對國內(nèi)外中小企業(yè)融資模式的簡要分析

近年來，中小企業(yè)的發(fā)展狀況，在我國經(jīng)濟中扮演著越來越重要的地位，關注中小企業(yè)融資，服務中小企業(yè)發(fā)展，特別是目前如何有效解決中小企業(yè)融資難、創(chuàng)新融資渠道，已逐漸成為整個社會日益關注的熱點，如何根據(jù)國內(nèi)外中小企業(yè)融資模式的現(xiàn)實狀況，盡快建立行之有效的中小企業(yè)融資模式，成為我們的當務之急。

一、我國中小企業(yè)融資模式

1.擔保融資模式

“中小企業(yè)進行融資的模式有擔保融資模式，也就是“中小企業(yè)信用擔保制度”，所謂的“中小企業(yè)信用擔保制度”是通過政府建立的擔保機構來來幫助一些中小企業(yè)更好地向銀行進行融資，如果中小企業(yè)因為種種原因無力償還債務時，那么政府建立的擔保機構就要承擔一定的法律責任，從而確保銀行的債務權益。因此，對中小企業(yè)貸款時，提供相應抵押擔保的迫切形勢，要求政策性的中小企業(yè)信用擔保機構應該盡快發(fā)展建立起來。因此為了解決中小企業(yè)的融資問題，政府應該加快建立相應的擔保機構的建設，從而更好地鼓勵中小企業(yè)的發(fā)展。

2.民間借貸模式

在21世紀的今天，我國的民間借貸還存在著許多問題，這些問題都是需要相關的部門努力去解決和完善。例如，民間借貸在供給渠道和融資規(guī)模上都存在著一定的問題，民間借貸存在附帶人情債等諸多的先天不足和隨意性大、規(guī)范性差，易引發(fā)民事、經(jīng)濟糾紛甚至訴訟案件等問題，特別是其游離于金融監(jiān)管體系之外，容易產(chǎn)生金融風險，對社會經(jīng)濟生活存在著一定的負面影響。

3.融資租賃模式

所謂的融資租賃主要包括三個方面的當事人，分別有出租房、承租方和供貨方，在融資租賃里面，主要是有出租房來進行融資融物，也就是說出租房主要是負責提供設備。

二、國外中小企業(yè)融資模式

1.證券融資為主導的模式——美國模式

（1）美國中小企業(yè)管理局。美國中小企業(yè)管理局是美國政府為國內(nèi)中小企業(yè)提供生產(chǎn)技術援助、運營資金周轉(zhuǎn)支持以及為政府進行物資采購和社會緊急救助等所專門設立的服務性機構。它在各政府部門占據(jù)相當高的地位，是美國政府制定中小企業(yè)政策的主要決策參考和行動執(zhí)行部門。

（2）私募股權融資。目前在美國，其小企業(yè)股權融資大概占其總資產(chǎn)的49.63%，而債務融資則占50.37%。在股權融資中，占所有者權益資產(chǎn)2/3的是主要所有者的股權，這部分占了總資產(chǎn)的31.33%；占第二位的則是“其他股權”，其次是“天使資金”，再次是“風險投資”，一般也只是投向科技型中小企業(yè)。

（3）中小企業(yè)直接融資。為解決中小企業(yè)融資難問題，美國創(chuàng)造性的開辟了納斯達克股票市場，也就是創(chuàng)業(yè)板。這為中小型企業(yè)帶了大量的資本，使得許多原本因資本受限的科技型小企業(yè)，一躍成為世界科技行業(yè)的頂級公司或一流的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

2.銀行貸款為主導的模式——日本模式

（1）組建金融機構。第一，成立了專門的金融機構為缺乏資金的中小企業(yè)借貸提供服務，并且由政府進行出資。第二，在日本政府允許下，企業(yè)之間合作組建社會所需的金融機構。第三，日本政府也會為中小企業(yè)直接提供政策性貸款。

（2）完善信用擔保體系。二戰(zhàn)初期，日本為完善擔保體系開辟了兩條路徑。第一，就是建立信用保證協(xié)會。第二，建立中小企業(yè)信用保險制度。這兩項制度的建立，對當時日本中小企業(yè)的融資起到了積極的促進作用。

（3）風險資本。上世紀七十年代，日本加大了對科技創(chuàng)新型企業(yè)的扶持力度，并且鼓勵向新興的科技型企業(yè)提供“風險投資”，對中小企業(yè)的發(fā)展起了有效的推動作用。

3.全能銀行的融資模式——德國模式

所謂的德國模式就是全能銀行的融資模式，顧名思義，這種融資模式是全能的，因為這種融資模式既能從事商業(yè)銀行的業(yè)務，也能從事投資銀行的業(yè)務。

三、發(fā)達國家融資模式比較及對我國的啟示

1.發(fā)達國家融資模式的比較

從促進經(jīng)濟增長的角度來說，日德模式要優(yōu)于美國模式，以銀行為主導的融資模式，是一個長期穩(wěn)定的資金流通模式，能夠持續(xù)有效的為企業(yè)提供資金支持，有助于形成科技密集型的大型企業(yè)。

從經(jīng)濟與金融穩(wěn)定的角度看，日德模式反而不如美國模式。以銀行為主導的融資模式，使得銀行與企業(yè)之間持有彼此的股份，排斥了外部的市場競爭，極易掩蓋內(nèi)部的財務危機和種種矛盾，增加了金融風險。而美國以證券為主的融資模式，能夠更好的發(fā)揮市場自身的調(diào)劑功能和政府的監(jiān)管功能，同時證券市場自身也能釋放一定的金融風險，故而一定程度上降低了金融風險的發(fā)生 。

2.對我國中小企業(yè)融資模式的啟示

（1）我國是鼓勵中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和發(fā)展，根據(jù)發(fā)達國家的經(jīng)驗，為了更好地支持我國中小企業(yè)的發(fā)展幫助它們更好地進行融資，我國應該加大對中小企業(yè)的金融支持。因此，我國政府部門應高度重視中小企業(yè)融資問題，通過加大政策性擔保機構的資本金支持力度，幫助中小企業(yè)盡快走出融資困境。

（2）根據(jù)美國與日本的經(jīng)驗，政府對于中小企業(yè)的資金支持在一定程度上可以替代金融市場對于企業(yè)的支持，因此，我國應該完善對中小企業(yè)的優(yōu)惠政策，從而更好地鼓勵中小企業(yè)的發(fā)展。

（3）德國、日本和美國的經(jīng)驗表明，中小企業(yè)的融資問題是一個系統(tǒng)的過程，要想解決中小企業(yè)的融資問題，不能只是靠銀行的支持還需要相關的部門的配合。

（4）完整、協(xié)調(diào)的法律法規(guī)和配套政策是解決中小企業(yè)融資困境的重要保證。借鑒發(fā)達國家的立法經(jīng)驗，我國應該而且能夠制定和完善有關中小企業(yè)融資和發(fā)展的法律、法規(guī)體系。

參考文獻：

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