股市秋收：看點(diǎn)里的投資機(jī)會(huì)

在上周滬指放量大漲劍指3400點(diǎn)之后，看多的觀點(diǎn)越來越多：3500點(diǎn)前不下車；站穩(wěn)3500之后就要攻下3800點(diǎn)；重返4000點(diǎn)也不是夢……的確，上周股市接連上漲讓一些被套的股民解了套，不過也讓踏空的人快把牙咬碎了。而機(jī)構(gòu)在看多后市的同時(shí)，也表示有一些風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。特別是10月已經(jīng)過半，秋收行情也已顯山露水，滬指本月漲幅已經(jīng)超過10%，而個(gè)股更是迎來金秋豐收季節(jié)。面對諸多看點(diǎn)，股市今后一個(gè)時(shí)期的投資機(jī)會(huì)有哪些？

股市會(huì)不會(huì)繼續(xù)往上飆？

濟(jì)南股民老劉是一個(gè)微信股友群的群主，他在群里發(fā)出一話，又情不自禁地大聲念了一遍：“統(tǒng)計(jì)了一下，竟然有80多位發(fā)紅包的，看來大家收成都不錯(cuò)?！?/p>

老伴聽后有些不解，瞥了老劉一眼說：“漲得你都快神經(jīng)了！”

老伴雖然沒有賬戶，但在老劉身邊耳濡目染已久，也有了些股民的“專業(yè)范兒”。她告訴老劉，不能在乎什么紅包，獲利過后還是及早出來得好，萬一又悶在里面，還得等很長時(shí)間才能跑出來。

老劉當(dāng)然不在乎老伴怎么說，他繼續(xù)在群里發(fā)話說：“誰還盈利了，再發(fā)發(fā)紅包，湊夠88個(gè)紅包，大家都會(huì)發(fā)一發(fā)，下一步還會(huì)有好戲等著咱?！?/p>

群主一發(fā)話，股友們活躍起來，紛紛發(fā)起了紅包，老劉說不用發(fā)太多，湊夠88個(gè)就行，大家認(rèn)真數(shù)著點(diǎn)兒，88是個(gè)吉祥數(shù)。之后，老劉又告訴老伴說，這個(gè)時(shí)候不能撤，下一步股市還得繼續(xù)往上飆！

上周A股股指夠飆的，滬指放量大漲劍指3400點(diǎn)后，看多的觀點(diǎn)越來越多：3500點(diǎn)前不下車；站穩(wěn)3500之后就要攻下3800點(diǎn)；重返4000點(diǎn)也不是夢……上周漲幅近6.5%，創(chuàng)股災(zāi)以來最大周漲幅。值得注意的是，周五兩市累計(jì)成交近萬億，明顯放量。盤面上，所有板塊幾乎全面上漲，上海自貿(mào)區(qū)、燃?xì)馑畡?wù)、保險(xiǎn)、機(jī)場航運(yùn)板塊領(lǐng)漲，股指期貨當(dāng)日也集體收紅。

股市接連上漲，讓一些被套的股民解了套，但也讓踏空的人快把牙咬碎了。而機(jī)構(gòu)在看多后市的同時(shí)，也表示有一些風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。特別是10月已經(jīng)過半，秋收行情也已顯山露水，滬指本月漲幅已經(jīng)超過10%，而個(gè)股更是迎來金秋豐收季節(jié)。

在股指一路高歌之際，證監(jiān)會(huì)依然在打造一個(gè)健康運(yùn)轉(zhuǎn)的股市，上周五證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，在了解證券業(yè)務(wù)活動(dòng)期間，證監(jiān)會(huì)了解到部分機(jī)構(gòu)和個(gè)人借助期貨公司進(jìn)行違規(guī)業(yè)務(wù)活動(dòng)，為防范風(fēng)險(xiǎn)，證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)備以加強(qiáng)期貨公司外部接入系統(tǒng)為切入點(diǎn)，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步摸清底數(shù)，平穩(wěn)有序推動(dòng)違規(guī)賬戶清理工作。

據(jù)了解，此次摸底和核查重點(diǎn)主要為期貨公司是否存在違法從事期貨業(yè)務(wù)行為，是否存在為客戶操縱市場、規(guī)避信息披露義務(wù)、出借賬戶、利用賬戶開展非法經(jīng)營活動(dòng)及其他不正當(dāng)交易活動(dòng)提供便利，向客戶介紹違法開展期貨配資業(yè)務(wù)等。

除了證監(jiān)會(huì)清理違規(guī)賬戶，民生證券分析師吳春華發(fā)布最新觀點(diǎn)稱，市場已進(jìn)入活躍期，個(gè)股機(jī)會(huì)不斷增加，圍繞國企改革、十三五規(guī)劃以及資源價(jià)格改革等政策變化，會(huì)催生出許多機(jī)會(huì)，而且市場環(huán)境在發(fā)生積極變化。

