亞投行前途

能否把中國(guó)的戰(zhàn)略意圖與其他國(guó)家的利益相結(jié)合，能否嫻熟地與已有的國(guó)際秩序和游戲規(guī)則結(jié)合，這期間將充滿博弈，中國(guó)也需不斷權(quán)衡取舍

到3月31日“大門(mén)關(guān)閉”，共有52個(gè)國(guó)家申請(qǐng)以創(chuàng)始成員國(guó)身份加入亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（下稱亞投行）。亞投行隨即進(jìn)入實(shí)質(zhì)籌備階段，就出資比例、投票權(quán)等真問(wèn)題將開(kāi)始真刀真槍的談判。

外交初捷后，中國(guó)容不得松口氣，接下來(lái)一系列重要問(wèn)題將需要中國(guó)回答。

首先是中國(guó)的否決權(quán)。財(cái)政部副部長(zhǎng)史耀斌在3月25日表示，亞投行將按域內(nèi)和域外劃分其成員，隨著成員國(guó)數(shù)量的逐步增加，每一個(gè)成員的股份比例都會(huì)相應(yīng)下降。所謂中方尋求或放棄一票否決權(quán)是一個(gè)不成立的問(wèn)題。

布雷頓森林體系最大的痛點(diǎn)就是美國(guó)股份不及20%卻擁有否決權(quán)。中國(guó)正是回應(yīng)現(xiàn)行國(guó)際機(jī)構(gòu)已落后于世界格局變化的歷史趨勢(shì)，提出了包括金磚發(fā)展銀行、亞投行在內(nèi)的新時(shí)代多邊開(kāi)發(fā)銀行。中國(guó)在亞投行坐擁否決權(quán)實(shí)際上是一種負(fù)資產(chǎn)。

不過(guò)由于美國(guó)和日本兩大經(jīng)濟(jì)體并未加入亞投行，根據(jù)GDP水平和出資實(shí)力，中國(guó)在前期仍會(huì)擁有事實(shí)上的否決權(quán)。在接下來(lái)的章程談判、確定選區(qū)和董事席位的鏖戰(zhàn)中，對(duì)中國(guó)在多邊組織中協(xié)調(diào)能力的檢驗(yàn)才剛剛開(kāi)始。

僅以歐洲為例，僧多粥少的局面已經(jīng)出現(xiàn)。一位歐洲外交官對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，亞投行在游說(shuō)歐洲主要四國(guó)時(shí)，似有若無(wú)地暗示他們可能有取得董事席位的機(jī)會(huì)，這讓英、法、德、意在宣布加入后進(jìn)入新一輪的爭(zhēng)奪。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者從權(quán)威人士處得知，在董事席位分配上，會(huì)根據(jù)GDP水平，同時(shí)也需要兼顧區(qū)域平衡。這在世界銀行的董事會(huì)設(shè)置中也有先例，例如世行就為瑞士、俄羅斯和沙特設(shè)置了不需選舉的特別席位。

2013年10月，中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平和總理李克強(qiáng)在先后出訪東南亞時(shí)提出了籌建亞投行的倡議。中國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉表示，這是中國(guó)承擔(dān)更多國(guó)際責(zé)任、補(bǔ)充現(xiàn)有國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序的建設(shè)性舉動(dòng)，是對(duì)現(xiàn)有多邊開(kāi)發(fā)銀行的有益補(bǔ)充，對(duì)全球和亞洲各國(guó)來(lái)說(shuō)都是互利共贏的。

亞投行的總部將落成于北京的金融街。幾街之隔，長(zhǎng)安街的另一端，是中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行。

近年來(lái)，坐擁豐厚資金的中國(guó)已經(jīng)是全球巨大的開(kāi)發(fā)性資金供給國(guó)，這兩家機(jī)構(gòu)正是主要的對(duì)外窗口。它們所代表的，是中國(guó)依賴于兩國(guó)的友好關(guān)系，提供優(yōu)惠貸款換取資源，或者戰(zhàn)略目的的經(jīng)濟(jì)外交。

盡管地理距離不遠(yuǎn)，但亞投行希望與這些中國(guó)開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)的前輩相比，奉行一套更適合當(dāng)今趨勢(shì)的理念：走共同制定規(guī)則、共同出力、共同協(xié)商、同時(shí)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的多邊道路。

亞投行自創(chuàng)始至今，通過(guò)實(shí)踐國(guó)際透明化標(biāo)準(zhǔn)消除了不少業(yè)內(nèi)人士和國(guó)家的疑慮。

3月初，獲邀參加亞投行研討會(huì)的世界銀行前駐中國(guó)代表杜大偉對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者指出，亞投行的倡議和籌辦過(guò)程無(wú)疑是中國(guó)在外交上的一大勝利。

這是中國(guó)在新的歷史階段展開(kāi)多邊外交的全新登場(chǎng)。在這個(gè)舞臺(tái)上，游戲規(guī)則不同以往。

亞投行的成功接下來(lái)面臨著如何制定各方都能接受的規(guī)則、如何制定標(biāo)準(zhǔn)、如何提高投融資效率等挑戰(zhàn)，更重要的是，中國(guó)能夠?qū)㈤_(kāi)放、協(xié)商和合作的多邊理念作為廣泛共識(shí)，在日常運(yùn)作中保持亞投行的獨(dú)立性。

話語(yǔ)權(quán)之爭(zhēng)

