優(yōu)化海外石油投資戰(zhàn)略

創(chuàng)新石油投資形式，探索建設(shè)橫貫印度東西的國際石油管道，對海外石油投資目的國進(jìn)行等級和優(yōu)先次序分類，并對海外石油投資進(jìn)行多方面戰(zhàn)略權(quán)衡

在當(dāng)前和今后石油價格下跌和低位運(yùn)行階段，我國是否需要繼續(xù)進(jìn)行海外戰(zhàn)略投資？答案是應(yīng)該繼續(xù)進(jìn)行海外石油投資，而且必須進(jìn)行戰(zhàn)略投資。盡管石油價格在下跌，但中國依然需要保持對石油戰(zhàn)略資源的海外投資，確保價格穩(wěn)定、供給穩(wěn)定，在石油投資損失與進(jìn)口價格受益之間平衡。不過，可能不必進(jìn)行大規(guī)模投資，更重要的是如何優(yōu)化投資。

中國海外石油投資現(xiàn)狀

截至2012年的20年，中國海外石油企業(yè)的油氣并購?fù)顿Y1318億美元，其中三大石油企業(yè)海外油氣并購支出1182億美元，占全部的89.68%，中化集團(tuán)54億美元，中投和中信82億美元。2013年我國海外石油企業(yè)的并購交易300億美元，2014年52億美元，估計我國石油企業(yè)海外直接投資累計在1800億美元左右。

另外根據(jù)媒體報道，我國政府還采取了外匯貸款換取石油的方式進(jìn)口石油，目前對俄羅斯的規(guī)模在300億美元，委內(nèi)瑞拉500億美元，厄瓜多爾、巴西、印度尚有一部分，合計規(guī)模估計在900億美元左右。

以上合計，我國對海外的石油投資總額大體在2700億美元。

過去20多年的海外石油和天然氣投資，使我國企業(yè)海外的油氣作業(yè)量和權(quán)益有了巨大增長。2014年中國石油企業(yè)的海外油氣權(quán)益量超過了1.3億噸，是2009年的1倍。

中國石油企業(yè)在海外的油氣直接投資和并購以及外匯貸款換石油，獲得了巨大的油氣股權(quán)和份額權(quán)益，為保障國內(nèi)石油供給和需求作出了巨大貢獻(xiàn)，也為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)和穩(wěn)定發(fā)展提供了能源保障支持。

當(dāng)然，由于種種原因，我國海外油氣投資也存在不足。比如一些投資和收購項(xiàng)目的政治風(fēng)險大。在非洲、中東等政權(quán)更迭和戰(zhàn)亂地區(qū)的石油投資，損失較大。有些項(xiàng)目的并購收購價格高，經(jīng)營嚴(yán)重虧損，還有些項(xiàng)目投資存在環(huán)境、地質(zhì)、技術(shù)等風(fēng)險。有些中標(biāo)項(xiàng)目因?yàn)橘Y金投入巨大，入不敷出，不得不放棄。有些收購、投資項(xiàng)目存在違約現(xiàn)象。

未來依然要進(jìn)行海外石油投資

2003年-2013年，我國的石油消費(fèi)從38964萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤增加到69000萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤，增長了77.1%，但國內(nèi)石油生產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了未來我國經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展對石油的需求，我國石油進(jìn)口依賴度達(dá)到60%-66%左右。

最近幾年，我國經(jīng)濟(jì)增長速度在7.8%以上，每年石油消費(fèi)增加量在2200萬噸以上，五年進(jìn)口增加1.1億噸，2014年石油進(jìn)口3億多噸，進(jìn)口依賴度雖然有所下降，這是在國內(nèi)原油幾乎不出口的情況下實(shí)現(xiàn)的。預(yù)計到2020年，中國的石油進(jìn)口規(guī)模將達(dá)到4.2億噸左右，到2030年石油進(jìn)口6億噸左右。國內(nèi)石油產(chǎn)量2020年為2.2億噸，2030年2.3億噸，合計的石油需求8.3億噸左右，比目前多3億噸。

