金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管探討

【摘 要】金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新是現(xiàn)代金融發(fā)展的兩大主題。二者相互作用。特別是改革經(jīng)濟(jì)體制以來(lái)，金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但金融監(jiān)管中呈現(xiàn)出諸多問題、同步出現(xiàn)的金融創(chuàng)新中的金融風(fēng)險(xiǎn)隱患等等使我國(guó)金融業(yè)發(fā)展和金融安全面臨巨大挑戰(zhàn)。因此，在金融創(chuàng)新條件下構(gòu)建具有中國(guó)特色的金融監(jiān)管體系，維護(hù)金融業(yè)的安全穩(wěn)定，保護(hù)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益是金融監(jiān)管部門面臨的重大課題。

【關(guān)鍵詞】金融創(chuàng)新；金融監(jiān)管；監(jiān)管體系；多元化

當(dāng)前，我國(guó)金融業(yè)創(chuàng)新不斷。表現(xiàn)為：一是金融工具﹑金融機(jī)構(gòu)﹑金融市場(chǎng)﹑金融制度等創(chuàng)新源源不斷；二是中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展加劇了國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)、帶來(lái)先進(jìn)創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，也帶來(lái)了更多風(fēng)險(xiǎn)，建立制度完善﹑運(yùn)行良好的金融監(jiān)管體系是國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速﹑健康發(fā)展的重要保障，因此，在復(fù)雜多變的社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境中，充分認(rèn)識(shí)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下我國(guó)金融監(jiān)管體系的現(xiàn)狀，深入研究如何構(gòu)建具有中國(guó)特色的金融監(jiān)管體系，為我國(guó)金融業(yè)安全﹑穩(wěn)健﹑高效運(yùn)行提供良好的制度保證和環(huán)境保證，具有十分重要意義。

一、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管

1.金融創(chuàng)新

所謂金融創(chuàng)新，其實(shí)指的就是通過對(duì)當(dāng)前的金融體制進(jìn)行改革并增加新的金融工具，其主要是為了獲得當(dāng)前金融體制和金融工具無(wú)法獲得的一些潛在利潤(rùn)。金融創(chuàng)新是以盈利為目標(biāo)，其具有進(jìn)程緩慢，過程持續(xù)的特點(diǎn)。包括金融技術(shù)、金融市場(chǎng)、金融產(chǎn)品、金融企業(yè)紐織和管理方式的創(chuàng)新、金融服務(wù)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，也包括現(xiàn)代銀行業(yè)產(chǎn)生以來(lái)有關(guān)銀行業(yè)務(wù)的歷次變革。其根本出發(fā)點(diǎn)是創(chuàng)新必須立足于滿足市場(chǎng)的有效需求。更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

2.金融監(jiān)管

金融監(jiān)管是指政府通過特定的機(jī)構(gòu)（如中央銀行、銀監(jiān)會(huì)）對(duì)金融交易行為主體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定。其本質(zhì)是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為，是金融監(jiān)督和金融管理的總稱。有是以維護(hù)金融體系安全為目標(biāo)、傾向于政府直接管制的金融監(jiān)管理論和偏重穩(wěn)定型的金融監(jiān)管理論。偏重效率型的金融監(jiān)管理論兼顧型金融監(jiān)管理論。

二、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的相互關(guān)系

金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管兩者之間既相互促進(jìn)又相互制約。具體表現(xiàn)在：金融監(jiān)管能夠促進(jìn)金融活體實(shí)施金融創(chuàng)新，反過來(lái)金融創(chuàng)新有能夠迫使金融監(jiān)管的方式和內(nèi)容不斷豐富。兩者的循環(huán)關(guān)系可以簡(jiǎn)述成從監(jiān)管到創(chuàng)新最后到再監(jiān)督，其最終是為了促進(jìn)金融活動(dòng)發(fā)展。