一方面是中國(guó)第一次主導(dǎo)建立了一個(gè)國(guó)際多邊機(jī)構(gòu)，另一方面則是美國(guó)視亞投行為對(duì)現(xiàn)有國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序的挑戰(zhàn)，以及其他參與國(guó)擔(dān)憂亞投行將僅僅被用來(lái)作為中國(guó)戰(zhàn)略的工具。中國(guó)在亞投行的地位自然地被與是否擁有否決權(quán)相聯(lián)系。

“在當(dāng)今的（多邊機(jī)構(gòu)中）仍有否決權(quán)，是落后的”，上述權(quán)威人士如此表述對(duì)否決權(quán)的理解。

中國(guó)多次強(qiáng)調(diào)，在美國(guó)、日本等一些大國(guó)沒(méi)有參與之前，為了保證股本金達(dá)到一定的規(guī)模，中國(guó)出資額可以最高達(dá)到50%，以便使亞投行能夠如期開(kāi)張運(yùn)行。

財(cái)政部副部長(zhǎng)史耀斌表示，亞投行將按域內(nèi)和域外劃分其成員，隨著成員國(guó)數(shù)量的逐步增加，每一個(gè)成員的股份比例都會(huì)相應(yīng)下降。

不過(guò)，也有質(zhì)疑認(rèn)為沒(méi)有一國(guó)擁有否決權(quán)在未來(lái)將成為扯皮之源。而實(shí)際上，盡量以達(dá)成一致的方式?jīng)Q策，而不是依靠投票結(jié)果，這是世行等多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)通行的模式，亞投行也將執(zhí)行這套通行規(guī)則。

此外，在決策重大事項(xiàng)時(shí)，需要達(dá)到絕對(duì)多數(shù)（多為75%-80%之間）。到了需要投票的關(guān)鍵時(shí)刻，利益形似的幾國(guó)結(jié)成盟友，即可以實(shí)現(xiàn)事實(shí)上的否決權(quán)。

“中國(guó)要慢慢學(xué)會(huì)當(dāng)老大?！鄙鲜鋈耸咳绱讼颉敦?cái)經(jīng)》記者形容，“充分顧忌其他人，要做到吃的我先給，而不是好的位置我先占上。”

根據(jù)目前股份設(shè)計(jì)，亞洲成員國(guó)將按GDP水平共享亞投行75%-80%的股權(quán)，其他20%-25%股權(quán)根據(jù)經(jīng)濟(jì)實(shí)力分配給亞洲以外的國(guó)家。

相比較于在亞洲開(kāi)發(fā)銀行（以下稱亞行）中亞洲國(guó)家占60%、域外國(guó)家占40%的股權(quán)結(jié)構(gòu)，亞洲國(guó)家在亞投行將享有更大的發(fā)言權(quán)。

韓國(guó)在宣布加入亞投行的聲明中說(shuō)，亞投行將是韓國(guó)以創(chuàng)始成員國(guó)身份加入的首個(gè)國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)……在國(guó)際事務(wù)中發(fā)揮與韓國(guó)經(jīng)濟(jì)體量相稱的更大作用。

面對(duì)各國(guó)對(duì)話語(yǔ)權(quán)的熱情，如何將各成員國(guó)劃分進(jìn)各個(gè)選區(qū)，再按選區(qū)產(chǎn)生董事會(huì)席位，將是下一階段面臨的挑戰(zhàn)。

美國(guó)東西中心資深顧問(wèn)、前美國(guó)財(cái)政部官員埃倫·弗羅斯特（Ellen Frost）對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者指出，每個(gè)國(guó)家都想在董事會(huì)擁有自己的席位，是大部分多邊組織籌建時(shí)面臨的最典型問(wèn)題，“可以想象這非常令人頭疼”。

在亞行的12個(gè)常設(shè)董事席位中，日本、中國(guó)和美國(guó)是國(guó)家專屬席位，不需進(jìn)行選舉，其他9個(gè)席位由劃分區(qū)域成員國(guó)選出。除了美國(guó)外，歐洲17個(gè)國(guó)家和加拿大一起被分進(jìn)三個(gè)選區(qū)。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，日本在決定是否加入的過(guò)程中，更在乎的是能否和中國(guó)在銀行內(nèi)平起平坐，畢竟日本“還未能接受在亞洲當(dāng)老二。”

明顯表現(xiàn)出爭(zhēng)奪席位意向的還有印度尼西亞。印尼財(cái)長(zhǎng)近期先于香港表達(dá)了首都雅加達(dá)希望和北京競(jìng)爭(zhēng)成為亞投行總部的意愿（而實(shí)際上在2014年10月的《籌建亞投行備忘錄》中，已經(jīng)確定北京為總部所在地）， 后又表示印尼至少該得到副行長(zhǎng)的位置。

上述消息人士透露，在董事席位分配上會(huì)根據(jù)GDP水平，同時(shí)也需要兼顧區(qū)域平衡。這在世界銀行的董事會(huì)設(shè)置中也有先例，例如世行就為瑞士、俄羅斯和沙特設(shè)置了不需選舉的特別席位。

運(yùn)營(yíng)模式剖析

在引人眼球的份額之爭(zhēng)之后，更多將是運(yùn)作細(xì)節(jié)將影響亞投行的可持續(xù)性和作為。

世界銀行前行長(zhǎng)佐利克指出，每個(gè)國(guó)際機(jī)構(gòu)和基金都有不一樣的模式，亞投行的主要挑戰(zhàn)將是“如何把資金轉(zhuǎn)換成一個(gè)有效率的機(jī)構(gòu)”。

