采礦權(quán)抵押貸款在煤炭企業(yè)的應(yīng)用研究

趙少峰

摘要：銀行貸款是非上市公司的主要融資方式，貸款擔(dān)保是融資的必備條件，采礦權(quán)抵押貸款是應(yīng)用比較少的貸款方式，也是銀行青睞的抵押貸款方式。本文以采礦權(quán)抵押貸款的重要性為切入點(diǎn)，針對(duì)煤炭企業(yè)的特點(diǎn)，對(duì)采礦權(quán)抵押貸款的應(yīng)用前提、關(guān)注環(huán)節(jié)及貸后風(fēng)險(xiǎn)管控進(jìn)行探析，闡述采礦權(quán)抵押貸款的應(yīng)用效果。

關(guān)鍵詞：采礦權(quán) 抵押貸款 應(yīng)用效果

一、采礦權(quán)抵押貸款的重要性

煤炭資源的勘探和開采需要投入較多的人力、物力，從取得礦業(yè)權(quán)到礦井巷道的建設(shè)，以及技術(shù)的引進(jìn)、設(shè)備的購置、各種稅費(fèi)的支付，加上資源整合政策對(duì)企業(yè)提出的新要求，企業(yè)面臨巨大的資金壓力。對(duì)于非上市的煤礦企業(yè)而言，銀行貸款是主要的融資方式。隨著國家穩(wěn)健貨幣政策的深入實(shí)施，信貸投放采取了一系列嚴(yán)格的調(diào)控措施，商業(yè)銀行信用貸款的規(guī)模大幅度縮減。以股東或母公司擔(dān)保貸款是大多數(shù)煤礦企業(yè)的貸款方式，但是這一貸款方式有很大的弊端，那就是提高了母公司的資產(chǎn)負(fù)債率，降低了母公司再融資的能力，如何尋找更好的融資途徑，成為各個(gè)煤礦企業(yè)面臨的突出問題。

采礦權(quán)作為煤炭行業(yè)的主要物權(quán)資產(chǎn)，以其作為融資擔(dān)保，不僅是解決企業(yè)資金短缺的有效手段，同時(shí)可以使企業(yè)的融資途徑多元化。近年來，煤炭企業(yè)采礦權(quán)抵押貸款既受到各大商業(yè)銀行的追捧，又成為煤炭企業(yè)融資擔(dān)保的主要方式，采礦權(quán)作為煤炭企業(yè)合法有效的物權(quán)資產(chǎn)，若行使抵押融資，其融資成本低、效率高、股東風(fēng)險(xiǎn)小，并對(duì)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理和提升企業(yè)管理水平有重要意義。

二、采礦權(quán)抵押貸款的概述

《礦產(chǎn)資源法》規(guī)定：礦業(yè)權(quán)是按法定程序取得，并在法定礦產(chǎn)資源主管部門登記，在批準(zhǔn)的區(qū)域和有效期限內(nèi)，勘探、開采被許可的礦產(chǎn)及其共生、伴生礦產(chǎn)的權(quán)利，是礦產(chǎn)資源國家所有權(quán)派生出的他物權(quán)。符合抵押品的法律規(guī)定。另據(jù)《礦業(yè)權(quán)出讓轉(zhuǎn)讓管理暫行規(guī)定》（國土資發(fā)[2000]309號(hào)）的通知，“礦權(quán)抵押是指礦業(yè)權(quán)人作為債務(wù)人，以其擁有的礦業(yè)權(quán)在不轉(zhuǎn)移占有的前提下，向債權(quán)人提供擔(dān)保的行為”。采權(quán)礦抵押貸款，是指采礦權(quán)人基于資金需求，以其擁有的采礦權(quán)在不轉(zhuǎn)移占有的前提下，將該資產(chǎn)抵押給債權(quán)人，獲取資金支持的過程。債務(wù)人不履行到期債務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)的情形，債權(quán)人依法享有該資產(chǎn)的優(yōu)先受償權(quán)。

三、開展采礦權(quán)抵押貸款的四個(gè)前提

（一）采礦權(quán)必須權(quán)屬清晰，無爭議

采礦許可證的采礦權(quán)人與實(shí)際經(jīng)營的法人名稱（企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照）必須一致，在國土部門取得采礦權(quán)登記備案的股東或所有權(quán)人必須與工商管理部門登記的股東或所有權(quán)人保持一致，包括股權(quán)結(jié)構(gòu)比例，否則在礦權(quán)抵押備案時(shí)，企業(yè)信息登記不吻合，需做礦權(quán)變更登記。

