金融工具在降低項目采辦成本中的應(yīng)用

梁凱平 潘令兵 王克娜 田政

(中海石油(中國)有限公司天津分公司工程建設(shè)中心，天津 300452)

0 引言

伴隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展，國內(nèi)外開展的工程項目越來越多，由于中國的體量大，對物資的需求量也就必然大，對大宗商品的采辦價格存在著正負方向變化的影響力。而采辦的價格與交易的匯率都將大幅度地影響項目的采辦成本。

對于具體的項目采辦而言，降低項目的采辦成本不僅是項目采辦部門的職責，而且是整個項目管理團隊的共同任務(wù)，需要多部門配合，其中項目的計劃、控制部門的成本分析與控制是項目成本管理工作的重點之一。通過項目組各部門間的相互配合，對待采辦的商品的價格進行趨勢分析、價值分析，評估出未來采辦時的價格變化范圍。降低項目采辦成本的方法也不僅僅是著眼于供應(yīng)商的報價，而要關(guān)注國際大宗商品市場的價格趨勢和國際經(jīng)濟形勢。為了實現(xiàn)經(jīng)濟合理的項目采辦，采辦管理者必須具備有關(guān)經(jīng)濟、外匯交易、期貨、期權(quán)等多方面知識與技能。

1 影響項目采辦價格的直接因素

影響項目采辦價格的主要因素有物品的成本結(jié)構(gòu)和市場行情。成本結(jié)構(gòu)是影響采辦價格的內(nèi)在因素，主要包括產(chǎn)品原材料、勞動力成本、技術(shù)規(guī)格要求、質(zhì)量要求、生產(chǎn)技術(shù)水平等;市場行情是影響采辦價格的外在因素，主要包括經(jīng)濟周期、國內(nèi)國外政治因素及技術(shù)水平等。外在因素(市場行情)會強烈影響物品的內(nèi)在因素(成本結(jié)構(gòu))，而內(nèi)在因素(成本結(jié)構(gòu))往往不會對外在因素(市場行情)產(chǎn)生過大的影響。

1.1 供應(yīng)商成本的構(gòu)成

供應(yīng)商的產(chǎn)品成本是采辦價格的基礎(chǔ)，供應(yīng)商的定價主要與下列因素有關(guān):目標利潤定價法;成本加成定價法;(采辦方理解價值定價法(以采辦方對產(chǎn)品價值的理解以及市場的承受力作為定價的依據(jù)，適用于具有一定科技水平的工業(yè)品，如設(shè)備的備件等);競爭定價法;投標定價法(指在招標競標的情況下，項目/企業(yè)在對其競爭對手了解的基礎(chǔ)上定價)。

1.2 采辦數(shù)量、規(guī)格及質(zhì)量

采辦方對產(chǎn)品的質(zhì)量要求標準越高，采辦價格就越高;同時，采辦價格的高低與采辦物品的規(guī)格和數(shù)量、批量也有很大關(guān)系。

1.3 交貨要求

交貨要求主要包括運輸方式、交貨期等。如果貨物由采辦方負責運輸，則供應(yīng)商會降低價格，反之則會提高價格。同時，如果交貨期緊，小于常規(guī)生產(chǎn)周期，采辦方為了爭取提前獲得所需物品，會適當提高采辦價格。

1.4 項目采用的采辦策略及方法

集團式采辦法。通過規(guī)模采購降低成本。

商品價格回歸分析法。通過總價控制降低成本。

議標談判法。在采辦方與供應(yīng)商談判的過程中，尤其是在協(xié)議招標的過程中，雙方為了維護各自的利益，要經(jīng)過反復談判周旋，一番討價還價后，在雙方都認可的價位上達成交易。

1.5 采辦物品的市場供需

當采辦商品供大于求時，采辦方處于主動地位，會適當壓低價格，反之，則會提高價格。

除以上諸因素外，項目采辦物品的價格還與供應(yīng)市場中競爭對手的數(shù)量、生產(chǎn)季節(jié)與采辦時機，以及項目與供應(yīng)商之間合作的時間周期長短等因素有關(guān)。