如此龐大的石油進(jìn)口需求，沒有海外投資及其權(quán)益的保障，可能面臨資源供應(yīng)短缺、價格高企的壓力，甚至面臨其他不確定性風(fēng)險。因此，盡管中國企業(yè)的海外油氣投資雖然存在一些問題，但長遠(yuǎn)來看依然需要進(jìn)行投資，確保國內(nèi)需求的滿足。

過去十年全球石油供給增加了39270萬噸，年增加3900萬噸，但未來10年-15年是否能夠如此大規(guī)模增加很難確定，我國企業(yè)能夠進(jìn)行直接投資，有利于保障全球的石油供應(yīng)，保持經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，也有利于保障國內(nèi)的石油需求和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

海外石油投資的主要目的就是保障全球石油開采能力和生產(chǎn)能力的穩(wěn)定，以確保石油供應(yīng)和價格穩(wěn)定。過去十年，正是中國等亞太國家的需求，推動了國際市場對石油的投資和生產(chǎn)，導(dǎo)致全球能源結(jié)構(gòu)調(diào)整。我國是能源資源短缺國家，我們依然需要進(jìn)行能源資源投資，而石油是首要戰(zhàn)略資源。

我們認(rèn)為，每年需要保持100億-200億美元的石油戰(zhàn)略投資，這些投資的作用主要在維持權(quán)益生產(chǎn)和作業(yè)量的全面開工，以確保石油供應(yīng)乃至價格穩(wěn)定。如果石油價格穩(wěn)定在每桶45美元-65美元之間，相對于110美元的價格，中國進(jìn)口石油就是降低了40%-50%的外匯。2013年我國進(jìn)口石油28195萬噸，779美元/噸，進(jìn)口石油外匯2196億美元，如果按照2015年1月進(jìn)口石油價格467美元/噸，每噸節(jié)省外匯312美元，3億噸的石油進(jìn)口就可以近1000億美元，未來石油價格基本穩(wěn)定在進(jìn)口到岸價格500美元/噸左右（55美元-70美元/桶），未來每年年均3.5億噸的石油進(jìn)口，每年就可以節(jié)省970多億美元。進(jìn)口節(jié)省的外匯資金，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過油氣的投資總額。

當(dāng)前，由于石油價格下跌，很多國際石油企業(yè)需要資金支持。我們可以利用外匯儲備和外匯資源的優(yōu)勢，進(jìn)行投資。

中國海外石油投資的戰(zhàn)略構(gòu)想

（一）調(diào)整投資的目的

過去，我國海外石油投資的目的直奔主題：就是為了獲得資源、份額、股權(quán)。這種過于赤裸的目的，容易被競爭對手妖魔化。

美國總統(tǒng)奧巴馬在2013年6月29日在南非訪問的新聞發(fā)布會上表示：在非洲投資，“中國的目的是能夠獲得非洲的自然資源，并為中國出口型經(jīng)濟(jì)的制造業(yè)提供更多的原材料。這使得非洲只能出口原材料，而無法獲取產(chǎn)品附加值。結(jié)果，非洲大陸丟失了很多工作機(jī)會，也失去了長期發(fā)展的基礎(chǔ)”。

我們應(yīng)該調(diào)整海外直接投資的目的，把促進(jìn)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)增長、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、居民收入提高，促進(jìn)當(dāng)?shù)孛裆纳谱鳛橥顿Y目的。更多地強(qiáng)調(diào)海外投資是戰(zhàn)略合作，是利益共享，是風(fēng)險共擔(dān)。強(qiáng)調(diào)推動當(dāng)?shù)丶夹g(shù)進(jìn)步，人才成長，擴(kuò)大當(dāng)?shù)厣a(chǎn)能力、出口能力，從出口半加工、半制成品，或初加工產(chǎn)品到制成品，間接為我國的資源需求和制造業(yè)需求服務(wù)，這也是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式。

