重議LNG

武魏楠+徐沛宇

2011年，中國天然氣產(chǎn)量首次突破1000億立方米。隨著西氣東輸管線而開發(fā)出的天然氣消費(fèi)市場(chǎng)也急劇膨脹。然而，管線和供給量的不足嚴(yán)重制約了中國天然氣消費(fèi)的推廣。就在此時(shí)，液化天然氣（LNG）開始在中國市場(chǎng)迅速升溫。在-161.5攝氏度的低溫下便于儲(chǔ)藏和運(yùn)輸?shù)腖NG迅速成為中國天然氣市場(chǎng)與管道氣并重的主要能源形態(tài)。

急劇擴(kuò)張的產(chǎn)能卻并沒有給產(chǎn)業(yè)帶來爆發(fā)式的增長(zhǎng)。這個(gè)興起不到10年的產(chǎn)業(yè)正在面臨全行業(yè)經(jīng)營困難甚至虧損的局面?！?013年，陜西地區(qū)LNG工廠的平均毛利為629元/噸。2014年，僅為30塊錢一噸。微薄的毛利無法填補(bǔ)企業(yè)的運(yùn)營成本，實(shí)際已陷入了虧損的境地?！标兾魇∫夯烊粴鈪f(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)馬延明無奈地透露著國產(chǎn)LNG企業(yè)如今正面臨的困境。

一面是國內(nèi)天然氣消費(fèi)量的節(jié)節(jié)攀升和國內(nèi)對(duì)清潔能源需求的不斷增大，一面卻是LNG產(chǎn)業(yè)的整體低迷和虧損。不難看出，作為一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的行業(yè)，LNG產(chǎn)業(yè)的整個(gè)上中下游都存在復(fù)雜的問題。

逆境之中，LNG全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開始抱團(tuán)取暖。類似2013年陜西LNG企業(yè)"斗氣"中石油的行為也逐漸演進(jìn)成為企業(yè)呼吁國家直接出臺(tái)減免稅費(fèi)、降低氣價(jià)、補(bǔ)貼氣價(jià)，進(jìn)而扶持整個(gè)LNG產(chǎn)業(yè)。

目前面臨的全行業(yè)困境，是否僅僅依靠扶持政策就可以解決？油價(jià)一輪又一輪下跌的沖擊，是否檢測(cè)出了LNG真正的市場(chǎng)容量底線？在扶持政策之外，LNG產(chǎn)業(yè)又需要尋找哪些富有潛力的消納市場(chǎng)？

然而，在探尋解決方案的背后，也許更值得我們深思的是，LNG產(chǎn)業(yè)是如何從備受關(guān)注的新興行業(yè)，發(fā)展到現(xiàn)在這樣的困境？中國的LNG行業(yè)未來走向又將如何？ 逆轉(zhuǎn)的市場(chǎng)

從2011年開始的國際LNG供不應(yīng)求的局面已改變，在多重因素影響下，全球LNG目前以及短期內(nèi)都將是供大于求的局面。

HIS公司中國能源服務(wù)總監(jiān)周希舟接受《能源》記者采訪時(shí)表示，LNG市場(chǎng)已經(jīng)從過去幾年的賣方市場(chǎng)向買方市場(chǎng)轉(zhuǎn)型，供給已經(jīng)逐漸超過了需求。

據(jù)HIS公司統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)在全球LNG的需求量是2.5億噸，正在興建以及計(jì)劃建設(shè)的LNG項(xiàng)目總產(chǎn)能達(dá)到了12—13億噸，這其中很大部分是北美的項(xiàng)目。到2025年，全球新增的需求也僅有2億噸，全球的總需求大概在4.5億噸左右的水平。那么，肯定就會(huì)出現(xiàn)供大于求的現(xiàn)象。

盡管起步較晚，但是國內(nèi)LNG工廠的建設(shè)速度卻并不慢。從2011年至2014年，國內(nèi)LNG工廠產(chǎn)能從332萬噸/年增長(zhǎng)至1684萬噸/年，進(jìn)口LNG接收站產(chǎn)能從2150萬噸/年增長(zhǎng)至3970萬噸/年。

產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，背后不乏高利潤(rùn)的推動(dòng)。一位LNG企業(yè)負(fù)責(zé)人對(duì)《能源》雜志記者說：“過去幾年，LNG行業(yè)不說暴利，起碼也是能引來很多人眼紅的收益水平。”

