P2P物流金融借貸平臺(tái)及其融資模式創(chuàng)新探究

李增光　李小玉

摘要：互聯(lián)網(wǎng)的興起讓電子商務(wù)進(jìn)入一個(gè)空前繁榮的時(shí)期，相比之下傳統(tǒng)物流金融業(yè)務(wù)越來(lái)越不適應(yīng)企業(yè)的融資需求，為了追求更好的發(fā)展，必須要開(kāi)拓建立在大型物流企業(yè)平臺(tái)上的新型物流融資模式。融資模式的創(chuàng)新關(guān)鍵在于重構(gòu)物流和資金之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)和借貸企業(yè)之間的有效銜接。本文創(chuàng)新的提出了融合P2P網(wǎng)絡(luò)融資的金融平臺(tái)，力求將企業(yè)優(yōu)勢(shì)融入金融服務(wù)，高度集成物流和信息流，提供更加全面的解決方案。

關(guān)鍵詞：物流金融 P2P 融資模式

一、創(chuàng)新探究引言

互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和電子商務(wù)的繁榮，讓物流產(chǎn)業(yè)也迅速發(fā)展起來(lái)，新的環(huán)境和新的市場(chǎng)也要求物流業(yè)重新思考供應(yīng)鏈中所處的角色。我國(guó)物流企業(yè)是物流金融發(fā)展的主導(dǎo)，供應(yīng)鏈上的資金流量也在不斷提高，在這個(gè)供應(yīng)鏈中處于兩端的企業(yè)都對(duì)物流有了更高的以來(lái)，因此物流企業(yè)憑借著這種優(yōu)勢(shì)逐漸成為物流金融創(chuàng)新的中堅(jiān)力量。

在此背景下我們提出了物流金融融資模式的創(chuàng)新探究，存貨質(zhì)押一直是傳統(tǒng)物流金融的主要業(yè)務(wù)，但是在新背景下已經(jīng)呈現(xiàn)出難以滿足供應(yīng)鏈的融資需求的趨勢(shì)，開(kāi)發(fā)新的融資平臺(tái)是創(chuàng)新探究的主要目標(biāo)。融資模式的創(chuàng)新要求在新環(huán)境下重新思考物流企業(yè)在金融服務(wù)方面的具體功能，然后才能設(shè)計(jì)符合物流金融特征的優(yōu)勢(shì)融資模式。在互聯(lián)網(wǎng)和電子金融高速發(fā)展的今天，將物流金融和電子金融進(jìn)行創(chuàng)新結(jié)合，是推動(dòng)物流金融模式機(jī)制創(chuàng)新的有效途徑，更有助于金融業(yè)務(wù)的提升和金融系統(tǒng)的效率。

本文將在供應(yīng)鏈金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新提出物流企業(yè)結(jié)合P2P網(wǎng)絡(luò)融資的第三方物流信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)貨物流、信息流和資金流的融合。參照先存后貸和低息互助的設(shè)計(jì)原理和資產(chǎn)證券化運(yùn)力，解決中小企業(yè)出現(xiàn)的融資困難，提出P2P物流金融先存后貸融資模式，提供物流金融融資模式創(chuàng)新思路。

二、P2P物流金融先存后貸融資模式設(shè)計(jì)

物流金融融資模式的創(chuàng)新在電子金融的條件下，一項(xiàng)重要的創(chuàng)新就是P2P融資模式。P2P物流金融先存后貸融資模式依托于大型的物流企業(yè)的物流信息平臺(tái)，以先存后貸融資模式來(lái)緩解供應(yīng)鏈中企業(yè)資金工序要求的矛盾，也就是建立供應(yīng)鏈內(nèi)部資本市場(chǎng)平滑的以自助式資金協(xié)調(diào)來(lái)優(yōu)化資金供需，這也體現(xiàn)了P2P的基本特征，利用這種平滑的調(diào)整是整個(gè)供應(yīng)鏈資金結(jié)構(gòu)重新架構(gòu)，融資效率更高。下面我們先簡(jiǎn)要分析大型物流企業(yè)的物流信息平臺(tái)條件，然后探討一下P2P融資機(jī)制的原理，最后在對(duì)物流金融P2P融資平臺(tái)的設(shè)計(jì)進(jìn)行拓展。