調(diào)整了投資目的，在海外石油投資方式上，回旋余地也大。不一定都需要拿股權(quán)、份額，而是為了增加石油產(chǎn)量，增加石油供應(yīng)，促進(jìn)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。目的調(diào)整以后，我國石油投資一方面可以直接解決中國的石油資源進(jìn)口，另一方面也可以通過增加生產(chǎn)，保障石油資源供應(yīng)充足，從而穩(wěn)定國際市場價格。

（二）創(chuàng)新石油投資形式

目前，資本投資形式多種多樣，海外石油投資也可采取多種形式。考慮到海外石油投資需要外匯資金，尤其是美元等儲備貨幣，可以考慮采取以下形式。

一是國家直接劃撥部分外匯儲備給政策性銀行，如國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行，讓這些銀行承擔(dān)國家之間的石油投資、貸款協(xié)議。或者國家劃撥部分外匯儲備，給承擔(dān)政策性項(xiàng)目的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，將外匯貸款給企業(yè)進(jìn)行投資，企業(yè)投資于國家簽署的合作投資項(xiàng)目。

二是國家直接注資外匯儲備給政策性銀行。政策性銀行將這部分外匯作為資本金按照政策性、市場性結(jié)合的方式進(jìn)行運(yùn)用，銀行監(jiān)管部分對這部分外匯貸款的考核期限，根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)周期和投資回收期限單獨(dú)設(shè)置考核指標(biāo)和期限。

三是外匯儲備投資機(jī)構(gòu)直接給企業(yè)貸款，或者委托商業(yè)銀行發(fā)放外匯貸款。當(dāng)然，外匯儲備機(jī)構(gòu)進(jìn)行外匯委托貸款和放款，應(yīng)建立起相應(yīng)的原則和制度，符合國家外匯儲備經(jīng)營機(jī)構(gòu)業(yè)績考核的需求。也可以采取外匯儲備投資機(jī)構(gòu)將外匯資金拆借給政策性銀行的方式。

企業(yè)投資形式也可以多樣化。一是采取預(yù)付款的形式。即與海外石油公司簽署協(xié)議，提前半年或一年給予預(yù)付款，境外公司承諾按照協(xié)議價格供給石油。協(xié)議簽署的時間長短，可以根據(jù)具體情況確定，應(yīng)特別注意，協(xié)議石油價格應(yīng)該是根據(jù)供求趨勢有所浮動，防止出現(xiàn)協(xié)議價格高而現(xiàn)貨價格低的情況。二是企業(yè)放款。目前，政策允許境內(nèi)母公司對境外企業(yè)貸款投資，或者作為流動資金。三是通過政策性銀行或商業(yè)銀行進(jìn)行外匯貸款，政策性銀行貸款進(jìn)行長期投資，商業(yè)銀行貸款進(jìn)行短期投資;份額款;股權(quán)投資。

股權(quán)投資形式也可以是多樣化的。一是投資獲得石油份額權(quán)，即投資沒有股權(quán)和股份，只有每年的石油供應(yīng)量，份額按照當(dāng)時的價格確定比例或者是數(shù)量，份額權(quán)的期限根據(jù)投資規(guī)模大小和石油價格變動而確定;二是股權(quán)投資，投資獲得股權(quán);三是債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，即給予企業(yè)的貸款，企業(yè)在一定期限內(nèi)無法償還，則將債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)，或者是份額權(quán)及其擴(kuò)大;四是投資無法回收時，可用要求獲得一定期限的經(jīng)營權(quán)。當(dāng)然，債權(quán)也可以轉(zhuǎn)化資源在一定期限內(nèi)的所有權(quán);或者把債權(quán)轉(zhuǎn)化為優(yōu)先股，獲得高額紅利回報。需要指出的是可以將貿(mào)易產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為投資或者股權(quán)、債權(quán)投資等。

