互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資的雙對(duì)接

袁珊婷

(湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)，湖南 長沙 410128)

一、小微企業(yè)融資存在的問題

小微企業(yè)是活躍市場(chǎng)、保證就業(yè)、自主創(chuàng)業(yè)的主力軍，他們提供了中國城鎮(zhèn)7成的就業(yè)以及6成的國民收入，但他們的融資融資路卻一再遇到阻礙，有近9成的小微企業(yè)從未獲得過銀行的經(jīng)營貸款[1]。造成這種局面主要有兩方面的原因：

(一)小微企業(yè)自身問題

首先，小微企業(yè)獲得貸款難的最重要原因是信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)過高。小微企業(yè)內(nèi)部存在管理制度不健全，經(jīng)營混亂，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息可能失真的風(fēng)險(xiǎn)。銀行在審核貸款的時(shí)候很難依據(jù)真實(shí)性不明確的信息做出準(zhǔn)確的評(píng)級(jí)，從而也不會(huì)輕易發(fā)放貸款。其次，小微企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，資金上缺乏有力的支持，其自身的現(xiàn)金流有時(shí)都難以保證，更加難以提供銀行認(rèn)可的抵押物。最后，小微企業(yè)因?yàn)槿狈I(yè)的財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)，對(duì)于自身的資金需求有時(shí)無法做出合理正確的預(yù)期，其貸款呈現(xiàn)出“短、小、頻”的特點(diǎn)，在這種情況下，也為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供了難題。

(二)商業(yè)銀行存在問題

現(xiàn)階段，國家陸續(xù)出臺(tái)了扶持小微企業(yè)發(fā)展的政策，商業(yè)銀行對(duì)此也是積極響應(yīng)，尋求解決途徑，但是現(xiàn)實(shí)情況是，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的融資模式并不完全適應(yīng)小微企業(yè)的融資需求。主要原因還是信息不對(duì)成風(fēng)險(xiǎn)的存在，銀行內(nèi)部沒有專門針對(duì)小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)共識(shí)，信用擔(dān)保等處理技術(shù)，加之銀行沒有建立起完備信息評(píng)級(jí)體系，使得征信成本不斷推高，審批手續(xù)相較于大中型企業(yè)也更為復(fù)雜。在這種情形下，商業(yè)銀行也就會(huì)更加傾向于大企業(yè)的“批發(fā)式”貸款，使得小微企業(yè)融資這一塊被不斷弱化。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)融資的支持

目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出“發(fā)展迅速，品種多樣，由點(diǎn)及面”的顯著特點(diǎn)。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的交易主要依靠于數(shù)據(jù)信息，并且可以為顧客在任何時(shí)候、任何地點(diǎn)以及以任何方式提供融資服務(wù)，并且根據(jù)客戶需求提供專屬服務(wù)。而小微企業(yè)融資難也一直是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中棘手的問題，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展推進(jìn)依靠其創(chuàng)新性，推出P2P點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資、小額貸款融資、眾籌融資以及電子門戶融資等新形式為小為企業(yè)融資提供便利。

(一)基于大數(shù)據(jù)平臺(tái)違約率降低

實(shí)際融資過程中，小微企業(yè)融資的違約率的高低主要取決于其實(shí)際業(yè)務(wù)操作中的現(xiàn)金余額以及負(fù)債余額的比例，即現(xiàn)金比率，比率越高，違約率就低。因此，在貸款下發(fā)之前，貸方若能掌握借方的實(shí)際現(xiàn)金流情況就自然可以弱化兩者之間的信息不對(duì)稱情況，降低違約率。而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過其信息平臺(tái)累計(jì)小微企業(yè)的信用以及交易信息，如借方的實(shí)際銷售記錄、貨運(yùn)以及客戶活躍程度等當(dāng)期記錄等，再與工商、稅務(wù)等部門的數(shù)據(jù)相結(jié)合做出信用評(píng)級(jí)，發(fā)放貸款。由此建立起來的信用評(píng)級(jí)以及貸款篩選機(jī)制，為小微企業(yè)的無抵押貸款提供可能。

(二)高效率與低成本并行

小微企業(yè)的外源融資主要依靠于資本市場(chǎng)融資、銀行借貸、民間融資等形式，其中銀行融資成為小微企業(yè)融資的首選方式。但由于小微企業(yè)的企業(yè)實(shí)體不穩(wěn)，無法提供滿意的抵押擔(dān)保，造成了貸款率低，成本高，周期長的問題。而互聯(lián)網(wǎng)金融主要的運(yùn)作流程實(shí)行系統(tǒng)化和自動(dòng)化，以技術(shù)代替人力，提高了審批效率，符合小微企業(yè)時(shí)間短、頻率高、金額小的貸款需求。并且基于大數(shù)據(jù)平臺(tái)建立的信用評(píng)級(jí)，進(jìn)一步降低了信息收集等成本，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融為各企業(yè)發(fā)布融資信息提供了一個(gè)公開的平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)批量處理信貸的能力，為其提供低成本融資。