國內(nèi)LNG供不應(yīng)求導(dǎo)致的高利潤(rùn)市場(chǎng)在2014年發(fā)生了改變。以LNG液化工廠為例，進(jìn)入2014年之后，液化廠利潤(rùn)長(zhǎng)期徘徊在盈利虧損之間，甚至以虧損為主。

“現(xiàn)在液化天然氣領(lǐng)域，不光是在上游LNG項(xiàng)目的建設(shè)，中間運(yùn)力物流的操作，以及下游加氣站的建設(shè)等，都存在盲目無序的發(fā)展。上游產(chǎn)能過剩，中間運(yùn)力過剩，下游加氣站也是過剩的。上中下游都在虧損，這是非?；蔚囊环N發(fā)展模式。”寧夏哈納斯能源發(fā)展有限公司商務(wù)經(jīng)理韓小慶說，“暴利的時(shí)代，已經(jīng)一去不復(fù)返了?！?/p>

液化廠效益的低迷與替代能源的崛起緊密相關(guān)。廣東潮州地區(qū)被稱為中國瓷都，潮州陶瓷更是廣東省著名的漢族傳統(tǒng)制瓷工藝之一。這里龐大的陶瓷企業(yè)群體經(jīng)過數(shù)年的培育，幾乎都是使用LNG替代LPG作為燃料。

但是從11月份開始，廣東潮州的陶瓷企業(yè)陸續(xù)已經(jīng)出現(xiàn)了逆替代的現(xiàn)象，原本使用LNG的企業(yè)，已經(jīng)逐步改成了使用LPG。到了12月份，替代率已經(jīng)高達(dá)50%。而這背后的推手就是價(jià)格。同等熱值情況下，LPG的價(jià)格是LNG的80%左右。

事實(shí)上，不僅是潮州的陶瓷業(yè)。在原本LNG被寄予替代能源厚望的多個(gè)產(chǎn)業(yè)，都紛紛出現(xiàn)了逆替代的現(xiàn)象。國際油價(jià)的下跌和國內(nèi)天然氣價(jià)改的兩道閘門，似乎正在關(guān)閉著LNG擴(kuò)張大潮的繼續(xù)前進(jìn)。

價(jià)格之鑰

盡管LNG的出現(xiàn)改變了天然氣的儲(chǔ)運(yùn)模式，但是并沒有能夠顛覆管道氣在市場(chǎng)中的絕對(duì)主導(dǎo)地位。因此，LNG并沒有能夠形成獨(dú)立的全球市場(chǎng)和價(jià)格形成機(jī)制，在亞洲等國際主要LNG消費(fèi)區(qū)域，價(jià)格更多參考油價(jià)，甚至掛鉤。

2015年1月23日，新年伊始，沙特國王阿卜杜拉·本·阿卜杜勒-阿齊茲病逝，薩爾曼王儲(chǔ)隨即繼任為國王，并指定第二王儲(chǔ)穆克林成為王儲(chǔ)。

原本世界最重要的石油生產(chǎn)國發(fā)生首腦變動(dòng)對(duì)國際石油市場(chǎng)可能會(huì)產(chǎn)生不小的影響。但是在國際油價(jià)近乎雪崩般下跌了半年之后，這點(diǎn)刺激似乎如泥牛入海，引不起半點(diǎn)波瀾。

的確，油價(jià)正在繼續(xù)探向無人可知的底線。但是最先承受不住下行壓力的，卻是與油價(jià)掛鉤的LNG。

原油價(jià)格下跌直接導(dǎo)致日本原油清關(guān)價(jià)格下跌，進(jìn)而影響與JCC掛鉤的長(zhǎng)約LNG價(jià)格。作為亞洲LNG價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)，日本長(zhǎng)約LNG價(jià)格一旦降低，或?qū)⑹沟貌少徤谈嗍褂瞄L(zhǎng)約LNG，減少LNG現(xiàn)貨采購。

日本是亞洲市場(chǎng)主要的LNG現(xiàn)貨需求地，日本采購量的下降，直接導(dǎo)致LNG現(xiàn)貨價(jià)格大幅度下跌。

從價(jià)格層面來看，進(jìn)口LNG價(jià)格下跌是有利于中國進(jìn)口企業(yè)的。但是對(duì)于國內(nèi)LNG廠商來說，這卻并不是一個(gè)好消息。

“LNG廠的氣源價(jià)格是門站價(jià)，無法變動(dòng)。這就導(dǎo)致國產(chǎn)LNG的成本基本維持不變。隨著進(jìn)口LNG成本持續(xù)走低，國產(chǎn)LNG已經(jīng)被進(jìn)口LNG擠出了東南沿海的市場(chǎng)?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士對(duì)《能源》雜志記者說。

