略論中國(guó)近代白銀核心型貨幣體系

摘 要：白銀貨幣體系下中國(guó)貨幣制度乃至金融格局具有對(duì)外依賴性，由此得出了重視貨幣獨(dú)立性和金融產(chǎn)品定價(jià)權(quán)利的啟示如下：貨幣發(fā)行的獨(dú)立和幣值穩(wěn)定是金融體系獨(dú)立的重要保證;控制人民幣匯率的波動(dòng)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的承受范圍內(nèi);培育金融主體的風(fēng)險(xiǎn)控制能力;要充分認(rèn)識(shí)金融產(chǎn)品定價(jià)權(quán)的重要性。

關(guān)鍵詞：白銀;貨幣體系;金融體系

中圖分類號(hào)：F031.2 " 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A " 文章編號(hào)：1002-2589（2015）08-0037-02

一、白銀核心的貨幣體系的形成

中國(guó)歷史上貨幣材質(zhì)以至貨幣制度不斷變遷，在明朝以前，基本上以銅錢為主要的媒介貨幣，進(jìn)入明朝中后期，發(fā)生了一個(gè)從銅錢到紙鈔，再到銅錢、紙鈔、銀兩并行，最后穩(wěn)定到銀兩制為主體的演化進(jìn)程。明朝中后期，白銀之所以能夠成為主要的交易貨幣有以下兩個(gè)原因。

第一，實(shí)體經(jīng)濟(jì)商品化產(chǎn)生了對(duì)穩(wěn)定通貨的需求。明代中后期商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，地域市場(chǎng)不斷擴(kuò)大，以至形成了范圍更為廣泛的全國(guó)市場(chǎng)，商品化的進(jìn)程迫切需要一種價(jià)值穩(wěn)定的貨幣來媒介日益頻繁和日益廣泛的商品交易，而最初的銅錢和隨后推出的紙鈔經(jīng)常性的貶值不能滿足這種需要，于是白銀便順其自然地扮演了穩(wěn)定通貨的角色，正如馬克思著名的論述“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀”[1]，白銀取代銅錢和紙鈔是實(shí)體經(jīng)濟(jì)商品化的必然結(jié)果。

第二，絲銀貿(mào)易為中國(guó)帶來了充足的白銀供給。如果說商品化對(duì)硬通貨的需求是白銀成為主要貨幣的需求動(dòng)力，那么一定有相應(yīng)的白銀供給才能使得白銀貨幣化成為現(xiàn)實(shí)。中國(guó)歷史上金銀產(chǎn)量低，所以白銀盡管具有價(jià)值穩(wěn)定的特點(diǎn)，但一直以來都沒有成為主要貨幣，直到新航路的開辟以及明朝經(jīng)濟(jì)逐步融入世界，巨額的絲銀貿(mào)易為中國(guó)帶來源源不斷的白銀，這樣白銀作為貨幣主要材質(zhì)才有了供給基礎(chǔ)。但是，這種貨幣供給的對(duì)外依賴也埋下了一個(gè)不穩(wěn)定的因素，一旦貿(mào)易狀況惡化，中國(guó)就將面臨銀價(jià)大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系逐漸緊密，這種風(fēng)險(xiǎn)也開始顯現(xiàn)。

銀兩制度在中國(guó)的確立是自下而上的，最初民間的白銀流通是被中央集權(quán)所禁止的，直到這種白銀成為穩(wěn)定通貨的趨勢(shì)愈來愈強(qiáng)烈，中央集權(quán)開始認(rèn)可并力推。明中葉，銀兩制度正式確立。在清朝，銀兩制度得到了進(jìn)一步的發(fā)展，形成了大額交易以銀兩為主，小額交易以錢為輔的白銀核心型貨幣體系[2]。

