新常態(tài)下中國(guó)對(duì)東盟直接投資研究

王曼怡(教授) 石嘉琳

(作者單位:首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院;責(zé)任編輯：王勇娟)

新常態(tài)下中國(guó)對(duì)東盟直接投資研究

王曼怡(教授) 石嘉琳

一、中國(guó)對(duì)東盟直接投資的現(xiàn)狀分析

新時(shí)期，中國(guó)與東南亞各國(guó)既是命運(yùn)共同體又是利益共同體。中國(guó)與東盟的互相投資、雙邊貿(mào)易伴隨著中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)的發(fā)展，取得了令人矚目的成績(jī)，呈現(xiàn)一片繁榮景象。中國(guó)已連續(xù)四年榮登東盟第一大貿(mào)易伙伴寶座，東盟連續(xù)三年成為中國(guó)第二大進(jìn)口來源地、第三大貿(mào)易伙伴、第四大出口市場(chǎng)。2014年，中國(guó)與東盟的雙邊貿(mào)易額為4324億美元，比2013年增長(zhǎng)8.3%。截至2014年11月，中國(guó)、東盟的雙向投資累計(jì)達(dá)1356億美元，其中，中國(guó)對(duì)東盟國(guó)家直接投資總額為444億美元，東盟對(duì)中國(guó)直接投資總額為912億美元。

(一)中國(guó)對(duì)東盟直接投資存量

從表1和圖1中可以看出，中國(guó)在東盟各國(guó)直接投資存量基本保持逐年增加的態(tài)勢(shì)，不同國(guó)家的投資存量增加額不同，新加坡增幅最大，印度尼西亞、老撾、緬甸、柬埔寨、泰國(guó)、越南、菲律賓、馬來西亞、文萊依次遞減。截至2013年年底，中國(guó)在東盟的直接投資存量總額達(dá)到3566900萬美元，其中對(duì)新加坡的直接投資存量占總投資存量的41%，達(dá)到1475100萬美元；

在印度尼西亞的直接投資存量為465700萬美元，占總投資存量的13%；在緬甸的直接投資存量為357000萬美元，占總投資存量的10%；在柬埔寨、老撾、泰國(guó)、越南、馬來西亞、菲律賓、文萊的投資存量分別占總投資存量的8%、8%、7%、6%、5%、2%、0.3%。

(二)中國(guó)對(duì)東盟直接投資流量

從中國(guó)對(duì)東盟各國(guó)每年的直接投資流量來看，對(duì)同一國(guó)家在不同年份投資流量額不同；不同國(guó)家在相同年份投資流量額也不一樣。

2013年，在文萊的投資增長(zhǎng)了760%，在馬來西亞的投資增長(zhǎng)了210%，在泰國(guó)的投資增長(zhǎng)了57.8%，在越南的投資增長(zhǎng)了37.5%，在新加坡的投資增長(zhǎng)了33.84%，在印度尼西亞的投資增長(zhǎng)了14.85%，在緬甸的投資減少了36.53%，在菲律賓的投資減少了27.37%，在柬埔寨的投資減少了10.78%，在老撾的投資減少了3.38%。可以看出，中國(guó)在2013年對(duì)文萊的投資流量增長(zhǎng)是最快的。

二、中國(guó)對(duì)東盟直接投資的戰(zhàn)略定位

過去10年中我國(guó)與東盟的貿(mào)易增長(zhǎng)了5倍，但從投資角度來說我國(guó)是落后的，它只占我國(guó)對(duì)外投資總額的7%。我國(guó)應(yīng)充分考慮東盟各國(guó)各自的經(jīng)濟(jì)情況，制定合作戰(zhàn)略，推動(dòng)全方位發(fā)展。

(一) 以“建設(shè)21世紀(jì)海上絲綢之路”為契機(jī)

