企業(yè)投資方向選擇的關(guān)鍵性問題探究

上?？茲檮?chuàng)業(yè)投資有限公司 甘曉梅

企業(yè)的發(fā)展離不開投資，可以說在現(xiàn)代經(jīng)濟市場環(huán)境下，企業(yè)要想獲取更多的資金就應(yīng)當進行投資。經(jīng)濟與科技高速發(fā)展，為企業(yè)投資提供了許多機遇，但是投資環(huán)境的復(fù)雜化，也使得企業(yè)在投資過程中面臨許多危險，如何解決企業(yè)在投資過程中面臨的風險，是現(xiàn)代企業(yè)決策者需要重點考慮的內(nèi)容。

一、對企業(yè)投資方向進行研究的作用

(一)規(guī)避風險，提高投資收益

企業(yè)在投資上具有許多種類，但無論那一類，都存在風險。例如，企業(yè)在投資上改變自己的生產(chǎn)方式，但隨著時間的推移生產(chǎn)環(huán)境可能發(fā)生變化，經(jīng)濟環(huán)境整體變得惡劣，出現(xiàn)類似與2008年的金融風暴，企業(yè)用于生產(chǎn)的設(shè)備成本成倍上漲，而此時企業(yè)的經(jīng)濟存在著較大缺口，從而將會導(dǎo)致企業(yè)的資金無法維持企業(yè)繼續(xù)正常運轉(zhuǎn)，此時企業(yè)將會面臨倒閉。這種風險存在較大的不確定性，這種風險可能不存在，也可能很大。因此，企業(yè)在投資上必須投資方向進行選擇，對不同的投資方向進行對比，通過對比結(jié)果明確自身想要的投資方向，促進企業(yè)發(fā)展，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。例如，企業(yè)在擴大生產(chǎn)硬件上的投資為一次性投資，對設(shè)備后續(xù)的保養(yǎng)投資相對較少，風險也就較?。欢顿Y在高科技研究上的費用，后續(xù)研究，產(chǎn)品生產(chǎn)，產(chǎn)品試驗等都需要較大的資金投入，這種投資的風險也就較大，這主要是因為企業(yè)研發(fā)出的產(chǎn)品還需要面臨市場中各種不確定因素的驗收。

(三)有助于企業(yè)選擇投資方式

企業(yè)的短期投資為企業(yè)的投資方向的指導(dǎo)思想。主要目的是為了對企業(yè)的前進方向進行指導(dǎo)，目的是為了提高企業(yè)的經(jīng)濟收益。在對企業(yè)的投資方向上的研究，可以準確的對企業(yè)的短期目標進行明確，擴大自己的生產(chǎn)，只有了解企業(yè)自身投資方向，才能明確企業(yè)的投資方向。

二、投資方向的選擇

(一)內(nèi)投資與外投資

企業(yè)在投資上，首選需要對企業(yè)的投資方向上進行確定，企業(yè)要明確自身是對內(nèi)投資還是對外投資。資本限量時，企業(yè)在經(jīng)營上處于良性循環(huán)，應(yīng)當更多的選擇內(nèi)投資。如果企業(yè)資產(chǎn)出現(xiàn)閑置或資產(chǎn)報酬率出現(xiàn)了大幅度下降，甚至發(fā)生虧損時，企業(yè)應(yīng)當合理的利用現(xiàn)有資金對外進行投資，對資金進行合理使用，使資源配置能夠得到優(yōu)化，提高企業(yè)在經(jīng)濟上的收益。企業(yè)在外投資上需要注意以下內(nèi)容：投資對象的選擇要科學合理，出資的方式要正確。全面了解企業(yè)的財務(wù)情況，投資不能盲目，必須要符合實際，避免出現(xiàn)“騎虎難下”的情況。對市場報酬率和市場利率進行合理分析，掌握投資時機。通常來說，市場利率越高，企業(yè)的投資車本也就越高，此時企業(yè)應(yīng)當對穩(wěn)定的項目進行投資，盡量減少風險投資。從報酬率來看，市場不景氣時，投資報酬率相對都較低，此時企業(yè)應(yīng)當縮小投資規(guī)模。反之，則應(yīng)當?shù)囊罁?jù)企業(yè)的實際情況加大投資范圍，獲取更大的經(jīng)濟效益。

(二)分析投資風險與收益

1、分析投資風險

風險是在特定時期和條件下發(fā)生的變動可能給投資者帶來意外的損失或收益。風險主要分為不可分散風險和可分散風險兩種。不可分散風險，例如經(jīng)濟衰退、戰(zhàn)爭等原因，此類風險對所有投資對象都會產(chǎn)生影響，但對不同類型的企業(yè)的影響各不相同；可分散風險，例如市場競爭上的失敗、工作人員集體罷工等，此類事件的發(fā)生具有一定的隨機性，針對此類風險可以通過多角度投資對其進行分散。