二、近代白銀核心型貨幣體系的特征

在歐洲，白銀在很長(zhǎng)的歷史時(shí)期內(nèi)都扮演著主要貨幣的角色，偶然混用金幣和銅幣，16—18世紀(jì)，各個(gè)新興的資本主義國(guó)家實(shí)行金銀復(fù)本位，到19世紀(jì)末期西方主要的資本主義國(guó)家已經(jīng)普遍采用金本位制，這就促成了國(guó)際金本位制的形成，隨后由于世界黃金產(chǎn)量無法滿足經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要，金本位制演化為金匯兌本位制[3]。中國(guó)直到明清才開始實(shí)行白銀本位，中國(guó)的白銀核心型的貨幣體系從確立以來就埋下了隱患。白銀以普通商品形式通過貿(mào)易進(jìn)入國(guó)內(nèi)，又以貨幣商品的形式執(zhí)行貨幣職能，這樣的貨幣體系缺乏貨幣供給的獨(dú)立性和對(duì)沖貿(mào)易沖擊的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。而同時(shí)期的西方國(guó)家大多采用金本位制，不同的貨幣本位使得白銀在國(guó)際貿(mào)易中商品屬性大于貨幣屬性，更加放大了中國(guó)白銀核心型貨幣體系的不穩(wěn)定性。因此，中國(guó)近代的白銀核心型貨幣體系是一個(gè)相對(duì)脆弱而不完整的貨幣體系。這種脆弱和不完整具體體現(xiàn)在：白銀貨幣體系下中央銀行的缺位;白銀流入的權(quán)利和白銀定價(jià)的權(quán)利被外國(guó)商業(yè)銀行壟斷;銀錢業(yè)占有重要金融環(huán)節(jié)但不能占據(jù)核心環(huán)節(jié)，并對(duì)外國(guó)商業(yè)銀行形成較強(qiáng)的依賴。

（一）白銀貨幣體系下“中央銀行”

西方國(guó)家隨著金匯兌本位的產(chǎn)生，這種不完全兌換的貨幣制度對(duì)中央銀行需求的呼聲越來越強(qiáng)烈[4]。而中國(guó)的白銀核心型的貨幣體系決定了近代中國(guó)的金融體系中中央銀行的弱勢(shì)，中國(guó)自己的國(guó)家銀行出現(xiàn)更多的是因?yàn)橥獠康慕?jīng)濟(jì)環(huán)境和世界幣制的影響，對(duì)內(nèi)并沒有充分發(fā)揮中央銀行的職能，因而不能成為真正意義上的中央銀行，所以直到民國(guó)時(shí)期的法幣改革之前，中國(guó)都沒有真正意義上的中央銀行，或者說中央銀行的職能實(shí)質(zhì)上由外國(guó)的金融資本所充當(dāng)。

（二）外商銀行成為中國(guó)的隱形的中央銀行

中國(guó)實(shí)行的白銀為核心的貨幣體系已經(jīng)深深地嵌入到了中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)交往之中。在這種環(huán)境下的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易交往，再加上本國(guó)近代銀行業(yè)發(fā)展的相對(duì)滯后，如果沒有外商銀行的存在，中國(guó)的貨幣體系將發(fā)生動(dòng)搖，正是基于這樣的重要影響，外商銀行綁架了中國(guó)的貨幣體系，進(jìn)而綁架了中國(guó)的整個(gè)金融體系，從實(shí)際結(jié)果上看，外商銀行甚至具有一些中國(guó)的中央銀行的色彩，這主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面。

第一，外商銀行控制了白銀流入。清朝，國(guó)內(nèi)白銀的供給主要來自兩個(gè)方面，一是國(guó)外流入，二是國(guó)內(nèi)自產(chǎn)，二者比較，又是國(guó)外流入占主要部分。而國(guó)外流入的白銀都要經(jīng)手外商銀行進(jìn)入上海，再由上海分銷全國(guó)各埠。源頭上，外商銀行控制了白銀的流入，具有“發(fā)行的銀行”和“銀行的銀行”的影子。

第二，外商銀行壟斷了白銀定價(jià)權(quán)。這種控制體現(xiàn)為上海的對(duì)外匯價(jià)以倫敦大條銀價(jià)格為標(biāo)準(zhǔn)。倫敦銀市是第一次世界大戰(zhàn)前世界最重要的銀市，交易量最大，與用銀的亞洲各國(guó)有著密切的關(guān)系，與各地銀市有關(guān)的匯兌銀行均在該地有分支行[5]。此外，美國(guó)紐約的銀市也是重要的銀市定價(jià)力量。紐約銀市成立于1928年，由于紐約位于世界三大產(chǎn)銀國(guó)的中間，加上一戰(zhàn)后美國(guó)實(shí)力的提高，故而成為20世紀(jì)30年代后世界最大銀市之一，但是紐約銀市是金屬市場(chǎng)，以金屬投機(jī)為主，所以紐約銀市的價(jià)格波動(dòng)更大，對(duì)中國(guó)的銀價(jià)影響也更大。所以在清末民國(guó)初年，中國(guó)雖然是世界上最大的白銀需求國(guó)，但是在白銀定價(jià)方面卻要受制于人。

