風(fēng)險(xiǎn)管理視角下的保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造

摘要：保險(xiǎn)企業(yè)存在著特殊的經(jīng)營(yíng)方式，它以承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)取得經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，隨著新時(shí)期各企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)形式的多樣性，保險(xiǎn)企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的企業(yè)價(jià)值也在不斷縮減，因而基于風(fēng)險(xiǎn)管理的視角，對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造予以分析，才更加具有科學(xué)性和預(yù)見(jiàn)性?，F(xiàn)階段保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)突破傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、金融等層面的風(fēng)險(xiǎn)，而是爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造這一終極目標(biāo)，現(xiàn)階段的管理已上升為全面的風(fēng)險(xiǎn)管理。文章從風(fēng)險(xiǎn)管理視角探索保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的最佳途徑，以推動(dòng)保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)。

關(guān)鍵字：保險(xiǎn)企業(yè)；價(jià)值創(chuàng)造；路徑探析；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、引言

隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，追尋價(jià)值最大化成為各行各業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，作為高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)企業(yè)，其追尋的價(jià)值創(chuàng)造不僅指當(dāng)前實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益，更涵蓋了企業(yè)未來(lái)的可持續(xù)發(fā)展及價(jià)值創(chuàng)造的能力。對(duì)于保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，我國(guó)傳統(tǒng)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理明顯滯后于時(shí)代需求，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不斷增強(qiáng)，要求更加全面、綜合的風(fēng)險(xiǎn)管理與之相匹配。全面風(fēng)險(xiǎn)管理方式的出現(xiàn)，在保險(xiǎn)企業(yè)設(shè)置專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，工作效率和專(zhuān)業(yè)能力得到不同程度的提升，實(shí)現(xiàn)了投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)與純粹風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)合，更重要的是將風(fēng)險(xiǎn)管理作為價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)鍵點(diǎn)，通過(guò)保險(xiǎn)、金融、內(nèi)控等多種策略，致力于保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值的提升，也更有利于保險(xiǎn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

二、保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造與風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系

我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理還處于起步階段，因而其探索由“以最小成本實(shí)現(xiàn)最小損失”逐步向“以最小成本獲得最大安全保障”不斷過(guò)渡，而就其他企業(yè)而言，最初的價(jià)值創(chuàng)造則是與風(fēng)險(xiǎn)管理息息相關(guān)的，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理的最終目標(biāo)是風(fēng)險(xiǎn)成本最小的情況下，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。保險(xiǎn)企業(yè)借鑒其他行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，并針對(duì)自身的特殊性，制定出既保證股東利益最大化，又實(shí)現(xiàn)對(duì)保單持有人利益的兼顧，本質(zhì)上這兩個(gè)目標(biāo)是相互對(duì)立的，但是通過(guò)全面的風(fēng)險(xiǎn)管理，可以實(shí)現(xiàn)兩者關(guān)系的相互磨合，保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造與風(fēng)險(xiǎn)管理存在著均衡發(fā)展的關(guān)系，不能顧此失彼，應(yīng)把握好價(jià)值創(chuàng)造與風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系，以保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造作為風(fēng)險(xiǎn)管理的落腳點(diǎn)及最終目標(biāo)。

三、風(fēng)險(xiǎn)管理視角下保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的體現(xiàn)

（一）基于風(fēng)險(xiǎn)管理視角減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能

保險(xiǎn)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)主要來(lái)自客戶資源流失、銷(xiāo)售渠道變窄、業(yè)務(wù)量下降，營(yíng)銷(xiāo)人員及中介機(jī)構(gòu)的縮減、專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員的缺乏等多方面，而這些危機(jī)事件一旦發(fā)生，必定致使保險(xiǎn)企業(yè)聲譽(yù)嚴(yán)重下降，對(duì)于保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷(xiāo)售變得尤為艱難，這樣企業(yè)的現(xiàn)金流量難以穩(wěn)定，企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，嚴(yán)重的情況下可能導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)，企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造更是無(wú)從談起。而在風(fēng)險(xiǎn)管理視角下，保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)于可能發(fā)生的各種危機(jī)具有預(yù)見(jiàn)性，能提前做出危機(jī)處理的各項(xiàng)決策并切實(shí)執(zhí)行，很大程度減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能，使得保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造得以實(shí)現(xiàn)。