1.金融監(jiān)管影響金融創(chuàng)新

金融監(jiān)管鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，金融創(chuàng)新給市場(chǎng)帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)監(jiān)管者提出了新的挑戰(zhàn)，但也帶來(lái)了很多正效應(yīng)，眾多金融創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)，從大額存單、理財(cái)產(chǎn)品等既滿足了消費(fèi)者對(duì)于金融工具不同特性新組合的需求，而對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)講，是突破了傳統(tǒng)的收入來(lái)源探尋到了一個(gè)新的市場(chǎng)和收入來(lái)源。金融監(jiān)管能夠促使金融創(chuàng)新朝著健康的方向發(fā)展，而金融創(chuàng)新又能夠進(jìn)一步為市場(chǎng)注入新血液，但與此同時(shí)，金融創(chuàng)新帶來(lái)的金融自由化帶給國(guó)家的遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止為市場(chǎng)注入新鮮血液，還會(huì)帶來(lái)更多的金融投資行為，進(jìn)而增加了金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，最終引起政治危機(jī)和嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)倒退。有效的金融監(jiān)管能引導(dǎo)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新正效應(yīng)，規(guī)范金融創(chuàng)新，避免過度擴(kuò)張，保證業(yè)務(wù)創(chuàng)新的穩(wěn)健發(fā)展。

2.金融創(chuàng)新促進(jìn)金融監(jiān)管

金融創(chuàng)新的產(chǎn)生在很大程度上對(duì)傳統(tǒng)金融監(jiān)管體制帶來(lái)了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是在傳統(tǒng)貨比政策的制定和執(zhí)行規(guī)定下，要求對(duì)資產(chǎn)的流量進(jìn)行全面、準(zhǔn)確的測(cè)量，但是新型金融工具的使用就會(huì)導(dǎo)致這種測(cè)定失真，進(jìn)而導(dǎo)致傳統(tǒng)的貼現(xiàn)率和準(zhǔn)備金率等貨比政策無(wú)法發(fā)揮作用，二是金融創(chuàng)新也相應(yīng)增加了金融監(jiān)管的難度。金融創(chuàng)新會(huì)導(dǎo)致金融發(fā)展的不確定性增加，增大了金融的風(fēng)險(xiǎn)，而隨之而來(lái)對(duì)金融監(jiān)管的難度也相應(yīng)增加。但是必須清楚地意識(shí)到：正是由于金融創(chuàng)新的誕生，才促使金融監(jiān)管不斷探尋出更加有效的管理體制和運(yùn)行方式，最終不斷推動(dòng)金融監(jiān)管體系的變革。

三、金融創(chuàng)新形勢(shì)下我國(guó)金融監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)與對(duì)策

1.我國(guó)金融創(chuàng)新的發(fā)展?fàn)顩r

我國(guó)的金融創(chuàng)新是從我國(guó)實(shí)行改革開放后逐步開始的，歷經(jīng)20多年，取得了顯著的成績(jī)，一是初步形成了多元所有制結(jié)構(gòu)、多種金融機(jī)構(gòu)并存的金融企業(yè)體系。另外，還進(jìn)一步放寬了外資銀行分支機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)進(jìn)入的條件，初步建立了外匯市場(chǎng)，加快了開放步伐；二是央行已經(jīng)從傳統(tǒng)的純粹計(jì)劃金融管制轉(zhuǎn)變呈了金融宏觀調(diào)控，商業(yè)銀行也對(duì)資產(chǎn)的負(fù)債率進(jìn)行全面管理；外匯管理體制實(shí)現(xiàn)了匯率和人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下的自由兌換等等；三是形成了多種類、多層次，初具規(guī)模的金融市場(chǎng)體系。通過金融改革創(chuàng)新，增強(qiáng)了我國(guó)金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提高了金融業(yè)的效率和服務(wù)質(zhì)量，信貸資產(chǎn)質(zhì)量有所好轉(zhuǎn)，盈利狀況逐步改善，促進(jìn)了金融業(yè)的發(fā)展，也為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了有力的金融支持。但是，從總體上說(shuō)，我國(guó)的金融創(chuàng)新仍處于較低階段：一是吸納性創(chuàng)新多，原創(chuàng)性創(chuàng)新少。二是數(shù)量擴(kuò)張創(chuàng)新多，質(zhì)量提高創(chuàng)新少。三是負(fù)債類業(yè)務(wù)創(chuàng)新多，資產(chǎn)類業(yè)務(wù)創(chuàng)新少。四是沿海城市創(chuàng)新多，內(nèi)陸城市創(chuàng)新少。五是外力推動(dòng)創(chuàng)新多，內(nèi)部驅(qū)動(dòng)力創(chuàng)新少。六是追求贏利的創(chuàng)新多，防范風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新少。

2.我國(guó)金融監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)