對(duì)于國產(chǎn)LNG來說，競(jìng)爭(zhēng)遠(yuǎn)不止來自于進(jìn)口LNG。和潮州的陶瓷業(yè)一樣，很多原本被LNG替代了傳統(tǒng)能源的行業(yè)，紛紛停止替代，甚至出現(xiàn)逆向替代。這其中以車船行業(yè)的柴油最為明顯。endprint

“以LNG價(jià)格每公斤6.3元計(jì)算。柴油價(jià)格在5.5元/公斤的時(shí)候就和燒LNG在經(jīng)濟(jì)效益上差不多了。車主更不會(huì)從柴油改裝成燒LNG?！币晃患託庹緲I(yè)主對(duì)《能源》雜志記者說。

LNG全行業(yè)的低迷從誘因上說，似乎都在指向一點(diǎn)。國產(chǎn)LNG廠的LNG產(chǎn)品價(jià)格居高不下，無法以價(jià)格優(yōu)勢(shì)和傳統(tǒng)能源競(jìng)爭(zhēng)。

“不同的LNG工廠有著不同的LNG原料氣價(jià)格?！标兾魅A油天然氣有限公司總經(jīng)濟(jì)師戴濤對(duì)《能源》雜志記者說，“寧夏、內(nèi)蒙古一些工廠有存量氣的份額，價(jià)格在1.6元/方或者是1.77元/方。一噸LNG光成本就比我們低1110元—1380元，算上運(yùn)費(fèi)比我們的成本還低將近1000元。”

由于不同地區(qū)，甚至同一地區(qū)的不同工廠都掌握著不同數(shù)量和價(jià)格的天然氣，因此就出現(xiàn)了市場(chǎng)上LNG價(jià)格一旦高于LNG工廠的成本價(jià)，各個(gè)工廠全部開工生產(chǎn)。而等工廠都開足馬力生產(chǎn)之后，供應(yīng)量上升，銷售困難，LNG市場(chǎng)價(jià)立刻下跌，各個(gè)工廠又陷入虧損。

“價(jià)格看起來有波動(dòng)起伏，實(shí)際上基本很難高過成本線太多，甚至只能維持在成本線上。盡管11月、12月進(jìn)入冬季需求增加，價(jià)格有了抬升的勢(shì)頭。但是臨近新年，下游很多企業(yè)已經(jīng)放假，需求大幅度減少。西北、華北的LNG市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)有了大跌的跡象。”

2013年6月，國家發(fā)改委區(qū)分存量氣和增量氣，上調(diào)了天然氣價(jià)格；2014年8月12日，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于調(diào)整非居民用存量天然氣價(jià)格的通知發(fā)改價(jià)格》，第二次上調(diào)了非居民用存量氣價(jià)格調(diào)整。按照目標(biāo)，2015年將實(shí)現(xiàn)與增量氣價(jià)格的并軌。

“說是價(jià)格并軌，但實(shí)際上就是存量氣的價(jià)格提高到和增量氣一個(gè)水平，只不過是變相的漲價(jià)罷了?！庇蠰NG企業(yè)人士直言不諱的說到。

從2011年在廣東和廣西試點(diǎn)市場(chǎng)凈回值法之后，市場(chǎng)凈回值法一直被認(rèn)為是比較市場(chǎng)化的定價(jià)機(jī)制。但是隨著國際油價(jià)下跌帶來的一批傳統(tǒng)能源（LPG、LNG、燃料油）價(jià)格下跌，市場(chǎng)凈回值法并沒有及時(shí)地反應(yīng)市場(chǎng)情況而被人詬病。市場(chǎng)凈回值法在低油價(jià)時(shí)期的合理性似乎正在收到“挑戰(zhàn)”。

在《能源》雜志的采訪中，不止一位LNG工廠經(jīng)營者和天然氣終端使用者對(duì)低油價(jià)時(shí)期目前沿用市場(chǎng)凈回值法核定的門站價(jià)格提出疑惑。更有人直言市場(chǎng)凈回值機(jī)制是“符合中石油利益的計(jì)算方式?！?/p>