亞投行的法定資本為1000億美元，初始認(rèn)繳資本目標(biāo)為500億美元左右?，F(xiàn)在，隨著域外國(guó)家蜂擁而入，500億美元完全不夠分配，可能會(huì)直通1000億美元的目標(biāo)。中國(guó)作為主導(dǎo)國(guó)，擁有最大股份，股份將隨新成員加入而降低，第二大股東為印度。

中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國(guó)際投資室主任張明對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，亞投行的注冊(cè)資本不算太高（世界銀行為2783.77億美元、亞行為1624.9億美元、歐洲投資銀行為2432.84億美元、非洲開(kāi)發(fā)銀行為1002億美元、泛美開(kāi)發(fā)銀行為1168.8億美元），但由于亞投行資本實(shí)繳比例為20%，計(jì)算得到實(shí)繳資本為100億美元，僅低于世界銀行、歐洲投資銀行和歐洲穩(wěn)定機(jī)制，“較高的資本實(shí)繳比例保證了亞投行有充足的資金開(kāi)展后續(xù)業(yè)務(wù)”。

亞投行的融資模式將與運(yùn)行多年的國(guó)際機(jī)構(gòu)相似，主要以實(shí)繳資本為基礎(chǔ)，在市場(chǎng)上發(fā)行債券，也會(huì)以私募方式進(jìn)行融資等。

亞投行可以與商業(yè)銀行、養(yǎng)老基金等合作，而且融資模式也可以根據(jù)其需求多樣化;投資領(lǐng)域?qū)⒅饕诨A(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域和其他生產(chǎn)性領(lǐng)域。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，作為一個(gè)初創(chuàng)的多邊開(kāi)發(fā)銀行，初始融資成本高一些是可以接受的，亞投行還可以通過(guò)集約管理成本等方法彌補(bǔ)。

融資的有效性誠(chéng)然重要，國(guó)際多邊機(jī)構(gòu)的治理也決定著其效率，以及能否達(dá)成使命。亞投行在組織架構(gòu)的一個(gè)重要?jiǎng)?chuàng)新是不設(shè)常駐董事會(huì)。常駐董事會(huì)歷來(lái)是國(guó)際機(jī)構(gòu)的必要設(shè)置，以起到監(jiān)督管理部門(mén)的作用，此舉實(shí)為大謬不然。董事會(huì)是否真能起作用，不在于常駐，在于其職責(zé)。

當(dāng)年在布雷頓森林籌建國(guó)際貨幣基金組織和國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行時(shí)，凱恩斯一針見(jiàn)血地預(yù)示了常駐董事會(huì)的弊端。這位布雷頓森林體系設(shè)計(jì)者之一的英國(guó)代表獨(dú)具慧眼，可惜力不從心，美國(guó)的力量占了上風(fēng)。這些問(wèn)題后來(lái)都不幸被他言中，一一發(fā)生。

在國(guó)際機(jī)構(gòu)中，常駐董事會(huì)主要負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)的日常運(yùn)作事宜，除了憲章中規(guī)定的必須由理事會(huì)作出決策的事宜——例如股權(quán)分配的變化、成員國(guó)加入或退出等，日常工作如核準(zhǔn)管理預(yù)算、復(fù)核并批準(zhǔn)所有的政策文件和全部貸款、股權(quán)和技術(shù)援助項(xiàng)目等都由常駐董事會(huì)執(zhí)行。

相較于世行、亞行等多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)創(chuàng)建之時(shí)，如今交通和通訊等條件大為改善，董事們即使身處各方亦能實(shí)現(xiàn)順暢溝通，加之日常需要董事會(huì)決策的事務(wù)也大為減少，出于行政效率和精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)考慮，亞投行決定不設(shè)置常駐董事會(huì)。

前美國(guó)財(cái)政部官員斯科特·莫里斯（Scott Morris）也曾公開(kāi)指出，常駐董事會(huì)根本是過(guò)時(shí)的安排，只會(huì)延緩作決定的過(guò)程。多年來(lái)被批評(píng)過(guò)于官僚的世界銀行現(xiàn)在也正在針對(duì)治理流程進(jìn)行 “基本檢驗(yàn)”。

除此之外，亞投行還提出將縮短項(xiàng)目審批流程、提高審批效率等改革創(chuàng)新，張明對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者指出，這是新機(jī)構(gòu)的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。反之，如果不對(duì)新機(jī)構(gòu)進(jìn)行大幅度改革，使其明顯不同于現(xiàn)有機(jī)構(gòu)，新機(jī)構(gòu)將無(wú)法取得較高認(rèn)同，機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期發(fā)展也將受到限制。

與前輩的合作

得以站在巨人的肩膀上，是亞投行這個(gè)新生機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)之一。相比于輿論所關(guān)心的亞投行對(duì)亞行、世行形成的挑戰(zhàn)，實(shí)際情況卻是亞投行自去年起，積極通過(guò)和世界銀行、IMF和亞行的交流，迅速吸取經(jīng)驗(yàn)。就商務(wù)部前副部長(zhǎng)魏建國(guó)了解，亞投行不是拷貝這些多邊金融機(jī)構(gòu)的機(jī)制，而是借鑒和創(chuàng)新。

2014年，亞投行聘請(qǐng)到從世行退休的律師納塔利·利希滕斯坦（Natalie Lichtenstein） 協(xié)助起草《籌建亞投行備忘錄》。利希滕斯坦是哈佛大學(xué)法學(xué)院的法學(xué)博士，對(duì)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的法律問(wèn)題非常熟悉。利希滕斯坦在美國(guó)財(cái)政部和其他機(jī)構(gòu)也工作過(guò)，現(xiàn)任教于華盛頓約翰霍普金斯大學(xué)的法學(xué)院，在國(guó)際機(jī)構(gòu)組織圈深受敬重。