（1）分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管體制

針對(duì)當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理水平還有待提高的問題，為了實(shí)現(xiàn)對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)可能引發(fā)的各種金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制的目的，我國(guó)主要實(shí)施的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管的方法。從中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)成立的那一刻起，宣告著我國(guó)金融分業(yè)監(jiān)管體制的最終形成。該委員會(huì)依然履行原中國(guó)人民銀行履行的審批、對(duì)銀行進(jìn)行監(jiān)督管理、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司以及其他理性的存款類金融機(jī)構(gòu)所享有的職責(zé)和義務(wù)。不同是的，中國(guó)人民銀行不再享有對(duì)上述金融進(jìn)行監(jiān)管的職責(zé)，工作重點(diǎn)放在了制定和防范與化解金融風(fēng)險(xiǎn)。由此，銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)形成一行三會(huì)“三駕馬車”的平行配置。金融監(jiān)管更專業(yè)化，并且在改善監(jiān)管體制、加強(qiáng)金融監(jiān)管、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)等方面取得了一定成效。

（2）我國(guó)金融監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)

一是混業(yè)經(jīng)營(yíng)的挑戰(zhàn)。“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”，指在一個(gè)法人主體下，同時(shí)經(jīng)營(yíng)銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等不同業(yè)務(wù)。當(dāng)前，隨著我國(guó)金融體制的進(jìn)一步深化以及金融全球一體化金融逐漸加快的形勢(shì)下，我國(guó)金融行業(yè)中的混業(yè)經(jīng)營(yíng)逐漸顯露出來(lái)，緊接著各種形式的混業(yè)經(jīng)營(yíng)金融控股公司陸續(xù)出現(xiàn)，同時(shí)還出現(xiàn)了各種以產(chǎn)品、服務(wù)、市場(chǎng)等為主要方式的銀證合作、證保合作和銀保合作工作。但是，我們當(dāng)前的分業(yè)監(jiān)管體制是建立在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上的，在混業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)下依然嚴(yán)重的是分業(yè)監(jiān)管框架，必定出現(xiàn)制度落后于市場(chǎng)的弊病，同時(shí)一個(gè)金融機(jī)構(gòu)被多個(gè)監(jiān)管主體監(jiān)管，往往會(huì)產(chǎn)生監(jiān)管重復(fù)或監(jiān)管缺位的問題，或者是出現(xiàn)監(jiān)管成本過高與規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的問題。二是外資金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)。隨著金融業(yè)的日益開放，越來(lái)越多的跨國(guó)金融集團(tuán)紛紛涌入我國(guó)金融市場(chǎng)，再加上我國(guó)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的快速發(fā)展和各種新型金融衍生工具的不斷產(chǎn)生，加大了金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，這就導(dǎo)致傳統(tǒng)的金融監(jiān)管制度和監(jiān)管手段無(wú)法充分發(fā)揮監(jiān)管作用。如何將過去較少受官方監(jiān)督的外資金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動(dòng)納入自己的監(jiān)管范圍，如何對(duì)金融集團(tuán)化發(fā)展趨勢(shì)做出積極的反應(yīng)必須引起高度關(guān)注。

四、應(yīng)對(duì)金融創(chuàng)新強(qiáng)化金融監(jiān)管的建議

1.改革監(jiān)管體系

從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，我國(guó)應(yīng)建立統(tǒng)一監(jiān)管、分工協(xié)作、傘形管理的金融監(jiān)管體系。要想對(duì)監(jiān)管模式進(jìn)行統(tǒng)一，那么首先應(yīng)該對(duì)現(xiàn)有的監(jiān)管資管進(jìn)行整合，并根據(jù)我國(guó)基本國(guó)情逐漸建立起跟國(guó)際相接軌的金融監(jiān)管體制。如：建立綜合大型的金融信息數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管信息的共享，逐漸完善金融產(chǎn)品的信息披露制度，進(jìn)而彌補(bǔ)我國(guó)金融監(jiān)管體制的缺陷。通過統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一的金融監(jiān)管，即對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和其他金融部門及金融市場(chǎng)進(jìn)行全方位監(jiān)管，維護(hù)我國(guó)金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，并順應(yīng)全球混業(yè)金融的發(fā)展趨勢(shì)。

