資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)對商業(yè)銀行盈利能力影響的實證

范麗

摘 要：資產(chǎn)負債管理是商業(yè)銀行管理的核心內(nèi)容，銀行通過資產(chǎn)負債的管理旨在優(yōu)化資產(chǎn)與負債結(jié)構(gòu)及組合，降低風(fēng)險進而達到利潤最大化。從銀行的資產(chǎn)負債表著手，運用面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)模型，對2005—2012年12家商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)對其盈利能力影響進行實證研究。結(jié)果表明，資產(chǎn)規(guī)模、貸款占比和所有者權(quán)利占比與銀行的盈利能力呈正相關(guān)；存款占比與存貸比與銀行的盈利能力呈負相關(guān)。據(jù)此，從優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)方面，對商業(yè)銀行提高盈利能力提出政策建議，以期為商業(yè)銀行相關(guān)發(fā)展戰(zhàn)略的制定提供借鑒。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)；盈利能力

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）04-0093-03

引言

作為商業(yè)銀行管理核心的資產(chǎn)負債管理一直是金融理論界和實際部門研究和試驗的重點。早在亞洲金融危機期間，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)相關(guān)問題就引起銀行業(yè)等金融機構(gòu)的廣泛關(guān)注。其中，Ruth Goodwin Groan（1998）以部分代表性商業(yè)銀行的流動性、安全性及其盈利能力等相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理問題進行了較早探索，并認為科學(xué)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)可有效提高商業(yè)銀行防范金融風(fēng)險的能力；而Thomas J.Lutton（2003）則立足于本國銀行的現(xiàn)狀對利息費用、稅前利潤、非利息支出、放款損失備抵和資產(chǎn)質(zhì)量的關(guān)系作了分析說明；Berger（1995）、BenNaceur（2003）等則采用面板數(shù)據(jù)模型對銀行數(shù)據(jù)作分析，以期不斷推出新的指標評價體系來推進商業(yè)銀行的績效考核。而國內(nèi)學(xué)者陳小憲（2003）認為，資產(chǎn)負債管理是在當(dāng)今國際銀行業(yè)占據(jù)主流地位的科學(xué)管理方法，他從現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理的內(nèi)涵、目標和管理技術(shù)入手，深入分析了加速建立中國商業(yè)銀行現(xiàn)代化資產(chǎn)負債管理體系的必要性和緊迫性，并提出要有序推進資產(chǎn)負債管理體制改革建議；此外，孫兆斌（2008）、趙俏（2011）、郭茵和任若恩（2012）等學(xué)者還分別對商業(yè)銀行盈利能力與資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的關(guān)系、資產(chǎn)負債管理模型以及現(xiàn)代商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理體系等問題進行了相關(guān)研究。

那么，當(dāng)前中國各商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)是怎樣的，其資產(chǎn)規(guī)模、貸款占比、存款占比、所有者權(quán)利占比以及存貸比與其盈利能力之間存在怎樣的聯(lián)系呢？基于此，本研究以2005—2012年間工、農(nóng)、中、建等12家商業(yè)銀行數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，運用面板數(shù)據(jù)的固定效應(yīng)模型，對中國商業(yè)銀行盈利能力與資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)關(guān)系進行了相關(guān)實證，以期為監(jiān)管部門和商業(yè)銀行相關(guān)政策的制定提供借鑒。

本研究所用數(shù)據(jù)均來源于《中國金融年鑒》（2006—2013），樣本區(qū)間為2005—2012年。

二、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)對商業(yè)銀行盈利能力影響的實證

為了從整體上對中國商業(yè)銀行的資產(chǎn)與盈利能力情況有個基本把握，在實證之前，本研究依據(jù)12家樣本銀行的資產(chǎn)利潤率演變情況發(fā)現(xiàn)，2005—2012年間，12家樣本銀行的盈利能力雖有差異，但總體上呈上升趨勢。其中，建行的平均資產(chǎn)利潤率最高，農(nóng)行最低；而股份制商業(yè)銀行中，招商銀行的平均資產(chǎn)利潤率最高，華夏銀行的最低。但農(nóng)行的盈利能力提升最顯著，較2005年提升了1.2倍。

（一）模型檢驗與判斷

由于面板數(shù)據(jù)包含了時間維度和截面維度，在進行回歸之前首先需要檢驗數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，因此首先對2005—2012年12家樣本數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性進行了單位根檢驗，結(jié)果（見表1）：

上述檢驗結(jié)果表明，在原序列基礎(chǔ)上六個變量五種檢驗方法，一半以下的方法接受原假設(shè)，表明原序列存在單位根是非平穩(wěn)的，但經(jīng)過一階差分之后的序列作單位根檢驗發(fā)現(xiàn)LLC、Breitung檢驗認為六個變量中至少五個變量不存在同質(zhì)單位根，F(xiàn)isher-PP檢驗認為不存在異質(zhì)單位根，F(xiàn)isher-ADF、IPS檢驗認為存在異質(zhì)單位根。這時一半以上的檢驗方法拒絕原假設(shè)，即不存在單位根，這時可以認為原序列是平穩(wěn)的。即表明上述變量是I（1）的，即y，x1，x2，x3，x4，x5是非平穩(wěn)的變量，對于面板數(shù)據(jù)，如果變量是非平穩(wěn)的，進行回歸分析之前需要進行協(xié)整檢驗，以判斷是否可能屬于為回歸。下面對變量進行協(xié)整檢驗。