（一）P2P物流融資平臺(tái)的動(dòng)因

物流企業(yè)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)集成管理了“三大流”，首先保證了供應(yīng)鏈上物流信息的完整性，是金融機(jī)構(gòu)和借貸方，尤其是中小企業(yè)借貸方實(shí)現(xiàn)密切對(duì)接合作共贏的起點(diǎn)，這也是物流金融融資模式創(chuàng)新的基礎(chǔ)。

（二）P2P物流融資平臺(tái)的客觀條件

大型物流公司在供應(yīng)鏈中處于比較關(guān)鍵的位置，所以與供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)和上下游企業(yè)有很強(qiáng)的聯(lián)系，一方面與中小企業(yè)有密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系，另一方面也共享客戶信息，所以對(duì)于其他企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)信息由更加全面的了解，擁有龐大的真是的信息資源基礎(chǔ)。所以物流企業(yè)在供應(yīng)鏈中可以充當(dāng)一個(gè)資源載體，擁有很強(qiáng)的資源優(yōu)勢(shì)并以此來(lái)開(kāi)發(fā)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，對(duì)接銀行后更可以開(kāi)展對(duì)下游中小企業(yè)的針對(duì)性接待服務(wù)。

發(fā)改委和銀監(jiān)會(huì)對(duì)中小企業(yè)的融資情況調(diào)查顯示，融資成本最低約10%，比大型企業(yè)的貸款成本高出不少。根據(jù)經(jīng)濟(jì)模型可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)出現(xiàn)大量貸款需求的時(shí)候，銀行往往無(wú)法準(zhǔn)確的認(rèn)定貸款者的還款風(fēng)險(xiǎn)，為了防止逆向選擇，銀行會(huì)選擇信貸配比模式。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)依賴于大型物流企業(yè)運(yùn)行，同時(shí)也具備擔(dān)保方和第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)，相比銀行有更加準(zhǔn)確的信用認(rèn)定，在于其他金融機(jī)構(gòu)融資時(shí)，比單個(gè)中小企業(yè)有更高的信任評(píng)級(jí)，這樣可以以較低的利率獲得較大額度的資金，也就是P2P平臺(tái)獲取了成本更低的融資服務(wù)。

（三）先存后貸P2P融資模式原理

1、先存后貸模式

先存后貸的原理我們可以用例子進(jìn)行分析：比如供應(yīng)鏈中有10個(gè)中小型企業(yè)，每個(gè)企業(yè)的貸款需求為20萬(wàn)元，用來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)和訂單成本，每個(gè)企業(yè)每年平均將2萬(wàn)元的利潤(rùn)作為基金。如果只靠自身的發(fā)展基金實(shí)現(xiàn)該投資，每個(gè)企業(yè)貸款得到滿足需要10年之久。但是如果這是個(gè)企業(yè)每年將2萬(wàn)元的基金諸如一個(gè)共同的基金池，那么第一年就已經(jīng)可以滿足一個(gè)企業(yè)的貸款需求。第二年同理，得到貸款的企業(yè)進(jìn)行還款，又一個(gè)企業(yè)貸款需求得到滿足。以此類推，只有最后一個(gè)企業(yè)等待時(shí)間是10年，但整體上其他9個(gè)企業(yè)都已經(jīng)提前得到貸款的滿足，到第十年第一個(gè)獲得貸款的企業(yè)也基本完成還款。這與每個(gè)企業(yè)都要等待10年相比，共同的基金池實(shí)現(xiàn)集體發(fā)展，平均5.5年就可以實(shí)現(xiàn)融資，相比等待10年節(jié)省了4.5年。這一融資模式可以很好的應(yīng)用于物流企業(yè)的P2P借貸網(wǎng)絡(luò)，結(jié)合專業(yè)的統(tǒng)計(jì)方法和公平分配程序，就能夠保證平臺(tái)內(nèi)企業(yè)平穩(wěn)的發(fā)展。

2、先存后貸P2P融資模式具體運(yùn)作

首先，具有融資需求的中小企業(yè)要在P2P平臺(tái)先進(jìn)行初始的注資，相當(dāng)于向基金池中存款，以此作為P2P平臺(tái)融資的會(huì)員。其次參考住房存貸模式，規(guī)范化存貸的額度和具體期限。比如說(shuō)需要獲取低息貸款的企業(yè)，與P2P平臺(tái)簽訂貸款合同，需要注入資金達(dá)到貸款金額的一定比例，并且已儲(chǔ)蓄滿一定的時(shí)間。貸款合同的金額也將由存款金額和貸款金額兩部分共同構(gòu)成，兩者大約稱對(duì)稱比例。

