民融登模式下的風(fēng)險(xiǎn)控制若干問題初探

【摘要】2012年12月第一家民間資金登記服務(wù)中心成立以來，民融登如雨后春筍般發(fā)展起來，這種融資模式的出現(xiàn)為云南民間金融的發(fā)展注入了一劑新鮮活力。但在發(fā)展的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)問題也隨之逐漸暴露出來，對(duì)民融登的健康發(fā)展產(chǎn)生了不利影響。本文針對(duì)民融登實(shí)際運(yùn)作中所出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問題及應(yīng)對(duì)措施做了初步闡述和分析，希望對(duì)我省民融登的發(fā)展能有所裨益。

【關(guān)鍵詞】民融登 風(fēng)險(xiǎn)控制 擔(dān)保公司 融資企業(yè)

現(xiàn)階段，民融登模式在云南的蓬勃發(fā)展為整個(gè)民間金融環(huán)境注入了新鮮的血液，為廣大中小微企業(yè)提供了良好的資金保障，解決了很多中小微企業(yè)的資金需求，為推動(dòng)云南經(jīng)濟(jì)發(fā)展，盤活民間資金存量做出了突出貢獻(xiàn)。然而，在該模式不斷發(fā)展的背后，也逐步凸顯出較多的風(fēng)險(xiǎn)問題，本文主要針對(duì)民融登風(fēng)險(xiǎn)控制過程中的相關(guān)問題進(jìn)行初步探討。

從第一家民間資金登記服務(wù)中心成立以來，云南省現(xiàn)有民融登76家。民融登市場(chǎng)的不斷壯大也帶來了一系列風(fēng)險(xiǎn)問題，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

首先、我省民融登主要采用民間投資人資金投入+民融登平臺(tái)募集資金+擔(dān)保公司本息擔(dān)保的方式為企業(yè)提供資金保障。在現(xiàn)有模式下，對(duì)擔(dān)保公司的準(zhǔn)入門檻較低，未形成較為完善的擔(dān)保公司準(zhǔn)入評(píng)價(jià)體系和機(jī)制，從而造成部分沒有代償能力的擔(dān)保公司為項(xiàng)目提供本息擔(dān)保，存在較大風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，在實(shí)踐過程中也出現(xiàn)擔(dān)保公司“分款”現(xiàn)象，將企業(yè)部分融資金額用于公司其他用途，從而在一定程度上增加了項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性。

其次、部分民融登機(jī)構(gòu)缺乏獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)審核機(jī)制，主要依靠擔(dān)保公司對(duì)項(xiàng)目的審核意見做出相關(guān)決策，自身無風(fēng)險(xiǎn)控制團(tuán)隊(duì)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)把控，從而造成對(duì)項(xiàng)目的了解程度過低而引發(fā)較大的風(fēng)險(xiǎn)。

再次、在對(duì)項(xiàng)目的審核過程中，“人為”因素對(duì)項(xiàng)目最終能否發(fā)布存在一定的干擾，部分民融登迫于人情壓力對(duì)項(xiàng)目的審核過于形式化，從而為誘發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)埋下了一定的隱患。除此之外，部分民融登機(jī)構(gòu)過分注重績(jī)效，為完成任務(wù)只對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行形式審核，從而造成項(xiàng)目審核由“核準(zhǔn)模式”轉(zhuǎn)變?yōu)轭悺白?cè)模式”，從而加重項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

第四、現(xiàn)階段，民融登平臺(tái)融資成本過高，許多民融登平臺(tái)的融資成本已經(jīng)超過中小微企業(yè)的凈利潤(rùn)率水平，造成企業(yè)融資負(fù)擔(dān)過大，間接增加了企業(yè)無力還款的風(fēng)險(xiǎn)。

需要補(bǔ)充的是，盡職調(diào)查過程中對(duì)企業(yè)真實(shí)身產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的核實(shí)也是民融登風(fēng)險(xiǎn)控制過程中不可或缺的重要一環(huán)。盡職調(diào)查主要是對(duì)企業(yè)的采購(gòu)，生產(chǎn)，銷售，財(cái)務(wù)等各方面的真實(shí)性進(jìn)行核實(shí)，也是了解企業(yè)重要的一步，由于篇幅有限，在此不做過多闡述。

