淺談我國上市公司財務信息披露的問題及對策

金堆城鉬業(yè)股份有限公司　錢義霞

淺談我國上市公司財務信息披露的問題及對策

金堆城鉬業(yè)股份有限公司錢義霞

摘要:上市公司真實、準確、完整、及時地進行財務信息披露是保障投資者權益、維護證券市場和資本市場規(guī)范有序和良性發(fā)展的必要保障，也對公司自身的經營發(fā)展有著重要的促進和保障作用。本文對這些問題進行列舉分析并提出進一步提高上司公司財務信息披露質量的對策建議。

關鍵詞:上市公司財務信息信息披露信息失真監(jiān)督管理

依據(jù)《公司法》、《證券法》、《會計法》和《上市公司信息披露管理辦法》等法律法規(guī)的規(guī)定，上市公司應當真實、準確、完整、及時地進行財務信息披露，這是保障投資者權益、維護證券市場和資本市場規(guī)范有序和良性發(fā)展的必要保障，也對公司自身的有效經營和可持續(xù)發(fā)展有著重要的促進作用。但是，由于一些利益驅使以及法律法規(guī)執(zhí)行落實和監(jiān)督不力等內外各方面因素的交互影響，一些上市公司在財務信息披露過程中仍然存在不真實、不可靠、不充分、不及時等諸多問題。本文對這些問題進行列舉分析并提出進一步提高上司公司財務信息披露質量的對策建議。

一、上市公司財務信息披露中存在的問題

(一)信息披露不真實

從已失效的《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細則（試行）》到現(xiàn)在《公司法》、《證券法》、《會計法》和《上市公司信息披露管理辦法》等法律法規(guī)，均對上市公司財務信息披露進行了明確的規(guī)定和約束，要求真實性和可靠性，以維護上市公司投資者權益和證券市場秩序。但實際上，許多上市公司的財務信息披露仍然由于各方面的考量而產生信息不真實、不可靠的問題。一是以非規(guī)范或不正當?shù)氖侄翁摷偬摷儇攧請蟊?。為了達到吸引投資者或哄抬股價的目的，不規(guī)范地使用財務會計政策編造更多的利潤并降低費用是慣常的做法，如通過提早編制收入或者編造虛假銷售業(yè)績和銷售收入提高當期利潤，或將當期產生的費用登記在“待攤費用”中推遲入賬等手法是在虛假財務報表中常見的手法。二是通過在資產負債表以及其他表報上虛增資產甚至干脆直接改動財務報表的方式來營造企業(yè)良好的發(fā)展態(tài)勢。三是通過低價買進、高價賣出的關聯(lián)方交易方式虛增企業(yè)利潤以粉飾財務報表，或者通過資產重組、置換等方式轉移不良資產或剝離非生產性資產以改善短期經營業(yè)績等。

(二)信息披露不規(guī)范

雖然《上市公司信息披露管理辦法》等法律法規(guī)對上市公司財務信息披露有著明確的規(guī)定和約束，但總的來說是強調原則性而對具體實務的規(guī)范性、操作性有所欠缺，因此許多上市公司借此漏洞有意強調或夸大對自身有利的信息而隱瞞、規(guī)避、“包裝”那些對公司存在負面影響的信息，這樣有選擇性、不充分、不完整的報告容易對投資者的判斷產生誤導。對于一些預測性的非財務信息，由于相關的法律法規(guī)強制披露的主體和內容都不夠全面，而且沒有相應的監(jiān)管機制和約束追究機制，因此一些上市公司常常通過有選擇性、有角度地披露非財務信息而對投資者進行誘導。如在2014年，*ST國創(chuàng)、五洲交通等公司未就重大合同協(xié)議、訴訟、擔保、貸款、股權轉讓、資金往來等事項履行披露義務，科倫藥業(yè)、納川股份未按規(guī)定披露關聯(lián)關系及關聯(lián)交易等，這些都對證券市場和投資者造成一定影響。

(三)信息披露不及時

由于現(xiàn)行的財務報告模式，我國上市公司主要依據(jù)會計的持續(xù)經營和會計的分期假設進行財務報告編制，一般是按年或按季的形式進行編制和披露?！豆善卑l(fā)行與交易管理暫行條例》規(guī)定上市公司在會計年度年中（六個月）后的60天內、會計年度年末的120天內分別提交財務信息中期報告和由注冊會計師審計的年度報告。在經濟形勢較為穩(wěn)定的時期，這些定期報告有助于幫助投資者了解和預測企業(yè)未來的經營發(fā)展和財務狀況，起到較好的決策參考作用。但在國際國內環(huán)境日趨復雜和“三期疊加”的新常態(tài)下，上市公司所面臨市場經濟環(huán)境的變化更加復雜和迅速，這些相對有所滯后的財務報告并不能如實如期反應上市公司經營活動中所存在的不確定性，并且有些上市公司未能按規(guī)定按期披露年報，如在證監(jiān)會發(fā)布的2014年1-4月上市公司監(jiān)管情況通報中，就曾指出博匯紙業(yè)、ST成城、*ST國恒等三家公司未按期披露年報，西藏天路、泰達股份等公司對股權變更、對外擔保、承諾補償?shù)仁马椗恫患皶r，這些都使所披露的信息對于投資者和市場研究者的參考效用大為降低。

