我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策分析

四川省南充市財(cái)政局　胡長(zhǎng)員

我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策分析

四川省南充市財(cái)政局胡長(zhǎng)員

摘要:我國(guó)的民營(yíng)中小企業(yè)經(jīng)過(guò)近30年的快速發(fā)展已初具規(guī)模，從規(guī)模和質(zhì)量上都在國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量中占有重要地位，但在民營(yíng)中小企業(yè)的快速發(fā)展中，也出現(xiàn)了一些制約其發(fā)展的問(wèn)題，比如說(shuō)融資難的問(wèn)題，特別是在2008年金融危機(jī)過(guò)后，我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題更顯突出。由于一些金融機(jī)構(gòu)貸款資源傾向于壟斷行業(yè)，國(guó)有大中型企業(yè)，而對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)惜貸，少貸，進(jìn)而導(dǎo)致民營(yíng)中小企業(yè)經(jīng)在發(fā)展上經(jīng)常遇到資金瓶頸，影響其快速發(fā)展，也制約了我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展。本文將對(duì)我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資難的深層次原因進(jìn)行分析，及提出應(yīng)對(duì)政策。

關(guān)鍵詞:民營(yíng)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀對(duì)策

在黨的十一屆三中全會(huì)過(guò)后，我國(guó)確立了以公有制為主體，多種所有制結(jié)構(gòu)共同發(fā)展的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)得到了快速發(fā)展，無(wú)論是在規(guī)模和質(zhì)量上都不可小覷，成為了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支撐點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2011年9月，我國(guó)登記注冊(cè)的民營(yíng)中小企業(yè)已超過(guò)900萬(wàn)戶，個(gè)體工商戶超過(guò)3600萬(wàn)戶，我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)注注冊(cè)資金近25萬(wàn)億元，個(gè)體工商戶注冊(cè)資本超過(guò)1.5萬(wàn)億元，承受了我國(guó)城鎮(zhèn)80%的就業(yè)人口，這些都無(wú)一例外的展示了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大綜合實(shí)力以及在國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所占的重要地位。然而，一個(gè)不容忽視的事實(shí)是，在經(jīng)過(guò)三十年的高速發(fā)展后，我國(guó)眾多的民營(yíng)中小企業(yè)遇到了新的難題，那就是融資難。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2011年上半年，民營(yíng)企業(yè)僅占各家銀行發(fā)放的短期貸款的21%.，2011年10月，中國(guó)人民銀行在全國(guó)范圍進(jìn)行的一項(xiàng)有關(guān)中小企業(yè)貸款發(fā)放情況調(diào)查顯示，民營(yíng)企業(yè)貸款滿足率最低，為60.4%，低于平均水平8.1個(gè)百分點(diǎn)。這種情況即使在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)非常發(fā)達(dá)的浙江也不例外，如2010年對(duì)浙江省民營(yíng)企業(yè)的專項(xiàng)調(diào)查顯示，45.7%的企業(yè)認(rèn)為融資困難是企業(yè)發(fā)展的頭號(hào)障礙，有66.4%的企業(yè)認(rèn)為獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款很不容易。融資難，阻礙了我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，甚至使得部分民營(yíng)中小企業(yè)命斷一線。

一、民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀的原因分析

按現(xiàn)代金融理論的解釋，民營(yíng)企業(yè)融資的最大困難就是“信息不對(duì)稱”，并由此帶來(lái)市場(chǎng)的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”，商業(yè)銀行為降低“道德風(fēng)險(xiǎn)”，必須加大審查監(jiān)督的力度，而民營(yíng)企業(yè)貸款“小、急、頻”的特點(diǎn)使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對(duì)稱，降低了它們?cè)谥行∑髽I(yè)貸款方面的積極性。具體來(lái)講，有以下幾個(gè)方面的原因：

