利率市場化推動商業(yè)銀行金融創(chuàng)新

摘 要：利率市場化改變利率的決定方式，直接影響商業(yè)銀行的存貸款利率，從而影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)和結(jié)構(gòu)。同時，利差縮窄對傳統(tǒng)的銀行存貸業(yè)務(wù)造成沖擊，促使銀行業(yè)尋找新的盈利模式，發(fā)展中間業(yè)務(wù)。論文研究20世紀80年代以后利率市場化對商業(yè)銀行影響的國際經(jīng)驗，并分析其對商業(yè)銀行（以建行為例）的啟示，以及應(yīng)如何增強自身核心競爭力、充分發(fā)展中間業(yè)務(wù)進行金融創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；中間業(yè)務(wù)

中圖分類號：F83 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1002-2589（2015）10-0101-02

利率市場化是指金融市場資金需求雙方自主確定利率水平的利率決定機制。目前，我國利率市場化已進入最后、最關(guān)鍵階段，從經(jīng)驗看，利率市場化給商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)是嚴峻的。商業(yè)銀行應(yīng)充分認識利率市場化形勢的緊迫性，抓緊系統(tǒng)研究應(yīng)對措施，進一步加快經(jīng)營轉(zhuǎn)型步伐，加快中間業(yè)務(wù)發(fā)展，提升利率定價與風(fēng)險管理水平，以增強自身核心競爭力，提高盈利水平，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

一、利率市場化進程

自1996年開始，中國開始放開對同行業(yè)內(nèi)拆借利率的束縛，自此開始了利率市場化，一直到今日將近20年的發(fā)展都比較緩慢。

中國人民銀行在2002年的《中國貨幣政策執(zhí)行報告》中宣布中國將進行利率市場化，整體思路為：從貨幣市場起步，二級市場先于一級市場；先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額。而且，還提出來進行這場改革的主要目的，就是發(fā)揮市場在金融資源市場配置中的作用?！跋韧鈳?、后本幣，先貸款、后存款，先大額長期、后小額短期”，在這一個指導(dǎo)思路下，我國于2004年11月完成了外國存貸款利率市場化的目標(biāo)。現(xiàn)如今，我國的債券以及貨幣市場基本形成了穩(wěn)定的市場化模式，越來越多的金融產(chǎn)品使用Shibor定價，使得Shibor在金融市場中具備較高的地位，逐漸發(fā)展成為整個金融市場的定價基準(zhǔn)。

利率市場化同時也存在一定的困難，主要是在存貸款利率市場化方面。2012年6月我國對利率進行大調(diào)整，提高了存款的上限，同時，降低了貸款的下限。在我國的利率市場中，人民幣的比重占據(jù)主要的地位，因此，對人民幣存貸款的利率進行調(diào)整，對我國利率市場的影響是十分巨大的，而在不斷建設(shè)人民幣利率市場化的過程中，我國銀行的存貸款定價權(quán)也不斷得到提升。2013年，央行行長周小川于“兩會”的記者會上表示，中央銀行將放開對存款利率的限制，政府或許也會取消對銀行存款利息的限制，這意味著，我國利率市場化即將進入一個新的階段，我國利率市場化將得到更進一步的深入。

二、利率市場化對商業(yè)銀行的影響

在我國的利率市場化進程中，勢必會給銀行帶來巨大的影響，存款利率上調(diào)，會使得短期存款的利率差額減小，而卻對金融創(chuàng)新尤其是中間業(yè)務(wù)的發(fā)展有積極的影響。以美國為例，在美國利率市場化的進程當(dāng)中，其利率市場化的每一步都會對商業(yè)銀行帶來改變。

1.利率市場化對銀行凈息差的影響。凈息差指的是銀行凈利息與生息資產(chǎn)的比值。存貸利差、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)產(chǎn)生變化等的共同影響，使得銀行的凈息差也受到影響。如果利率的限制被取消，那么銀行之間很可能會通過調(diào)整利息的方法進行競爭，提高存款的利息，降低貸款的利息，這就使得銀行之間的競爭加劇，銀行之間的競爭同時也會對利率市場化產(chǎn)生影響，使得利率市場化的進程受到阻礙，然而這只是理論上的說法，根據(jù)當(dāng)前的全球局勢來看，結(jié)果并不一定如此。

