談經濟新常態(tài)下商業(yè)銀行的資產負債管理

梁　慧

(中國人民銀行太原中心支行，山西　太原　030001)

談經濟新常態(tài)下商業(yè)銀行的資產負債管理

梁慧

(中國人民銀行太原中心支行，山西太原030001)

摘要：后危機時代，中國經濟進入“新常態(tài)”，帶來了金融生態(tài)新的變化，使商業(yè)銀行的經營環(huán)境、盈利模式、競爭格局等發(fā)生變更，本文從資產負債角度分析“新常態(tài)”下商業(yè)銀行面臨的趨勢和挑戰(zhàn)，以探討商業(yè)銀行資產負債管理全方位調整的發(fā)展戰(zhàn)略。

關鍵詞：新常態(tài)；商業(yè)銀行；資產負債

當前，全球經濟進入了后金融危機時代，世界經濟金融形勢錯綜復雜，發(fā)達國家經濟復蘇艱難曲折，新興經濟體增長乏力，我國也同樣面臨著較大的經濟下行壓力，銀行業(yè)經濟金融態(tài)勢發(fā)生了劇烈的變化。2014年5月，習近平總書記在河南考察時提出，要從當前經濟發(fā)展的階段性特征出發(fā)，清晰的認識到我國經濟已進入“新常態(tài)”，要保持戰(zhàn)略上得平常心態(tài)，并給出了發(fā)展的指導性意見。

一、經濟新常態(tài)

“新常態(tài)”最早在第40屆達沃斯世界經濟論壇年會上由美國太平洋基金管理公司總裁埃里安提出，是對2008年全球金融危機之后世界經濟政治狀態(tài)的一種概括性描述和預測。國際金融危機后，我國的經濟增速從2009年4季度開始持續(xù)下降，經濟金融形勢也全面進入“新常態(tài)”。

2014年8月初的《人民日報》和11月中旬習近平書記的講話明確了我國經濟“新常態(tài)”的三個重要特征：一是從高速增長轉為中高速增長，改革開放三十多年，我國GDP年均增長率接近10%，但2012年1季度以來，我國GDP增速一直是“七上八下”，進入一個較為平穩(wěn)的中高速增長區(qū)間；二是經濟結構不斷優(yōu)化升級，第三產業(yè)消費需求逐步成為主體，服務業(yè)對經濟增長的貢獻占比進一步提升，城鄉(xiāng)區(qū)域差距逐步縮小，居民收入占比上升，發(fā)展成果惠及更廣大民眾；三是從要素驅動、投資驅動轉向創(chuàng)新驅動，過去對外依靠出口，對內依靠投資的驅動模式已經難以持續(xù)，未來經濟增長的新動力應源于深化改革所形成的內生動力，從而確保經濟能夠健康、可持續(xù)的發(fā)展。

我國經濟在經歷三十多年的快速增長之后，無論是經濟基本面，還是經濟發(fā)展基本模式、產業(yè)業(yè)態(tài)以及經濟增長動力已經發(fā)生了量的巨變和質的飛躍，實體經濟步入了“新常態(tài)”，金融環(huán)境發(fā)生了深刻的轉變，銀行業(yè)也不可避免地步入“新常態(tài)”階段，必須要面對與過去完全不同的趨勢與挑戰(zhàn)。

二、商業(yè)銀行的資產負債情況

(一)資產負債規(guī)模持續(xù)增加，增速放緩

商業(yè)銀行快速發(fā)展的前提和基礎從根本上說是實體經濟又快又好的發(fā)展。隨著改革開放以來我國經濟快速增長，商業(yè)銀行也經歷了快速擴張的階段。但國際金融危機后，我國的經濟增速從2009年4季度在波折中持續(xù)下降，2014年GDP增速為7.4%，創(chuàng)下了24年來新低。實體經濟和GDP增速放緩影響商業(yè)銀行信貸規(guī)模的擴張，導致資產規(guī)模增速下降。截至2014年末，銀行業(yè)金融機構總資產規(guī)模達到172.3萬億元，較2009年銀行金融機構總資產78.77萬億元，增長近93.56%。在總資產持續(xù)增長的同時，銀行業(yè)金融機構資產增長幅度卻大幅回落。2009年末資產增幅為26.3%，2014年末回落至13.87%，下滑幅度近13個百分比。