3、基于物流金融P2P平臺(tái)的批發(fā)零售融資模式

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)本質(zhì)上屬于融資中介，依托大型物流企業(yè)還可以實(shí)現(xiàn)融資代理，通過(guò)與擔(dān)保公司的合作與銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款操作。平臺(tái)融資相比單獨(dú)中小企業(yè)擁有更高的貸款信任度，因此可以以較低的利率獲得資金，然后將這些資金在分散給P2P平臺(tái)上的中小型融資需求企業(yè)，這一過(guò)程非常像“批發(fā)—零售”的過(guò)程，P2P平臺(tái)“批發(fā)”貸款，“零售”給平臺(tái)內(nèi)的中小型企業(yè)。

這種“批發(fā)—零售”的融資模式，將違約的風(fēng)險(xiǎn)直接暴露給物流企業(yè)，也就是融資的中介，所以P2P平臺(tái)要對(duì)融資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和防控。P2P平臺(tái)可以參考證券化的方式，以會(huì)員制度發(fā)放貸款，然后對(duì)持有貸款進(jìn)行證券化處理，以多樣化的形式向基金和保險(xiǎn)出售投資組合，大大分散了平臺(tái)可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）P2P融資平臺(tái)的特征

1、利率固定，多存多貸

物流金融P2P平臺(tái)為中小型企業(yè)提供固定利率的貸款，但是利率難免受到市場(chǎng)的影響。P2P平臺(tái)中包含較多的中小型企業(yè)，相對(duì)的存款量越多，可以獲得的貸款量也就越多。貸款合同應(yīng)當(dāng)注明資金用途，比如原料采購(gòu)或擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模等，避免貸款用于其他金融資產(chǎn)投資，影響平臺(tái)的正常運(yùn)作。

2、有擔(dān)保，可轉(zhuǎn)讓

平臺(tái)內(nèi)企業(yè)接受分配貸款后，仍然需要為P2P平臺(tái)提供貸款擔(dān)保。中小企業(yè)的擔(dān)保形式比較多樣，不動(dòng)產(chǎn)抵押、質(zhì)押、存貨抵押、產(chǎn)品抵押等動(dòng)產(chǎn)抵押等，這和銀行貸款的抵押相比充分利用了物流企業(yè)對(duì)于存貨管理方面的優(yōu)勢(shì)。另外，中小企業(yè)在滿足了貸款條件后，如果放棄貸款，還可以作為擔(dān)保人將貸款轉(zhuǎn)讓給其他需要的企業(yè)，以此來(lái)?yè)Q取一些中間收益，P2P則只收取一定的服務(wù)費(fèi)用就可以完成轉(zhuǎn)讓。

三、結(jié)論

P2P物流金融借貸平臺(tái)是一個(gè)綜合性的第三方服務(wù)平臺(tái)，充分利用物流企業(yè)信息資源優(yōu)勢(shì)融入到金融服務(wù)中，集成物流、信息流和資金流，在供應(yīng)鏈中提供了更加全面的解決方案。P2P物流金融借貸平臺(tái)借鑒了先存后貸的融資模式，創(chuàng)新的提出了針對(duì)中小企業(yè)融資困難的新型融資形式。P2P平臺(tái)創(chuàng)新融資模式提供了全新的金融服務(wù)，為中小型企業(yè)提供了更加有保證的融資服務(wù)，增強(qiáng)了整個(gè)平臺(tái)內(nèi)的企業(yè)以及整個(gè)供應(yīng)鏈的資金活力。這種創(chuàng)新的融資方式，讓物流企業(yè)、供應(yīng)鏈中下游的中小型企業(yè)和其他金融機(jī)構(gòu)，都能從中受益實(shí)現(xiàn)多方的共贏，不僅降低了中小型企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)，還增強(qiáng)了平臺(tái)內(nèi)企業(yè)之間的合作，對(duì)于物流金融的發(fā)展有重要的意義?！?/p>

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（李增光，1989年生，河北省石家莊市人，天津醫(yī)科大學(xué)碩士生。研究方向：思想政治教育。李小玉，1986年生，河北省石家莊市人，天津商業(yè)大學(xué)碩士生。研究方向：中國(guó)近現(xiàn)代史基本問(wèn)題研究）