從近期公布的9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，出口增速同比下降收窄，外需逐步復(fù)蘇，好于預(yù)期；PPI同比負(fù)增長，與8月持平，顯示大宗商品需求邊際逐步改善。還有9月新增人民幣貸款1.05萬億，創(chuàng)同期新高，與穩(wěn)增長發(fā)力以及財(cái)政資金到位有關(guān)，特別是企業(yè)中長期貸款結(jié)構(gòu)改善，顯示企業(yè)對發(fā)展前景逐步看好。從政策支持角度看，發(fā)改委又批復(fù)6條鐵路項(xiàng)目，僅9月份就批復(fù)了30個(gè)項(xiàng)目，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷情況下，政府投資拉動(dòng)逐步顯現(xiàn)出來，經(jīng)濟(jì)增速企穩(wěn)回升，是支持行情縱深發(fā)展的基礎(chǔ)。再就是因經(jīng)濟(jì)增長放緩，高層密集出臺(tái)提振經(jīng)濟(jì)政策，從國務(wù)院到各部委，基本上每天都有利好政策，而且貨幣將繼續(xù)寬松，央行有可能再次降息降準(zhǔn)，而股市正好反映預(yù)期，自然會(huì)聞聲而動(dòng)。從近期資金流向看，各路資金再度大舉入場，連久違的杠桿資金都再次活躍起來，兩融余額連續(xù)回升，融資買盤不斷涌入市場。隨著央行進(jìn)一步放水，還會(huì)有更多資金流入，資金是決定股市漲跌的最根本因素，只要資金持續(xù)流入，股市必然向上。

看點(diǎn)里面找機(jī)會(huì)

不可否認(rèn)，三季度A股市場投資氛圍相對謹(jǐn)慎，甚至有過一段較長時(shí)間的悲觀情緒。但國慶假期之后，A股市場參與者情緒突然轉(zhuǎn)變，從悲觀、謹(jǐn)慎，突然轉(zhuǎn)向樂觀、積極。

國海證券相關(guān)分析師稱，這主要得益于兩點(diǎn)，一是全球資本市場風(fēng)險(xiǎn)承受能力突然增強(qiáng)，這主要是因美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期突然陡降，導(dǎo)致全球資本市場資金流向預(yù)期隨之突然改變。所以，全球股指、大宗商品市場重新活躍，無疑改變了A股市場參與者的投資底氣。二是A股市場自身環(huán)境也在積極改變。一方面是場外配置清理接近尾聲，市場大規(guī)模拋壓降低；另一方面則是A股所背靠的貨幣政策繼續(xù)向多頭方向轉(zhuǎn)變，信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，意味著資產(chǎn)流動(dòng)性繼續(xù)增強(qiáng)。所以，整個(gè)A股市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好迅速增強(qiáng)。

齊魯證券相關(guān)人士也告訴記者，幾大看點(diǎn)里的投資機(jī)會(huì)已經(jīng)顯現(xiàn)，首先是五中全會(huì)與“十三五”規(guī)劃。A股節(jié)后連續(xù)強(qiáng)勁反彈，以創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤科技股明顯走強(qiáng)，而十八屆五中全會(huì)很快召開，進(jìn)一步助漲A股上漲熱情。還有習(xí)近平主席成功訪美后，又對英國進(jìn)行正式訪問，一個(gè)150人的企業(yè)家代表團(tuán)隨行，包括金融、基建、能源、汽車、航空、保險(xiǎn)、文化、投資等行業(yè)。從這份名單中不僅看出中國對英國投資主要的興趣點(diǎn)和重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)，還能對此次可能簽署合作協(xié)議的領(lǐng)域及項(xiàng)目有基本判斷。業(yè)界認(rèn)為，合作領(lǐng)域?qū)ń鹑?、核電、高鐵、醫(yī)療養(yǎng)老等多個(gè)領(lǐng)域。

金百臨咨詢研究人員秦洪也稱，重要數(shù)據(jù)的公布及三季報(bào)進(jìn)入披露期，也對A股市場產(chǎn)生好的影響。國家統(tǒng)計(jì)局公布三季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括GDP增速、1—9月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速、9月社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速和規(guī)模以上工業(yè)增加值增速，還有上市公司三季報(bào)披露迅速增加，目前兩市已有1702家公司披露業(yè)績預(yù)告，其中約有六成公司報(bào)喜。再就是工信部、財(cái)政部、科技部、國家發(fā)改委將舉辦2015節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃成果匯報(bào)會(huì)。今年新能源汽車持續(xù)高速增長，前三季度新能源汽車?yán)塾?jì)生產(chǎn)15.62萬輛，同比增長近3倍。新能源汽車產(chǎn)業(yè)值得長期布局。此外，2015世界物聯(lián)網(wǎng)大會(huì)、中國互聯(lián)網(wǎng)金融大會(huì)等行業(yè)性大會(huì)也將召開，相關(guān)行業(yè)個(gè)股自然會(huì)有所表現(xiàn)。