企業(yè)還可以尋求產(chǎn)業(yè)外匯投資基金或其他投資基金的支持，進(jìn)行海外石油投資;或者企業(yè)與境外金融機(jī)構(gòu)、基金等合作，成立合資投資公司，或者尋求這些機(jī)構(gòu)的資金支持，采取共同投資的形式，進(jìn)行石油項(xiàng)目的開發(fā)與投資。

（三）探索建設(shè)橫貫印度東西的國際石油管道，完善已有的能源戰(zhàn)略

目前，我國石油和天然氣海外管道建設(shè)有三條線路：一條是通過新疆到中亞的石油、天然氣管道;二是從新疆到巴基斯坦南部的瓜達(dá)爾港口管道;三是從緬甸西部連接孟加拉灣的馬德島港向北延伸800公里達(dá)到中國境內(nèi)云南的管道，該管道年輸送石油可達(dá)到2200萬噸。還可以考慮建立第四條石油管道，開辟云南、廣西到緬甸、不丹、孟加拉、橫貫印度東西的石油（甚至天然氣管道）管道，這條管道連接多個國家，對印度、南亞多國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利。

中國是南亞區(qū)域合作聯(lián)盟（SAARC）的觀察員國，有可能成為成員國，印度和中國也是金磚組織國家，印度是上海合作組織觀察員國，建設(shè)這條管道，可以節(jié)省很多海上路途，安全性也好。這個石油管道，可連接伊朗、伊拉克和中東石油國家出口出海，石油供應(yīng)充足。

從巴基斯坦的瓜達(dá)爾港口北上，再進(jìn)入中國的紅其拉甫到喀什，再運(yùn)輸?shù)絻?nèi)地，比海上中東到沿海路途14490公里，可節(jié)省85%的路途。雖然路途很近，但新疆石油使用很少，運(yùn)送到內(nèi)地路途遙遠(yuǎn)。如果開辟橫貫印度東西的石油、天然氣管道線，可用避免海上通道的繞彎，避免兩次石油裝卸的不便利，也比從巴基斯坦線路和目前的面點(diǎn)線路的路途更近，國內(nèi)云南、廣西及南方地區(qū)等有需求。這條線路與目前所有線路都沒有矛盾，而是相互補(bǔ)充，不僅可直貫巴基斯坦南北，也可以直接通新疆，還可以通過東南亞國家直接到云南、廣西，甚至可以延伸到廣東等。

這條管道的具體線路：從巴基斯坦南部的卡拉奇（瓜爾達(dá)爾）到印度西部的博爾本德爾，橫貫印度東西到東部的加爾各答，再入孟加拉的庫爾納吉港口，再入不丹、緬甸，直上中國。沿線國家可以根據(jù)自己的需要，架設(shè)輔助管道。

（四）對海外石油投資目的國進(jìn)行等級和優(yōu)先次序分類

目前，我國石油企業(yè)在海外數(shù)十個國家都有油氣項(xiàng)目，從美國到加拿大再到拉美、非洲、東南亞等。應(yīng)該對這些國家和地區(qū)進(jìn)行分類和篩選，確定以后的投資重點(diǎn)。其中，對于OPEC組織國家的投資要根據(jù)該組織的戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整，若該組織不限產(chǎn)，則可多投資，更多應(yīng)在非OPEC國家投資。

一是選擇探明儲量的地區(qū)和國家進(jìn)行投資。目前，已經(jīng)探明石油儲量的國家按照占全球石油探明儲量的比重高低可以分為三個級別的投資國家。

一級投資國家其石油儲量在5%以上，依次為委內(nèi)瑞拉（17.7）、沙特（15.8）、加拿大（10.3）、伊朗（9.3）、伊拉克（8.9）、科威特（6.0）、阿聯(lián)酋（5.8）、俄羅斯（5.5）等，這些國家的石油儲藏量占全球比重合計79.3%，這可以作為我國海外投資戰(zhàn)略第一選擇，其中委內(nèi)瑞拉、加拿大、俄羅斯可以作為重點(diǎn)，增加投資力度，其他國家繼續(xù)保持穩(wěn)定。