亞投行當(dāng)時(shí)在全球選聘這一職位時(shí)，除了提出需要擁有長(zhǎng)年法律工作經(jīng)驗(yàn)和國(guó)際組織經(jīng)驗(yàn)外，還明確提出，能給出的報(bào)酬并不高。

一位在世界銀行工作的人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，利希滕斯坦可能是世行歷史上最好的律師，除此之外世行參與亞投行的方式主要是安排專家密集地交換意見(jiàn)。

另外，亞投行還邀請(qǐng)了前世行資深官員斯蒂芬·林特納（Stephen Lintner）對(duì)環(huán)境和社會(huì)可持續(xù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行起草，林特納是該領(lǐng)域的權(quán)威人物，他的任用被解讀為亞投行將會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目的環(huán)境評(píng)估、采購(gòu)流程和社會(huì)影響采用高標(biāo)準(zhǔn)。林特納在截稿前未回應(yīng)《財(cái)經(jīng)》采訪要求。

通過(guò)和如利希滕斯坦這些國(guó)際組織專家合作，亞投行籌備工作給國(guó)際組織圈留下了專業(yè)的印象。不少西方國(guó)家分析人士認(rèn)為，籌備期間聘請(qǐng)他為法律總顧問(wèn)，這一招實(shí)在高明，一開(kāi)始就讓世人領(lǐng)會(huì)到亞投行的用人之道。

亞行行長(zhǎng)中尾武彥近日也表示，亞投行向亞行咨詢的事項(xiàng)包括基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)的招標(biāo)規(guī)則和物資的采購(gòu)方法等，同時(shí)亞行開(kāi)始與中方共享經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)和專業(yè)知識(shí)，并在實(shí)際成立后考慮與亞投行展開(kāi)合作。

由于這是中國(guó)第一次主導(dǎo)多邊機(jī)制，歐美國(guó)家對(duì)中國(guó)政府是否將依循國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和原則，或意圖將該銀行當(dāng)成推進(jìn)外交利益的媒介始終特別關(guān)注。

對(duì)此，財(cái)政部副部長(zhǎng)史耀斌表示，世行、亞行等多邊開(kāi)發(fā)銀行在治理結(jié)構(gòu)、環(huán)境和社會(huì)保障政策、債務(wù)可持續(xù)性等方面形成了一系列標(biāo)準(zhǔn)體系和政策要求。國(guó)際上將此統(tǒng)稱為“最佳實(shí)踐”。但實(shí)際上，現(xiàn)有多邊開(kāi)發(fā)銀行也一直在完善其相關(guān)政策、推行重大改革。因此，嚴(yán)格地講沒(méi)有最好的標(biāo)準(zhǔn)，只有更好的標(biāo)準(zhǔn)。

據(jù)了解，由于亞投行承諾實(shí)行最高標(biāo)準(zhǔn)，一些發(fā)展中國(guó)家成員國(guó)已經(jīng)表示出擔(dān)憂。世行等機(jī)構(gòu)早已因貸款條件過(guò)于苛刻、不考慮受援國(guó)家的實(shí)際情況而廣受批評(píng)。

就此，中國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉強(qiáng)調(diào)，我們要更多考慮到，亞投行是一個(gè)以發(fā)展中國(guó)家為主導(dǎo)的多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)，需要考慮他們的訴求，而西方提出一些的規(guī)則，中國(guó)并不認(rèn)為是最佳的。

在實(shí)踐中，亞投行也會(huì)有所調(diào)整。以搬遷補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)為例，會(huì)從發(fā)展中國(guó)家的國(guó)情出發(fā)，將以實(shí)效而非標(biāo)準(zhǔn)的高低作為檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。

在執(zhí)行層面上，商務(wù)部前副部長(zhǎng)魏建國(guó)建議亞投行對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的評(píng)估定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)等可以采取服務(wù)外包，通過(guò)采用全球最專業(yè)的機(jī)構(gòu)和私有部門(mén)來(lái)操作，以謀求最高收益和最低成本， 同時(shí)可以保障財(cái)務(wù)管理的透明和國(guó)際化標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施。

歐洲外交逆轉(zhuǎn)

亞投行自2013年10月提出至2014年10月24日，有包括中國(guó)、印度、新加坡等在內(nèi)的21個(gè)國(guó)家作為首批意向創(chuàng)始成員國(guó)在北京簽署了《籌建亞投行備忘錄》。此后一直到今年3月12日，都只有零星國(guó)家加入，除新西蘭外，還都是亞洲國(guó)家的“自?shī)首詷?lè)”。

轉(zhuǎn)折出現(xiàn)在3月12日，英國(guó)政府宣布申請(qǐng)宣布加入亞投行。各路人馬對(duì)亞投行的態(tài)度突然來(lái)了個(gè)180度的大轉(zhuǎn)彎，法國(guó)、意大利和德國(guó)三國(guó)在3月17日發(fā)布共同聲明，愿意成為亞投行創(chuàng)始成員國(guó)。此后，盧森堡、瑞士、丹麥等歐洲國(guó)家四處開(kāi)花，亞投行一夜之間從亞洲國(guó)家的多邊機(jī)構(gòu)。變?yōu)榱钊虿毮康男律噙厵C(jī)構(gòu)，美國(guó)當(dāng)初要求歐洲各國(guó)抵制亞投行的行動(dòng)因此陷入尷尬。

