談?wù)勂髽I(yè)的現(xiàn)金流管理及其對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的影響

李晨歌

摘 要：在企業(yè)管理過(guò)程中，非常重要的一個(gè)方面就是現(xiàn)金流管理，企業(yè)現(xiàn)在和未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流量會(huì)對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌融資活動(dòng)等產(chǎn)生直接的影響，需要引起人們足夠的重視。本文簡(jiǎn)要分析了企業(yè)的現(xiàn)金流管理及其對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的影響，希望可以提供一些有價(jià)值的參考意見(jiàn)。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流管理；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理；企業(yè)

企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理會(huì)在較大程度上受到現(xiàn)金流管理的影響，只有科學(xué)開(kāi)展現(xiàn)金流管理，方可以順利實(shí)施公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。因此，在如今日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，需要將現(xiàn)金流作為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的核心內(nèi)容，產(chǎn)生足夠的重視，對(duì)其逐步的健全和完善。

一、現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流管理概述

具體來(lái)講，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出量就被總稱為現(xiàn)金流量。相較于權(quán)責(zé)發(fā)生制的會(huì)計(jì)計(jì)量基礎(chǔ)，現(xiàn)金流量有著不同的計(jì)量基礎(chǔ)，它的基礎(chǔ)是收付實(shí)現(xiàn)制，可以將現(xiàn)金流劃分為幾個(gè)方面，如初始現(xiàn)金流、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流、終結(jié)現(xiàn)金流等?，F(xiàn)金流概念的不同，在各個(gè)方面都存在著差異，如使用、分析和計(jì)量等。凈現(xiàn)金流指的是在一定時(shí)間內(nèi)，企業(yè)用現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入將流出量減去，獲得的余額，可以對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流狀況進(jìn)行評(píng)估。企業(yè)在某一個(gè)項(xiàng)目中產(chǎn)生的現(xiàn)金流收益情況則可以用營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流給反映出來(lái)，具體來(lái)講，就是項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)收益將成本費(fèi)用扣除掉，獲得的現(xiàn)金流量，可以對(duì)企業(yè)項(xiàng)目的可行性進(jìn)行評(píng)估。而自由現(xiàn)金流量又可以劃分為多種方面，主要是對(duì)公司價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。

現(xiàn)金流管理就是采取一系列的方法和措施，來(lái)優(yōu)化管理企業(yè)的現(xiàn)金流量，以便保證現(xiàn)金流可以匹配物流、業(yè)務(wù)流和信息流，將企業(yè)的資金給高效利用起來(lái)，促使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到有效的規(guī)避。企業(yè)現(xiàn)金流管理涉及到較多的方面，如計(jì)劃運(yùn)用、組織實(shí)施、執(zhí)行控制等。結(jié)合現(xiàn)金流量表，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流狀況進(jìn)行分析，將現(xiàn)金流動(dòng)性的潛在風(fēng)險(xiǎn)給找出來(lái)，制定一系列的制度政策進(jìn)行解決。因此，在企業(yè)管理的整個(gè)過(guò)程中，都需要貫徹現(xiàn)金流管理，需要適應(yīng)于企業(yè)的其他戰(zhàn)略，這樣方可以最大限度的擴(kuò)大企業(yè)價(jià)值。

二、現(xiàn)金流管理對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的影響

一是現(xiàn)金流管理對(duì)企業(yè)融資戰(zhàn)略的影響：在企業(yè)融資戰(zhàn)略選擇過(guò)程中，非常核心的一個(gè)內(nèi)容就是現(xiàn)金流管理，借助于現(xiàn)金流，方可以科學(xué)實(shí)施融資戰(zhàn)略。企業(yè)處于不同的發(fā)展階段，通過(guò)計(jì)量分析現(xiàn)金流，對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)以及其他方面進(jìn)行掌握，如融資成本、市場(chǎng)環(huán)境等，更加科學(xué)的制定融資戰(zhàn)略，保證適應(yīng)于企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)和市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)環(huán)境，這樣方可以降低融資戰(zhàn)略的成本，促使融資戰(zhàn)略的可行性得到提升。在確定企業(yè)融資戰(zhàn)略的過(guò)程中，需要將企業(yè)市場(chǎng)環(huán)境和發(fā)展階段給充分納入考慮范圍，選擇的企業(yè)融資戰(zhàn)略，除了可以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效的控制和規(guī)避，還可以對(duì)資金利用率進(jìn)行提升，對(duì)資本結(jié)構(gòu)等進(jìn)行優(yōu)化。在選擇企業(yè)融資戰(zhàn)略的過(guò)程中，內(nèi)外部因素都是需要考慮的，如融資成本、融資風(fēng)險(xiǎn)、資本結(jié)構(gòu)以及外部市場(chǎng)等。不管考慮的是內(nèi)部因素還是外部因素，都需要重視現(xiàn)金流。如，在企業(yè)初創(chuàng)期，從內(nèi)部因素來(lái)講，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不夠均衡，原因就是企業(yè)在對(duì)自由資金進(jìn)行擴(kuò)大的基礎(chǔ)上，還需要對(duì)債務(wù)資本金想尋求，有著較大比重的融資現(xiàn)金流，在這個(gè)過(guò)程中，往往沒(méi)有有效收益產(chǎn)生于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)中。