2 影響項目采辦價格的金融因素

項目采辦面臨著一系列的金融風險，對于企業(yè)所從事的項目而言，比較直接的風險是大綜商品采辦的價格風險和國外采辦的匯率風險。

項目計劃控制與采辦管理的目的是為了確保項目順利推進、控制費用、降低采辦成本。項目計劃設(shè)定時，除了要對項目采辦的對象、何時采辦、預期價格與交貨期、以哪種方式采辦等進行計劃外，還要應(yīng)用金融學的基本原理分析外匯、期貨、期權(quán)、大宗商品交易價格的變化趨勢等，并以分析的預期指導項目采辦計劃的實施。

2.1 金融學跨時間、跨空間價值交換影響采辦成本

正確理解金融學的特點并應(yīng)用于大型工程項目采辦中，可為項目大幅度地降低采辦成本。貨幣的屬性特征是儲存了今天的價值，可在未來的任何時候，在國際、國內(nèi)跨地理位置進行購物或價值交換。也就是說，貨幣解決了價值跨時間的儲存、跨空間的價值交換。但在用貨幣進行購物或交換時，存在著匯率變化、匯息、匯差等問題。應(yīng)該清楚地認識到，任何貨幣或證券還有物質(zhì)都不存在所謂的“固有價格” “永恒價值”，只有相對的價值。如在項目采辦時，對金融的屬性認識不足或沒有概念，就可能大幅增加采辦成本或蒙受由于匯率變化導致的損失。很多不當?shù)牟赊k交易對項目而言不是增值而是減值。因此對于項目的計劃和采辦部門而言，理解并利用好金融的邏輯極為重要［1］。

2.2 不熟悉金融的屬性和邏輯所帶來的采辦成本損失

(1)30 年前與日本簽訂的借款合同，是僅以美元為單一的結(jié)算貨幣，幾年后，日元大幅升值，還款時多還了近1 倍的美元本金。

(2)國外項目并購時，沒有利用外匯的調(diào)期和期權(quán)等金融手段，由于美元的變化導致本幣的升值，外匯的貶值，多付出了大量本幣資本。

(3)受國際大宗商品價格大幅飆升的影響，多付出了很多采辦成本等，都是典型的不善于應(yīng)用金融邏輯導致?lián)p失的案例。

這是由于傳統(tǒng)的中國社會不具有資本經(jīng)濟的金融概念，大多數(shù)人對金融邏輯及重要性的理解不夠，對增值保值的方法也知之甚少。

2.3 外匯的變化趨勢也與國際大宗商品價格存在著正負相關(guān)的關(guān)系

國際大宗商品采辦，多數(shù)情況是以美元作為結(jié)算貨幣。美元相對于其他貨幣的價格變動對項目采辦成本就存在著正負相關(guān)的關(guān)系。

當預期美元下跌時，人們便預期大宗商品的價格將要上漲，進而會盡快用美元購買并不是所需的商品，同時這一過程也會強化大宗商品上漲的預期，對大宗商品的需求增加了，美元也將會繼續(xù)下行。反之，在美元反彈的過程中，國際大宗商品的價格也將大幅回調(diào)［2］。因此，作為項目的計劃控制部門，提前做好經(jīng)濟變化趨勢的評估，則有利于大幅降低項目的采辦成本。

2.4 國際大宗商品的價格變化與商品的內(nèi)在屬性和金融屬性解析

(1)商品的內(nèi)在屬性。即產(chǎn)品內(nèi)在結(jié)構(gòu)及市場供需狀況決定并影響商品的價格。主要受國際經(jīng)濟基本面的影響，其次是受國際政治、經(jīng)濟的形勢變化影響，造成商品價格短期的大幅變化。屬性特征:供小于求則導致商品價格上漲，供大于求則導致商品價格下跌。

(2)商品的金融屬性。即當某種商品與貨幣交換的價格預期上漲或下降時，持有者為了回避價值損失或獲取利益就會進行買入或賣出，從而導致商品價格的大幅上漲或下跌。也可以反過來認為是貨幣的升降與貶值。例如美元貶值意味著商品價格的上漲，存在投資者將美元換成準金融貨幣性質(zhì)的大宗商品，致使大宗商品的需求增加，并推高了大宗商品的價格。例如:電纜的采辦價格與國際銅價的變化相關(guān)，銅價對電纜價格的影響約占70%的比例，而銅價的變化又對大宗商品的匯率變化尤為敏感。