（二）股東會(huì)及董事會(huì)決議

依照《公司法》第十六條，公司向其他企業(yè)投資或者為他人提供擔(dān)保，按照公司章程的規(guī)定由董事會(huì)或者股東會(huì)、股東大會(huì)決議；公司章程對(duì)投資或者擔(dān)保的總額及單項(xiàng)投資或者擔(dān)保的數(shù)額有限額規(guī)定的，不得超過規(guī)定的限額。公司為公司股東或者實(shí)際控制人提供擔(dān)保的，必須經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)決議。因此，采礦權(quán)抵押貸款必須按照《公司法》及《公司章程》的要求，經(jīng)股東會(huì)及董事會(huì)決議通過，形成書面材料，作為國土部門備案的依據(jù)。

（三）出據(jù)繳納采礦權(quán)使用費(fèi)及采礦權(quán)價(jià)款等證明材料

企業(yè)要出據(jù)相關(guān)證明材料，證明已經(jīng)按國土部門下發(fā)的采礦權(quán)分期繳納通知書，按期繳納采礦權(quán)價(jià)款、采礦權(quán)價(jià)款使用費(fèi)、每年按產(chǎn)量核定繳納的環(huán)境治理保證金，以及有關(guān)礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)和資源稅繳納情況。

（四）采礦權(quán)擔(dān)保的批準(zhǔn)

國有煤炭企業(yè)在采礦權(quán)抵押前，要征得煤炭企業(yè)主管部門的許可。根據(jù)國有資產(chǎn)擔(dān)保管理相關(guān)規(guī)定（如《河南省省屬企業(yè)擔(dān)保管理辦法》豫國資文[2006]124號(hào)），采礦權(quán)抵押前，要報(bào)經(jīng)上級(jí)公司及國有資產(chǎn)管理部門批準(zhǔn)。

四、采礦權(quán)抵押貸款應(yīng)關(guān)注六個(gè)環(huán)節(jié)

（一）采礦權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)的選定與申批

根據(jù)《國有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》（國務(wù)院令91號(hào)）規(guī)定，評(píng)估機(jī)構(gòu)必須是經(jīng)工商行政管理部門注冊(cè)登記、具有法人資格、并持有國務(wù)院或省、自治區(qū)、直轄市（含計(jì)劃單列市）國有資產(chǎn)管理行政主管部門頒發(fā)的資產(chǎn)評(píng)估資格證書的單位。評(píng)估機(jī)構(gòu)一般由申請(qǐng)立項(xiàng)的單位委托，屬國有礦山企業(yè)采礦權(quán)評(píng)估，國有資產(chǎn)占有單位提出申請(qǐng)，國有資產(chǎn)管理部門及上級(jí)公司批準(zhǔn)同意，同時(shí)也是擬貸款的金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入的具備資信要求的評(píng)估機(jī)構(gòu)。

（二）采礦權(quán)評(píng)估方法及過程

采礦權(quán)評(píng)估結(jié)果是決定貸款額度的重要依據(jù)。因此，在評(píng)估時(shí)，一方面要嚴(yán)格遵循評(píng)估謹(jǐn)慎性原則，盡可能避免銀行的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，也不應(yīng)該隨意壓低采礦權(quán)價(jià)格，評(píng)估人員應(yīng)盡量做到評(píng)估公平合理。采礦權(quán)抵押貸款抵押權(quán)設(shè)定時(shí)，評(píng)估的對(duì)象是采礦權(quán)使用權(quán)的抵押貸款價(jià)格，由此可見，采礦權(quán)抵押權(quán)設(shè)定評(píng)估與一般的以市場價(jià)格為基礎(chǔ)的其他采礦權(quán)評(píng)估方法基本相同，即可以用現(xiàn)金流量法、收益法、收益權(quán)益法來進(jìn)行評(píng)估。

現(xiàn)金流量法，是將礦業(yè)權(quán)所指向的礦產(chǎn)資源勘查、開發(fā)作為一個(gè)現(xiàn)金流量項(xiàng)目系統(tǒng)，從項(xiàng)目系統(tǒng)角度看，凡是項(xiàng)目系統(tǒng)對(duì)外流入、流出的貨幣稱為現(xiàn)金流量，同一時(shí)段（年期）現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的差額稱為凈現(xiàn)金流量，項(xiàng)目系統(tǒng)的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和，即為采礦權(quán)評(píng)估價(jià)值。收益法，是根據(jù)預(yù)期收益原則和貢獻(xiàn)原則設(shè)計(jì)的。資產(chǎn)之所以有價(jià)值，是因?yàn)樗転橘Y產(chǎn)所有者或占有者帶來未來收益，未來收益的大小決定了資產(chǎn)價(jià)值的高低。因此，采用收益法評(píng)估采礦權(quán)，是按照將利求本的思路，通過估算待評(píng)估采礦權(quán)實(shí)施后的未來預(yù)期收益減凈利潤現(xiàn)值之和，即為采礦權(quán)評(píng)估價(jià)值。收益權(quán)益法，是在收益途徑評(píng)估原理基礎(chǔ)上，把收益途徑評(píng)估的財(cái)務(wù)模型的計(jì)算程序簡化，通過采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)調(diào)整銷售收入現(xiàn)值，計(jì)算采礦權(quán)價(jià)值的一種評(píng)估方法。