(二)資產負債和收入構成集中度過高，依賴性過強

我國商業(yè)銀行起步較晚，金融市場尚不繁榮，與發(fā)達國家商業(yè)銀行相比存在以下特征：一是在資產方，信貸資產證券化程度較弱，客戶貸款及存款和存放中央銀行款項占去半壁江山，資產類型集中，利率風險和流動性風險較大；二是負債方中的主動負債占比較低，被動負債的成本受政策影響較大，主動性較低，較主動負債成本高；三是在收入方，非利息收入占比較低，利潤過度依賴存貸款業(yè)務。

三、經濟新常態(tài)下商業(yè)銀行面臨的趨勢與挑戰(zhàn)

(一)互聯(lián)網金融發(fā)展，資金被分流，商業(yè)銀行資產負債規(guī)模擴張受阻

隨著互聯(lián)網技術在各領域的滲透，我國的電子商務迅速發(fā)展，催生了第三方支付。艾瑞咨詢統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年中國第三方互聯(lián)網支付交易規(guī)模達到80，767億元，同比增速高達50.3%。電子商務環(huán)境的不斷優(yōu)越，支付場景的不斷豐富，以及金融創(chuàng)新的活躍，預計2018年，中國第三方互聯(lián)網支付交易規(guī)模將達到22萬億。這些電商，包括網絡社交軟件運營商在掌握龐大的客戶交易和行為數(shù)據(jù)信息基礎上，借助著移動支付技術，利用支付或使用資金的時間差形成的沉淀資金，發(fā)展出了流離于銀行體系外的存款、貸款等金融產品。以阿里巴巴集團為例，其旗下的1688和淘寶網延展出的支付寶業(yè)務占據(jù)了我國第三方支付的半壁江山，阿里巴巴借助這些交易信息和沉淀資金，開發(fā)出了余額寶和阿里小貸等金融產品，其2014年支付寶交易規(guī)模達到40，060.43億元，余額寶規(guī)模達到5，789.36億元，2014年上半年，阿里小貸余額為150億元左右，累計發(fā)放貸款突破2000億，服務的小微企業(yè)達80萬家，引發(fā)了商業(yè)銀行對其對資金和客戶分流的重視。

(二)信用風險加大，不良貸款率上漲，商業(yè)銀行資產質量下降

商業(yè)銀行在完成股份制改革后，經營管理體制不斷完善，不良資產率逐步下降，至2012年底，不良資產下降到0.95%，創(chuàng)歷史新低。但隨后不良資產率逐季提高，2014年4季度，不良資產率達到1.25%。盡管這一比率并不是太高，卻是2010年以來的最高水平。2009年后，全球金融危機波及的負面效應逐漸顯現(xiàn)，我國經濟產業(yè)高速擴張而不注重產業(yè)結構的弊端暴露，勞動密集型企業(yè)面臨出口銷量劇減、利潤空間銳降，鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風電設備六大行業(yè)被確定為產能過剩，需要調控和引導，大批量的企業(yè)關閉或資金鏈條出現(xiàn)問題，部分地區(qū)企業(yè)破產、跑路的現(xiàn)象有所抬頭，商業(yè)銀行不良資產率再次上漲，形成了商業(yè)銀行經營的巨大壓力。在經濟上升階段，商業(yè)銀行沒有壓力過多關注信用風險問題，大多采取“壘客戶”的手段擴張市場占有率；到了經濟增速下行階段，企業(yè)經營困難，貸款就難以回收，銀行資產質量嚴重下降。

