簡述中國利率市場化

摘 "要：利率市場化是在市場機制的前提下，經(jīng)過自由競爭，由供求關系影響的均衡利率。而利率市場化是我國金融體制改革的重要措施，同時是加快中國特色社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展的動力。它就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。我國也毫無例外，市場利率是利率市場化的最終結果，以此來調節(jié)我國的經(jīng)濟。

關鍵詞：利率利率市場化金融機構;

文章編號：1674-3520（2015）-10-00-01

利率市場化在我國是金融體制改革的核心部分，實現(xiàn)利率市場化對我國優(yōu)化資源配置，改善金融環(huán)境，推動貨幣資本化和國際化，和促進經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展都有著重要意義。所以更好的實現(xiàn)中國利率市場化對我國的經(jīng)濟發(fā)展有非凡的意義。

一、關于利率和利率市場化的知識回顧

（一）利率的功能和作用。利率是指一定時期內利息額同借貸資本總額的比率。利率是單位貨幣在單位時間內的利息水平，表明利息的多少。同時利率作為經(jīng)濟杠桿，具有調節(jié)經(jīng)濟的功能，對經(jīng)濟發(fā)揮著重要作用。利率的一般功能包括中介功能、調節(jié)功能、分配功能、動力功能與控制功能。利率的作用表現(xiàn)在宏現(xiàn)經(jīng)濟與微觀經(jīng)濟活動中，在發(fā)達的市場經(jīng)濟中，利率的作用是相當廣泛的。從宏觀角度說，利率對貨幣的需求與供給，對市場的總供給與總需求，對物價水平的升降，對過民收入分配的格局，對匯率和資本的國際流動，進而對經(jīng)濟成長和就業(yè)等，利率都是重要的經(jīng)濟杠桿。從微觀的角度說，對個人收入在消費與儲蓄之間的分配，對企業(yè)的經(jīng)濟管理和投資影響非常直接。同時通過查閱資料了解到我國社會主義市場經(jīng)濟中要使利率充分發(fā)揮作用，應逐步進行利率市場化的改革。

（二）利率市場化。通過查閱文獻我認為利率市場化，它就是將利率的決定權最終交給金融機構，由金融機構根據(jù)自身的資金情況和對金融市場動態(tài)的判斷來自行決定是否調節(jié)利率水平，最終根據(jù)中央銀行的基準利率和貨幣市場的利率，由市場的供求決定金融機構的利率。由此可以看出利率市場化的改革對我國的市場經(jīng)濟非常重要。

二、利率市場化在我國的發(fā)展

我國的利率市場化一直貫穿于我國金融市場經(jīng)濟發(fā)展的全過程。主要的進程如下：首先，同業(yè)拆借利率市場化，即此時期央行建立全國統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場，與此同時央行放開對其上限管制，實現(xiàn)利率水平完全由拆借雙方自主決定。其次，債券市場利率市場化，此時期證券交易所市場通過利率招標等多種方式率先實現(xiàn)國債發(fā)行利率市場化;與此同時央行實行存款類金融機構所持國債統(tǒng)一轉入銀行間債券市場流通，實現(xiàn)國債交易利率市場化。最后，貸款利率市場化在此期間我們可以了解幾個數(shù)據(jù)2004年，經(jīng)過多次調整，央行取消貸款上浮封頂，貸款最多下浮到基準利率的0.9倍;2013年，央行取消金融機構貸款利率0.7倍的下限（個人住房貸款暫不調整），由金融機構根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平，貸款利率實現(xiàn)市場化。此期間我國的利率市場化取得了巨大的進展。

三、目前我國利率市場化取得的成果

目前我國利率市場化改革穩(wěn)步推進，利率對利率市場化的推進不可小視，利率的一般功能包括中介功能、調節(jié)功能、分配功能、動力功能與控制功能。在貨幣市場利率放開的進度比較快的時期，利率市場化改革逐漸取得了階段性成果其中當然不可否認利率的中介功能。與此同時，一方面逐步實現(xiàn)貨幣市場利率品種的市場化，包括銀行同業(yè)拆借利率、債券回購利率、票據(jù)市場轉貼現(xiàn)利率、國債與政策性金融債的發(fā)行利率和二級市場利率等。充分完善了利率的調節(jié)功能。另一方面不斷簡化存貸款利率管理，提高了商業(yè)銀行管理利率的自主性，當然這是建立在利率的控制功能的基礎上。