一般說來，對(duì)新建、在建煤礦的采礦權(quán)抵押貸款評(píng)估，適合采用現(xiàn)金流量法；對(duì)于正常生產(chǎn)煤礦采礦權(quán)抵押貸款評(píng)估，適合采用收益法；對(duì)于礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量規(guī)模和礦井生產(chǎn)建設(shè)規(guī)模均為小型的企業(yè)，適合采用收益權(quán)益法。當(dāng)然有時(shí)也可多種評(píng)估方法并用，以便相互驗(yàn)證?？傊?，國有采礦權(quán)評(píng)估，應(yīng)在國有資產(chǎn)主管部門管理下進(jìn)行。應(yīng)對(duì)各種方法評(píng)出的結(jié)果進(jìn)行比較和調(diào)整，以得出合理的資產(chǎn)重估價(jià)值做為貸款依據(jù)。

（三）評(píng)估結(jié)果備案

根據(jù)《國有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法實(shí)施細(xì)則》（國資辦發(fā)[1992]36號(hào)）要求，國有資產(chǎn)占有單位收到資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書后提出資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果確認(rèn)申請(qǐng)報(bào)告，連同評(píng)估報(bào)告書及有關(guān)資料，報(bào)國有資產(chǎn)管理部門及上級(jí)公司備案。備案分為審核驗(yàn)證和確認(rèn)兩個(gè)步驟，先對(duì)資產(chǎn)評(píng)估是否獨(dú)立公正、科學(xué)合理進(jìn)行審核驗(yàn)證，然后提出審核意見，并下達(dá)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果確認(rèn)通知書。

（四）采礦權(quán)抵押余值在合同中的約定

銀行根據(jù)評(píng)估機(jī)構(gòu)出據(jù)的評(píng)估報(bào)告，通過風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定，一般按評(píng)估價(jià)值的50%-60%貸款率放貸，若銀行放貸金額未達(dá)到評(píng)估價(jià)值與行業(yè)放貸比率，抵押人已經(jīng)抵押的采礦權(quán)實(shí)際上是整個(gè)采礦權(quán)的一部分，故在合同簽定時(shí)要明確，其未曾抵押的剩余部分可再抵押貸款。

（五）抵押合同貸款年限的要求

抵押合同中抵押人的采礦權(quán)的設(shè)定必須結(jié)合采礦權(quán)證的有效時(shí)限，金融機(jī)構(gòu)抵押人所擔(dān)保的債務(wù)的履行期限，不得超過采礦權(quán)出讓合同約定的期限減去原采礦權(quán)人已經(jīng)使用期限后的剩余期限。

（六）采礦權(quán)抵押登記與解除

根據(jù)國土資源部《礦業(yè)權(quán)出讓轉(zhuǎn)讓管理暫行規(guī)定》第五十二條規(guī)定，“礦業(yè)權(quán)設(shè)定抵押時(shí)，礦業(yè)權(quán)人應(yīng)持抵押合同和礦業(yè)權(quán)許可證到原發(fā)證機(jī)關(guān)辦理備案手續(xù)，礦業(yè)權(quán)抵押解除后20日內(nèi)，礦業(yè)權(quán)人應(yīng)書面告知發(fā)證機(jī)關(guān)。”故企業(yè)在設(shè)定采礦權(quán)抵押與解除時(shí)，要遵守上述規(guī)定及時(shí)向國土部門報(bào)告。

五、采礦權(quán)抵押貸后風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

（一）關(guān)注采礦證的有效管理，防范礦權(quán)喪失風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)應(yīng)針對(duì)采礦權(quán)證的有效設(shè)立、使用加強(qiáng)內(nèi)部管理，根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定及國土資源部門的相關(guān)要求，按時(shí)參加礦權(quán)年檢，及時(shí)繳納環(huán)境治理保證金，分期支付礦權(quán)價(jià)款，按月申報(bào)資源稅，足額交納礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)等，關(guān)注采礦許可證期限屆滿前依法申請(qǐng)續(xù)延，防范礦權(quán)法定義務(wù)出現(xiàn)，導(dǎo)致礦權(quán)喪失。

