突破傳統(tǒng)券商高墻

用戶足夠多，黏性足夠強(qiáng)，“互聯(lián)網(wǎng)+證券”才能真正融合。

互聯(lián)網(wǎng)證券行業(yè)的變化可能不是自下而上，但至少富途證券和老虎證券這兩家公司已經(jīng)有了核心交易數(shù)據(jù)。它們的出現(xiàn)歸根結(jié)底是因?yàn)閭鹘y(tǒng)券商還不能復(fù)制互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的通行盈利模式。

傳統(tǒng)券商的思維還沒(méi)有轉(zhuǎn)變過(guò)來(lái)，在提升用戶體驗(yàn)、為用戶創(chuàng)造價(jià)值方面并未作出實(shí)質(zhì)性的改變，與互聯(lián)網(wǎng)公司的合作也只不過(guò)多了一個(gè)開(kāi)戶的渠道而已。那么，富途和老虎都做了什么？

富途證券：打通互聯(lián)網(wǎng)證券交易閉環(huán)

富途證券是港股中的互聯(lián)網(wǎng)券商明星，2012年這家互聯(lián)網(wǎng)券商就已拿到了香港的證券牌照。2014年“滬港通”政策出臺(tái)之后，富途證券成為跨越港股、美股和A股的一站式金融交易平臺(tái)。

“我們平臺(tái)上的注冊(cè)用戶現(xiàn)在已有50多萬(wàn)，其中65%的用戶來(lái)自SNS二次傳播獲得?！备煌咀C券創(chuàng)始人李華說(shuō)。據(jù)富途證券2015年上半年公布的數(shù)據(jù)，在兩年多時(shí)間里，它的累計(jì)交易額已超過(guò)1000億港幣，單月成交額過(guò)200億港幣。富途證券并沒(méi)有刻意在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)做宣傳，但因?yàn)樽畛踉O(shè)置了邀請(qǐng)機(jī)制，口碑傳播為它積累了很多內(nèi)地用戶。

李華是騰訊的第18號(hào)員工，自己本身也是資深的港股投資人，但從產(chǎn)品到服務(wù)，他所接觸的十幾家香港券商沒(méi)有一個(gè)讓他感到滿意。

“我想早晚有一天我要做出一款讓用戶體驗(yàn)滿意的產(chǎn)品，一個(gè)‘互聯(lián)網(wǎng)人的券商’。而且我們的產(chǎn)品（富途證券的App“富途牛?！保┮欢ㄒ龅桨踩?、準(zhǔn)確、穩(wěn)定、快速、好用。”李華說(shuō)。

富途證券在港股上遇到的第一個(gè)坎兒是用戶開(kāi)戶問(wèn)題。根據(jù)香港監(jiān)管法規(guī)的要求，個(gè)人投資港股開(kāi)戶必須親身見(jiàn)證。富途證券在全國(guó)范圍內(nèi)招聘見(jiàn)證人，同時(shí)配合使用自主研發(fā)的“見(jiàn)證寶”，在協(xié)助投資者便捷地完成見(jiàn)證的同時(shí)，也使得整個(gè)見(jiàn)證過(guò)程可核驗(yàn)、還原。內(nèi)地投資者不再需要遠(yuǎn)赴香港開(kāi)戶，只需打開(kāi)手機(jī)或網(wǎng)頁(yè)，通過(guò)地圖找到距離最近的見(jiàn)證人完成見(jiàn)證環(huán)節(jié)即可。

富途證券目前在內(nèi)地鋪設(shè)的見(jiàn)證網(wǎng)點(diǎn)已經(jīng)有620家，未來(lái)它還要布局超過(guò)1000家見(jiàn)證網(wǎng)點(diǎn)。

開(kāi)戶問(wèn)題搞定后，富途證券又要想辦法搞定港美股投資炒股產(chǎn)品難用的痛點(diǎn)。李華成天泡在富途牛牛的聊天室里問(wèn)用戶需求，每?jī)芍芨煌九Ｅ＞鸵M(jìn)行一次更新迭代，結(jié)果他被戲稱為“富途第一產(chǎn)品經(jīng)理”。

富途證券相繼解決了幾件事。首先是港股和美股的高傭金，這不同于A股，是個(gè)不小的用戶門(mén)檻。解決方法既有補(bǔ)貼，也有一舉兩得的邀請(qǐng)免傭金活動(dòng)，鼓勵(lì)用戶通過(guò)做貢獻(xiàn)來(lái)?yè)Q取免傭優(yōu)惠。這多半要?dú)w功于李華在騰訊多年形成的社交基因。

