度高并不利于商業(yè)銀行的良性發(fā)展，因此，必須不斷完善資本市場機制,健全法律制度體系,構造一個良好的外部治理環(huán)境,同時逐步降低我國銀行業(yè)的準入門檻，促進同業(yè)之間有效競爭，逐步提高我國國有商業(yè)銀行的效率，不斷提高其盈利能力。

[1]陸軍,魏煜.我國商業(yè)銀行的盈利能力與資產負債結構分析[J].金融研究,1999,11:43-48.

[2]汪冬梅,王翠春,劉廷偉.中國資本充足監(jiān)管對銀行盈利影響的實證研究[J].財政研究,2009,07:56-60.

[3]張雪麗.商業(yè)銀行資本結構研究[J].財經問題研究,2004,01:33-36.

[4]趙瑞,楊有振.資本結構對商業(yè)銀行盈利能力的影響分析[J].山西財經大學學報,2009,06:85-92.

[5]周強龍,徐加.中國商業(yè)銀行的盈利模式與技術效率[J].金融論壇,2010,06:43-51.