第三，外商銀行壟斷性地占有中國(guó)政府的各項(xiàng)稅收賬戶，并以此作為各項(xiàng)賠款的保證。在獨(dú)立的國(guó)家，中央銀行“國(guó)家的銀行”的職能的一個(gè)重要方面就是經(jīng)營(yíng)國(guó)庫(kù)。而中國(guó)在主權(quán)不斷遭侵犯的國(guó)情下，國(guó)家不僅要支付巨額的賠款，而且被要求賠款的支付賬戶由境外銀行代理，進(jìn)而作為賠款償付保證的各項(xiàng)主要關(guān)稅賬戶也基本上由國(guó)外銀行代理。例如，八國(guó)聯(lián)軍侵華戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，《辛丑條約》規(guī)定，賠款在上海輸出，以關(guān)稅抵免，由匯豐、東方匯理、華比、花旗、橫濱正金、安達(dá)、華意、華俄道勝、德華銀行經(jīng)理，按月收付[5]。辛亥革命后，各國(guó)列強(qiáng)繼續(xù)爭(zhēng)奪中國(guó)關(guān)稅賬款的存放權(quán)，匯豐銀行企圖獨(dú)家經(jīng)營(yíng)的計(jì)劃遭到了其他國(guó)家銀行的否定后，出現(xiàn)了相關(guān)的國(guó)際銀行委員會(huì)這樣的機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)調(diào)，最終的結(jié)果是列強(qiáng)銀行團(tuán)與中國(guó)政府訂立有關(guān)協(xié)定，由匯豐、德華、道勝三家銀行存管海關(guān)關(guān)稅。因此，中央銀行的“國(guó)家的銀行”這一職能也由外國(guó)商業(yè)銀行充當(dāng)。

（三）國(guó)內(nèi)銀行、錢莊業(yè)與國(guó)外銀行既競(jìng)爭(zhēng)又依賴

在銀兩流通的過程中，中國(guó)金融體系中錢莊業(yè)成為不可或缺甚至是十分重要的一環(huán)，并且通過與國(guó)外銀行聯(lián)合來實(shí)現(xiàn)其功能。盡管國(guó)內(nèi)的銀行、錢莊和外商銀行在業(yè)務(wù)上存在重疊的競(jìng)爭(zhēng)，但是由于國(guó)內(nèi)銀行和錢莊需要從外商銀行處拆入銀根，外商銀行業(yè)務(wù)需要中國(guó)的錢莊業(yè)提供分銷渠道，因此形成了國(guó)內(nèi)金融買辦和國(guó)外商業(yè)銀行相互勾結(jié)的局面。總之，由于中國(guó)貨幣制度的落后，使得中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)和外商銀行之間既競(jìng)爭(zhēng)又相互依賴，而國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)對(duì)外商銀行的依賴程度更大，在既相互競(jìng)爭(zhēng)又相互依賴的復(fù)雜關(guān)系中處于弱勢(shì)的一方。

三、白銀貨幣體系對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響

白銀貨幣體系誕生之初，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生一定促進(jìn)作用。白銀貨幣化刺激了貿(mào)易的發(fā)展，催生了國(guó)內(nèi)新的經(jīng)濟(jì)形式，在沿海一帶，產(chǎn)生了“機(jī)戶出資，機(jī)工出力”的資本主義生產(chǎn)方式的雛形;同時(shí)，也使城市的政治功能與經(jīng)濟(jì)功能相分離，產(chǎn)生了專門集中生產(chǎn)的工商業(yè)市鎮(zhèn)和市民階層。而隨著近代中國(guó)經(jīng)濟(jì)被動(dòng)地裹挾到世界經(jīng)濟(jì)資本主義浪潮中，白銀核心型的貨幣體系愈發(fā)難以實(shí)現(xiàn)獨(dú)立運(yùn)作。這種獨(dú)立性的喪失根源在于中國(guó)與西方本位貨幣的差異，在中國(guó)白銀是本位貨幣，而在西方白銀只是一種商品，其價(jià)格很容易受到市場(chǎng)力量的操縱，而國(guó)內(nèi)又沒有足夠的力量和機(jī)制對(duì)沖國(guó)際市場(chǎng)的波動(dòng)，使得中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)也因此經(jīng)常性地受到國(guó)際銀市的沖擊。