富途證券還通過(guò)騰訊云解決了令很多互聯(lián)網(wǎng)券商頭疼的網(wǎng)絡(luò)不穩(wěn)定問(wèn)題。2015年港股井噴的行情中，很多銀行和券商服務(wù)器沒(méi)準(zhǔn)備好迎接盛市，頻現(xiàn)宕機(jī)、系統(tǒng)癱瘓，無(wú)法正常交易，但富途證券卻頂住了港股交易洪峰。

2015年11月，富途證券又推出了FTBOS系統(tǒng)和Margin業(yè)務(wù)。前者是其自主研發(fā)的結(jié)算系統(tǒng)，起因是不想再讓第三方公司提供服務(wù)，這會(huì)限制富途證券在個(gè)性化方面的設(shè)計(jì)。FTBOS系統(tǒng)算是標(biāo)志著富途證券擁有了從全臺(tái)到后端最底層系統(tǒng)的全自主控制，可為用戶提供更多個(gè)性化的服務(wù)。Margin業(yè)務(wù)則是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向證券公司借入資金用于購(gòu)買股票，并在約定的條件內(nèi)償還借款本金和利息，主要面向風(fēng)險(xiǎn)投資偏好較高的用戶。

為了保證交易的穩(wěn)定性，富途證券還鋪設(shè)了網(wǎng)絡(luò)情況更穩(wěn)定的專線，保證從香港到內(nèi)地或從海外到內(nèi)地的網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性——這意味著保證產(chǎn)品的穩(wěn)定性。

對(duì)這家互聯(lián)網(wǎng)券商來(lái)說(shuō)，具備技術(shù)能力還有個(gè)極大的優(yōu)勢(shì)，無(wú)論是傳統(tǒng)金融還是互聯(lián)網(wǎng)金融，資產(chǎn)安全和用戶隱私安全是最根本的問(wèn)題。富途證券建立了嚴(yán)格的客戶數(shù)據(jù)系統(tǒng)權(quán)限管理，以后它還會(huì)發(fā)揮技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，把用戶資產(chǎn)、交易、隱私等安全信息放在帶鎖的“保險(xiǎn)箱”里。

老虎證券：用本地化體驗(yàn)抓用戶的心

2015年6月的A股“股災(zāi)”讓許多股民想上天臺(tái)，很多在5月入場(chǎng)的股民被“攔腰斬?cái)唷保硪粋€(gè)明顯需求是對(duì)A股市場(chǎng)喪失信心的人們轉(zhuǎn)而投資港股和美股等理財(cái)產(chǎn)品。“此時(shí)有很多股民希望了解更多的美股投資信息，我們便開(kāi)設(shè)了6期炒股的基礎(chǔ)課程，效果還不錯(cuò)?！崩匣⒆C券的創(chuàng)始人巫天華說(shuō)。

這件事給了老虎證券不少啟發(fā)。很快，老虎股票學(xué)院還將生產(chǎn)更多輕松易懂的視頻節(jié)目。老虎股票學(xué)院是老虎證券為幫助用戶了解更多美股投資信息、提高實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)而搭建的。徐小平是名譽(yù)院長(zhǎng)，特邀顧問(wèn)名單里還有一大串閃亮的名字：真格基金合伙人李劍威、明星天使投資人胡海泉、點(diǎn)點(diǎn)網(wǎng)創(chuàng)始人許朝軍……。當(dāng)然這也不奇怪，真格基金是老虎證券的天使投資方，同時(shí)看好它的還有小米科技、景林資產(chǎn)、險(xiǎn)峰華興和美團(tuán)創(chuàng)始人王興。他們投資老虎證券甚至在它上線之前。

2014年6月，老虎證券美股主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)成立第一個(gè)月的交易金額就突破一億美金，目前已成為國(guó)內(nèi)成長(zhǎng)最快的美股券商。

在老虎證券之前，國(guó)內(nèi)市面上的美股券商大致分為兩類：一是國(guó)外券商在中國(guó)開(kāi)設(shè)的服務(wù)機(jī)構(gòu)，痛點(diǎn)是服務(wù)不夠本地化;二是本地大券商開(kāi)設(shè)的海外業(yè)務(wù)，手續(xù)費(fèi)高，差異化也不明顯。

老虎證券想做一個(gè)差異化的產(chǎn)品，集中在兩個(gè)方面發(fā)力。一方面，它用3分鐘在線開(kāi)戶、支持手機(jī)號(hào)注冊(cè)、全中文操作和中文客服、一個(gè)賬戶玩轉(zhuǎn)美股港股和A股等功能先解決本地化問(wèn)題，交易費(fèi)用是1股1美分。老虎證券每年投入上千萬(wàn)元去搭建跨境專線，購(gòu)買美股實(shí)時(shí)行情來(lái)補(bǔ)貼用戶。同時(shí)，因?yàn)闀r(shí)差關(guān)系，應(yīng)急組成員會(huì)24小時(shí)在線為用戶服務(wù)。