（二）基于風(fēng)險(xiǎn)管理視角穩(wěn)定企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

保險(xiǎn)企業(yè)具備風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的情況下，才能將企業(yè)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制合理范圍內(nèi)，這樣對(duì)于企業(yè)存在的不穩(wěn)定因素能夠及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施，如對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)性不足和企業(yè)償付能力較弱等財(cái)務(wù)不穩(wěn)定因素進(jìn)行分析時(shí)，要將內(nèi)外部融資比例予以協(xié)調(diào)，盡可能為企業(yè)新項(xiàng)目的投資爭(zhēng)取較為低廉的資金成本。在進(jìn)行新項(xiàng)目融資時(shí)，若能對(duì)企業(yè)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行科學(xué)估計(jì)，并提出適當(dāng)?shù)慕鉀Q對(duì)策，企業(yè)管理者對(duì)企業(yè)信任程度和信心會(huì)不斷增大，才會(huì)增大對(duì)企業(yè)的資金投入，那么內(nèi)部現(xiàn)金流必然大于外部融資，這樣新項(xiàng)目的融資成本則更加穩(wěn)定，保險(xiǎn)企業(yè)才能形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流，財(cái)務(wù)狀況也更加良好。

（三）基于風(fēng)險(xiǎn)管理視角降低企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理涉及系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)層面，對(duì)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而言，其主要涵蓋承保風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。在風(fēng)險(xiǎn)管理視角下，對(duì)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)能在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、流程控制、組合管理等多種策略的執(zhí)行下予以防控，只要保險(xiǎn)企業(yè)具備完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)加以防范控制，定能減少其發(fā)生頻率，降低保險(xiǎn)企業(yè)的資金損失，對(duì)于企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造起到了巨大的推動(dòng)作用。

（四）基于風(fēng)險(xiǎn)管理視角抵御企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

從傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)看，保險(xiǎn)企業(yè)發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的可能性較小，因此，在以往對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，較少涉及系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的防范，企業(yè)管理者也沒(méi)有對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)予以重視。但是近年來(lái)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特征也不斷變化，保險(xiǎn)企業(yè)與金融中介的密切相關(guān)使得保險(xiǎn)企業(yè)的混業(yè)趨勢(shì)越發(fā)明顯，這會(huì)造成分業(yè)監(jiān)管體制的不作為，企業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)加大。在全面風(fēng)險(xiǎn)管理（Enterprise Risk Management，ERM）視角下，保險(xiǎn)企業(yè)能提前做出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)制定應(yīng)對(duì)措施，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和抵御企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建企業(yè)安全網(wǎng)，不斷增加保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值。

四、基于風(fēng)險(xiǎn)管理視角，探索保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的實(shí)現(xiàn)路徑

（一）實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)企業(yè)資本的優(yōu)化配置

新時(shí)期保險(xiǎn)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)值創(chuàng)造存在著密切聯(lián)系，其資本的優(yōu)化配置，能在很大程度上提升企業(yè)的資本使用效率及價(jià)值創(chuàng)造能力。首先對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的資本總量進(jìn)行分析，留存風(fēng)險(xiǎn)資本與轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)資本成為新型保險(xiǎn)企業(yè)的主要資本構(gòu)成。通過(guò)分析可知：PC+OC=f（RR）+f（TR）。其中PC代表實(shí)收資本；OC代表表外資本；f（RR）代表留存風(fēng)險(xiǎn)資本；f（TR）代表轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)成本。從上述公式可知，保險(xiǎn)企業(yè)要對(duì)留存風(fēng)險(xiǎn)及轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)特別關(guān)注，在全面風(fēng)險(xiǎn)管理下，以恰當(dāng)?shù)膫鶆?wù)比率優(yōu)化資本配置，實(shí)現(xiàn)資本成本的降低，進(jìn)而不斷提升保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力。