二、上市公司財務信息披露問題的原因分析

(一)利益驅動

利益驅動是上市公司財務信息披露中存在諸多問題的最主要原因。上市公司應披露的財務信息，真實反映了公司的生產經營活動，不僅對公司以及利益相關方有著密切的影響，還對投資者以及證券市場有重要的影響，屬于公司的公共信息，應當按規(guī)定如實如期進行披露。但為了謀求自身利益，以及抬高股票價格，許多上市公司通過各種手段對財務信息進行“包裝”，抬高財務信息中的利潤、收益、資產以及非財務信息的良性預期，掩飾那些有負面影響的財務信息，以避免真實的負面信息影響投資者和市場對公司股票的信心。

(二)公司治理結構不合理

我國許多上市公司的股權分布不利于公司治理以及保護中小投資者利益，如國家和地方國資管理部門及其下屬機構所占股份比例較大，以及單一股東或關聯(lián)股東所占比例過大等因素，都導致中小投資者對上市公司的控制力和約束力不夠，在這種情況下，上市公司的內部人員以及相關方就有了操控財務信息的基礎。另外，由于公司治理結構的不合理，內部監(jiān)督和控制機構不能有效實施監(jiān)管，也導致了上市公司財務信息披露的隨意性，在證監(jiān)會通報的上市公司2013年年報審核情況并發(fā)布會計監(jiān)管報告中，就曾指出部分公司在財務信息披露中存在的數(shù)據(jù)單位錯誤、報表項目列報不當、披露前后不一致、“打補丁”或修正、業(yè)績預告不慎重、內控評價范圍表述不正確，內控缺陷認定標準參差不齊的現(xiàn)象。

(三)制度體系和監(jiān)管體系不健全、不完善

雖然前文所述諸多法律法規(guī)從不同層面對上市公司的財務披露問題進行了約束規(guī)范，但由于以上法律法規(guī)不僅涉及證監(jiān)會一家，還涉及其他諸多部門，而部門之間的協(xié)調配合以及責任落實一直是我國政府工作不足之處，導致法律法規(guī)落實的監(jiān)督、監(jiān)管沒有全面到位，同時會計制度和證券市場也有一定的漏洞和空間讓那些上市公司進行非法利益操控。會計審計是財務信息披露的重要審查關口，但一些會計事務所以及注冊會計師在利益的驅使下，對上市公司財務信息披露中存在的問題不僅不予審查，反而通過各種手段幫助上市公司“粉飾”財務信息。最后，相關法律法規(guī)對違反財務信息披露規(guī)定的處罰力度，與上市公司借此獲得的非法利潤相比微乎其微，不足以讓上市公司停止相關違法行為。

三、規(guī)范上市公司財務信息披露的對策

(一)加大法律法規(guī)的落實力度

目前《證券法》等相關法律制度體系已相對健全完善，針對目前上市公司財務信息披露中存在問題所反映出來的制度體系層面的問題，一方面需要進一步修訂完善《上市公司信息披露管理辦法》等相關法律法規(guī)，建立以《證券法》為核心、相關管理辦法、實施細則為補充的法律法規(guī)制度體系，以約束上市公司嚴格履行財務信息披露的義務和責任。同時，證監(jiān)、工商以及其他相關責任部門應當進一步厘清責任、強化配合，創(chuàng)新監(jiān)管機制和監(jiān)管手段，加大執(zhí)法力度，形成合力共管的監(jiān)督管理網絡，提高上市公式財務信息披露的規(guī)范性、真實性、完整性和及時性。

(二)完善會計準則和會計制度

會計準則和制度以及會計人員職業(yè)道德修養(yǎng)所存在的漏洞是導致上市公司財務信息披露諸多問題的重要原因，因此需要進一步制定完善相應的準則和制定，加強對違反準則和制度的人員的懲戒，提高會計從業(yè)人員的自律意識，以會計審計的獨立性審計確保上市公司財務信息的質量。

(三)完善公司治理結構

治理結構是否合理是企業(yè)內部監(jiān)管機構能否有效進行監(jiān)督以確保財務信息真實性和準確性的關鍵。上市公司還需要從優(yōu)化股權結構入手，適當降低包括國家股東在內的大股東的持股比例，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，健全董事會、監(jiān)事會、工會以及會計部門、審計部門等相關監(jiān)督和管理機構，以確保各類股東以及其他市場參與者可以對公司的信息披露行為進行有效監(jiān)督。

四、結束語

雖然目前我國上市公司在財務信息披露過程中存在著不真實、不可靠、不充分、不及時等諸多問題等諸多問題，對證券市場投資者以及其他信息使用者的決策帶來了困擾，影響了證券市場以及公司自身的良性發(fā)展，但隨著全面深化改革和全面依法治國的不斷推進，這些財務信息披露中存在違規(guī)違法行為必將不斷得到糾正。

參考文獻:

[1]蔡英博.我國上市公司財務信息披露問題與對策探討[J].商.2013 （12）

[2]楊萍.我國上市公司財務信息披露失真探析[N].湖北科技學院學報.2013（06）