相比起來(lái)，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，英國(guó)的加入并沒(méi)有那么出人意料。一位與英國(guó)政府接近的消息人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，雙方的接觸至少?gòu)?014年夏天已經(jīng)開(kāi)始，其后在中國(guó)國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)、副總理馬凱訪問(wèn)英國(guó)期間都有更多溝通。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，中國(guó)對(duì)英國(guó)加入的判斷一直保持樂(lè)觀，認(rèn)為從雙邊關(guān)系綜合考慮，英國(guó)是最有可能第一個(gè)加入的歐洲國(guó)家。

事實(shí)上，歐美主要國(guó)家曾嘗試就加入亞投行立場(chǎng)尋求一致共識(shí)。德國(guó)駐中國(guó)大使柯慕賢對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，德國(guó)以七國(guó)集團(tuán)輪值主席國(guó)的身份曾致力于推動(dòng)七國(guó)集團(tuán)就是否加入亞投行達(dá)成共識(shí)。但由于英國(guó)已經(jīng)獨(dú)自行動(dòng)，而美國(guó)和日本不愿加入，達(dá)成共識(shí)已是不可能，“德國(guó)因而與法國(guó)、意大利一起作出了加入亞投行的決定”。

歐洲國(guó)家的爭(zhēng)先恐后，同時(shí)也反映出它們?cè)谥袣W經(jīng)濟(jì)關(guān)系上既有合作又有競(jìng)爭(zhēng)。歐洲四國(guó)近年來(lái)在國(guó)際議題上已形成事先尋求共同立場(chǎng)的慣例，一位法國(guó)外交官向《財(cái)經(jīng)》透露，四國(guó)達(dá)成加入亞投行共識(shí)，各國(guó)以此立場(chǎng)疏通國(guó)內(nèi)政治圈。

此后，英國(guó)以國(guó)內(nèi)將進(jìn)行選舉為由，先聲奪人，法德意對(duì)此也無(wú)可奈何。不過(guò)實(shí)際上，在5月7日將舉行的英國(guó)國(guó)會(huì)選舉中，保守黨和工黨在支持率上幾乎是不分軒輊，選舉結(jié)果預(yù)料不會(huì)對(duì)加入亞投行與否造成影響。因此上述法國(guó)外交官認(rèn)為，英國(guó)可能是最快達(dá)成了國(guó)內(nèi)共識(shí)。

近年來(lái)，中英雖然遭遇首相卡梅倫會(huì)見(jiàn)達(dá)賴致政治關(guān)系中斷，但是，經(jīng)濟(jì)關(guān)系持續(xù)升溫，而且相比較于其他歐洲國(guó)家，英國(guó)保持倫敦金融中心的地位格外重要。英國(guó)、法國(guó)和德國(guó)，以致盧森堡都在競(jìng)相爭(zhēng)奪人民幣離岸中心的地位。

德國(guó)與法國(guó)也各有所求。德國(guó)大使強(qiáng)調(diào)，“德國(guó)將（在亞投行）發(fā)揮重要作用。德國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識(shí)?！狈▏?guó)外交官則指出，法國(guó)希望看到中國(guó)在國(guó)際舞臺(tái)上負(fù)起更多責(zé)任，同時(shí)法國(guó)也希望新銀行能延續(xù)“巴黎俱樂(lè)部”的高標(biāo)準(zhǔn)。

英德法意幾個(gè)主要國(guó)家對(duì)加入亞投行心之向往，美國(guó)已經(jīng)有所了解并施以壓力，但歐洲國(guó)家決定走自己的路，對(duì)美國(guó)外交不能不算是嚴(yán)重挫敗。美國(guó)外交圈的消息顯示，英國(guó)在3月2日將加入決定告知美國(guó)。

華盛頓外交和學(xué)術(shù)圈的一些人士認(rèn)為，奧巴馬政府在過(guò)去18個(gè)月未就美國(guó)在亞投行議題的立場(chǎng)作出一致的決定是造成如此挫敗的主要原因，國(guó)家安全委員會(huì)負(fù)責(zé)國(guó)際經(jīng)濟(jì)議題的副顧問(wèn)卡羅琳·阿特金森（Caroline Atkinson）并未就此整合相關(guān)部門(mén)的意見(jiàn)。

通常來(lái)說(shuō)，美國(guó)財(cái)政部對(duì)美國(guó)在國(guó)際組織的運(yùn)作有獨(dú)家發(fā)言權(quán)。美國(guó)國(guó)務(wù)院也會(huì)從外交角度提出意見(jiàn)，“不過(guò)財(cái)政部在這類議題上不愿意接受指揮，需要白宮層級(jí)的國(guó)家安全會(huì)議進(jìn)行整合。此次缺乏整合需要打個(gè)問(wèn)號(hào)”，弗羅斯特對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者介紹;杜大偉強(qiáng)調(diào)，由于很難在國(guó)會(huì)得以通過(guò)，美國(guó)加入亞投行不太現(xiàn)實(shí)，“但是美國(guó)完全可以從外面來(lái)協(xié)助亞投行的發(fā)展”。

英國(guó)之后多個(gè)歐洲國(guó)家紛紛加入，意義并不在于其“背叛”行為給美國(guó)外交政策打臉，更大的意義是坐實(shí)了亞投行多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)的性質(zhì)。

接受《財(cái)經(jīng)》采訪的世界銀行人士指出，各界對(duì)中國(guó)的疑慮隨著銀行籌備過(guò)程的透明和參照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)漸漸消除?！叭绻麉⒓訃?guó)家僅限于實(shí)力弱于中國(guó)的東盟國(guó)家和巴基斯坦之類，那可能整個(gè)組織會(huì)流于（像美國(guó)之前暗示）中國(guó)一家說(shuō)了算的結(jié)果，但隨著歐洲國(guó)家的加入，這個(gè)銀行顯然不太可能走上那條老路了。”