（二）提升保險(xiǎn)企業(yè)戰(zhàn)略決策科學(xué)性

現(xiàn)階段，風(fēng)險(xiǎn)管理及動(dòng)態(tài)戰(zhàn)略管理為保險(xiǎn)企業(yè)的科學(xué)決策提供了基礎(chǔ)保證。風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)企業(yè)的稅收相結(jié)合，能實(shí)現(xiàn)稅收節(jié)約，為保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造提供更大的空間。從圖1來(lái)看，A、B分別代表保險(xiǎn)企業(yè)形式好與差的情況下的兩種稅前收入，因企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)好壞難以確定，故取中間C點(diǎn)，作為企業(yè)預(yù)期收入，那么CD之間的差額就是風(fēng)險(xiǎn)管理下實(shí)現(xiàn)稅收的減少額，可見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于保險(xiǎn)企業(yè)成本的節(jié)約提供了很大空間。加之動(dòng)態(tài)管理戰(zhàn)略的實(shí)施，對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行動(dòng)態(tài)模擬測(cè)試，根據(jù)企業(yè)特征，對(duì)單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)或多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)價(jià)值創(chuàng)造的影響進(jìn)行分析，實(shí)現(xiàn)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的有效整合，并分析個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)的傳遞性影響，可以及時(shí)做出資本調(diào)整，如減少定期壽險(xiǎn)的資本配置等，對(duì)于股東價(jià)值提高可能會(huì)起到一定促進(jìn)作用。因此風(fēng)險(xiǎn)管理與戰(zhàn)略管理的結(jié)合，對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力的提升大有裨益。

（三）優(yōu)化保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)督

傳統(tǒng)的保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理重視程度不高，當(dāng)前階段，保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理已然成為企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造和員工信心提升不可或缺的手段。完善風(fēng)險(xiǎn)管理并實(shí)施有效監(jiān)督，成為保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管重點(diǎn)。建立明晰、高效的監(jiān)管機(jī)制，能使保險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)構(gòu)更具完善性。此外，完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)督能力，可以使股東、保單持有人、各類(lèi)機(jī)構(gòu)等多方利益相關(guān)者獲得較好預(yù)期，使得保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)外交流有效性大大增強(qiáng)，進(jìn)而保證企業(yè)最佳的資本水平，增加股東價(jià)值，為企業(yè)整體的價(jià)值創(chuàng)造奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（四）降低保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的成本

保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理具有絕對(duì)成本優(yōu)勢(shì)和相對(duì)成本優(yōu)勢(shì)。保險(xiǎn)企業(yè)的絕對(duì)成本優(yōu)勢(shì)主要是指通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的整合實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效益。如運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)組合、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等方式。風(fēng)險(xiǎn)整合還可以幫助保險(xiǎn)企業(yè)降低管理成本。高質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)管理水平可以形成產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢(shì)，使客戶真正從中受益，提升客戶的忠實(shí)度。如設(shè)計(jì)多層次、多年期的保險(xiǎn)產(chǎn)品。同時(shí)，通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)整合的詳細(xì)分析，有助于保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把握能力，增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對(duì)能力，提高企業(yè)決策的有效性。而風(fēng)險(xiǎn)管理中的相對(duì)成本優(yōu)勢(shì)主要是指該優(yōu)勢(shì)有利于管理成本的穩(wěn)定性，進(jìn)而提高成本計(jì)劃的有效性，有利于保險(xiǎn)企業(yè)利潤(rùn)的穩(wěn)定性。如開(kāi)發(fā)多年期的非壽險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品，可以幫助保險(xiǎn)企業(yè)在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)穩(wěn)定收入。

五、結(jié)束語(yǔ)

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使得保險(xiǎn)企業(yè)存在諸多風(fēng)險(xiǎn)因素，但是保險(xiǎn)企業(yè)通過(guò)全面的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，不斷制定新制度、新決策，展開(kāi)新思路，應(yīng)對(duì)新挑戰(zhàn)，定能減少和降低各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)自身的特色性發(fā)展，最終為創(chuàng)造企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值提供保證。

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（作者單位：中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司深圳市分公司布吉支公司）