值得注意是，在相當(dāng)一部分企業(yè)的表態(tài)中，他們所反對(duì)的更多的是具體的價(jià)格數(shù)字，而并非市場(chǎng)凈回值的定價(jià)機(jī)制本身。因?yàn)?，即便是在陜西企業(yè)與中石油“斗氣”矛盾最為激烈的2013年下半年，陜西地區(qū)的LNG工廠也可以實(shí)現(xiàn)近1000元/噸的毛利。

由此可見，市場(chǎng)凈回值的定價(jià)并非不能為L(zhǎng)NG工廠帶來利潤(rùn)，而企業(yè)對(duì)于市場(chǎng)凈回值的喜好程度則更多取決于這樣的成本核算能否在急劇變化的下游市場(chǎng)給企業(yè)帶來足夠的利潤(rùn)。

金銀島分析師朱穎新對(duì)《能源》記者表示，天然氣門站價(jià)上調(diào)之后，LNG加工廠成本大幅上漲，而下游的車用、工商業(yè)用氣量并沒有出現(xiàn)之前那樣的增幅，兩頭受困，導(dǎo)致國產(chǎn)LNG產(chǎn)業(yè)2014年一片哀鴻。

朱穎新說，今年1月份，國產(chǎn)LNG的平均銷售價(jià)比去年同期下跌了800—1000元/噸，盡管如此，LNG的經(jīng)濟(jì)性在華東、華南等地區(qū)仍比不上LPG等替代能源?？傮w來看，經(jīng)歷了天然氣價(jià)格改革之后，國內(nèi)LNG行業(yè)已經(jīng)開始出現(xiàn)供大于求的局面。

面對(duì)漲價(jià)之后的天然氣市場(chǎng)頹勢(shì)，價(jià)格主管部門也有計(jì)劃適當(dāng)降低調(diào)價(jià)的幅度。據(jù)國家發(fā)改委價(jià)格司某官員透露，2015年的增量氣和存量氣并軌政策仍然會(huì)執(zhí)行，只是增量氣的漲幅目前看來有下調(diào)的空間，存量氣也不需大幅上調(diào)即可使兩者并軌。

而對(duì)于進(jìn)口LNG，盡管目前國際LNG價(jià)格下跌態(tài)勢(shì)難止，仍有不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)其未來十分樂觀。中海油能源經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員陳衛(wèi)東表示，LNG由于具有可獨(dú)立于管道運(yùn)輸?shù)膬?yōu)勢(shì)，并且有可存儲(chǔ)，靈活銷售的特點(diǎn)，眼下國際LNG價(jià)格的走跌只是暫時(shí)的，隨著各國的LNG生產(chǎn)項(xiàng)目的投產(chǎn)，以及接收設(shè)施和下游市場(chǎng)的建設(shè)發(fā)展，未來LNG市場(chǎng)還將會(huì)迎來高速發(fā)展的時(shí)代。

如果2015年的價(jià)格調(diào)整幅度不再像2014年這般猛烈，或許LNG產(chǎn)業(yè)會(huì)再度迎來良好的態(tài)勢(shì)。

非良性的市場(chǎng)循環(huán)

2014年12月30日，廣匯能源公告稱，公司控股子公司新疆廣匯天然氣發(fā)展有限責(zé)任公司旗下的年產(chǎn)5億立方米LNG工程項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱鄯善工廠）整體停產(chǎn)搬遷至甘肅酒泉的煤化工項(xiàng)目地。

盡管廣匯方面并沒有明確搬遷的原因。但是鄯善工廠氣源價(jià)格將會(huì)從1.7元/立方米上漲至2.29元/立方米，是一個(gè)足夠合理的解釋。因?yàn)檫@意味著鄯善工廠每年將多支出成本近3億元，而鄯善工廠11年的累計(jì)凈利潤(rùn)只有13.79億元。

“從中國LNG興起之后，西北地區(qū)就是LNG主要產(chǎn)能聚集地?！瘪R延明為解釋到，“但是隨著天然氣價(jià)格的上漲，原本的區(qū)域優(yōu)勢(shì)不復(fù)存在。而之前開工建設(shè)的產(chǎn)能，今后還會(huì)陸續(xù)投產(chǎn)。增加產(chǎn)能過剩的問題?！?/p>

西北地區(qū)的陜西、內(nèi)蒙、新疆等省份都是中國天然氣生產(chǎn)的主要省份。盡管隨著西氣東輸管道和陜京管道的陸續(xù)投產(chǎn)，西北地區(qū)的天然氣資源可以運(yùn)送到東南沿海等主力消費(fèi)區(qū)。但是下游消費(fèi)市場(chǎng)培育需要一定的時(shí)間，加上天然氣儲(chǔ)運(yùn)的特殊性，盡管國家禁止利用管輸氣生產(chǎn)LNG，但是這一產(chǎn)業(yè)還是在西北地區(qū)陸續(xù)出現(xiàn)并不斷發(fā)育。