以美國為例，美國的利率市場化使得存貸款之間的利息差額減小，然而當(dāng)利率市場化完成之后，存貸款之間的利息差額出現(xiàn)了微小的浮動，而凈息差得到了提高。如圖1，從1979年開始凈息差呈現(xiàn)出逐漸下降的趨勢，而后，在1976年開始有了微小的上升，到美國利率市場化結(jié)束時，凈息差出現(xiàn)了明顯的升高。

從上述討論可以看出，盡管利率市場化會影響存貸款的利息差額，在利率市場化的進程當(dāng)中也會對凈息差帶來一定的不良影響，但是，當(dāng)利率市場化完成以后，存貸款的比值上升，凈息差也出現(xiàn)了明顯的提高。同時，在利率市場化完成之后，利率市場的資金來源穩(wěn)定，銀行的資金配置能力得到提升，利率市場化的負面影響也最終能夠得到緩解。

2.利率市場化對商業(yè)銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的影響。在負債方面，利率市場化提高了存款利息，銀行能夠吸引到更多的存款，然而也會使得銀行吸收存款的成本升高。美國制定了Q條例對其國家的存款利息進行限制，使得美國存款的數(shù)量減少。在利率市場化剛開始的階段，銀行存款付息成本大大增加。然而當(dāng)利率市場化完成之后，這一情況基本得到解決。

利率市場化使得銀行之間通過提高存款利率的方式進行競爭，將存款的利息調(diào)高，貸款的利息降低，而這樣一來，銀行的成本也增高了。同時，在當(dāng)今市場環(huán)境下，原來在銀行體系融資的大企業(yè)集團更青睞于在資本市場進行直接融資，迫使銀行尋求新的貸款客戶，比如房地產(chǎn)和中小企業(yè)貸款，提升了銀行資產(chǎn)配置風(fēng)險偏好。

3.利率市場化對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的影響

圖2顯示了美國非金融公司向銀行進行借貸的份額變化。圖中表明，從20世紀80年代開始，銀行逐漸開始拓寬業(yè)務(wù)的種類及范圍，而從長期的角度來看，貸款占到所有業(yè)務(wù)的比例卻是逐漸減小的。

商業(yè)銀行非利息收入絕大部分來自于表外業(yè)務(wù)，因此從非利息收入的增長可以看出在這接近20年的時間當(dāng)中，美國銀行表外業(yè)務(wù)得到了快速的發(fā)展。然而需要特別注意的是，這里所說的表外業(yè)務(wù)特指銀行業(yè)務(wù)中除去資產(chǎn)負債表的所有業(yè)務(wù)的總和。在美國利率仍舊受到管制的階段，非利息收入占比長期低于20%，但是在利率市場化的進程當(dāng)中，金融創(chuàng)新得到不斷的提升，銀行的表外業(yè)務(wù)也得到了深遠的發(fā)展，非利息收入占到的比重不斷升高，1979年時該比率為18.25%，而到了2000年就上升到43.11%，然而，凈利息收入占到的比例卻呈現(xiàn)下降的趨勢。從結(jié)構(gòu)上看，美國銀行表外業(yè)務(wù)收入可以分為四個部分：與存款相關(guān)的服務(wù)收入、來自信托活動的收入、各種衍生交易收入和其他收入。

利率市場化對銀行產(chǎn)生的影響是多方面的，在不同的方面會產(chǎn)生不同的影響，不能一概認為利率市場化只會對銀行產(chǎn)生積極或消極的影響。利率市場化的不斷深入，使得銀行之間的競爭不斷加大，為了能夠獲得更多的資金，銀行紛紛提高存款的利率，以此來吸引融資者，同時，還要適當(dāng)降低貸款的利息，順利放出融入的資金，因此，就會出現(xiàn)存貸款利息差額逐漸擴大的局面。與此同時，金融創(chuàng)新在利率市場化的進程中得到重視，出現(xiàn)了更多進行融資的方式，降低了貸款利率的提升空間，這就加劇了存貸款的利息差額。利率市場化的整個進程當(dāng)中，銀行受到的利息的限制逐漸減小，存貸款之間的利息差額減小，使得銀行不得不進行轉(zhuǎn)型，加大對表外業(yè)務(wù)的投入，通過這種方式獲取更多的利益。