不同類型中的投資產(chǎn)生的風險原因也各不相同。例如，固定風險投資具有變現(xiàn)能力差，回收周期長等特點，很難對其收益進行準確預(yù)測，從而在投資上會存在較大風險。

2、分析投資收益

不同項目在投資上面臨的風險是不同的。一般來說，在投資報酬率一樣的情況下，企業(yè)都會選擇風險更小的投資，多數(shù)企業(yè)都有這樣的想法也就會是競爭風險提高，從而導(dǎo)致報酬率下降。從而也就形成了高風險的投資可能會獲取高回報，而低風險的投資一般獲取的都是低回報。所以，通常風險大的投資回報也大，風險隨著回報的增加而加大。企業(yè)在投資上需要對風險與收益的關(guān)系進行詳細分析，只有使風險和收益的平衡達到一個理想值時，才能最大化企業(yè)的價值，從而達到期望目標。但目前許多企業(yè)在投資上都更多的將精力投入在不利方面上的風險考察，不能合理的分析收益與風險之間的關(guān)系，從而導(dǎo)致兩者關(guān)系出現(xiàn)失衡，因此在投資決策上經(jīng)常會出現(xiàn)問題。經(jīng)濟高速發(fā)展的今天，許多企業(yè)都具有雄厚的資金，這些企業(yè)完全可以進行風險投資，獲取高額的收益。風險投資可以說是一種冒險活動，主要的投資目標是一些處于發(fā)展過程中、市場前景不明確的小企業(yè)。一般來說企業(yè)在風險投資上以風險小、效益好、行業(yè)性質(zhì)相同的小企業(yè)當作技術(shù)項目創(chuàng)業(yè)的培養(yǎng)基地是風險投資的有效策略。

(三)企業(yè)投資上應(yīng)當遵守的原則

1、效益性原則

企業(yè)投資不能違背宏觀產(chǎn)業(yè)政策，企業(yè)在投資方向上的確定時，要對不同方向的潛在收益進行對比。在不同投資方向上的比較收益上的差異反映了機會成本與經(jīng)濟利潤上存在的差異。機會成本指的是在選擇投資方向時發(fā)生的假定性成本，也就是在投資過程中因為選擇了一種投資方向而需要放棄另一方面投資時需要付出的代價。經(jīng)濟利潤與機會成本是密不可分的，它反映的是企業(yè)在一個方向上投資獲取的收益同另一個方向投資上投資可能獲取的收益的一個差值。由此可見，機會成本越低,經(jīng)濟利潤越高的投資方向,投資帶來的比較收益更大。因此，企業(yè)在投資方向上的確定時，需要將不同投資反向的經(jīng)濟利潤、機會成本進行合理比較，才能最大化企業(yè)的投資效益。

2、市場需求原則

企業(yè)在投資上的選擇在不違背產(chǎn)業(yè)政策的同時，也要符合市場需求。市場的需求種類有很多，從時間上看，有長期需求的，也有短期需求的。在經(jīng)濟市場中經(jīng)常會存在今天還既具有活力的經(jīng)營活動，第二天就從市場中消失不見。企業(yè)投資產(chǎn)生的生產(chǎn)能力要想在經(jīng)濟市場中發(fā)揮長期的作用，需要經(jīng)過一個漫長的過程。因此，企業(yè)在投資方向上的確定上，必須對不同市場的需求時間進行確定。以是否能夠長期維持市場需求作為投資方向選擇的主要依據(jù)，如果投資的不能維持長期的市場需求，投資一般都會失敗。某種內(nèi)容能否長期維持市場需求受多種因素影響，這就使投資企業(yè)需要深入市場，進行廣泛的調(diào)查、分析。在經(jīng)濟市場中，許多企業(yè)投資后之所以會陷入經(jīng)營困境，主要因為在投資方向上的選擇時只是簡單的依據(jù)當時的銷售情況作為依據(jù)，沒有考慮動態(tài)變化，沒有長遠的發(fā)展眼光導(dǎo)致的。

三、結(jié)束語

綜上所述，企業(yè)在投資方向上的選擇上需要面臨許多問題，企業(yè)要想在多變的市場環(huán)境中獲取發(fā)展，就必須要對是對自身的決策觀念進行改進和創(chuàng)新。在投資上要準確、科學、及時，為企業(yè)發(fā)展獲取更加廣闊的空間。

[1]陳黎.對公積金投資方向的思考[J].東方企業(yè)文化,2011

[2]劉婷.基于企業(yè)集群化的中小企業(yè)投資戰(zhàn)略研究[J].農(nóng)村與區(qū)域發(fā)展,2012

[3]李偉.企業(yè)家風險偏好對企業(yè)投資決策行為的影響研究[D].首都經(jīng)濟貿(mào)易大學,2013

[4]陳俊龍.中國國有企業(yè)海外投資軟預(yù)算約束問題研究[D].吉林大學,2013

[5]蔡棟梁.中國上市企業(yè)投資策略與效率分析[D].西南財經(jīng)大學,2012