這些最早的LNG工廠能夠以低廉的價(jià)格獲取氣源，再運(yùn)輸?shù)經(jīng)]有管道氣和東南等缺氣地區(qū)，獲利豐厚?！案呃麧?rùn)吸引了大量資本，使得陜西或者說整個(gè)西北地區(qū)產(chǎn)能和產(chǎn)量在數(shù)年之內(nèi)大幅度增加?！?/p>

事實(shí)上，LNG的行業(yè)危機(jī)在2013年就已經(jīng)初現(xiàn)端倪。在LNG產(chǎn)能爆發(fā)式增長(zhǎng)的情況下，下游的需求反而出現(xiàn)了放緩的跡象。這集中體現(xiàn)在LNG槽車增長(zhǎng)率和LNG加氣站增長(zhǎng)率的下降。

進(jìn)入2014年，宏觀經(jīng)濟(jì)增速減緩、市場(chǎng)需求減弱、LPG、燃料油、進(jìn)口LNG價(jià)格隨著油價(jià)下跌交替影響著國產(chǎn)LNG的產(chǎn)能釋放。最終，整個(gè)LNG市場(chǎng)產(chǎn)能出現(xiàn)了嚴(yán)重的過剩，這才是LNG工廠陷入困境的根本原因。

更糟糕的是，原本就已經(jīng)很狹隘的下游市場(chǎng)并沒有能夠得到行業(yè)的健康開發(fā)。在上游產(chǎn)品價(jià)格較低的情況下，下游企業(yè)應(yīng)該有著更強(qiáng)的盈利能力。但國內(nèi)LNG加氣站的利潤(rùn)卻并不理想。

據(jù)《能源》雜志記者了解，浙江省新建一個(gè)加注量為1.5萬立方米/天的LNG車用加氣站，建設(shè)成本超過800萬元。在天然氣進(jìn)銷差價(jià)低于1元/立方米，且不計(jì)算土地成本的情況下，即便是每天滿負(fù)工作，成本回收周期也在10年左右。

“LNG是一種新的能源類型，需要花費(fèi)時(shí)間精力來培育消費(fèi)市場(chǎng)?！蹦暇┨K能天然氣發(fā)展有限公司總經(jīng)理王鵬帶著略有些激動(dòng)的聲音說，“但現(xiàn)在的情況是先期開發(fā)的企業(yè)投入了大量人力物力財(cái)力，后期卻出現(xiàn)市場(chǎng)的無序競(jìng)爭(zhēng)。山東一個(gè)物流大縣就出現(xiàn)了兩家燃?xì)夤粳F(xiàn)行開發(fā)LNG加氣站和車用市場(chǎng)，成熟之后，各類企業(yè)一哄而上大打價(jià)格戰(zhàn)。這樣的情況下，哪里會(huì)有企業(yè)會(huì)有意去培育消費(fèi)市場(chǎng)呢？”

在1月16日舉辦的全國液化天然氣產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟大會(huì)上，糟糕的市場(chǎng)讓會(huì)場(chǎng)的氣氛并沒有即將迎來新年的喜慶。在諸多的議題中，大多數(shù)企業(yè)還是將焦點(diǎn)放在了天然氣價(jià)格和國家的優(yōu)惠政策上，對(duì)于如何在未來培育出更多的消納市場(chǎng)，并沒有過多的討論。

如果在2015年油價(jià)繼續(xù)保持在50美元/桶的地位，那么無論是進(jìn)口LNG還是LPG和燃料油，都會(huì)對(duì)LNG的市場(chǎng)繼續(xù)產(chǎn)生沖擊。這也就意味著LNG一直以來的經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)將一去不復(fù)返。

“國內(nèi)各個(gè)LNG工廠如果繼續(xù)考慮用價(jià)格戰(zhàn)的方式來增加用戶、參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，已經(jīng)不是一個(gè)可行的道路了?！弊縿?chuàng)資訊天然氣總監(jiān)劉廣彬說，“更好的方法應(yīng)該是尋找新的下游銷售渠道，拓寬LNG的行業(yè)視野。這遠(yuǎn)比目前以價(jià)格手段參與競(jìng)爭(zhēng)要有效的多?！眅ndprint