美國(guó)遲滯的反應(yīng)背后，是當(dāng)代多邊金融思維遭遇傳統(tǒng)外交思維引發(fā)的沖突。

美國(guó)前副國(guó)務(wù)卿佐利克批評(píng)，奧巴馬政府所謂亞投行可能降低世界銀行影響力的恐懼是過(guò)于夸大。奧巴馬政府游說(shuō)其他國(guó)家不要加入，但未提出替代方案或推動(dòng)建立一個(gè)更好機(jī)構(gòu)來(lái)回應(yīng)亞投行所要滿足的需求。

亞投行的成立是對(duì)美國(guó)多年來(lái)要求中國(guó)扮演 “負(fù)責(zé)任利益相關(guān)者”的測(cè)試，但是美國(guó)對(duì)銀行創(chuàng)立過(guò)程的反應(yīng)，卻被認(rèn)為更像中國(guó)懷疑的 “遏制中國(guó)崛起” 的典型心態(tài)。弗羅斯特認(rèn)為，“這對(duì)中美關(guān)系將可能造成不良影響”。美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)、哈佛大學(xué)教授薩默斯也指責(zé)美國(guó)政府“不作為”。

在受到各界嚴(yán)厲批評(píng)和歐洲國(guó)家的異議后，奧巴馬政府原本堅(jiān)決反對(duì)的態(tài)度也出現(xiàn)松動(dòng)。

美國(guó)副財(cái)長(zhǎng)南森·席茨（Nathan Sheets）提議，亞投行和世界銀行或亞行共同對(duì)開(kāi)發(fā)計(jì)劃進(jìn)行融資，“如此可以確保維持高品質(zhì)、經(jīng)過(guò)時(shí)間考驗(yàn)的標(biāo)準(zhǔn)?！比毡矩?cái)務(wù)大臣麻生太郎也指出，亞洲對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施融資的需求不斷上升，亞投行和亞行之間決不是零和游戲，合作融資將對(duì)區(qū)域建設(shè)作出貢獻(xiàn)。

中國(guó)對(duì)此提議持正面的態(tài)度，共同融資在國(guó)際金融組織間是非常普遍的操作模式。

不是獨(dú)奏曲，是協(xié)奏曲

亞洲國(guó)家進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展新階段，基礎(chǔ)設(shè)施的改善成為不少國(guó)家進(jìn)一步經(jīng)濟(jì)提升的迫切需求，現(xiàn)實(shí)情況是，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)匱乏，但投資卻難以跟上。為回應(yīng)這一缺口，中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平和總理李克強(qiáng)在2013年10月先后出訪東南亞時(shí)提出設(shè)立亞投行的構(gòu)想。

根據(jù)亞行統(tǒng)計(jì)，2010年至2020年亞洲各國(guó)國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施投資合計(jì)約需8萬(wàn)億美元，另需近3000億美元用于區(qū)域性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，亞洲地區(qū)每年面臨的資金缺口達(dá)8000億美元。

亞投行多邊臨時(shí)秘書(shū)處秘書(shū)長(zhǎng)金立群在3月22日“中國(guó)發(fā)展高層論壇2015”上表示，由于基礎(chǔ)設(shè)施投資的資金需求量大，實(shí)施周期長(zhǎng)，收入流不確定等因素，私人部門(mén)大量投資于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目存在難度。亞洲地區(qū)并不缺乏資金，缺少的只是融資機(jī)制，因此需要搭建一個(gè)專門(mén)的基礎(chǔ)設(shè)施投融資平臺(tái)，以充分利用本地區(qū)充裕的儲(chǔ)蓄。亞投行將和現(xiàn)有的多邊開(kāi)發(fā)銀行合作，撬動(dòng)私營(yíng)部門(mén)的資金，合理分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，利益共享，促進(jìn)亞洲基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。根據(jù)張明估算，亞洲國(guó)家目前大約有62萬(wàn)億美元的私人資本。

亞洲的區(qū)域性金融基礎(chǔ)設(shè)施不完善早在1998年亞洲金融危機(jī)時(shí)就已顯露無(wú)遺，亞洲國(guó)家間的貨幣錯(cuò)配、亞洲金融市場(chǎng)的債務(wù)期限錯(cuò)配，以及金融結(jié)構(gòu)的錯(cuò)配至今仍然影響著亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

尤其在金融結(jié)構(gòu)錯(cuò)配方面，亞洲國(guó)家普遍儲(chǔ)蓄率較高，但金融機(jī)構(gòu)投資的方向往往會(huì)選擇歐美市場(chǎng)，然后歐美投資者再拿這部分資本投入到亞洲市場(chǎng)。亞洲國(guó)家缺乏自己的金融制度安排，獲得自身發(fā)展所需要的長(zhǎng)期資本。

以亞投行為代表的，是一系列中國(guó)提出或參與的金融安排——金磚國(guó)家發(fā)展銀行、絲路基金，再加上較早時(shí)候提出的上合組織開(kāi)發(fā)銀行的構(gòu)想，中銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者分析，中國(guó)提出的這一系列金融安排，主要目的是用于彌補(bǔ)嚴(yán)重滯后的亞洲地區(qū)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)現(xiàn)狀，在此層面上尋求區(qū)域內(nèi)國(guó)家和外部國(guó)家的利益共同點(diǎn)，并擴(kuò)大合作空間。

