中小節(jié)能服務(wù)公司融資問(wèn)題探討——基于互聯(lián)網(wǎng)與供應(yīng)鏈金融結(jié)合的思路

白彥鋒 李文婧

(中央財(cái)經(jīng)大學(xué)，北京 100081)

一、問(wèn)題的提出

延續(xù)“十一五”節(jié)能減排工作，“十二五”期間，國(guó)家繼續(xù)提出單位GDP能耗降低16%的約束性指標(biāo)。在此背景下，“十一五”后期發(fā)展勢(shì)頭猛進(jìn)的節(jié)能服務(wù)行業(yè)在節(jié)能環(huán)保大軍中繼續(xù)異軍突起，在政策引導(dǎo)和市場(chǎng)需求的雙重動(dòng)力作用下，有望在節(jié)能減排工作的市場(chǎng)化進(jìn)程中擔(dān)綱重任。2012年6月16日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《“十二五”節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，提出在2015年，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值力爭(zhēng)達(dá)到4.5萬(wàn)億元、產(chǎn)業(yè)增加值占到GDP總額的2%左右，同時(shí)培育一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的節(jié)能環(huán)保大型企業(yè)集團(tuán)。2014年8月6日，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于加快發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè) 促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，將“節(jié)能環(huán)保服務(wù)”明確列入主要發(fā)展任務(wù)，并鼓勵(lì)大型重點(diǎn)用能單位開(kāi)展專業(yè)化節(jié)能環(huán)保服務(wù)，節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展得到了國(guó)家的高度重視和大力支持。

節(jié)能服務(wù)行業(yè)是國(guó)家實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排的重要抓手，而合同能源管理是一種被普遍認(rèn)可的節(jié)能服務(wù)模式。合同能源管理(energy performance contracting,EPC)①此定義來(lái)源于《合同能源管理技術(shù)通則》，該通則發(fā)布于2010年8月，是我國(guó)節(jié)能服務(wù)領(lǐng)域的第一項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。是指節(jié)能服務(wù)公司與用能單位以契約形式約定節(jié)能項(xiàng)目的節(jié)能目標(biāo)，節(jié)能服務(wù)公司為實(shí)現(xiàn)節(jié)能目標(biāo)向用能單位提供必要的服務(wù)，用能單位以節(jié)能效益支付節(jié)能服務(wù)公司的投入及其合理利潤(rùn)的節(jié)能服務(wù)機(jī)制。通過(guò)這一服務(wù)機(jī)制，可以實(shí)現(xiàn)節(jié)能服務(wù)公司、用能單位和社會(huì)的三方共贏。

2015年，國(guó)家發(fā)改委召開(kāi)全國(guó)發(fā)改系統(tǒng)資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)工作電視電話會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要大力發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，努力將節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)打造成新的支柱產(chǎn)業(yè)。而在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)通過(guò)技術(shù)改造投入，優(yōu)化工業(yè)結(jié)構(gòu)、降低能耗、提升關(guān)鍵領(lǐng)域核心技術(shù)，成為我國(guó)“新常態(tài)”下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一大亮點(diǎn)。但多年來(lái)，節(jié)能服務(wù)行業(yè)的發(fā)展并不能滿足節(jié)能工作要求；在諸多阻礙因素中，較為突出的一個(gè)便是融資問(wèn)題。合同能源管理運(yùn)營(yíng)機(jī)制下的節(jié)能服務(wù)公司面臨哪些融資難題？應(yīng)當(dāng)從何處突破？就是本文要探討的問(wèn)題。

二、節(jié)能服務(wù)公司融資難的原因分析

節(jié)能服務(wù)公司的融資渠道多樣，包括自有資金、銀行貸款、政府支持、融資租賃、風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)融資等。但是，多樣的融資方式并不意味著充足的資金資源，究其原因，與節(jié)能服務(wù)公司大多自身資金規(guī)模較小、合同能源管理模式特點(diǎn)、獲取銀行貸款困難和股權(quán)融資不易等都有關(guān)系。

(一)節(jié)能服務(wù)公司特點(diǎn)：運(yùn)作模式和行業(yè)結(jié)構(gòu)