當(dāng)然，投資人、民融登平臺(tái)、擔(dān)保公司、融資企業(yè)這四方相互之間法律關(guān)系的明確和確立也是在民融登實(shí)際運(yùn)作過程中風(fēng)險(xiǎn)控制十分重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，由于該環(huán)節(jié)屬于法律范疇，本文在此不做進(jìn)一步詳細(xì)討論。

針對(duì)上述主要風(fēng)險(xiǎn)問題，筆者建議從以下幾個(gè)方面進(jìn)行改進(jìn)：

第一、要建立健全擔(dān)保公司準(zhǔn)入機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)機(jī)制，通過各種渠道了解擔(dān)保公司股東實(shí)力、在保余額、合作銀行和代償能力，建立內(nèi)部評(píng)級(jí)機(jī)制，堅(jiān)決剔除信用較差，代償能力不足的擔(dān)保公司，為資金安全設(shè)立第一道防線。

第二、民融登內(nèi)部應(yīng)建立健全項(xiàng)目盡職調(diào)查，審核，發(fā)布等流程的相關(guān)規(guī)章制度，使每個(gè)過程都流程化，制度化，最大限度杜絕人情項(xiàng)目；同時(shí)建立自身的風(fēng)險(xiǎn)控制審核團(tuán)隊(duì)，不依賴于擔(dān)保公司獨(dú)立進(jìn)行項(xiàng)目的盡職調(diào)查，了解企業(yè)真實(shí)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，為資金安全設(shè)立第二道防線

第三、盡快建立融資企業(yè)的信用平臺(tái)和信用內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)，必要時(shí)通過一定的量化方式對(duì)企業(yè)進(jìn)行相關(guān)量化評(píng)價(jià)，從而能夠及時(shí)了解企業(yè)的真實(shí)負(fù)債情況，為進(jìn)一步?jīng)Q策打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，為資金安全設(shè)立第三道防線

第四、重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)在銀行的借貸情況，實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)跟蹤企業(yè)的還款情況，若銀行“抽貸”能夠及時(shí)采取相關(guān)措施。

第五、在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)盡量降低企業(yè)的融資成本，對(duì)于信用好，評(píng)級(jí)高以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況良好的企業(yè)要給予一定的成本優(yōu)惠，通過適當(dāng)降低投資人收益率，平臺(tái)費(fèi)用來實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)，為資金安全設(shè)立第四道防線

最后、政府應(yīng)加大對(duì)民融登平臺(tái)的支持力度，將各項(xiàng)支持力度落到實(shí)處，尤其是要打破“地域歧視”，給予民融登與銀行同等的待遇，便利民融登平臺(tái)在抵押登記辦理，企業(yè)開戶，資金監(jiān)管，資金募集等方面的運(yùn)作，縮短融資時(shí)間和成本，解決企業(yè)融資需求。

總之，民融登行業(yè)的健康發(fā)展離不開各個(gè)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)控制，只有政府，平臺(tái)，擔(dān)保公司，企業(yè)等各方面精誠(chéng)合作，不斷努力，民融登平臺(tái)才能夠蓬勃發(fā)展，成為我省民間金融不可或缺的“中堅(jiān)力量”。

參考文獻(xiàn)

[1]苗繪.李海申.《關(guān)于民間融資的理性思考》.2006.12.

[2]陳寶衛(wèi).《民間借貸的組織化效率：山東省首家市級(jí)民間融資登記服務(wù)中心案例》.2014.09.

[3]彭琳.《民間融資的“正名”與“正規(guī)”》.2005.07.

[4]陳寶衛(wèi).《民間融資登記服務(wù)平臺(tái)運(yùn)行效果、問題及建議——山東省首家市級(jí)民間融資登記服務(wù)中心運(yùn)行一周年情況調(diào)查》.2014.10.

[5]周子暄，劉葉煥.《溫州借貸登記服務(wù)中心的現(xiàn)狀與建議》.2014.13期.

作者簡(jiǎn)介：劉超（1983-），男，漢族，山東青島人，碩士研究生，國(guó)際注冊(cè)風(fēng)險(xiǎn)管理師（FRM），中國(guó)注冊(cè)金融分析師（CRFA），任職于云南泛亞民間資金登記服務(wù)中心有限公司。研究方向：金融投資，投資銀行業(yè)務(wù)。