同時，國際投機也將影響大宗商品的價格。因此，作為項目管理的計劃控制部門，有準備地進行國際市場經(jīng)濟周期變化的評估，巧妙地利用經(jīng)濟趨勢的變化和金融的原理，可降低項目采辦成本。

3 應(yīng)用金融工具降低項目采辦成本

3.1 充分研究國際金融行情

大中型項目的計劃、采辦往往會涉及國內(nèi)、國外采辦、大宗商品的采辦，因此作為項目管理的主要責任人，為了降低項目采辦成本，要善于采用金融學原理，利用外匯的期權(quán)、股權(quán)抵押、大宗商品的趨勢研判等方案指導項目的計劃與采辦。否則，在今天這樣金融發(fā)達的時代，仍用過去的辦法很難降低采辦成本。因此，應(yīng)善于辨識金融市場的變化趨勢和波動變化周期，并把握住時機，則可為項目大幅降低采辦成本。

3.2 項目計劃的編制

項目計劃是各項工作的先導，計劃引導著項目工作推進的步驟和方向。項目的采辦計劃，首先是承包商、分包商的選擇，其次是勞務(wù)和物品的采辦。同時，項目的采辦計劃是與項目總體計劃匹配的分項計劃，要對項目所需的各類材料、設(shè)備的采辦、運輸、清關(guān)、倉儲等進行統(tǒng)一規(guī)劃，形成開展采購活動的指導性文件。但要清楚地意識到，項目的計劃和項目的采辦計劃是以之前的經(jīng)濟數(shù)據(jù)、價格、經(jīng)驗為依據(jù)編制的，而市場行情的未來是變化的，因而在大中型工程項目運作中，對未來市場行情進行評估，策略的采辦計劃就顯得尤為重要，將直接影響著采辦成本［3］。

采辦計劃的內(nèi)容主要包括:項目里程碑進度和各項所需材料、設(shè)備的到貨進度。

編制具有指導價值并且比較完善的采辦計劃，至少需要重點關(guān)注兩個關(guān)鍵點:第一，項目資金的籌措和調(diào)配是影響采辦工作的一個重要的內(nèi)部因素。計劃部門為項目采辦、施工籌措資金。過早籌措存在資金的利息損失、匯率變化的當期損失;反之，資金到位過遲也必將影響項目采辦進度的推進。同時也要關(guān)注國際市場環(huán)境，選擇合適的時間窗。總體而言，計劃為采辦工作的推進、降低采辦成本具有重要的支持作用。第二，項目采辦周期與采辦物品的價格趨勢分析。采辦周期和采辦成本也有密切的相關(guān)性。如果評估正確，預案可行，則可以將采辦成本大幅降低。綜合評估材料、設(shè)備的最早、最晚到貨期，在最晚到貨前的浮動周期內(nèi)，通過金融趨勢分析制定出符合項目進度的采辦周期，例如分析整體物價發(fā)展趨勢，單項產(chǎn)品的價格走勢，經(jīng)濟環(huán)境等;既可以在一定程度上降低由于金融行情變化導致的采辦費用增加風險，又可以保證材料、設(shè)備按期到貨，滿足項目需求。

4 結(jié)語

在掌握采辦價格的直接因素的同時，善于應(yīng)用金融工具進行價格趨勢分析，然后根據(jù)項目目標及價格趨勢分析，編制合理的采辦計劃，則有利于降低項目采辦成本，這也是現(xiàn)代項目管理者應(yīng)具備的能力。

［1］ 本·伯南克. 金融的本質(zhì)［M］ . 北京:中信出版社，2014.

［2］陳志武. 金融的邏輯［M］ . 北京:國際文化出版公司，2009.

［3］田政. 系統(tǒng)的工程項目管理解析［M］. 北京:中國發(fā)展出版社，2010. PMT