我國R&D投資與績效關系的研究現狀

蘭州理工大學 路璐

R&D投資作為一項重要的知識投資，其直接產出成果是專利、非專利技術等無形資產，無形資產不具有實物形態(tài)，側重于提高企業(yè)的科技含量。在現代經濟高速發(fā)展的同時，越來越多的國家和企業(yè)已認識到R&D投資對國家和企業(yè)發(fā)展和競爭力的重要性。國外對R&D投資與績效關系的研究頗為豐富和成熟，而國內這方面的研究起步較晚，大多數借鑒國外研究，現階段，探究二者關系的文獻主要分為兩類：一是從宏觀層面進行分析；二是從微觀的企業(yè)層面進行研究，大量研究者探究了兩者的直接關系，但隨著研究的深入，人們發(fā)現它們的關系并非簡單的影響，可能存在調節(jié)變量、中介變量等復雜因素的干擾。本文將沿著上述脈絡對我國現階段的研究成果做總結、分析，期望可以為未來研究提供理論基礎和指出可能的研究方向。

一、宏觀層面R&D投資與績效關系綜述

R&D投資是經濟增長的重要動力，宏觀研究關注以國家為研究對象的R&D投入的經濟效果，如于寧（2005）以1995-2003年我國R&D經費支出為研究樣本，從績效的經濟性、效率性、有效性三方面對我國R&D投入的經濟效果進行了評價。朱強（2009）以國家統計局發(fā)布的統計數據為基礎，實證檢驗了R&D投入與經濟增長之間的關系，研究表明，雖然R&D投入能夠促進經濟增長，但西部落后省份與其他省份的差距較大。

二、微觀層面R&D投資與企業(yè)績效關系研究綜述

(一)兩者直接關系的研究

在研究R&D投入與企業(yè)績效直接關系的文獻中，大量學者從不同角度分析，而大部分學者認為，R&D投入能夠改善企業(yè)業(yè)績。謝小芳、李懿東等（2009）認為，R&D投資使得企業(yè)占有更多的市場份額，銷售毛利率提高，產品市場的表現較好。但仍有部分研究認為由于R&D投資項目固有的風險性、外溢性、累積性等特征，導致其和企業(yè)績效短期內沒有關系，甚至呈負相關關系。陸玉梅，王春梅（2011）選取了制造業(yè)和信息技術業(yè)兩個行業(yè)三年的數據為樣本，運用實證方法檢驗了當期R&D投入和經營績效的關系，結果顯示它們之間呈負相關。

(二)引入調節(jié)變量

R&D投入與企業(yè)績效的關系除了受企業(yè)內部環(huán)境如股權性質、股權集中度、企業(yè)規(guī)模等因素影響外，同時還受企業(yè)外部因素如國家法律政策、知識產權保護力度、行業(yè)性質等的影響。孫維峰（2012）認為非國有控股的企業(yè)R&D投入對企業(yè)績效的改善比國有控股企業(yè)更為明顯。舒謙，陳治亞（2014）運用我國上市企業(yè)數據做了實證檢驗，發(fā)現機構持股者比例和高管持股者比例越高，企業(yè)R&D投入越多，企業(yè)績效提高越明顯。趙喜倉、吳軍香（2013）認為，行業(yè)不同，企業(yè)R&D投資與績效的關系也不盡相同，但基本都呈正向影響。

(三)引入中介變量

我們從曾萍，藍海林（2011），朱焱、張孟昌（2013）關于影響企業(yè)績效的中介變量的研究中得到啟發(fā)，在研究R&D投入與企業(yè)績效關系時，應挖掘其更深層次的機理，努力尋找它們關系的中間途徑，也就是說R&D投資并非全部直接作用于企業(yè)績效，而可能存在“R&D投入-中介變量-企業(yè)績效”的傳導機制。

三、總結與展望

綜上，我國對R&D投資與企業(yè)績效關系的研究起步晚，深入程度不夠。未來，可以探索更多的調節(jié)變量和中介變量，以便在R&D投入與企業(yè)績效之間架起橋梁，理清它們之間的作用機理，為股東和管理者提供證據，規(guī)范資本市場的運作。同時，國內大多數研究只分析R&D投資對企業(yè)績效的影響，并沒有研究它們之間的雙向關系，即效益、前景更好的企業(yè)反過來會不會帶動企業(yè)的知識投資，未來研究可以從這方面入手。

[1]于寧.我國R&D經費支出績效評價:體系構建與實證研究(1995～2003)[J].上海經濟研究,2005,(9):3-12

[2]朱強.我國R&D投入對經濟增長貢獻率研究[J].科技管理研究,2009,27(5):95-116

[3]謝小芳,李懿東,唐清泉.市場認同企業(yè)的研發(fā)投入價值嗎?-來自深滬A股市場的經驗證據[J].中國會計評論,2009,7(3):299-314

[4]陸玉梅,王春梅.R&D投入對上市公司經營績效的影響研究--以制造業(yè)、信息技術業(yè)為例[J].科技管理研究,2011,(5):122-127

[5]孫維峰.所有權性質、研發(fā)支出與企業(yè)績效之相關關系[N].天津財經大學學報,2012,(8):82-90

[6]舒謙,陳治亞.治理結構、研發(fā)投入與公司績—基于中國制造型上市公司數據的研究[J].預測,2014,33(3):45-50

[7]趙喜倉,吳軍香.中小板上市公司R&D投入與企業(yè)績效關系的比較研究[J].科技管理研究,2013,(12):104-108

[8]曾萍,藍海林.組織學習對績效的影響：中介變量作用研究綜述[J].研究與發(fā)展管理,2011,23(1):44-53

[9]朱焱,張孟昌.企業(yè)管理團隊人力資本、研發(fā)投入與企業(yè)績效的實證研究[J].會計研究,2013,(11):45-52