(一)從民營(yíng)企業(yè)自身情況看，很多民營(yíng)企業(yè)存在先天不足的毛病及其固有缺陷

因?yàn)樵谖覈?guó)的民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展史上，很多企業(yè)是在體制的邊緣和夾縫中成長(zhǎng)起來(lái)的，有些是由原來(lái)的街道企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)轉(zhuǎn)制而成，有些則是個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶發(fā)展起來(lái)，其經(jīng)營(yíng)者多為工人、農(nóng)民、小商販等，而且相當(dāng)部分是家族式企業(yè)，缺乏現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的理論和實(shí)踐，在管理上特別在財(cái)務(wù)上存在不規(guī)范，報(bào)表不真實(shí)的現(xiàn)象。另外，由于民營(yíng)企業(yè)普遍經(jīng)營(yíng)時(shí)間短，缺乏完整的歷史信用記錄，存在著內(nèi)部管理制度和財(cái)務(wù)制度不健全的現(xiàn)象，而且它不能及時(shí)給銀行提供各種反映企業(yè)資金的流動(dòng)性、盈利性和安全性的具體信息，銀行等金融機(jī)構(gòu)難以對(duì)其信用狀況進(jìn)行審查，從而銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資要求保持慎重的態(tài)度。

(二)金融機(jī)構(gòu)體系不健全導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)融資難

一是經(jīng)過(guò)多年的市場(chǎng)化發(fā)展，我國(guó)的國(guó)有商業(yè)銀行在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面有了長(zhǎng)足的發(fā)展，但由于我國(guó)的金融市場(chǎng)還沒(méi)有真正對(duì)外資開放，國(guó)有商業(yè)銀行處于壟斷地位，針對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)小，收益高，也沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)，而面對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款請(qǐng)求，信貸設(shè)置條件高，貸款審批程序煩瑣。二是中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展還不成熟。我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)在自身發(fā)展和對(duì)企業(yè)融資過(guò)程中存在著諸多問(wèn)題，譬如，有些中小金融機(jī)構(gòu)由于自身發(fā)展的原因，經(jīng)營(yíng)困難，不良資產(chǎn)比例較高；另外中小金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，缺少真正面向民營(yíng)企業(yè)的中小金融機(jī)。三是金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不健全，難以為民營(yíng)企業(yè)貸款提供有效擔(dān)保。由于民營(yíng)企業(yè)一般規(guī)模小，固定資產(chǎn)價(jià)值低，特別是高科技企業(yè)，固定資產(chǎn)的比例更低，其人力資源及無(wú)形資產(chǎn)是其核心資源。如果按照傳統(tǒng)的擔(dān)保模式，中介機(jī)構(gòu)就無(wú)法對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款做出有效擔(dān)保。

(三)我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展還不夠成熟，無(wú)法為民營(yíng)企業(yè)的間接融資提供市場(chǎng)

一是我國(guó)主板市場(chǎng)的要求較高，就算是中小板，其上市要求也讓眾多的民營(yíng)企業(yè)無(wú)法達(dá)到。我國(guó)的證券市場(chǎng)上的IPO由證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，行政審批較為嚴(yán)格。證監(jiān)會(huì)控制了發(fā)行節(jié)奏，每年發(fā)行多少支新股，市場(chǎng)融資規(guī)模多大，甚至二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)都成為證監(jiān)會(huì)審核的依據(jù)，因而民營(yíng)企業(yè)很難從資本市場(chǎng)上獲得有效的融資。

(四)我國(guó)的民間借貸發(fā)展尚不規(guī)范，抑制了民營(yíng)企業(yè)的民間借貸

由于國(guó)有大行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的惜貸，諸多缺少資金的民營(yíng)企業(yè)走上了民間借貸的道路，但由于民間借貸的不規(guī)范，一些民間借貸變成了高利貸，更加大了民營(yíng)企業(yè)的融資成本，利息成本讓民營(yíng)企業(yè)不堪重負(fù)，甚至出現(xiàn)老板跑路，公司破產(chǎn)，借款人血本無(wú)歸的局面。

二、破解民營(yíng)企業(yè)融資難及風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

由于銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)“惜貸”嚴(yán)重，民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題愈發(fā)突出，為加快我國(guó)民營(yíng)企業(yè)分發(fā)展，創(chuàng)造民營(yíng)企業(yè)良好的融資環(huán)境，我們應(yīng)該從以下幾個(gè)方面著手。