隨著節(jié)能服務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，合同能源管理成為節(jié)能服務(wù)公司的重要服務(wù)模式，而合同能源管理本身的特點(diǎn)就決定了資金問(wèn)題是項(xiàng)目全程需要面臨的主要問(wèn)題。節(jié)能服務(wù)公司在提供節(jié)能審計(jì)的基礎(chǔ)上，與客戶簽訂能源服務(wù)合同，并在項(xiàng)目前期負(fù)責(zé)設(shè)備的購(gòu)買、安裝、施工改造等，同時(shí)提供節(jié)能量監(jiān)測(cè)、設(shè)備維護(hù)和人員培訓(xùn)等服務(wù)，當(dāng)節(jié)能項(xiàng)目達(dá)到合同規(guī)定的節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)時(shí)才能分享收益。合同能源管理項(xiàng)目啟動(dòng)資金大量短缺，項(xiàng)目分散各地，維護(hù)成本較高，項(xiàng)目資金回收慢，往往項(xiàng)目完成后3-5年內(nèi)才能收回，種種因素造成節(jié)能服務(wù)公司的資金問(wèn)題十分嚴(yán)峻。

2013年，我國(guó)資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)一億元的節(jié)能服務(wù)公司有37家，完成了當(dāng)年節(jié)能總量的近70%①數(shù)據(jù)來(lái)源：《2013年節(jié)能服務(wù)公司百?gòu)?qiáng)報(bào)告》。。而據(jù)中國(guó)節(jié)能協(xié)會(huì)節(jié)能服務(wù)委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2013年年底，全國(guó)從事節(jié)能服務(wù)業(yè)務(wù)的企業(yè)共4852家，而產(chǎn)值過(guò)億的僅100多家。不難發(fā)現(xiàn)，在節(jié)能服務(wù)公司中、大型化特征日趨明顯的同時(shí)，行業(yè)內(nèi)絕大多數(shù)的企業(yè)都是中小企業(yè)。造成這種行業(yè)結(jié)構(gòu)特征的原因有很多，歸結(jié)起來(lái)主要有兩個(gè)方面：首先，國(guó)家節(jié)能減排的長(zhǎng)期趨勢(shì)決定了節(jié)能服務(wù)行業(yè)的整體擴(kuò)張會(huì)在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)持續(xù)，加之節(jié)能服務(wù)行業(yè)的進(jìn)入門檻較低，吸引著數(shù)量龐大的中小企業(yè)不斷加入；另一方面，其他行業(yè)的巨頭型企業(yè)、部分大型國(guó)有資產(chǎn)背景的用能單位紛紛組建節(jié)能服務(wù)公司，行業(yè)內(nèi)的節(jié)能服務(wù)公司之間也在不斷整合重組，企業(yè)中、大型化的發(fā)展趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。

底層企業(yè)不斷進(jìn)入金字塔形分布的節(jié)能服務(wù)行業(yè)，通過(guò)不斷的技術(shù)和管理創(chuàng)新、發(fā)現(xiàn)適合自身的運(yùn)營(yíng)模式和商業(yè)機(jī)會(huì)，在競(jìng)爭(zhēng)中或被淘汰、或被金字塔上端企業(yè)整合，這是整個(gè)行業(yè)良性發(fā)展的必然結(jié)果。但是，如何促進(jìn)這一過(guò)程健康、有效實(shí)現(xiàn)，是一個(gè)亟待解決的問(wèn)題。市場(chǎng)機(jī)制通過(guò)自由競(jìng)爭(zhēng)來(lái)配置資源，資源若難以流通，勢(shì)必帶來(lái)僵化和腐敗。節(jié)能服務(wù)行業(yè)在資源獲取上存在著不少不公平現(xiàn)象：首先，節(jié)能服務(wù)業(yè)作為國(guó)家的戰(zhàn)略新興行業(yè)，享受諸多財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠，但這類政策大多為規(guī)模較大的企業(yè)享有，小企業(yè)因備案程序復(fù)雜、注冊(cè)資金規(guī)模不夠等原因不能通過(guò)備案，無(wú)法享受國(guó)家的政策扶持；其次，政策鼓勵(lì)大型重點(diǎn)用能單位組建專業(yè)化的節(jié)能服務(wù)公司，在行業(yè)中形成了一定程度的壟斷，對(duì)經(jīng)過(guò)多年積累、逐步發(fā)展起來(lái)的市場(chǎng)化節(jié)能服務(wù)公司帶來(lái)了不公平競(jìng)爭(zhēng)，也造成節(jié)能服務(wù)資源的閑置和浪費(fèi)。