二級投資國家石油儲量在1.5%-3%之間，依次為利比亞（2.9）、美國（2.6）、尼加拉瓜（2.2）、哈薩克斯坦（1.8）、卡塔爾（1.5），這些國家石油資源也很豐富，占全球11%，合計起來是中國的10倍。美國、哈薩克斯坦可以優(yōu)先。上述兩類國家的石油資源占全球儲備的90.3%。

三級投資國家儲量在0.1%-1%之間，依次為巴西（0.9）、安哥拉（0.8）、墨西哥（0.7）、阿爾及利亞（0.7）、厄瓜多爾（0.5），澳大利亞（0.2），馬來西亞、印度尼西亞、文萊、蘇丹等。巴西、澳大利亞、馬來西亞、文萊以及蘇丹值得我們重視，尤其是亞洲國家離我國比較近。

二是選擇開采方便和產(chǎn)量增加快的國家投資。過去的5年，全球石油供應(yīng)增加只有1.37億噸，其中OPEC國家石油產(chǎn)量幾乎沒有增加，OECD國家石油產(chǎn)量是下降的，世界石油產(chǎn)量主要是由美國、俄羅斯、加拿大、哈薩克斯坦、哥倫比亞等非OPEC組織國家增加的，這5個國家合計增加產(chǎn)量2553百萬噸，超過了全球增加量。其中美國增加1439百萬噸，占56.4%。這說明這些國家的石油產(chǎn)量增加潛力大，其他地區(qū)不容易增加產(chǎn)量，我們在選擇投資國家的時候，應(yīng)該考慮這個因素。即增加對這些國家的石油投資，盡快增加石油產(chǎn)出，以保障價格穩(wěn)定。

（五）對海外石油投資進(jìn)行多方面戰(zhàn)略權(quán)衡

1.充分認(rèn)識供求過剩趨勢，制定應(yīng)對戰(zhàn)略。中國等新興經(jīng)濟(jì)體的崛起尤其是制造業(yè)能力的崛起基本完成，對全球經(jīng)濟(jì)的未來格局影響巨大，全球可能進(jìn)入了廉價的低成本競爭時代。我們進(jìn)行海外石油投資必須考慮到這個因素的影響。既需要投資，又不能過于盲目擴(kuò)張投資規(guī)模，投資的首要目的是維持生產(chǎn)和供給穩(wěn)定，價格相對穩(wěn)定和低廉。

2.注意能源結(jié)構(gòu)調(diào)整對未來石油市場影響。21世紀(jì)以來的石油價格暴漲，也帶動了對煤炭和天然氣投資與開發(fā)。天然氣在過去的10年增長達(dá)到34.14%，超過了石油增長18.22%的水平。最近五年，天然氣增長10.6%，而石油增長只有5.4%。2003年-2013年煤炭產(chǎn)量增長了50.89%，2008年-2013年增長了16.69%，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了石油的增長，部分程度上替代了對石油的需求。

風(fēng)電、太陽能、潮汐能、水電等可再生能源快速發(fā)展，幾乎五年就會翻倍。2003年全球可再生能源只有6690萬噸石油當(dāng)量，占當(dāng)年石油產(chǎn)量的1.79%，2013年達(dá)到2.793億噸石油當(dāng)量，占當(dāng)年石油產(chǎn)量的6.76%。預(yù)計2018年可再生能源將達(dá)到6億噸石油當(dāng)量，2023年達(dá)到14億噸石油當(dāng)量，占2023年石油產(chǎn)量比重達(dá)30.4%，如此巨大的新能源，必定約束石油價格的上漲。故石油（天然氣）投資項(xiàng)目應(yīng)早投資，越往后投資越要謹(jǐn)慎，尤其是過了2025年后更要慎重。