國泰君安相關(guān)分析師也告訴記者，外圍市場環(huán)境向好A股市場也將有所跟近。美國加息延緩又有新的依據(jù)，美國勞工部日前公布數(shù)據(jù)顯示，9月份衡量在職和求職人口總數(shù)占勞動(dòng)年齡人口的勞動(dòng)參與率降至62.4%，創(chuàng)37年新低。這表明近期金融市場震蕩和全球性經(jīng)濟(jì)放緩對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生明顯影響。加息雙刃劍預(yù)計(jì)難祭出。此前，美元指數(shù)強(qiáng)勁一直向全球股市施壓，而最近幾周開始走弱，這對全球股市當(dāng)然是個(gè)好消息。

后市反復(fù)震蕩不可避免

一轉(zhuǎn)眼，當(dāng)很多人還沒從股災(zāi)噩夢中醒過來，滬指已從2850點(diǎn)漲到近3400點(diǎn)。華東師范大學(xué)企業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究所所長李志林稱，7月9日國家救市的第一個(gè)大底是3373點(diǎn)，第二個(gè)大底是3537點(diǎn)。如此一比，現(xiàn)在近3400點(diǎn)仍處于底部區(qū)。因此，完成清除導(dǎo)致股災(zāi)的罪魁禍?zhǔn)住滟Y盤之后，目前指數(shù)不值得恐高。

另外有股民疑惑，上半年是1.5萬億日成交均量，甚至兩三萬億爆量，如今7000至8000億日成交量，是不是成交量太小，從而擔(dān)心量價(jià)不配合，反彈走不高。對此，李志林稱，經(jīng)過4個(gè)月清查場外配資，已有2萬多億場外配資盤被驅(qū)逐出股市。場內(nèi)融資也從2.37萬億減少到9600億，進(jìn)入合理范圍，使現(xiàn)在的7000至8000億成交量顯得更為真實(shí)。另外從目前存量保證金2.3萬億看，7000多億日成交量也已占了三分之一，頗具持續(xù)性。同時(shí)，國慶長假后石化雙雄、銀行、保險(xiǎn)、券商、有色、地產(chǎn)等大盤股均漲幅不大，并且是縮量，都是中小盤中低價(jià)成長股在輪番激情表演，市場呈現(xiàn)的是結(jié)構(gòu)性行情，大盤不可能放出很大的量，“如此看來，有7000至8000億成交量已很不容易，比過往每天1萬多億，更能給投資者以實(shí)在感、踏實(shí)感和安全感?！?/p>

雖然機(jī)構(gòu)看好后市，但也提醒投資者震蕩或不可避免。同花順的觀點(diǎn)稱，節(jié)后雖強(qiáng)烈反彈，不過突破上方缺口還是有一定障礙，主板方面3395至3500點(diǎn)的缺口勢必迎來新的震蕩。創(chuàng)業(yè)板方面，2490點(diǎn)的缺口近在咫尺，投資者在策略上不宜盲目追隨熱點(diǎn)輪動(dòng)而頻繁換股，指數(shù)震蕩還是會(huì)反復(fù)出現(xiàn)波段交易機(jī)會(huì)，投資者只要在盤中做好高拋低收即可。寧波海順也提醒，考慮到隨著股指上漲，上方套牢盤壓力也將越發(fā)沉重，大盤后續(xù)或仍將震蕩反復(fù)，操作上建議投資者保持適當(dāng)謹(jǐn)慎。民生證券分析師吳春華則認(rèn)為，從市場走勢看，秋收行情過后就是翹尾行情，創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板指數(shù)已站在年線以上，而上證綜指和深成指離年線還有一段距離。有些股票在反彈中漲幅已翻番，面臨較大獲利回吐壓力。后市需關(guān)注兩個(gè)變化：其一，市場目前仍呈超跌反彈格局，個(gè)股修復(fù)行情如果延續(xù)，藍(lán)籌股也要有所表現(xiàn)，這樣板塊輪動(dòng)成為現(xiàn)實(shí)，市場反彈高度才更可觀；其二，量能持續(xù)放大，特別是在市場有賺錢效應(yīng)情況下，場外資金能否持續(xù)流入。