這種情況下，中小節(jié)能服務(wù)公司的生存環(huán)境日趨惡劣：資金實(shí)力雄厚的大型國(guó)企在市場(chǎng)上擠壓著中小民營(yíng)企業(yè)的生存空間，而行業(yè)內(nèi)規(guī)模龐大的中小企業(yè)因信息不對(duì)稱、自身資金實(shí)力較差、市場(chǎng)環(huán)境愈發(fā)惡劣等原因，難以獲得信貸資源。

(二)信貸資源渠道受阻：風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高和擔(dān)保缺失

大型節(jié)能服務(wù)公司自身資金實(shí)力強(qiáng)大，依靠自有資金便可完成項(xiàng)目的前期啟動(dòng)，目前融資難的問(wèn)題主要集中于中小企業(yè)。對(duì)它們而言，能夠獲取融資服務(wù)的市場(chǎng)有限，融資渠道主要限于銀行借貸、民間借貸等，而銀行的服務(wù)對(duì)象又主要集中在“大企業(yè)、大集團(tuán)、大行業(yè)”，中小企業(yè)進(jìn)入的門檻相對(duì)較高，這種問(wèn)題在節(jié)能服務(wù)行業(yè)的中小企業(yè)中尤為突出。

節(jié)能服務(wù)公司是市場(chǎng)細(xì)分和專業(yè)化的產(chǎn)物，但其高度的復(fù)雜性和專業(yè)化同樣導(dǎo)致了信息不對(duì)稱，為金融機(jī)構(gòu)評(píng)估融資項(xiàng)目帶來(lái)困難。同時(shí)，合同能源管理項(xiàng)目前期的風(fēng)險(xiǎn)幾乎完全由節(jié)能服務(wù)公司承擔(dān)，金融機(jī)構(gòu)提供融資便意味著將自身與巨大的風(fēng)險(xiǎn)捆綁在一起。并且，節(jié)能服務(wù)公司往往缺乏土地、廠房等硬件資產(chǎn)，合同能源管理項(xiàng)目投資形成的資產(chǎn)又存在于客戶的企業(yè)，既缺乏獨(dú)立性，又因?qū)Ｓ眯蕴叨狈ψ儸F(xiàn)能力。

(三)股權(quán)融資不易：企業(yè)規(guī)模偏小，金融體系尚不健全

如前所述，中小節(jié)能服務(wù)公司在傳統(tǒng)債務(wù)融資渠道中難以獲得金融機(jī)構(gòu)的支持，而股權(quán)融資渠道對(duì)解決企業(yè)融資問(wèn)題的作用也有限。一方面，節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)起步較晚，大部分企業(yè)規(guī)模較小，業(yè)務(wù)方面多依賴單個(gè)客戶，其持續(xù)盈利能力、成長(zhǎng)性均難以評(píng)估，直接投資者往往不能在短期內(nèi)做出投資決策，即便“新三板”為中小節(jié)能服務(wù)企業(yè)融資提供了機(jī)會(huì)，其自身?xiàng)l件的種種弱勢(shì)也導(dǎo)致其很難從證券市場(chǎng)上獲得資金；另一方面，證券市場(chǎng)外的金融體系比較單一，雖然國(guó)家對(duì)小額貸款、其他中小非銀行金融機(jī)構(gòu)的管制逐漸放松，現(xiàn)有單一金融體系格局在短期內(nèi)很難打破。也就是說(shuō)，中小節(jié)能服務(wù)公司股權(quán)融資問(wèn)題的解決，還在很大程度上受制于我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)發(fā)展。

(四)政府支持形式的改變：從依靠政策到依靠市場(chǎng)

近年來(lái)，為加快節(jié)能服務(wù)業(yè)發(fā)展，我國(guó)相繼頒布《關(guān)于加快推行合同能源管理 促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見(jiàn)的通知》《合同能源管理項(xiàng)目財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)資金管理暫行辦法》等。隨后，地方性財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)管理實(shí)施細(xì)則陸續(xù)頒布，有關(guān)節(jié)能服務(wù)的減免稅政策也得以出臺(tái)?？梢哉f(shuō)，行業(yè)的發(fā)展壯大之路一直在一定程度上依賴著財(cái)政補(bǔ)貼資源。但采用財(cái)政補(bǔ)貼的形式支持節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，一來(lái)不可持續(xù)，違背政府職能轉(zhuǎn)變的要求，為政府帶來(lái)一筆財(cái)政負(fù)擔(dān)；二來(lái)效率不高，多數(shù)流向了資金實(shí)力雄厚的大型節(jié)能服務(wù)公司，同時(shí)地方政府間財(cái)力不均、補(bǔ)貼額度有異，跨區(qū)域項(xiàng)目很難得到財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)的實(shí)惠。因此，在政府職能轉(zhuǎn)變、產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的要求下，對(duì)節(jié)能服務(wù)行業(yè)的支持勢(shì)必從依靠政策向依靠市場(chǎng)轉(zhuǎn)變。