三、小微企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)融資策略

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)資金存在兩種模式：一種是機(jī)遇P2P網(wǎng)貸為主導(dǎo)的小微企業(yè)融資，主要依靠于其大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息技術(shù)，促進(jìn)資金供求雙方的更有效融合，資金來源主要是社會(huì)閑散資金；另一種則是對(duì)于原先的以銀行為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融的替代，改為以核心企業(yè)為主導(dǎo)，側(cè)重于對(duì)于核心企業(yè)的信用的引入，資金來源主要是銀行資本。而相對(duì)于單個(gè)企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)可以以更低的利率獲得資金，同時(shí)利用核心企業(yè)作為信用擔(dān)保降低風(fēng)險(xiǎn)和成本。

(一)核心企業(yè)擔(dān)保下P2P網(wǎng)貸融資

資金需求方在P2P融資平臺(tái)上注冊(cè)成為會(huì)員，該平臺(tái)以核心企業(yè)的信用作為擔(dān)保，資金需求方在平臺(tái)上自主選擇認(rèn)可的利率水平，達(dá)成初步合作意向，平臺(tái)方通過網(wǎng)絡(luò)認(rèn)證等方式對(duì)其信用、還款能力等進(jìn)行審核，并且將供應(yīng)鏈企業(yè)以及核心企業(yè)的各項(xiàng)信息提供給資金供給方，資金供求雙方進(jìn)行接洽?；蚴瞧脚_(tái)搜集大量融資需求信息，整合向銀行集中提出申請(qǐng)并以核心企業(yè)的信用作為擔(dān)保。該種方式優(yōu)點(diǎn)在于業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化，信息透明度高，進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)。

(二)眾籌融資

利用“投資+預(yù)購”的形式，為小微企業(yè)籌集項(xiàng)目資金。其分為股權(quán)籌資以及創(chuàng)新產(chǎn)品籌資兩種形式，放款人可以是需要購買此產(chǎn)品的客戶，而通過眾籌來購買即可享受折扣優(yōu)惠。對(duì)于股權(quán)籌資，其實(shí)質(zhì)是在傳統(tǒng)直接融資市場(chǎng)上開辟一條新道路‘而對(duì)于創(chuàng)新產(chǎn)品籌資，小微企業(yè)在籌集資金的基礎(chǔ)上，可以借眾籌平臺(tái)進(jìn)行產(chǎn)品的發(fā)布與預(yù)售。該種方式可以使交易時(shí)效更強(qiáng)，周期更短，同時(shí)充沛企業(yè)資金，也為終端客戶提供更好的優(yōu)惠。

(三)大數(shù)據(jù)下的小額貸款融資

主要是由電商發(fā)起設(shè)立的小額貸款公司來滿足電子商務(wù)領(lǐng)域的小微企業(yè)融資需求。小微企業(yè)提出貸款申請(qǐng)后，小額貸款公司引入網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)模式，交纏檢驗(yàn)其經(jīng)營以及第三方認(rèn)證數(shù)據(jù)，考察其財(cái)務(wù)真實(shí)情況，對(duì)其還款能力做出合理評(píng)估。并且在貸后監(jiān)控小微企業(yè)的經(jīng)營狀況，通過電子商務(wù)的平臺(tái)對(duì)其現(xiàn)金流等情況進(jìn)行監(jiān)控，以有效控制貸款風(fēng)險(xiǎn)。該種方式的主要特點(diǎn)在于門檻低，周轉(zhuǎn)款，貸款全流程實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)化和網(wǎng)絡(luò)化。

(四)電子金融機(jī)構(gòu)-門戶融資

小微企業(yè)通過垂直比價(jià)的方式在門戶網(wǎng)站上選擇信貸產(chǎn)品，并確定提供匹配信貸融資的電子金融機(jī)構(gòu)，之后運(yùn)用電子銀行立體服務(wù)體系獲得金融機(jī)構(gòu)融資。該種模式下，形成了小微企業(yè)、金融門戶平臺(tái)以及電子金融機(jī)構(gòu)的三方對(duì)接，實(shí)現(xiàn)前臺(tái)、中介和終端的合理搭配。此種模式之下，小微企業(yè)對(duì)于電子金融機(jī)構(gòu)會(huì)有更加直觀的比較，實(shí)現(xiàn)資源的有效合理配置。

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[5]徐潔，隗斌賢，揭筱紋.互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理，2014-4.