3.中國海外能源投資全面開花，需要進(jìn)行協(xié)調(diào)。我國目前在海外不僅有石油投資，還有天然氣、風(fēng)電、太陽能、核電、水電、火電投資等項(xiàng)目，這些項(xiàng)目加總合計，會使世界能源供應(yīng)迅速增加，乃至超過市場需求，引起價格下跌。更重要的是，中國企業(yè)走向世界的投資能力巨大，產(chǎn)能增加也快，缺乏統(tǒng)籌和協(xié)調(diào)，必然會造成巨大的產(chǎn)能和投資過剩。應(yīng)該就這些投資進(jìn)行統(tǒng)計和協(xié)調(diào)，計算哪些是進(jìn)口用的，哪些是當(dāng)?shù)赜玫模男┦亲呦驀H市場的，并分析對國際市場價格的影響，確保產(chǎn)能過?？刂圃谶m度范圍內(nèi)。

基于上述三個因素的考慮，作為長周期的石油投資，海外石油投資應(yīng)該進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃和統(tǒng)一協(xié)調(diào)，并建立項(xiàng)目庫、數(shù)據(jù)庫，運(yùn)用國際數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計分析，以隨時調(diào)整戰(zhàn)略。對能源戰(zhàn)略投資，已經(jīng)不能簡單就單項(xiàng)進(jìn)行市場預(yù)測和分析，而是要進(jìn)行多種能源市場供求的綜合分析，要把石油等能源需求與經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動、人口規(guī)模、節(jié)能技術(shù)、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和新能源技術(shù)發(fā)展結(jié)合起來進(jìn)行全方位戰(zhàn)略考慮。在投資項(xiàng)目上，尤其要注意吸引當(dāng)?shù)刭Y金參與和資本參與。在供求調(diào)研和分析上，既要計算中國的需求，也要考慮世界的需求，考慮區(qū)域需求的長期變化態(tài)勢。

4.要考慮石油消費(fèi)在中國的地位和趨勢變化。海外石油投資不僅要考慮價格變動，更要考慮需求變動，中國可能是未來全球最大的石油進(jìn)口需求國，未來的需求狀況也決定了我國海外石油投資的產(chǎn)量和資金規(guī)模。首先要指出，過去的5年，中國的能源供求正在發(fā)生變化，國內(nèi)能源供給度有所提高，但石油進(jìn)口依賴度提高趨勢不會降低。也就是說，海外石油投資需要考慮國內(nèi)的需求量。事實(shí)上，最近幾年，我國石油進(jìn)口的總量增長雖然趨向下降，但未來對石油需求的總量規(guī)?？赡芤廊粫３忠欢ǖ脑鲩L，但一般不會超過經(jīng)濟(jì)增長速度。

從我國能源生產(chǎn)和消費(fèi)來說，自身供給比重在提高，對石油依賴度也必然會下降，更重要的是，我國能源生產(chǎn)和需求結(jié)構(gòu)都發(fā)生了巨大變化，石油在其中的比重急劇下降。石油在能源生產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的比重從2000年的17.2%下降到2013年的8.9%。在消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的比重從同期的22.2%下降到18.4%。與天然氣、水電、核電和可再生能源比較，石油供給和需求的增長都是最低的。因此，海外石油投資、天然氣等各類能源投資，也需要進(jìn)行戰(zhàn)略協(xié)調(diào)。

海外石油投資戰(zhàn)略進(jìn)度安排

（一）遠(yuǎn)期

首先，凡是石油資源大國，都應(yīng)該是我國企業(yè)海外石油投資合作的對象。但要區(qū)分具體情況，根據(jù)政局、安全、政黨變化的穩(wěn)定性劃分投資等級，采取不同的國家戰(zhàn)略。對于資源豐富，政局相對穩(wěn)定，沒有內(nèi)亂和內(nèi)戰(zhàn)的國家，重點(diǎn)進(jìn)行國家間的投資協(xié)定談判和投資保護(hù)，通過制度完善來促進(jìn)投資;對于政局穩(wěn)定，國家相對安全，但政治主張、宗教等與我國不同的，應(yīng)積極融合、適應(yīng)，加強(qiáng)投資和貿(mào)易合作。對于內(nèi)部動蕩乃至有內(nèi)戰(zhàn)的國家，需要等待時機(jī)。特別是要研究和關(guān)注這些資源國家的政局穩(wěn)定，把這作為投資決策的重要前提，在保持外交許可的前提下，加強(qiáng)在其國內(nèi)的多方面接觸。