綜合以上，節(jié)能服務(wù)行業(yè)的中小企業(yè)融資難問(wèn)題十分突出。銀行借貸是中小企業(yè)融資依靠的主要手段，如何控制風(fēng)險(xiǎn)、打通銀行信貸和優(yōu)質(zhì)節(jié)能服務(wù)中小企業(yè)之間的橋梁，是解決問(wèn)題的關(guān)鍵。合同能源管理以減少的能源費(fèi)用來(lái)支付節(jié)能項(xiàng)目成本；作為節(jié)能服務(wù)公司的利潤(rùn)來(lái)源，未來(lái)現(xiàn)金流決定了項(xiàng)目的當(dāng)前價(jià)值，同時(shí)也是節(jié)能服務(wù)公司為數(shù)不多能夠接受抵押的資產(chǎn)，因此，對(duì)未來(lái)收益權(quán)質(zhì)押融資產(chǎn)品的探索十分重要。

三、借助O2O模式對(duì)中小節(jié)能服務(wù)公司供應(yīng)鏈融資的構(gòu)想

對(duì)已經(jīng)實(shí)施的合同能源管理項(xiàng)目產(chǎn)生的未來(lái)收益，可通過(guò)質(zhì)押、保理和資產(chǎn)證券化等方式進(jìn)行融資。但傳統(tǒng)的未來(lái)收益權(quán)質(zhì)押融資方式并不能解中小節(jié)能服務(wù)公司的燃眉之急。概括而言，保理業(yè)務(wù)門檻較高，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)尚有賴資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，而中小企業(yè)在應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)中又很難獲得銀行的信任。未來(lái)融資問(wèn)題得以突破的關(guān)鍵，在于中小節(jié)能服務(wù)公司的信用增級(jí)，而提升信用的關(guān)鍵又在于信息不對(duì)稱問(wèn)題的解決。下面，基于供應(yīng)鏈金融的思路，筆者提出借助O2O模式解決中小節(jié)能服務(wù)公司融資問(wèn)題的初步構(gòu)想。

(一)供應(yīng)鏈融資的作用機(jī)制和適用性

供應(yīng)鏈融資為中小企業(yè)設(shè)計(jì)，將核心企業(yè)與其上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，著眼于供應(yīng)鏈整體的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。金融企業(yè)在向供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)提供融資時(shí)，弱化對(duì)其資產(chǎn)、財(cái)務(wù)等因素的考量，借助核心企業(yè)的信用，以存貨、應(yīng)收賬款等作擔(dān)保，并將交易行為產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流作為還款的直接來(lái)源。

圖1 中小節(jié)能服務(wù)公司應(yīng)收賬款供應(yīng)鏈融資模式

在供應(yīng)鏈金融的模式下，應(yīng)收賬款融資以供應(yīng)鏈整體信用共享為基礎(chǔ)，銀行將供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)和上下游企業(yè)作為整體對(duì)待，對(duì)供應(yīng)鏈上成員的信貸準(zhǔn)入不再是孤立的。此時(shí)，銀行和中小企業(yè)的關(guān)系發(fā)生了明確改變：商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)通過(guò)提供供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資服務(wù)，在掌握配套企業(yè)的同時(shí)也牢牢“鎖定”了資金實(shí)力雄厚的核心企業(yè)，在獲取收益的同時(shí)融資風(fēng)險(xiǎn)大大降低，而抵押物范圍的擴(kuò)大使銀行獲得了新的放款通道，增加了新的盈利模式。