二是現(xiàn)金流管理對(duì)企業(yè)投資戰(zhàn)略的影響：在企業(yè)進(jìn)行各項(xiàng)投資戰(zhàn)略決策時(shí)，非常重要的一個(gè)依據(jù)就是現(xiàn)金流，需要對(duì)現(xiàn)金流的長(zhǎng)期預(yù)算產(chǎn)生足夠的重視。在進(jìn)行戰(zhàn)略決策的過(guò)程中，需要將市場(chǎng)環(huán)境和發(fā)展階段給納入考慮范圍。具體來(lái)講，就是從經(jīng)濟(jì)方面和操作角度來(lái)對(duì)投資戰(zhàn)略的可行性進(jìn)行分析。經(jīng)濟(jì)角度主要是分析投資戰(zhàn)略的可行性，通過(guò)分析投資項(xiàng)目的模型和數(shù)據(jù)，預(yù)測(cè)是否可以與預(yù)期的收益水平所符合。操作可行性則將投資戰(zhàn)略的發(fā)展性作為重點(diǎn)，也就是對(duì)投資戰(zhàn)略進(jìn)行分析，研究其是否可以對(duì)企業(yè)市場(chǎng)份額和品牌效益進(jìn)行擴(kuò)大和發(fā)展，而這些方面，現(xiàn)金流的計(jì)量和分析都是十分重要的方面。在經(jīng)濟(jì)可行性分析方面，一般將兩種評(píng)估模型應(yīng)用過(guò)來(lái)，分別是凈現(xiàn)值法和現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法，這種量評(píng)估方法都將現(xiàn)金流折現(xiàn)方法應(yīng)用了過(guò)來(lái)，核心環(huán)節(jié)就是預(yù)測(cè)現(xiàn)金流。從操作可行性分析方面，企業(yè)投資并購(gòu)上下游企業(yè)，對(duì)采購(gòu)到銷售的價(jià)值鏈進(jìn)行整合，在這樣的一種縱向投資行為中，非常核心的問(wèn)題就是對(duì)成本進(jìn)行節(jié)約，對(duì)現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)速度進(jìn)行加快。而在橫向投資行為中，因?yàn)槠髽I(yè)的品牌效益在短期內(nèi)難以形成，那么就需要將投資資金大規(guī)模注入進(jìn)來(lái)。企業(yè)只有科學(xué)管理現(xiàn)金流，方可以客觀、準(zhǔn)確和科學(xué)的評(píng)估企業(yè)各種投資行為的經(jīng)濟(jì)可行性和操作可行性，投資不會(huì)盲目進(jìn)行，對(duì)投資計(jì)劃科學(xué)合理的制定，對(duì)資源優(yōu)化配置，這樣資金利用率可以得到提升，最大限度的擴(kuò)大企業(yè)價(jià)值。

三是現(xiàn)金流對(duì)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的影響：在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中，非常重要的一個(gè)方面就是對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)能力、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，企業(yè)的各種交易都會(huì)在一定程度上影響到企業(yè)價(jià)值。那么就需要?jiǎng)討B(tài)綜合考量企業(yè)價(jià)值，準(zhǔn)確評(píng)估，對(duì)評(píng)估模型合理選擇，以便將企業(yè)的收益風(fēng)險(xiǎn)和貨幣時(shí)間價(jià)值等綜合反映出來(lái)，其中，在對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估時(shí)，非常重要的一個(gè)因素就是自由現(xiàn)金流量。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，在公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施過(guò)程中，非常重要的一個(gè)方面就是現(xiàn)金流管理，并且會(huì)在較大程度上影響到企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理中的各個(gè)環(huán)節(jié)，如籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略等，因此，在公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理中，非常根本的要求就是現(xiàn)金流管理，結(jié)合現(xiàn)金流，來(lái)進(jìn)行各項(xiàng)決策，以便對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，資金利用率得到提升，對(duì)可能出現(xiàn)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范，推動(dòng)企業(yè)獲得更好的發(fā)展。因此，在具體實(shí)踐中，就需要對(duì)現(xiàn)金流管理產(chǎn)生足夠的重視，對(duì)現(xiàn)金流管理進(jìn)行完善，有效實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，最大限度的擴(kuò)大企業(yè)價(jià)值。

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