淺析境外電力項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與管控

國網(wǎng)國際發(fā)展有限公司 王淑琴

一、現(xiàn)階段境外電力項(xiàng)目投資的概況

隨著社會的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步，以及我國“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施和發(fā)展，電力企業(yè)充分利用國際國內(nèi)的市場和資源來參與到境外電力項(xiàng)目的投資工作中，就我們國網(wǎng)國際發(fā)展有限公司來說，作為實(shí)施海外電力能源資產(chǎn)投資運(yùn)營的專業(yè)平臺，一直以“誠信、責(zé)任、創(chuàng)新、奉獻(xiàn)為原則，依靠國家電網(wǎng)雄厚的資金實(shí)力、先進(jìn)的輸電技術(shù)、成熟的管理經(jīng)驗(yàn)，積極的進(jìn)行境外電力項(xiàng)目的投資，積極開展海外電力能源領(lǐng)域的存量資產(chǎn)并購、綠地項(xiàng)目開發(fā)以及資產(chǎn)運(yùn)營管理等業(yè)務(wù)，在很大程度上促進(jìn)了國家電網(wǎng)的可持續(xù)發(fā)展和進(jìn)步，獲得了更多的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。

到目前為止，我公司的境外電力項(xiàng)目投資已經(jīng)遍布亞洲、美洲、歐洲和大洋洲，國際公司收購了菲律賓國家輸電網(wǎng)40%股權(quán)、巴西12 家輸電特許權(quán)公司100%股權(quán)、葡萄牙國家能源公司25%股權(quán)以及澳大利亞南澳輸電網(wǎng)公司41.11%股權(quán)，除此之外還獲得了多個特許經(jīng)營權(quán)綠地投資項(xiàng)目，包括巴西特里斯皮爾斯流域水電送出項(xiàng)目等，這樣一來就在很大程度上實(shí)現(xiàn)了存量投資項(xiàng)目收益穩(wěn)定，綠地建設(shè)項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，進(jìn)一步為公司的發(fā)展和社會的發(fā)展提供了良好的基礎(chǔ)。

在這個過程中雖然取得了可喜的成績，但是在境外電力項(xiàng)目投資和運(yùn)作過程中由于地域的變化以及其他各種不可預(yù)測的主客觀因素，導(dǎo)致境外電力項(xiàng)目的投資中依舊存在很大的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，所以掌握境外電力投資項(xiàng)目中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提出電力進(jìn)外投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控稽核的措施是十分必要和重要的。

二、現(xiàn)階段境外電力項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

(一)投資風(fēng)險(xiǎn)

境外電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種主客觀因素造成的投入資金實(shí)際效果和收益與預(yù)期的效果不一樣而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，在相關(guān)項(xiàng)目的開發(fā)和建設(shè)時(shí)期都會存在一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，在相關(guān)項(xiàng)目的開發(fā)階段，由于國內(nèi)相關(guān)的工作人員對國外的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及相關(guān)的法律條款和稅務(wù)情況等了解的不夠全面和細(xì)致，在加之對即將投產(chǎn)的境外電力項(xiàng)目的地理環(huán)境和氣候條件等不是很了解，在這個過程中就很容易造成決策的失誤，少計(jì)工程量、低估工程單價(jià)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生；在相關(guān)電力項(xiàng)目的建設(shè)過程中，由于持續(xù)的時(shí)間比較長，很可能由于原材料價(jià)格的上漲、工作人員薪資的上漲以及工期的延長和其中存在的各種不可預(yù)測的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致境外電力項(xiàng)目投資過程中存在很大的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。

(二)資金回收率風(fēng)險(xiǎn)

資金回收率風(fēng)險(xiǎn)是境外電力項(xiàng)目投資過程中存在的又一比較大的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在不能及時(shí)的收取應(yīng)收的電費(fèi)和外部匯兌風(fēng)險(xiǎn)。境外電力項(xiàng)目在運(yùn)作后通過收取電費(fèi)來獲得資金，而在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)、外匯儲備較少的國家，如東南亞、非洲等國家就會延遲支付電費(fèi)甚至沒有能力支付電力的現(xiàn)象；由于被投資境外電力項(xiàng)目的國家外匯儲備少或者對對外兌換進(jìn)行管制就導(dǎo)致投資者收到的貨幣不能兌換為國際通用貨幣或者本國貨幣，這樣一來就嚴(yán)重影響了境外電力項(xiàng)目投資公司的經(jīng)濟(jì)利益，使其境外電力項(xiàng)目投資活動存在很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于境外電力項(xiàng)目投資的整個過程中，包括相關(guān)項(xiàng)目的開發(fā)期、建設(shè)期以及相關(guān)項(xiàng)目的運(yùn)營時(shí)期，主要是由于對國外的稅收政策和稅種稅率的變化不是特別理解，也沒有充分的掌握，導(dǎo)致在構(gòu)建財(cái)務(wù)評價(jià)體系和相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)制度時(shí)就不夠科學(xué)合理，在建設(shè)期對于相關(guān)項(xiàng)目的營業(yè)稅和利息稅不能很好的掌握，導(dǎo)致投資成本的加大，而后期運(yùn)營過程中由于對所得稅、利息稅以及增值稅等相關(guān)稅務(wù)政策的布料和吉恩，就會增加稅務(wù)負(fù)擔(dān)，減少了企業(yè)應(yīng)獲得的財(cái)務(wù)資金，進(jìn)一步擴(kuò)大了電力項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)。