三、銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)進行金融創(chuàng)新

利率市場化使得銀行的利息限制被打破，存貸款方面的業(yè)務(wù)數(shù)量逐漸減少，使得銀行必須謀求其他業(yè)務(wù)彌補存貸款方面的缺陷，同時，利率市場化的進程中，貨幣市場的利率以及存貸款方面的利率得到聯(lián)合，使銀行通過衍生品交易轉(zhuǎn)移利率風(fēng)險成為可能，同時也提高了貸款定價的準(zhǔn)確性，刺激了資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開展。因此，利率市場化促進了銀行中間業(yè)務(wù)的產(chǎn)生和發(fā)展，使得其相應(yīng)業(yè)務(wù)的收入份額得到提升，以此來彌補存貸款造成的利潤差額。然而，從對美國的利率市場化研究的結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，盡管美國的銀行中間產(chǎn)業(yè)得到了迅猛的發(fā)展，卻并不是每一個銀行都享受到了同等的待遇，只有少數(shù)極具競爭力的銀行能夠獲益。

建設(shè)銀行作為我國的五大國有銀行之一，具有足夠強的競爭力，然而，如果建設(shè)銀行沒有及時抓住機遇，也是沒有辦法在我國利率市場化的進程中獲益的，怎樣乘著利率市場化的春風(fēng)進行建設(shè)銀行的發(fā)展呢？這是本次課題的一個十分重要的內(nèi)容。

1.建設(shè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展中間業(yè)務(wù)的優(yōu)勢分析。建設(shè)銀行自身方面，首先，由于過往的積累，建設(shè)銀行擁有很多的客戶資源。第二，建設(shè)銀行在全國各地都設(shè)有網(wǎng)點，服務(wù)面廣。第三，建設(shè)銀行提供的產(chǎn)品與服務(wù)具有創(chuàng)新性，建設(shè)銀行的服務(wù)平臺建設(shè)得比較完善，產(chǎn)品創(chuàng)新能力強。第四，建設(shè)銀行具有較高的知名度。從生活中我們也可以發(fā)現(xiàn)，建設(shè)銀行憑借著以上四點優(yōu)勢建立了一個堅實的形象，在我國銀行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，其中間業(yè)務(wù)賺取的利潤較之于其他銀行也比較多。

2.建設(shè)銀行如何鞏固自身優(yōu)勢推動轉(zhuǎn)型發(fā)展。內(nèi)控領(lǐng)域，提升風(fēng)險管理能力，為轉(zhuǎn)型發(fā)展保駕護航。在利率市場化的不同情況下，根據(jù)實際情況做出調(diào)整，切實保證銀行具備防范風(fēng)險的能力。順應(yīng)市場的發(fā)展，進行客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整，正確面對風(fēng)險，積極創(chuàng)新，爭取更多的收益，注重對小微企業(yè)的扶持。

體制方面，深化體制機制改革，引導(dǎo)、推動轉(zhuǎn)型發(fā)展。在當(dāng)前環(huán)境中，一個銀行的服務(wù)水平對于一個銀行來說可謂至關(guān)重要。銀行需要增強自身的硬件水平，同時要在國內(nèi)合理安排分行以及網(wǎng)點，提高員工的工作能力。其次，需要制定相應(yīng)的運作制度，提高員工的服務(wù)意識。最后，在不斷的實踐中更新企業(yè)的運行機制以及管理人員的管理理念，做到公司運行的最優(yōu)化。

業(yè)務(wù)條線方面，深度對接金融市場，提升中間業(yè)務(wù)收入的占比。特別是投資、資產(chǎn)管理、代理、交易以及金融衍生品等這些業(yè)務(wù)，增加對其投入。重點拓展增長空間巨大、銀行有相對優(yōu)勢的現(xiàn)金管理、貿(mào)易融資、投資銀行、金融機構(gòu)、離岸金融、跨境人民幣等新型業(yè)務(wù)，以此為抓手有效加快公司金融業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型步伐；個人金融領(lǐng)域，重點提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力和增值服務(wù)水平，大力發(fā)展私人銀行、財富管理、個人貸款、信用卡等業(yè)務(wù)。

參考文獻：

[1]薩奇.利率市場化與利率關(guān)系的國際經(jīng)驗[J].國際金融研究，1996（1）.

[2]金玲玲，朱元倩，巴曙松.利率市場化對商業(yè)銀行影響的國際經(jīng)驗及啟示[J].農(nóng)村金融研究，2012（1）.