(三)國民經濟產業(yè)結構轉型，信貸投向調整，資產負債行業(yè)構成改變

經濟新常態(tài)下，過去的粗放經濟增長模式已轉向集約型增長模式，傳統(tǒng)支柱產業(yè)沒落，服務業(yè)、信息技術產業(yè)、生物制藥產業(yè)、新能源新材料等新興技術產業(yè)和第三產業(yè)迅速興起，國民經濟產業(yè)結構悄然發(fā)生著變化。2012年，我國第三產業(yè)增加值首次超過第二產業(yè)，占比分別為45.5%、45%，2014年差距進一步擴大，第三產業(yè)占比已提高至48.2%，高于第二產業(yè)5.6個百分點。

2005年-2014年國內生產總值分產業(yè)情況

經濟是金融發(fā)展的基礎，經濟結構的調整必然也會帶來金融業(yè)態(tài)的轉型。三大產業(yè)中服務業(yè)占比持續(xù)上升，給商業(yè)銀行帶來更大的潛在客戶群，促使商業(yè)銀行調整信貸客戶結構。居民收入及消費需要的顯著增加給商業(yè)銀行創(chuàng)造了極大的消費信貸發(fā)展空間，消費信貸業(yè)務，尤其是適應個人消費者的零售信貸業(yè)務。在市場機制的調節(jié)下，商業(yè)銀行的信貸資源必然逐漸從鋼鐵、煤炭等產能相對過剩的行業(yè)流向經營效益高、發(fā)展?jié)摿Ω叩男屡d產業(yè)，商業(yè)銀行會更加關注具有高成長性的新興產業(yè)以及小微企業(yè)的信貸可得性，加大對“三農”的信貸支持力度，盤活存量資金，促使金融市場配置的效果達到帕累托最優(yōu)。中國工商銀行、招商銀行2014年貸款向個人貸款的投向明顯高于2013年，占比高達28.69%、39.83%，傳統(tǒng)信貸投放的重點(如批發(fā)零售行業(yè)和制造業(yè))占新增貸款比重則大幅下降。

中國工商銀行、招商銀行2013年、2014年貸款行業(yè)分布情況

(四)金融產品定價市場化進一步推進，傳統(tǒng)存貸業(yè)務利潤率下降，非利息收入占比偏低

過去，我國商業(yè)銀行的存貸款基準利率是由中國人民銀行確定的，并且限定了浮動空間，在很大程度上保障了商業(yè)銀行的利潤來源和穩(wěn)健經營，但也造成了商業(yè)銀行的惰性。隨著利率市場化進程的推進，中國人民銀行多次調整，貸款利率已于2013年7月20日放開實現(xiàn)市場化，存款利率上浮空間已調至基準利率的50%(一年期以上定期存款利率也已于2015年8月26日完全放開)。我國的商業(yè)銀行的利潤已不再像過去一樣由國家作“背書”，存貸款業(yè)務市場的競爭將慢慢走向價格戰(zhàn)，利潤空間必然收窄。資產利潤率僅2011年至今年2季度就從1.4%下降至1.23%，降幅高達12.14%。如果繼續(xù)依賴傳統(tǒng)的吸納存款、發(fā)放貸款業(yè)務，商業(yè)銀行的盈利能力將面臨嚴重挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行已然認識到事態(tài)的嚴重性，積極拓展中間業(yè)務，開發(fā)個性化金融服務，增加非利息收入，非利息收入占比從2011年1季度20.8%上漲至24.61%，增幅高達18.32%，但與西方發(fā)達國家商業(yè)銀行(如匯豐等)非利息收入高達70%相比，差距巨大。