當(dāng)國(guó)際銀價(jià)上漲時(shí)，國(guó)內(nèi)通常面臨白銀外流和通貨緊縮的局面。例如，1934年美國(guó)國(guó)會(huì)通過了《白銀協(xié)定》，美國(guó)開始實(shí)行白銀國(guó)有化，導(dǎo)致國(guó)際銀價(jià)大漲，中國(guó)作為世界主要的白銀進(jìn)口國(guó)，不得不支付更高的價(jià)格進(jìn)口白銀，即便如此，仍面臨國(guó)內(nèi)白銀流出本國(guó)的壓力，結(jié)果就是國(guó)內(nèi)嚴(yán)重的通貨緊縮，物價(jià)下跌，經(jīng)濟(jì)蕭條[6]。

當(dāng)白銀價(jià)格下跌時(shí)，又面臨國(guó)債負(fù)擔(dān)增加的局面。而在1928—1930年發(fā)生的金貴銀賤的風(fēng)潮也嚴(yán)重波及了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而這一次，金貴銀賤的結(jié)果對(duì)中國(guó)的貿(mào)易是有利的，由于銀價(jià)的下跌，使得中國(guó)的商品在國(guó)際上更具競(jìng)爭(zhēng)力，國(guó)際上白銀流入中國(guó)，中國(guó)國(guó)內(nèi)的銀行可以以較低的利率放貸，刺激了商業(yè)和工業(yè)的發(fā)展，貿(mào)易上優(yōu)勢(shì)的代價(jià)是，銀價(jià)的下跌使得中國(guó)的外債負(fù)擔(dān)更重，進(jìn)一步加重了政府的財(cái)政壓力。

四、法幣改革與白銀核心型貨幣體系的終結(jié)

1935年11月，民國(guó)財(cái)政部發(fā)布了《實(shí)施法幣布告》，國(guó)家四行取得了法幣壟斷發(fā)行權(quán)，實(shí)行白銀國(guó)有，規(guī)定法幣與英美國(guó)家貨幣掛鉤[7]。法幣的發(fā)行標(biāo)志著中國(guó)貨幣制度向前邁進(jìn)了一大步，使貨幣制度更適應(yīng)商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)基本擺脫了外商銀行對(duì)貨幣發(fā)行和貨幣定價(jià)的控制，真正獲得了中央銀行的地位。在實(shí)行法幣改革以前，中國(guó)的金融行市總受到世界銀價(jià)漲落的拉打而發(fā)生波動(dòng)。法幣發(fā)行后，將全國(guó)大部分白銀收歸國(guó)有，既不準(zhǔn)買賣又不準(zhǔn)流通，使法幣完全與現(xiàn)銀脫鉤，這就使中國(guó)的貨幣完全擺脫了世界銀價(jià)漲落的影響，中央政府對(duì)貨幣穩(wěn)定的維持能力明顯提高，因此，從貨幣壟斷發(fā)行和對(duì)貨幣價(jià)格的維持兩方面都實(shí)現(xiàn)了中央銀行獨(dú)立地位。

五、啟示

首先，貨幣發(fā)行的獨(dú)立和幣值穩(wěn)定是金融體系獨(dú)立的重要保證，而金融體系獨(dú)立才能提供一個(gè)有利的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境。其次，在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中，要有效地控制人民幣匯率的波動(dòng)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的承受范圍內(nèi)，同時(shí)逐步培育金融主體的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，在復(fù)雜的國(guó)際金融環(huán)境中保持充分的獨(dú)立性。最后，要充分認(rèn)識(shí)金融產(chǎn)品定價(jià)權(quán)的重要性。

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