(一)加強(qiáng)企業(yè)自身財(cái)務(wù)管理工作，提高信用程度

民營(yíng)企業(yè)在目前直接融資渠道不暢的情況下，要想通過(guò)間接融資從而解決資本金不足的問(wèn)題，需要做的重要的事情就是如何提高自己的信用程度。在這方面，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)逐步健全公司治理結(jié)果，完善內(nèi)部控制，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高財(cái)務(wù)信息的可信度，改善相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)。民營(yíng)企業(yè)還應(yīng)樹立良好的企業(yè)法人形象，杜絕不良信用記錄，提高還款能力，按照“5C”標(biāo)準(zhǔn)來(lái)要求自己，大力開拓產(chǎn)品市場(chǎng)，用銷售業(yè)績(jī)證明自己的還款實(shí)力，并在需要資產(chǎn)抵押時(shí)能有相關(guān)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)作為抵押。規(guī)范經(jīng)營(yíng)，加強(qiáng)內(nèi)部控制，強(qiáng)化流程管理，引進(jìn)國(guó)內(nèi)外的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，相關(guān)監(jiān)督管理部門也應(yīng)督促民營(yíng)中小企業(yè)針對(duì)財(cái)務(wù)以及經(jīng)營(yíng)管理的提高，加強(qiáng)引導(dǎo)，為民營(yíng)中小企業(yè)做大做強(qiáng)做好政策支持。

(二)國(guó)家以及地方應(yīng)大力發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)

放寬中小企業(yè)上市融資門檻，鼓勵(lì)中小企業(yè)通過(guò)股權(quán)融資和債券融資，積極推進(jìn)其股份和債券上市流通。股權(quán)融資是民營(yíng)中小企業(yè)的另外一條及其重要的融資方式，但由于目前我國(guó)的主板及中小板市場(chǎng)進(jìn)入條件較高，大量的民營(yíng)中小企業(yè)無(wú)法涉足，為積極促進(jìn)民營(yíng)中小企業(yè)的股權(quán)融資，應(yīng)針對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)設(shè)置符合其實(shí)際情況的進(jìn)入條件。除了主板及中小板市場(chǎng)，我們還應(yīng)大力發(fā)展二板市場(chǎng)，推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓及股權(quán)融資，推出多層次多品種的市場(chǎng)和產(chǎn)品。同時(shí)地方政府還可以設(shè)立民營(yíng)企業(yè)發(fā)展基金，對(duì)在經(jīng)營(yíng)困難急需融資的民營(yíng)企業(yè)，作為金融或財(cái)政融資擔(dān)保，既可減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，有利生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，又能穩(wěn)定社會(huì)民心，還可起到一定的風(fēng)險(xiǎn)防范作用。專項(xiàng)基金還可用于對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)上下游大企業(yè)的補(bǔ)償性融資，以鼓勵(lì)其在資金周轉(zhuǎn)方面對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的照顧和支持。

(三)規(guī)范民間借貸，讓民間借貸真正成為我國(guó)金融市場(chǎng)的有力補(bǔ)充

我國(guó)的民間市場(chǎng)長(zhǎng)期游離著大量的資金，在股市，房市不被看到的情況下，這些大量的民間資金難以找到投資渠道，由于缺少相應(yīng)的橋梁將民間資金和民營(yíng)企業(yè)連接起來(lái)，從而導(dǎo)致了一方面大量的民營(yíng)企業(yè)資金匱乏，另一方面民間資金難以獲得收益。因此，發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)是從根本上解決民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的重要步驟，中小銀行和民營(yíng)企業(yè)具有不可替代的親和力，是天生的合作伙伴，應(yīng)盡快允許開辦私人銀行或民營(yíng)股份商業(yè)銀行，最大程度為民營(yíng)資本的流通與擴(kuò)張?zhí)峁┪枧_(tái)，讓民營(yíng)資本以合法的身份走上歷史舞臺(tái)，也讓高利貸沒(méi)有市場(chǎng)。

民營(yíng)企業(yè)是極具活力的經(jīng)濟(jì)體，同時(shí)又承載了大量的就業(yè)人群，在世界經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)下滑，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩的不利局面下，解決我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資瓶頸，引導(dǎo)其積極轉(zhuǎn)型，加快發(fā)展將成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)再次快速發(fā)展新的動(dòng)力。

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