四、目前我國利率市場化的不足

（一）利率市場化改革阻力大，動力不足。目前我國的利率市場化改革已經(jīng)進入了中后期，而在初期，改革的結果可觀，也使中國的經(jīng)濟突飛猛進的發(fā)展，所以改革的決心和動力都非常大，推動了改革的發(fā)展，但當改革進入了關鍵的階段，利率市場化改革出現(xiàn)了一些能夠具有影響政府政策的團體為了維護自身的利益有時會阻礙利率市場化的發(fā)展。

（二）金融企業(yè)制度不完善，沒有合理的利率定價機制。根據(jù)金融發(fā)展理論，在利率市場化之后，金融中介是重要的市場主體之一，雖然經(jīng)過一系列的改革，但是依然存在著行政管理色彩濃厚，機構設置不合理;內部控制機制不完善，業(yè)務制度不健全;信貸資產(chǎn)質量不高，違規(guī)經(jīng)營時有發(fā)生等不足之處，不利于金融中介市場主體的發(fā)揮和市場化利率的形成。另外，當前我國的利率管制基本上還是國家控制型，各商業(yè)銀行根據(jù)自己的利率定價機制來確定利率，然后報中央銀行備案。中央銀行分支機構監(jiān)督各商業(yè)銀行的利率實施狀況。這種利率管制和以行政手段為主的利率傳導機制，使得人民銀行主觀確定的利率水平難以真正體現(xiàn)市場均衡，從而降低了利率的宏觀調控效能。因此，要進一步完善金融企業(yè)制度，理順利率定價機制。

（三）中國利率市場化改革對其他金融改革影響較大。中國利率市場化改革不是單獨的、孤立的改革，而是伴隨著對整個金融系統(tǒng)的改革。這些改革包括對金融機構的企業(yè)管理制度的改革、企業(yè)產(chǎn)權制度的改革、貨幣市場利率形成機制的改革、金融業(yè)監(jiān)管制度的改革、證券市場的改革以及人民幣匯率的改革。這些領域的改革相互交叉、相互影響。會出現(xiàn)不必要的影響。

五、就我國利率市場化不足的完善措施

首先，需要加強宏觀經(jīng)濟環(huán)境的穩(wěn)定。穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境是實現(xiàn)利率市場化的基本條件。同時也是引起利率水平異常波動的最重要因素。所以維持宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定，銀行和企業(yè)間維持比較穩(wěn)定的關系，波動幅度降低，降低了利率市場化所帶來的利率不良波動所帶來的風險，創(chuàng)造了一個平穩(wěn)良好的環(huán)境來發(fā)展利率市場化，這顯然為利率市場化創(chuàng)造了重要條件。其次，更好的發(fā)展市場經(jīng)濟，穩(wěn)固微觀環(huán)境基礎。只有經(jīng)濟發(fā)展到較高的水平，才會對金融活動有多樣化的需求，才能為金融改革的成功提供可能。我國要完善市場基礎建設，實現(xiàn)我國市場經(jīng)濟向更高的層次發(fā)展。為了實現(xiàn)利率作用的傳導順利實現(xiàn)，一個重要條件是眾多企業(yè)對利率變動必須反映靈敏，并迅速做出調整政策，擁有穩(wěn)固的微觀環(huán)境。并且，要建立更好的金融監(jiān)管體系。

六、結論與總結

利率市場化是中國金融市場發(fā)展的必由之路，最后達到銀行的存貸款利率完全市場化，但是通過以上的論述就中國利率市場化及利率等方面來看，我國的利率市場化還存在許多的不足，如何來培養(yǎng)起國有銀行的風險定價能力及如何更好的運用利率這個杠桿。同時發(fā)現(xiàn)如果國有銀行改革有成效，那么中國利率市場化進程會進展較快，反之，中國利率市場化會面對著許多困難與障礙。