2013年10月習(xí)近平總書記為進(jìn)一步深化中國(guó)與東盟的合作，打造經(jīng)濟(jì)共同體、命運(yùn)共同體，在訪問東盟國(guó)家時(shí)提出“建設(shè)21世紀(jì)海上絲綢之路”，這是中央領(lǐng)導(dǎo)人站在中國(guó)與東盟建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系十周年這一新的歷史起點(diǎn)上，為雙方人民謀福祉而提出的戰(zhàn)略構(gòu)想。這對(duì)加強(qiáng)中國(guó)與東盟進(jìn)行海上合作，促進(jìn)中國(guó)與東盟互聯(lián)互通，構(gòu)建和平穩(wěn)定、繁榮共進(jìn)的發(fā)展環(huán)境，特別是打造中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)升級(jí)版具有非常重要的意義。2014年政府工作報(bào)告也提出要抓緊規(guī)劃建設(shè)21世紀(jì)海上絲綢之路，推出一批重大的支撐項(xiàng)目，加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的互聯(lián)互通，如中緬鐵路、中老泰鐵路、印度尼西亞港口、皎漂港以及特區(qū)等一系列基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)落實(shí)了中國(guó)與東盟各國(guó)的對(duì)接。

(二) 以“互利共贏、共同發(fā)展”為宗旨

在中國(guó)與東盟戰(zhàn)略伙伴關(guān)系步入第二個(gè)十年之際，其對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性將更加突出，雙方應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)戰(zhàn)略溝通，深化互利共贏、共同發(fā)展，打造利益共同體、命運(yùn)共同體及責(zé)任共同體。2015年中國(guó)將與東盟建立經(jīng)濟(jì)共同體，雙方日后的經(jīng)濟(jì)互動(dòng)將更加頻繁。中國(guó)應(yīng)與東南亞國(guó)家繼續(xù)加強(qiáng)互聯(lián)互通建設(shè)，加大對(duì)小項(xiàng)目的開發(fā)和投資力度，投資領(lǐng)域向農(nóng)業(yè)、資源、環(huán)保等方面傾斜，增強(qiáng)交流、互信，進(jìn)而帶動(dòng)大范圍的區(qū)域合作。從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來看，“一帶一路”戰(zhàn)略更為東南亞國(guó)家擴(kuò)展自身對(duì)外經(jīng)貿(mào)創(chuàng)造機(jī)遇。中國(guó)將與東盟國(guó)家一道，在戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系的大框架下共同發(fā)展，齊頭并進(jìn)。

(三) 以亞投行和絲路基金為平臺(tái)

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，“產(chǎn)能過剩”和“外匯資產(chǎn)過?！钡膯栴}日益突出。中國(guó)要利用亞投行和絲路基金，發(fā)揮互聯(lián)互通伙伴對(duì)話會(huì)等機(jī)制平臺(tái)作用，建設(shè)富有生機(jī)活力的多條經(jīng)濟(jì)走廊，把積累的外匯儲(chǔ)備投資于欠發(fā)達(dá)地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)通過資本輸出消化國(guó)內(nèi)的過剩產(chǎn)能。中國(guó)為促進(jìn)“一帶一路”沿線國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)合作、資源開發(fā)、金融合作等互聯(lián)互通項(xiàng)目提供投融資支持，出資400億美元成立“絲路基金”。交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)是“一帶一路”國(guó)家互聯(lián)互通的通道，據(jù)亞洲開發(fā)銀行測(cè)算，未來“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”區(qū)域鐵路線路總長(zhǎng)在1萬公里左右，預(yù)計(jì)投資需求在3000億～5000億元左右。在2020年以前，亞洲地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)每年的投資需求將高達(dá)7300億美元，亞太地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資潛力巨大，未來10年將達(dá)8萬億美元。亞投行的成立不僅為亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金保障，也為“一帶一路”戰(zhàn)略鋪磚添瓦，保駕護(hù)航，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作。

三、新常態(tài)下中國(guó)對(duì)東盟直接投資前景展望

30多年改革開放釋放的政策紅利讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)一路奔跑，經(jīng)濟(jì)總量躍升為排名第二，2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形態(tài)向著結(jié)構(gòu)更合理、分工更復(fù)雜的階段演化，經(jīng)濟(jì)增速放緩，經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)。不斷提升我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資水平是我國(guó)適應(yīng)新常態(tài)實(shí)施強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略的重要途徑之一，是一項(xiàng)意義重大、影響深遠(yuǎn)的工作，需要政府、金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)組織的廣泛參與和共同努力。黨的十八大提出要加快對(duì)外投資的步伐，統(tǒng)籌雙邊、多邊區(qū)域、次區(qū)域開放合作，推動(dòng)同周邊國(guó)家互相聯(lián)通，繼續(xù)提高我國(guó)的對(duì)外開放程度，進(jìn)一步改革國(guó)內(nèi)體制，再造一個(gè)“開放紅利期”。