2.完善內(nèi)控制度

首先，完善業(yè)務(wù)管理制度。金融機(jī)構(gòu)要制定各項(xiàng)業(yè)務(wù)的相關(guān)政策和實(shí)施程序，從程序上保證內(nèi)控活動(dòng)的有效進(jìn)行；其次，完善責(zé)任制。明確各個(gè)分支機(jī)構(gòu)、部門和每一個(gè)崗位人員的控制職責(zé)，設(shè)置適當(dāng)?shù)墓芾砟Ｐ?，從而建立一個(gè)責(zé)任劃分明確、相互制約的授權(quán)體系；最后，建立獨(dú)立的內(nèi)部稽核審計(jì)系統(tǒng)。對(duì)監(jiān)督的目的、監(jiān)控項(xiàng)目、專職的監(jiān)控人員、監(jiān)控方法和程序以及相應(yīng)信息的反饋都要制定相應(yīng)制度來(lái)加以監(jiān)管，在風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)以前及時(shí)做出預(yù)警。爭(zhēng)取做到從進(jìn)入、運(yùn)作、審核等多方面、多角度進(jìn)行監(jiān)管，達(dá)到優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的目標(biāo)。

3.將混業(yè)監(jiān)管法制化

為了維護(hù)金融安全，通過立法的形式將金融控股公司納入監(jiān)管范圍并將其作為監(jiān)管重點(diǎn)，另外還應(yīng)該將金融創(chuàng)新產(chǎn)品逐步納入監(jiān)管范圍，在鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的同時(shí)更加注重加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，將系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率降至最低，實(shí)現(xiàn)對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品和金融市場(chǎng)的全面監(jiān)管，確保金融安全。堅(jiān)持穩(wěn)步推進(jìn)金融行業(yè)從分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)過渡，并積極建立健全適應(yīng)混業(yè)監(jiān)管機(jī)制運(yùn)行的法律制度。因此，必須適時(shí)修訂現(xiàn)有金融法律中不適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要的成分，進(jìn)而從國(guó)家立法層面保證金融業(yè)健康、穩(wěn)定可持續(xù)的發(fā)展。

4.加強(qiáng)金融監(jiān)管國(guó)際合作

一方面，建立跨境監(jiān)管合作機(jī)制。定期與各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局進(jìn)行磋商和交流，展開有效的雙邊和多邊合作，從而共同應(yīng)對(duì)國(guó)際問題，另一方面，逐步實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管與國(guó)際接軌。監(jiān)管當(dāng)局積極加入國(guó)際社會(huì)的探討，吸取各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)較教訓(xùn)，與世界各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局一起實(shí)現(xiàn)深化人員交流、信息共享、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)等方面的合作，最終達(dá)到中國(guó)金融監(jiān)管與國(guó)際金融組織和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的對(duì)接與統(tǒng)一，減少因監(jiān)管政策差異而造成的監(jiān)管合作的低效率及國(guó)際金融的不穩(wěn)定。

5.建立和完善多元金融監(jiān)管系統(tǒng)

一是社會(huì)輿論監(jiān)督系統(tǒng)。通過建立社會(huì)舉報(bào)制度和查處程序，形成強(qiáng)大的社會(huì)監(jiān)督威懾力，督促各金融機(jī)構(gòu)依法經(jīng)營(yíng)和規(guī)范行事。二是行政監(jiān)督系統(tǒng)。政府或政府部門間接對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理，是體制外完善監(jiān)督職能的重要推動(dòng)因素。三是法制建設(shè)。它是保障金融監(jiān)管工作的基礎(chǔ)，它可以解決金融監(jiān)督中一些經(jīng)濟(jì)手段、行政手段所無(wú)法解決的難題，并對(duì)金融監(jiān)管發(fā)揮著促進(jìn)和引導(dǎo)的作用。因此，加強(qiáng)我國(guó)金融監(jiān)管的法制化建設(shè)，已是當(dāng)務(wù)之急。

五、結(jié)語(yǔ)

客觀地說(shuō)，建立有效的金融監(jiān)管體系是一國(guó)金融健康運(yùn)行的必要前提，也是更好的保護(hù)投資者利益的重要手段。但是，一國(guó)選擇何種金融監(jiān)管體系模式或金融監(jiān)管體系變遷的道路則取決于其經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行的內(nèi)外部環(huán)境，歸根結(jié)底，一個(gè)合理、有效地金融監(jiān)管模式應(yīng)該尊重歷史傳統(tǒng)，又符合現(xiàn)實(shí)國(guó)情，同時(shí)還要考慮未來(lái)金融發(fā)展趨勢(shì)，既要技術(shù)上可行，又要成本上經(jīng)濟(jì)，同時(shí)還要具備一定的彈性。

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