一系列亞洲地區(qū)現(xiàn)實(shí)的資源和機(jī)制錯(cuò)配之后，反映的更是第二次世界大戰(zhàn)后建立的布雷頓森林體系的失調(diào)。

布雷頓森林體系已運(yùn)轉(zhuǎn)70年有余，應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境時(shí)已明顯力不從心，各國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和話語(yǔ)權(quán)更出現(xiàn)顯著錯(cuò)置。不少成員國(guó)在體系建立之初還只是西方國(guó)家的殖民地，進(jìn)入21世紀(jì)，西方的經(jīng)濟(jì)實(shí)力衰退，彼時(shí)的殖民地成為此時(shí)拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的新興勢(shì)力，話語(yǔ)權(quán)的分配還停留在70年前。作為“二戰(zhàn)”戰(zhàn)勝國(guó)，中國(guó)在布雷頓森林體系中擁有第四大股權(quán)，但卻不具備等量話語(yǔ)權(quán)。

2008年金融危機(jī)后，國(guó)際貨幣基金組織于2010年完成改革方案，經(jīng)過(guò)各國(guó)理事批準(zhǔn)，但是被美國(guó)一票否決，擱置至今。“美國(guó)這幾年在經(jīng)營(yíng)這些組織上可謂‘漫不經(jīng)心’和‘傲慢’”上述消息人士表示。

亞投行雖然被美國(guó)政府批評(píng)為對(duì)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)秩序的挑戰(zhàn)，但在國(guó)際輿論上卻得到了近乎一邊倒的支持。IIMF和世行的改革已是眾望所歸，一個(gè)新興的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)被寄望于可以對(duì)遲滯的改革步伐形成壓力。

貨幣金融機(jī)構(gòu)官方論壇聯(lián)合主席大衛(wèi)·馬什（David Marsh）對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，IMF和世行改革的步伐如此緩慢，中國(guó)和其他發(fā)展中國(guó)家的不滿是有道理的，亞投行的推出部分地反映出這一點(diǎn)，“然而，亞投行的出現(xiàn)會(huì)被證明是師出有因，它體現(xiàn)了亞洲需要更多的基礎(chǔ)設(shè)施支出，而現(xiàn)有的機(jī)構(gòu)無(wú)法滿足這樣的需求”。

另一方面，在開(kāi)發(fā)性金融市場(chǎng)上，多一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手將有助于效率的提升。

以世行和亞行為主的開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，已將重心從復(fù)興和開(kāi)發(fā)的廣義目標(biāo)轉(zhuǎn)移到以民生項(xiàng)目為主的扶貧目標(biāo)。除了在中國(guó)和少數(shù)國(guó)家之外，效果不彰。這些機(jī)構(gòu)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)基建的需求。而以中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體為主推動(dòng)的以基建投資為重心的開(kāi)發(fā)性金融模式則獲得了越來(lái)越多的認(rèn)同。

歷史上，美國(guó)對(duì)其他國(guó)家主導(dǎo)的多邊機(jī)制也曾多有阻撓。1966年，日本在成立亞洲開(kāi)發(fā)銀行時(shí)，美國(guó)也曾表達(dá)了同樣強(qiáng)烈的反對(duì)態(tài)度：既已有世行，何嘗需要多一個(gè)多邊銀行？日本最后說(shuō)服了美國(guó)，重要的交換條件是讓美國(guó)和日本在亞行有平起平坐的地位。

日本又在1998年金融風(fēng)暴后提出設(shè)立亞洲貨幣基金——提議很快被美國(guó)和中國(guó)否決，甚至引出日本是否又要推動(dòng)“東亞共榮圈”的質(zhì)疑。“日本的處理方式不對(duì)?！笔煜み@一過(guò)程的專家表示，日本當(dāng)初未與中美進(jìn)行任何磋商，就公開(kāi)對(duì)外宣布，沒(méi)有留下任何回旋余地，遇到迎頭痛擊?？梢?jiàn)外交切入點(diǎn)非常重要。

或許是多少吸取這一教訓(xùn)，亞投行首先將東盟作為突破口。中國(guó)與東盟的各類合作已經(jīng)具備相當(dāng)?shù)幕A(chǔ)，亞行在湄公河次區(qū)域的多類合作也為該區(qū)域進(jìn)行進(jìn)一步多邊合作做好準(zhǔn)備。

亞投行挑戰(zhàn)

有研究顯示，10%的國(guó)際機(jī)構(gòu)已因運(yùn)營(yíng)不佳有名無(wú)實(shí)，38%進(jìn)入“彌留”狀態(tài)。這些湮滅的國(guó)際機(jī)構(gòu)留下了前車之鑒，亞投行在創(chuàng)建之時(shí)打下了不錯(cuò)的路基，但走下去還面臨不少荊棘。

如何制定各方都能接受的規(guī)則、如何制定標(biāo)準(zhǔn)、如何提高投融資效率、資金如何整合、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)如何規(guī)避等都只是一長(zhǎng)串問(wèn)題單子中的一部分?！翱梢韵胂?，亞投行運(yùn)作起來(lái)會(huì)碰到許多棘手的難題，畢竟各國(guó)政治制度、經(jīng)濟(jì)水平、宗教信仰等差異大，遵循的游戲規(guī)則也不一樣?！眹?guó)務(wù)院參事夏斌對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者指出。

對(duì)于一個(gè)初生機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，具體運(yùn)營(yíng)上的細(xì)節(jié)可以依靠時(shí)間和經(jīng)驗(yàn)去磨練，依靠全球招聘的優(yōu)秀人才加以彌補(bǔ)，但橫亙?cè)趤喭缎忻媲案蟮恼系K，還有中國(guó)作為最大出資方對(duì)多邊機(jī)構(gòu)開(kāi)放、互利、共贏理念的認(rèn)同和實(shí)踐。