從結(jié)果發(fā)現(xiàn)組內(nèi)統(tǒng)計量Panel v，Panel rho加權(quán)統(tǒng)計量接受不存在協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)，組間統(tǒng)計量Group rho也接受不存在協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)，但是Group PP，Group ADF檢驗結(jié)果表明在5%顯著性水平下不支持不存在協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)，且占多數(shù)統(tǒng)計量。因此認為y，x1，x2，x3，x4，x5之間存在協(xié)整關(guān)系。

此外，通過Hausman檢驗表明采用固定效應(yīng)模型是合適的。

（二）模型估計結(jié)果與分析

為了進一步探索商業(yè)銀行盈利能力影響因素，本研究運用截面加權(quán)的廣義最小二乘法，對2005—2012年12家樣本銀行數(shù)據(jù)，進行回歸估計。為了減少樣本的波動性，提高估計結(jié)果的準確性，特對資產(chǎn)數(shù)量變量作對數(shù)處理，最終模型估計結(jié)果如下：

表3結(jié)果表明，在10%的顯著性水平下，各變量影響顯著，模型的整體效果也顯著。模型整體的擬合效果較好，其R2也達到了0.87。根據(jù)模型的估計結(jié)果，可以作出如下推斷：

一是資產(chǎn)規(guī)模與銀行的盈利能力呈正相關(guān)關(guān)系。即銀行資產(chǎn)規(guī)模的增大可以提供其盈利能力，資產(chǎn)規(guī)模越大的銀行盈利能力越強。究其原因是由于隨著商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模擴大，經(jīng)營產(chǎn)品的多樣化程度提高，銀行可以在更大的范圍配置資產(chǎn)和負債，從而獲得更大的收益，也可減少資金成本和管理費用，提高商業(yè)銀行的利潤率。另外銀行資產(chǎn)規(guī)模越大可以使大銀行更容易采用新技術(shù)、顧客更多、成本更低，更容易達到范圍經(jīng)濟和規(guī)模經(jīng)濟。

二是貸款占比與銀行的盈利能力呈正相關(guān)，存款占比與銀行的盈利能力負相關(guān)。這是因為利差是銀行利潤的主要來源，貸款占比越高，則意味著可以獲得更多的利息，而存款占比越高，則意味著支付更多的利息。但銀行的貸款占比與存款占比往往受存貸比、存款準備金率等政策約束影響較強，因而，通常情況下存貸比與銀行的盈利能力正相關(guān)。但模型估計結(jié)果則恰恰相反，這表明2005—2012年間樣本銀行的貸款質(zhì)量并不高，或者存在貸款結(jié)構(gòu)時期失調(diào)等現(xiàn)象。endprint

三是所有者權(quán)利占比與銀行的盈利能力正相關(guān)。首先，由于銀行資本是銀行長期穩(wěn)定的資金來源，而其主要通過自有資本和借入資本方式保證銀行穩(wěn)定運行和持續(xù)盈利。因此資本實力的強勁會增加銀行發(fā)展的動力，其次，資本的增加能保障銀行的安全，因此銀行可通過增加相應(yīng)的風(fēng)險資產(chǎn)的數(shù)量來增加銀行的收益。

結(jié)論與政策建議

實證結(jié)果表明，中國商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模、貸款占資產(chǎn)的比例以及所有者權(quán)利占資產(chǎn)的比例等與銀行盈利能力呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，而存款占資產(chǎn)的比例與貸款占存款的比例與銀行的盈利能力則呈顯著的負相關(guān)關(guān)系。但由于存貸比、存款準備金率等政策剛性較強。因而，商業(yè)銀行應(yīng)從優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)方面提高盈利能力。中國商業(yè)銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)與商業(yè)銀行盈利能力之間仍然存在幾個問題需要解決：

首先，優(yōu)化存貸款結(jié)構(gòu)，擴大存款的來源渠道，調(diào)整中長期存貸款結(jié)構(gòu)。由于存款貸利差仍然是商業(yè)銀行盈利的基礎(chǔ)，對于存款結(jié)構(gòu)來說通過增加短期存款的比重，使得存款的綜合利率盡可能地降低，商業(yè)銀行還可以加強客戶關(guān)系管理，這樣可保證存款來源，既節(jié)約了存款組織的成本，又提高銀行的盈利水平。適度調(diào)整貸款規(guī)模可保證商業(yè)銀行穩(wěn)定盈利，對于不同行業(yè)的貸款業(yè)務(wù)也需區(qū)別對待，發(fā)放的貸款不僅追求數(shù)量還要保證質(zhì)量。另外也要加強對貸款質(zhì)量的監(jiān)管，對于新增的貸款實行嚴格的控制和追蹤。

然后，不斷支持和發(fā)展金融創(chuàng)新，加大對風(fēng)險資產(chǎn)的管理。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的單一降低了資產(chǎn)的安全性和流動性，負債結(jié)構(gòu)的單一性提高的成本，也加大了銀行經(jīng)營風(fēng)險，因此要不斷加快金融創(chuàng)新的步伐。商業(yè)銀行風(fēng)險管理的高效穩(wěn)健有助于銀行盈利能力不斷提升，建立一套規(guī)范的貸款損失準備計提標準，在銀監(jiān)局等監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)督下按規(guī)定實施，可以降低銀行的風(fēng)險使銀行持續(xù)穩(wěn)定的盈利。

合理調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，在兼顧“三性”的前提下，通過資產(chǎn)負債的合理配置，實現(xiàn)銀行收益的最大化。在中國利率市場化進程中，積極推進資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)管理，這對于進一步改善中國商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理水平，提高中國商業(yè)銀行經(jīng)營水平，提高競爭力，規(guī)避風(fēng)險有著重要意義。

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[責(zé)任編輯 陳麗敏]endprint