四、經濟新常態(tài)下商業(yè)銀行資產負債管理策略建議

(一)調整銀行的客戶構成，由“二八法則”向“八二法則”轉變，確保資產負債規(guī)模

由于我國銀行業(yè)在市場化經濟發(fā)展中是逐漸放開的，過去客戶選擇空間較小，存貸利差又被鎖定的狀況下，商業(yè)銀行經營強調“二八法則”，即20%的重點客戶帶來80%的盈利收入，集中優(yōu)勢資源維護好大客戶，確保主要的利潤來源。但事實上，長尾理論揭示，在互聯(lián)網時代，低凈值客戶也蘊藏巨大的消費潛力，存在著需求方規(guī)模經濟的藍海市場，商業(yè)銀行必須重視“八二法則”。近年來，阿里巴巴等互聯(lián)網企業(yè)也正是著眼于這一低價值客戶市場，造就了互聯(lián)網金融龐大的客戶群體，獲得了飛速發(fā)展。商業(yè)銀行要借鑒互聯(lián)網金融發(fā)展的經驗，充分利用互聯(lián)網便捷、快速、低成本的特點，大力挖掘低凈值客戶，精準定位此類客戶需求，作為存款和貸款的未來增長點。

(二)擴充銀行的利潤來源，由依賴存貸利差向精細化轉變，確保利潤增長點

我國商業(yè)銀行的利潤主要依賴于傳統(tǒng)的存款、貸款業(yè)務的利差，隨著利率市場化和銀行業(yè)競爭的加劇，這項業(yè)務的利潤空間收窄，利潤大幅減少，商業(yè)銀行要想保持利潤平滑，甚至上漲，降低經營風險，必須實施精細化管理，拓寬利潤來源，減少對存貸款利差的依賴性。我國商業(yè)銀行從粗放化管理走向精細化管理，不僅要實現(xiàn)資產端信貸客戶精細化管理，同時要實現(xiàn)負債端存款成本的精細化管理。一方面構建多層次需求的精細化營銷體系，最大化挖掘目標客戶價值，根據(jù)不同客戶的不同需求，開發(fā)金融產品，提供金融服務，打通信貸、投行、理財?shù)葮I(yè)務的區(qū)隔，積極銷售理財產品，管理基金產品，拓展投資保險、金融租賃等業(yè)務，并發(fā)展直融業(yè)務和資產證券化業(yè)務，提高資產周轉效率；另一方面在負債端降低資金成本，對傳統(tǒng)的吸儲業(yè)務，可以通過鋪設ATM機、發(fā)展網絡銀行，與實體經濟推出捆綁優(yōu)惠銷售產品，降低管理和資金成本，同時要大力發(fā)展結算、清算、托管等低成本負債和發(fā)行債券，對央行負債、同業(yè)拆出、協(xié)議存款等主動負債。

(三)轉變銀行的發(fā)展模式，由重規(guī)模發(fā)展向差異化發(fā)展轉變，確保市場份額

近年來，我國各類商業(yè)銀行如雨后春筍般涌現(xiàn)，除傳統(tǒng)的政策性銀行、國有商業(yè)銀行、全國性股份制銀行、城市商業(yè)銀行、信用社，大量的村鎮(zhèn)銀行、農村商業(yè)銀行、農村合作銀行、民營銀行也紛紛成立，更不用說金融保險公司、小額貸款公司等等。但事實上，我國銀行業(yè)過去長期處于“賣方市場”，缺乏以客戶為中心的市場開發(fā)，同質化現(xiàn)象嚴重，競爭戰(zhàn)略趨同，在發(fā)展路徑、業(yè)務模式以及產品結構等方面相似，缺乏自身核心競爭力。為了在眾多競爭對手中脫穎而出，確保自己的市場份額，各商業(yè)銀行必須走上特色化、差異化之路，要實現(xiàn)市場定位差異化、金融產品差異化、產品定價差異化、銀行服務差異化，從而樹立品牌的特色化，才能立于不敗之地。

經濟“新常態(tài)”帶來的金融生態(tài)的變化，打破了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的經營模式和理念，給資產負債管理造成了巨大的壓力，給從業(yè)人員帶來了危機意識，但同時也創(chuàng)造了發(fā)展的新契機。我們應當在變革中求發(fā)展，在逆境中謀出路，改變意識、改變策略，謀求“新常態(tài)”下商業(yè)銀行的康莊大道。