3月28日公布的“一帶一路”規(guī)劃表明，資金融通是合作重點(diǎn)之一。北京大學(xué)國(guó)際關(guān)系學(xué)院院長(zhǎng)賈慶國(guó)對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者判斷，亞投行籌備工作的快速推進(jìn)與“一帶一路”戰(zhàn)略有高度關(guān)聯(lián)性，都可以統(tǒng)一在中國(guó)新時(shí)期對(duì)外開(kāi)放的大格局下進(jìn)行考量，其最終目的是要推動(dòng)中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展，進(jìn)一步融入世界體系。

不過(guò)，樓繼偉也提出，亞投行將致力于促進(jìn)亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和互聯(lián)互通，其中包括“一帶一路”沿線亞投行成員國(guó)的相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。兩者有交集，但也有所不同。

經(jīng)濟(jì)外交已經(jīng)愈發(fā)成為中國(guó)外交的重要工具，中國(guó)近年來(lái)在這方面多走雙邊路線，面臨的風(fēng)險(xiǎn)不斷上升。烏克蘭、津巴布韋、委內(nèi)瑞拉、阿根廷等國(guó)家經(jīng)濟(jì)遭遇寒冬，無(wú)力償還中國(guó)的貸款;中國(guó)在亞非拉等地區(qū)的貸款則被質(zhì)疑助長(zhǎng)了腐敗、貧富差距和破壞環(huán)境等等。

“中國(guó)政府也開(kāi)始意識(shí)到這一點(diǎn)，希望借由多邊機(jī)制，分散風(fēng)險(xiǎn)。由中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)的亞投行以及金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的計(jì)劃，正是中國(guó)分散風(fēng)險(xiǎn)的嘗試?！敝袊?guó)社科院學(xué)部委員余永定對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示。此外，“絲綢之路”、“兩洋鐵路”等超大型基礎(chǔ)設(shè)施工程，工期耗時(shí)長(zhǎng)，橫跨多個(gè)區(qū)域，中國(guó)單方面需承受的風(fēng)險(xiǎn)壓力過(guò)大。為降低風(fēng)險(xiǎn)和損失，中國(guó)需要在有風(fēng)險(xiǎn)的投資上與他國(guó)合作。

除此之外，中國(guó)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，如鐵路、機(jī)械設(shè)備、鋼鐵等產(chǎn)業(yè)需要在海外擴(kuò)寬市場(chǎng);中國(guó)的巨額外匯儲(chǔ)備需要實(shí)現(xiàn)多元化，推動(dòng)人民幣國(guó)際化的努力也仍在進(jìn)行?？梢?jiàn)，亞投行在創(chuàng)建之初就承載著諸多期待。

也正因此，在亞投行建立初期，充分溝通協(xié)調(diào)各成員國(guó)意見(jiàn)、借鑒世行、亞行等多邊機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)、吸收外腦智囊意見(jiàn)，建立一套嚴(yán)格、高標(biāo)準(zhǔn)、各方高度認(rèn)可的規(guī)章秩序尤為重要，更重要的，是在未來(lái)運(yùn)作中按章辦事。

作為中國(guó)提出、出資貢獻(xiàn)最大的多邊開(kāi)發(fā)金融機(jī)構(gòu)，為中國(guó)的利益服務(wù)自然無(wú)可厚非，但如何將中國(guó)的利益與參與各國(guó)的利益和訴求相平衡將是非常重要的。這也是多邊開(kāi)發(fā)銀行成功的秘訣所在。

亞投行在籌備初期，由于其專業(yè)性和透明，獲得了國(guó)際業(yè)界的認(rèn)可，但也接收了中國(guó)國(guó)內(nèi)的不和諧音。“有些人說(shuō)中國(guó)讓步太多，但是一些讓步換來(lái)的是國(guó)際上的尊重?！币晃挥兄S富國(guó)際組織工作經(jīng)驗(yàn)的人士表示。

在此方面，有著美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)可循。雖然世界銀行由美國(guó)一手建立，其把控的否決權(quán)備受詬病，但在日常運(yùn)作中世行保持著相當(dāng)?shù)莫?dú)立性。

杜大偉指出，美國(guó)在1940年設(shè)立世行時(shí)帶有政治意圖，但是從世行的投資個(gè)案看來(lái)，美國(guó)并未通過(guò)投資推動(dòng)美國(guó)的外交利益。除了對(duì)行長(zhǎng)選擇有更多影響力外，美國(guó)并未介入世行的人員雇用，世行人員的雇用一直秉持著國(guó)際化、多元化的原則。

亞投行的登場(chǎng)，是中國(guó)從被動(dòng)的全球化參與者成長(zhǎng)為主動(dòng)參與者，參與塑造新的全球化秩序的第一次嘗試?！爸袊?guó)這樣一個(gè)新手，能否把自己的戰(zhàn)略意圖與其他發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的需求和利益相結(jié)合，能否嫻熟得與已有的國(guó)際秩序和游戲規(guī)則結(jié)合好，這期間將充滿博弈，中國(guó)也會(huì)在博弈中不斷權(quán)衡取舍。”北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)政策研究所所長(zhǎng)陳玉宇對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示。

成立亞投行難，把亞投行辦成一流的有良好治理機(jī)制的多邊機(jī)構(gòu)更難。建立一整套制度、秩序和機(jī)制，或許還需要10年甚至20年的探索與磨合期。

本刊記者郝洲對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)