三、管控境外電力項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

本文通過列舉中石油等大型央企的境外項(xiàng)目，從全面風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控稽核工作等方面提出了加強(qiáng)境外公司風(fēng)險(xiǎn)管控的有效措施，希望能夠?yàn)橄嚓P(guān)的公司和管理人員起到一定的幫助和參考的作用，具體內(nèi)容如下所述：

(一)實(shí)例

近日，中國鐵建國際集團(tuán)有限公司(CRCC)順利地將其所承建的“沙特麥加輕軌鐵路項(xiàng)目”移交給沙特城鄉(xiāng)事務(wù)部；中鐵建中非建設(shè)有限公司4 月27 日連續(xù)簽下兩筆海外訂單，總金額近55 億美元，折合人民幣約214.64億元；15年9月5日，中石油管道局伊拉克魯邁拉油田DS2原油儲罐順利通過監(jiān)理、業(yè)主和使用單位的聯(lián)合驗(yàn)收，標(biāo)志著管道局在伊拉克承建的首座儲罐竣工。

中石油通過統(tǒng)一思想，提高相關(guān)工作人員和管理人員對海外投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注和重視來減少由于人為因素造成的資金的損失，加強(qiáng)相關(guān)工作人員的責(zé)任意識，堅(jiān)定不移地實(shí)質(zhì)性推進(jìn)境外項(xiàng)目物資集中采購，除此之外還在不斷的優(yōu)化和完善境外采購信息平臺的建設(shè)工作，提高相關(guān)工作人員的責(zé)任意識和合作意識，共同為減少境外投資項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)和而努力，因此在中石油在近年來的境外投資項(xiàng)目中取得了可喜的成績，值得我們借鑒和學(xué)習(xí)。

(二)措施

1、完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識辨系統(tǒng)

完善企業(yè)財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的識辨系統(tǒng)可以從根本上減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對于境外電力項(xiàng)目投資也是如此，可以利用單個財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)來預(yù)測企業(yè)整個相關(guān)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過財(cái)務(wù)比率指標(biāo)的變化趨勢來判斷企業(yè)自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，除此之外還可以編制相關(guān)的現(xiàn)金流量預(yù)算來展示企業(yè)的財(cái)務(wù)能力，通過滾動的現(xiàn)金流量預(yù)算來減少不必要的資金損失，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控工作。

2、完善相關(guān)的內(nèi)部控制體系

完善的內(nèi)部控制體系不僅包括科學(xué)合理的、實(shí)用性和適用性比較強(qiáng)的內(nèi)部控制制度，還包括專門的內(nèi)部控制和審計(jì)部門，除此之外還要根據(jù)企業(yè)境外電力項(xiàng)目的實(shí)際特色和運(yùn)行情況不斷的完善相關(guān)的內(nèi)部控制制度，強(qiáng)化相關(guān)工作人員的責(zé)任意識，配合相關(guān)的獎懲機(jī)制來減少由于人為因素造成的不必要的資金損失和財(cái)產(chǎn)損失等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還要建立和完善項(xiàng)目構(gòu)建前、構(gòu)建中以及構(gòu)建后的內(nèi)部控制體系，使境外電力項(xiàng)目投資工作能夠有一套自上而下、自下而上的全面的內(nèi)部控制體系，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和進(jìn)步。

3、建設(shè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制度文化

眾所周知，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高校管理是通過整體工作人員和管理人員共同努力而實(shí)現(xiàn)的，所以有必要從文化層面加強(qiáng)相關(guān)工作人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的意識，改變傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作與個人無關(guān)的思想，加強(qiáng)各個部門的協(xié)作和交流的能力，將相關(guān)的責(zé)任落實(shí)到各個部門和個人，還要配合相關(guān)的監(jiān)督體系來對企業(yè)境外電力項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作進(jìn)行監(jiān)督和約束，這樣一來能夠有效的減少企業(yè)不必要的資金損失，實(shí)現(xiàn)企業(yè)更好更快的發(fā)展和進(jìn)步。

四、結(jié)束語

通過上述對現(xiàn)階段境外電力項(xiàng)目投資的概況的論述以及境外電力項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型和提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力措施的研究可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段境外電力項(xiàng)目投資工作雖然在很大程度上促進(jìn)了國家電網(wǎng)和我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和進(jìn)步，但是要想提高企業(yè)的核心競爭力，使企業(yè)在激烈的國際競爭中取得更快更好的發(fā)展和進(jìn)步，就必須及時(shí)的解決境外電力項(xiàng)目投資中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不斷的完善和創(chuàng)新自己的對策，要為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和進(jìn)步而共同努力。

[1]陳喆.淺談電力市場穩(wěn)定性與風(fēng)險(xiǎn)管理[J].才智,2012

[2]國外企業(yè)境外投資風(fēng)險(xiǎn)控制的經(jīng)驗(yàn)與啟示[J].經(jīng)貿(mào)實(shí)踐,2015

[3]淺談國有企業(yè)境外投資風(fēng)險(xiǎn)控制[J].經(jīng)濟(jì)視野,2013