2015年政府工作報(bào)告提出，構(gòu)建全方位對(duì)外開放新格局，推進(jìn)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路合作建設(shè)。東南亞地區(qū)自古以來就是“絲綢之路”的重要樞紐， 21世紀(jì)海上絲綢之路通過加強(qiáng)海洋合作為中國(guó)和東南亞等國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來新契機(jī)。以“共建21世紀(jì)海上絲綢之路——共創(chuàng)海洋合作美好藍(lán)圖”為主題的第十二屆中國(guó)—東盟博覽會(huì)的召開將進(jìn)一步加強(qiáng)海洋合作，推進(jìn)絲綢之路建設(shè)。共建海上絲綢之路，可以逐步形成區(qū)域大合作，促使沿線各國(guó)聯(lián)系更加緊密。2002年以來，東盟國(guó)家已成為中國(guó)企業(yè)競(jìng)相投資的海外戰(zhàn)略目的地，21世紀(jì)海上絲綢之路和自貿(mào)區(qū)升級(jí)版都將繼續(xù)推動(dòng)雙方發(fā)展，中國(guó)與東盟的合作將進(jìn)入一個(gè)新階段。

四、中國(guó)對(duì)東盟加大直接投資的對(duì)策建議

第一，加大投資力度，大膽規(guī)劃，謹(jǐn)慎推進(jìn)。中國(guó)對(duì)東盟國(guó)家的直接投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于東盟來華投資。我國(guó)處于對(duì)東盟國(guó)家直接投資的初步階段，投資力度不夠。中國(guó)與東盟的合作潛力巨大，無論是貿(mào)易還是投資都有很大的發(fā)展空間。中央提出建立“一帶一路”戰(zhàn)略的根本意義在于支持周邊國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)加快中國(guó)與這些國(guó)家的融合，形成新的長(zhǎng)期增長(zhǎng)的動(dòng)力，這意味著中國(guó)相關(guān)的對(duì)外投資必須大膽規(guī)劃、謹(jǐn)慎推進(jìn)，加大對(duì)東盟各國(guó)的投資力度，進(jìn)一步擴(kuò)大貿(mào)易規(guī)模，實(shí)現(xiàn)多邊合作，互利共贏。

第二，結(jié)合各國(guó)發(fā)展特點(diǎn)，制定差異化投資合作政策。東盟十國(guó)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、資源稟賦方面差異性很大，與我國(guó)既存在替代效應(yīng)又存在互補(bǔ)效應(yīng)，應(yīng)結(jié)合各國(guó)特點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，充分利用這種差異。東盟十國(guó)根據(jù)其各自的特點(diǎn)可以劃分為三類：第一類，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，中國(guó)應(yīng)加大對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)的投資，如新加坡和文萊；第二類，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)較高，如馬來西亞，中國(guó)應(yīng)加大對(duì)資本密集型產(chǎn)業(yè)的投資；第三類，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低下，中國(guó)應(yīng)加大對(duì)自然資源和勞動(dòng)力資源的投資力度，如泰國(guó)、菲律賓、印度尼西亞、柬埔寨、老撾、越南和緬甸。

第三，加強(qiáng)金融合作，加大資金支持力度。深入了解各國(guó)的政策、文化、市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)等多方面的差異，做好開拓東盟市場(chǎng)的前期準(zhǔn)備工作，減少企業(yè)盲目投資，鼓勵(lì)支持有條件的企業(yè)到東盟進(jìn)行投資。首先，加強(qiáng)貨幣金融合作，在自貿(mào)區(qū)內(nèi)建立完整的貨幣互換體系，擴(kuò)大貨幣互換規(guī)模。其次，推動(dòng)實(shí)行在自貿(mào)區(qū)內(nèi)用人民幣進(jìn)行結(jié)算，建立人民幣與東盟國(guó)家貨幣的匯率聯(lián)動(dòng)機(jī)制，實(shí)行與人民幣掛鉤的匯率機(jī)制，降低美元匯率波動(dòng)的負(fù)面影響。最后，增設(shè)金融機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)資金支持力度，充分利用亞投行和絲路基金，降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。

(作者單位:首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院;責(zé)任編輯：王勇娟)