但是，目前供應(yīng)鏈融資的發(fā)展尚面臨如下幾方面的問(wèn)題：從外部支持環(huán)境來(lái)看，供應(yīng)鏈金融模式下，企業(yè)財(cái)務(wù)分析被淡化，強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)對(duì)交易真實(shí)性以及核心企業(yè)信用水平的評(píng)估，但這些依賴可靠有效的信用體系的建立，否則中小節(jié)能服務(wù)公司的信息將難以有效歸集與分析；從金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)的關(guān)系來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小節(jié)能服務(wù)公司仍存在著專業(yè)了解不足、前景判斷困難的問(wèn)題，這對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制工作提出挑戰(zhàn)；從相關(guān)主體實(shí)務(wù)操作來(lái)看，目前金融機(jī)構(gòu)尚未建立起適應(yīng)供應(yīng)鏈金融開(kāi)展的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)難以跳出傳統(tǒng)授信中的抵押擔(dān)保思路。

總的來(lái)說(shuō)，信息的歸集和信用體系的建立是供應(yīng)鏈融資發(fā)展的關(guān)鍵前提，也是控制風(fēng)險(xiǎn)的重要條件。而節(jié)能服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的建立有望在溝通供需的基礎(chǔ)上，為信息歸集和信用體系建立提供便利。

(二)O2O模式的運(yùn)作構(gòu)想和功能發(fā)揮

O2O(Online To Offline)模式又稱離線商務(wù)模式，是指線上營(yíng)銷和購(gòu)買帶動(dòng)線下經(jīng)營(yíng)和消費(fèi)。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)將線下商店的信息進(jìn)行整合，為互聯(lián)網(wǎng)用戶推送產(chǎn)品和服務(wù)信息，提供預(yù)訂服務(wù)等，從而將互聯(lián)網(wǎng)用戶轉(zhuǎn)化為自己的線下客戶。這種模式適合必須到店消費(fèi)的產(chǎn)品和服務(wù)，對(duì)目前供需主體小而分散、信息不對(duì)稱程度較高的節(jié)能服務(wù)市場(chǎng)意義很重大。

對(duì)節(jié)能服務(wù)公司而言，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的成敗取決于能否掌握有效的客戶資源。借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，用戶可以獲得全面豐富、分類細(xì)化的商家和服務(wù)信息，進(jìn)行便捷的在線咨詢和服務(wù)預(yù)訂，獲得相較線下消費(fèi)更優(yōu)惠的價(jià)格，同時(shí)在服務(wù)結(jié)束(或完成某一階段)后提供信息反饋；而節(jié)能服務(wù)公司則獲得成本低廉、效果顯著的宣傳推廣平臺(tái)，每筆交易可溝通釋疑、追蹤記錄，方便節(jié)能服務(wù)公司進(jìn)行用戶數(shù)據(jù)管理與分析，此外，在線預(yù)訂等方式也便于商家合理安排經(jīng)營(yíng)、節(jié)約成本。

圖2 基于O2O的節(jié)能服務(wù)模式

供應(yīng)鏈金融主要圍繞第三方支付應(yīng)用領(lǐng)域，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，將單項(xiàng)不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為供應(yīng)鏈整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)信息歸集和分析將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)處于供應(yīng)鏈的中間位置，連接各個(gè)環(huán)節(jié)、積累了大量的交易數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)交易數(shù)據(jù)的管理分析，金融機(jī)構(gòu)可以此為依據(jù)評(píng)估融資企業(yè)的信用情況?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)與銀行的合作結(jié)盟可在很大程度上解決銀行與節(jié)能中小公司的信息不對(duì)稱問(wèn)題，推動(dòng)融資企業(yè)資金的快速流轉(zhuǎn)。