（二）分散企業(yè)貸后經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，引入保險(xiǎn)機(jī)制

煤炭開采屬于高危行業(yè)，重大安全事故的發(fā)生可能導(dǎo)致礦井停產(chǎn)整頓、礦權(quán)的吊銷或滅失，企業(yè)引入保險(xiǎn)保障機(jī)制，降低抵押權(quán)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生的損益，企業(yè)應(yīng)充分評(píng)估價(jià)值，購置財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，按照從業(yè)人員辦理人身意外傷害保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)，以分散企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（三）建立銀企溝通機(jī)制，動(dòng)態(tài)應(yīng)對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)

礦產(chǎn)資源是不可再生、有限的資源，各國對(duì)礦產(chǎn)資源的開采、利用加以必要的限制與干預(yù)，因此，采礦權(quán)的有效利用及抵押權(quán)的行使容易受到國家宏觀調(diào)控政策變化的影響。為確保銀企雙方利益，建立貸后溝通互動(dòng)機(jī)制，企業(yè)應(yīng)定期向金融機(jī)構(gòu)報(bào)告貸款使用情況、貸后安全生產(chǎn)經(jīng)營狀況、礦井重大地質(zhì)變化、煤炭市場態(tài)勢(shì)；金融機(jī)構(gòu)應(yīng)跟蹤監(jiān)督企業(yè)貸款使用方向，定期組織貸后調(diào)究、金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及防范指導(dǎo)；銀企強(qiáng)化溝通交流，動(dòng)態(tài)關(guān)注行業(yè)波動(dòng)，深入研究應(yīng)對(duì)國家政策變化對(duì)企業(yè)的影響，實(shí)現(xiàn)信息資源共享。

（四）加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營管理，提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力

企業(yè)的經(jīng)營效果對(duì)采礦權(quán)價(jià)值的體現(xiàn)起著決定性作用，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)經(jīng)營管理，降低礦權(quán)抵押風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。首先，企業(yè)要從安全管理著手，重視安全管理，關(guān)注安全設(shè)施、設(shè)備及員工培訓(xùn)的足額全面投入，確保安全工作長效穩(wěn)定發(fā)展；其次，企業(yè)要強(qiáng)化內(nèi)控管理，著力于經(jīng)濟(jì)利潤的實(shí)現(xiàn)，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提高無形資產(chǎn)礦權(quán)的價(jià)值，確保償債能力。

六、采礦權(quán)抵押貸款的應(yīng)用效果

采礦權(quán)抵押貸款在煤炭企業(yè)的應(yīng)用，實(shí)際收到的效果如下：

一是降低股東融資擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)靠自身物權(quán)抵押貸款，減輕股東擔(dān)保貸款的壓力，保證了股東的再融資能力，這對(duì)于集團(tuán)企業(yè)的基本結(jié)構(gòu)優(yōu)化非常重要。

二是籌資額度高，按需放貸財(cái)務(wù)費(fèi)用少。資源儲(chǔ)量豐富優(yōu)質(zhì)的礦山，通過法定評(píng)估結(jié)果，可一次性解決項(xiàng)目建設(shè)資金，投產(chǎn)流資貸款，實(shí)施以投定籌，按需放貸，財(cái)務(wù)費(fèi)用合理。

三是融資成本低。礦權(quán)抵押貸款，除支付評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估費(fèi)外無其他費(fèi)用。

四是融資效率高，利息率合理。從申請(qǐng)采礦權(quán)擔(dān)保、到抵押登記行政審批正常需30個(gè)工作日，金融機(jī)構(gòu)的貸前預(yù)審可交叉作業(yè)，效率高，長期固定資產(chǎn)貸款一般利息率較低。

五是多元化籌資，找到了一種更適合的融資方式。

采礦權(quán)抵押貸款打破傳統(tǒng)融資模式，引入多渠道籌資機(jī)制，不但解決了煤炭企業(yè)初始投資數(shù)額大的現(xiàn)實(shí)問題、投產(chǎn)后的流資問題，而且有利于充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，使投資者利益最大化，有利于企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定長遠(yuǎn)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]李樹森.對(duì)采礦權(quán)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)的思考[J].廣西金融研究，2007（5）.

[2]高晉陽.關(guān)于山西省煤炭采礦權(quán)開辦抵押貸款的思考[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)（高等教育版），2007（1）.

（作者單位：貴州能發(fā)高山礦業(yè)有限公司）