老虎證券的產(chǎn)品也保持著兩周迭代一次的更新速度。最新版本不僅能看到各家股票的行情資訊，還加入了PGC，可以看到大V或?qū)＜疑a(chǎn)的內(nèi)容，也有編輯生產(chǎn)或者翻譯內(nèi)容。很快它還會(huì)增加類似A股的全倉(cāng)、半倉(cāng)功能，通過(guò)自動(dòng)化的數(shù)據(jù)算法在用戶下單時(shí)迅速計(jì)算出資金量，讓下單速度更快。

相對(duì)于很多的美股券商，老虎證券的用戶還可以享受到Margin業(yè)務(wù)（融資融券交易），也稱“做空”。老虎證券的用戶可以享受到年化2%?3%的融資利率和更安全的風(fēng)控體系。每只股票的融資利率都有差異的，按照每只股票的流通性等評(píng)級(jí)，可能每天都有不同。

老虎證券App上線兩個(gè)月之后，得到了小米科技億元規(guī)模的A輪投資。此次融資讓老虎證券為更多人所熟知。

后來(lái)者如何突圍？

看上去這兩家公司已經(jīng)具備了不錯(cuò)的規(guī)模，但互聯(lián)網(wǎng)券商也因?yàn)橹袊?guó)金融體系不完善、金融成熟度不高等現(xiàn)狀，在發(fā)展過(guò)程中會(huì)面臨一些問(wèn)題：

1.牌照管制。作為特許經(jīng)營(yíng)行業(yè)，證券基金行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻高，行政審批預(yù)期有待進(jìn)一步明晰。

2.第三方存管體系。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在掌握客戶信息、資金方面存在先天缺失。

3.賬戶管理分散隔絕，不能做到一個(gè)賬戶覆蓋大部分市場(chǎng)和交易所。

4.金融產(chǎn)品線有待進(jìn)一步完善，投資標(biāo)的、工具和機(jī)制單一。

5.市場(chǎng)有效性不足，題材炒作、同漲齊跌問(wèn)題仍然顯著。

6.投資者結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步完善。

因?yàn)樯厦娴膯?wèn)題依然存在，所以互聯(lián)網(wǎng)證券領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司也有不少，但是都因?yàn)闆](méi)有相應(yīng)的券商牌照無(wú)法觸碰最核心的用戶數(shù)據(jù)，所以大多創(chuàng)業(yè)公司就只能做“非交易、非數(shù)據(jù)”服務(wù)，比如為用戶提供資訊、建立社區(qū)以及扮演媒體的角色。

“金融業(yè)尤其是證券行業(yè)是一個(gè)封閉的領(lǐng)域，所以互聯(lián)網(wǎng)證券行業(yè)的變化應(yīng)該不是自下而上。有可能的路徑是：大型的互聯(lián)網(wǎng)公司收購(gòu)傳統(tǒng)券商，以‘為用戶創(chuàng)造價(jià)值’為核心，在用戶體驗(yàn)、提供投資策略以及數(shù)據(jù)服務(wù)方面做出一系列革新，吸引大量用戶開(kāi)戶。結(jié)果就會(huì)使傳統(tǒng)券商產(chǎn)生危機(jī)，他們也開(kāi)始進(jìn)行創(chuàng)新，最終真正地實(shí)現(xiàn)‘互聯(lián)網(wǎng)+證券’的融合?！?眾海投資創(chuàng)始合伙人黃海軍說(shuō)。

在黃海軍看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)證券行業(yè)在用戶體驗(yàn)方面還存在很多痛點(diǎn)，恰說(shuō)明它是一個(gè)很有前途、可以挖掘的行業(yè)。盡管創(chuàng)業(yè)者無(wú)法獲取核心交易數(shù)據(jù)，但是可以從為用戶創(chuàng)造價(jià)值進(jìn)行突圍，增強(qiáng)平臺(tái)用戶的黏性。

“如果平臺(tái)上的用戶足夠多，黏度足夠高，那么等到‘互聯(lián)網(wǎng)+證券’真正融合了，平臺(tái)上的用戶價(jià)值就可以充分體現(xiàn)出來(lái)了?！?/p>

李華堅(jiān)信互聯(lián)網(wǎng)證券市場(chǎng)將來(lái)肯定會(huì)出現(xiàn)獨(dú)角獸，而且還不止一家?！拔覀儺?dāng)然希望富途（證券）會(huì)是其中一家，所以我們B輪6000萬(wàn)美元的融資主要用于充實(shí)自有資本金，加大產(chǎn)品研發(fā)和基礎(chǔ)IT建設(shè)以及行情、傭金補(bǔ)貼方面（的力度）。目前我們已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利了?！?/p>