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合是中小節(jié)能服務(wù)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和電商“多贏”的商業(yè)模式。對(duì)中小節(jié)能服務(wù)公司而言，在電商平臺(tái)的交易記錄會(huì)成為金融機(jī)構(gòu)提供貸款的重要信用證明，為自身拓寬融資渠道；對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，中小節(jié)能服務(wù)公司的交易記錄、服務(wù)評(píng)價(jià)等信息是打通銀行與中小企業(yè)間資金渠道的重要信用參考，大大降低了金融機(jī)構(gòu)供應(yīng)鏈信息的獲取成本；而對(duì)建立互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的電商而言，逐步建立節(jié)能服務(wù)行業(yè)的“生態(tài)圈”，通過(guò)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等業(yè)務(wù)服務(wù)于行業(yè)發(fā)展、銀企合作，必將在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中占領(lǐng)先機(jī)，成為現(xiàn)有金融體系中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，由于門檻較高，目前尚屬待開(kāi)發(fā)的“藍(lán)海”。但對(duì)節(jié)能服務(wù)行業(yè)來(lái)說(shuō)，這一市場(chǎng)的開(kāi)拓還存在諸多優(yōu)勢(shì)。首先，電網(wǎng)企業(yè)節(jié)能服務(wù)公司擁有龐大的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)資源，對(duì)客戶用能信息有著具體準(zhǔn)確的把握，同時(shí)資金實(shí)力也較強(qiáng)，便于牽頭組建節(jié)能服務(wù)行業(yè)的O2O互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)；其次，至2013年年底不少電能服務(wù)公司都組建了自身電能服務(wù)平臺(tái)，北京、蘇州、唐山、佛山四個(gè)電力需求側(cè)試點(diǎn)城市都開(kāi)展了平臺(tái)建設(shè)，國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)等公司也在組織國(guó)家電力需求側(cè)管理平臺(tái)，這些平臺(tái)都能作為成熟O2O體系建設(shè)的基礎(chǔ)。

四、結(jié)語(yǔ)

當(dāng)下，中國(guó)正處于“經(jīng)濟(jì)增速換擋期、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期”三期疊加之中，在這一背景下，節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)通過(guò)技術(shù)改造投入，優(yōu)化工業(yè)結(jié)構(gòu)、降低能耗、提升關(guān)鍵領(lǐng)域核心技術(shù)，成為我國(guó)“新常態(tài)”下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一大亮點(diǎn)。

從依靠政策到依靠市場(chǎng)，既是政府職能轉(zhuǎn)變的要求，也是優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)資源整合、企業(yè)做大做強(qiáng)的要求；在這個(gè)過(guò)程中，打通融資渠道，為有實(shí)力的中小節(jié)能服務(wù)公司提供金融資源，不僅可以促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的技術(shù)、管理創(chuàng)新，更可以提高市場(chǎng)效率，促進(jìn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰、良性發(fā)展。在這一過(guò)程中，供應(yīng)鏈金融引入核心企業(yè)的信用、債權(quán)等工具，為解決中小企業(yè)的融資難題提供了思路，具有很大的市場(chǎng)潛力。但供應(yīng)鏈金融的發(fā)展對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信用管理和風(fēng)險(xiǎn)管理要求很高，這一背景下，借助O2O模式形成的“生態(tài)圈”，通過(guò)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等手段，對(duì)中小節(jié)能服務(wù)公司供應(yīng)鏈融資的發(fā)展成熟意義重大。在這一模式中，政府須扮演好引導(dǎo)者、規(guī)范者、保護(hù)者的角色，出臺(tái)相關(guān)政策以保障市場(chǎng)公平和信息透明的實(shí)現(xiàn)，推動(dòng)數(shù)據(jù)管理平臺(tái)的創(chuàng)建和投入使用，督促金融機(jī)構(gòu)積極參與節(jié)能減排工作，從而扶持優(yōu)質(zhì)的節(jié)能服務(wù)公司發(fā)展壯大。

〔1〕 2013年節(jié)能服務(wù)公司百?gòu)?qiáng)研究報(bào)告(節(jié)選)[J].自動(dòng)化博覽,2013,09:58-59.

〔2〕 劉清志,張文艷.我國(guó)節(jié)能服務(wù)公司現(xiàn)狀分析及發(fā)展建議[J].中外企業(yè)家,2011,06:63-64.

〔3〕 呂榮勝,王建,高楊林.我國(guó)中小型EMCO的融資模式研究[J].商業(yè)研究,2012,(418):172-176.

〔4〕 文珊.構(gòu)建基于客戶體系的O2O節(jié)能服務(wù)新模式探討[J].電力需求側(cè)管理,2014,(16(6):56-59.

〔5〕 劉桂榮.供應(yīng)鏈金融:應(yīng)收賬款融資逆向選擇的解決方案[J].上海經(jīng)濟(jì)研究,2012,(10):59-64.

〔6〕 李勇.中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資創(chuàng)新模式研究[J].華北金融,2013,(4):51-53.

〔7〕 呂榮勝,張勝?gòu)?qiáng).節(jié)能服務(wù)公司的增信途徑研究[J].中外能源,2010,15(12):90-93.