相對績效評價在市場環(huán)境與市場集中度下的效果分析

中國電力財(cái)務(wù)有限公司內(nèi)蒙古業(yè)務(wù)部 岑靜

本文基于我國特殊的市場環(huán)境下，相對績效評價對管理者的業(yè)績評價與補(bǔ)償方面的應(yīng)用情況，并在研究的過程中，發(fā)現(xiàn)了相對績效評價在我國企業(yè)中存在的普遍問題，以及在市場環(huán)境競爭程度高的企業(yè)中，實(shí)施相對績效評價的可能性較大，而在我國的上市公司中應(yīng)用的范圍較小，且技術(shù)效率高的企業(yè)更可能實(shí)施相對績效評價，然而，對于市場集中程度低的情況下，非國有企業(yè)更可能實(shí)施相對績效評價，且技術(shù)效率高的非國有企業(yè)更愿意實(shí)施相對績效評價等結(jié)論。除此之外，本文發(fā)現(xiàn)了私有企業(yè)（非國有）在相對績效評價使用上并不廣泛，這是由于市場結(jié)構(gòu)集中程度與企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)所決定的。本文在研究的過程中，通過改變以往只注重市場是否應(yīng)用相對績效評價的方式，將目光和研究的重點(diǎn)放到市場結(jié)構(gòu)集中程度和企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、市場結(jié)構(gòu)集中程度與企業(yè)相對績效在研究的過程中形成的RPE。本文依然使用資產(chǎn)收益率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率(ROE)來衡量企業(yè)績效，以便于為我國監(jiān)督部門制定管理者激勵機(jī)制提供理論依據(jù)。

一、文獻(xiàn)綜述與實(shí)證結(jié)果

作為委托代理框架下基于多代理人的一種特殊激勵機(jī)制，相對績效評價在研究的過程中認(rèn)為凡是市場中的企業(yè)，都不可避免地面臨著行業(yè)或者宏觀層面外部共同的風(fēng)險(xiǎn)，而一個能夠消除這些風(fēng)險(xiǎn)的酬薪合同，則能產(chǎn)生更有效的激勵作用。因此，現(xiàn)有的各項(xiàng)研究均表明，在我國企業(yè)管理者酬薪合同的實(shí)施中，相對績效評價不管在我國的市場環(huán)境下，還是我國市場結(jié)構(gòu)集中程度上都沒有得到廣泛的利用。在市場環(huán)境下，當(dāng)企業(yè)的壟斷程度很高時，企業(yè)實(shí)施相對績效評價的可能性越小，反之當(dāng)競爭程度很高時，企業(yè)實(shí)施相對績效評價的可能性越高，且技術(shù)效率高更可能使企業(yè)實(shí)施相對績效評價。而在市場結(jié)構(gòu)集中程度低的行業(yè)中，非國有企業(yè)更可能實(shí)施相對績效評價，同樣在技術(shù)效率高的情況下，非國有企業(yè)也更可能實(shí)施相對績效評價。

(一)我國市場環(huán)境下的相對績效評價分析

現(xiàn)階段，隨著我國國有資產(chǎn)和現(xiàn)代企業(yè)監(jiān)督管理機(jī)制的建立和完善，從而激發(fā)了國有企業(yè)的活力，并在改革中得到發(fā)展，提高了國有企業(yè)的相對績效，企業(yè)績效與企業(yè)技術(shù)效率之間存在著正相關(guān)系。

基于以上分析可見，第一，在競爭程度較高的市場環(huán)境中，企業(yè)實(shí)施相對績效評價的可能性要高于壟斷程度較高的市場環(huán)境。第二，技術(shù)效率高的企業(yè)比起技術(shù)效率低的企業(yè)來說更可能實(shí)施相對績效評價。Wanget al.（2011）的研究表明，績效不佳的企業(yè)可以通過減輕系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，來增加相對績效評價應(yīng)用的可能性，還可以通過企業(yè)所有權(quán)的性質(zhì)來看相對績效評價實(shí)施的可能性，這是因?yàn)樵谖覈鴩兄破髽I(yè)中激勵手段普遍使用，而在非國有企業(yè)中貨幣酬薪還占有比較大的比重。所以，相對于國有企業(yè)來說非國有企業(yè)應(yīng)用相對績效評級的可能性更高一些，而行業(yè)市場的集中度越小，這個企業(yè)運(yùn)用相對績效評價的可能性也就越大。

(二)我國市場結(jié)構(gòu)集中程度下的相對績效評價分析

本文將企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、市場結(jié)構(gòu)集中程度的交叉變量，對企業(yè)是否影響相對績效評價在我國企業(yè)中的使用，以及通過對企業(yè)技術(shù)效率與市場結(jié)構(gòu)集中程度交叉變量，對相對績效評價變量在企業(yè)的應(yīng)用情況的影響進(jìn)行了研究。將相對績效評價、市場結(jié)構(gòu)集中程度和企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)，三者交乘，其變量大多顯著為負(fù)，說明在市場集中程度低的情況下，非國有企業(yè)更可能實(shí)施相對績效評價，且企業(yè)技術(shù)效率高的非國有企業(yè)更能實(shí)施相對績效評價，通過研究，可以看出，技術(shù)效率相對來說比較高的企業(yè)，在管理方面和生產(chǎn)技術(shù)的應(yīng)用方面采用了比較先進(jìn)的技術(shù)，同時也獲得了較大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)效益，并占有了更高的市場份額。由此可見，一個企業(yè)的技術(shù)效率越高，這個企業(yè)在行業(yè)市場結(jié)構(gòu)集中的程度就越大，而且與技術(shù)效率高的國有企業(yè)相比，技術(shù)效率高的非國有企業(yè)實(shí)施相對績效評價的可能性更大。

二、結(jié)束語

本文研究了相對績效評價在我國上市公司中的使用情況，從而表明上市公司中相對績效評價的使用廣泛度不高。而我國為了更加清楚地分析影響相對績效評價在上市公司不能廣泛應(yīng)用的因素，從而改變了以往只看結(jié)果的研究模式，轉(zhuǎn)而從市場結(jié)構(gòu)集中程度這一嶄新的視角來進(jìn)行檢驗(yàn)研究，發(fā)現(xiàn)那些競爭程度較高的企業(yè)，比壟斷程度較高的企業(yè)更容易實(shí)施相對績效評價。除此之外，本文在研究的過程中還考慮到了市場結(jié)構(gòu)集中程度與企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)以及市場結(jié)構(gòu)集中程度與企業(yè)績效對PRE在各企業(yè)的實(shí)施所造成的影響，進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)了非國有企業(yè)和技術(shù)效率比較高的企業(yè)在低市場結(jié)構(gòu)集中程度下，利用相對績效評價的可能性更高。

從整篇文章的研究中，可以看出一個公司是否實(shí)施相對績效評價不僅受市場結(jié)構(gòu)集中程度的影響，還受企業(yè)的技術(shù)效率的高低和企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的影響，因此，可以采取相對績效評價的方式，來為我國監(jiān)督部門制定和完善高管激勵機(jī)制提供充足的理論依據(jù)。

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