其次，要重點(diǎn)向一些石油資源發(fā)展中國家進(jìn)行中國故事的宣傳，把中國改革、開放、發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)宣傳好，講解好，促進(jìn)這些國家的改革、開放和發(fā)展，促進(jìn)其政局穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)和社會穩(wěn)定，把不安全因素轉(zhuǎn)化為安全因素，對于過去投資的項(xiàng)目重新運(yùn)行起來。

最后，完善石油國際管道線的建設(shè)，加強(qiáng)安全保障機(jī)制建設(shè)。通過石油管道線，建立起管道線國家之間的經(jīng)濟(jì)利益協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)相互的貿(mào)易、投資往來以及投資開放和協(xié)議談判。將石油投資與各國本幣計價、計算、清償、融資等結(jié)合起來，與各國石油期貨交易市場連接起來，乃至建立起石油管道國家的貨幣匯兌交易市場，減少對美元的依賴。

（二）中期

首先，著手協(xié)調(diào)建設(shè)南亞和東南亞國家的石油管道線，尤其是協(xié)調(diào)巴基斯坦、印度、孟加拉、不丹、緬甸等國家，在多方許可的情況下，建立聯(lián)席會議和工作小組，就項(xiàng)目投資的內(nèi)容和規(guī)劃進(jìn)行設(shè)計和協(xié)調(diào)。

其次，更多地深入委內(nèi)瑞拉、美國、加拿大、俄羅斯、澳大利亞以及中亞國家的石油投資，并且將對這些地區(qū)的石油投資擴(kuò)展到天然氣、礦產(chǎn)資源尤其是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，使得石油、天然氣、礦產(chǎn)資源能夠順利運(yùn)出，并就在這些國家的投資進(jìn)行協(xié)調(diào)。天然氣投資，應(yīng)該重點(diǎn)在土庫曼斯坦、俄羅斯，澳大利亞，印尼也可以重點(diǎn)考慮，離我國比較近。

最后，建立起海外能源投資的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)或自律組織，防止海外投資惡性競爭。要重點(diǎn)研究三個投資級別的石油國家中，哪些國家石油投資的地質(zhì)條件、環(huán)境條件、政治和安全條件、開采條件和運(yùn)輸便利等更好，然后進(jìn)行投資決策。

（三）近期（1年-2年）

首先，重點(diǎn)在西部中亞國家和海外已經(jīng)收購的企業(yè)、項(xiàng)目進(jìn)行投資，盡快完善與俄羅斯、中亞國家的石油管道投資和建設(shè)。同時，選擇美國、加拿大、俄羅斯、委內(nèi)瑞拉作為投資國的重點(diǎn)，確保投資增加和穩(wěn)定，保障企業(yè)作業(yè)量增加，權(quán)益內(nèi)的產(chǎn)量增加。其他地區(qū)的投資項(xiàng)目保持穩(wěn)定。

其次，作為投資形式，近期研究外匯儲備投資石油的渠道，并形成文稿，上報決策層和有關(guān)部門。石油投資形式可以采取向政策性銀行劃撥外匯儲備或者注入外匯資本金的形式。

再其次，著手建設(shè)中國能源資源海外投資項(xiàng)目和數(shù)據(jù)分析庫以及相應(yīng)的機(jī)構(gòu)，切實(shí)把握能源供求變化趨勢和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的趨勢，為石油等能源投資決策服務(wù)，為金融決策服務(wù)。

最后，就建設(shè)橫貫印度東西的石油、天然氣管道進(jìn)行訪問、溝通、協(xié)調(diào)，如果該項(xiàng)目能夠成功，對南亞和中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有利。

本文為中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心資助課題《我國外匯儲備和資本輸出戰(zhàn)略研究》的中間成果