民營(yíng)銀行發(fā)展的瓶頸及對(duì)策

劉 非 鄭一凡

隨著我國(guó)金融改革步步深入，頂層框架設(shè)計(jì)日趨完善，民營(yíng)銀行已經(jīng)正式走上歷史舞臺(tái)，其在優(yōu)化金融生態(tài)、構(gòu)建公平機(jī)制上將發(fā)揮不可估量的作用。但鑒于目前監(jiān)管政策和實(shí)施細(xì)則尚不完善，試點(diǎn)的差異化經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)仍顯不足，其初期的發(fā)展將面臨資產(chǎn)規(guī)模、風(fēng)控體系、資金保障等瓶頸問題，如何在現(xiàn)有政策框架內(nèi)，正確尋找自身定位，創(chuàng)新思路，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，以取得長(zhǎng)久持續(xù)發(fā)展，是本文著重研究的問題。本文將主要從現(xiàn)有政策回顧、政策意圖分析、初期瓶頸探討和政府、民營(yíng)銀行的應(yīng)對(duì)措施入手，提出相應(yīng)的見解，為民營(yíng)銀行的發(fā)展建言獻(xiàn)策。

一、民間資本介入銀行體系的政策回顧

以國(guó)務(wù)院《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》為行動(dòng)綱領(lǐng)和前進(jìn)方向，國(guó)家及相關(guān)部門隨之出臺(tái)了一系列具體政策，以引導(dǎo)和鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入銀行等金融行業(yè)，具體從放寬投資方式、降低準(zhǔn)入門檻、明確創(chuàng)辦原則等方面入手，逐步推進(jìn)民營(yíng)資本介入金融業(yè)的改革，探索多層次金融體系的建立?；仡欉@一發(fā)展歷程和分析改革現(xiàn)狀，能夠有助于探究民營(yíng)銀行的內(nèi)外部瓶頸及未來的發(fā)展方向。

1.綱領(lǐng)性文件頒布及準(zhǔn)入信號(hào)的放出

2010年5月13日，《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》（國(guó)發(fā)〔2010〕13號(hào)）（簡(jiǎn)稱“新三十六條”）頒布，是鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本介入我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的綱領(lǐng)性文件，文件主要從放寬投資、降低門檻、完善操作、風(fēng)險(xiǎn)防范等方面，為民營(yíng)資本介入金融領(lǐng)域提供政策依據(jù)，這是繼2003年之后再度開放民營(yíng)銀行機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入的重要信號(hào)。2012年5月26日，銀監(jiān)會(huì)隨之發(fā)布了《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的實(shí)施意見》，明確民營(yíng)資本可通過多種方式投資銀行業(yè)，并表示其準(zhǔn)入條件與其他類資本相同。

2.銀行體系準(zhǔn)入的正式放開

2013年7月5日，國(guó)務(wù)院下發(fā)《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》，明確提出“嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)銀行、金融租賃公司和消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)”，以“差異化、廣覆蓋、高效率”的金融服務(wù)推動(dòng)民營(yíng)資本助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，標(biāo)志著銀行體系正式向民營(yíng)資本放開，這將為我國(guó)金融市場(chǎng)引入更加良性的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，由此會(huì)帶來更豐富、更完善的金融服務(wù)，此項(xiàng)政策的出臺(tái)引起了諸多民營(yíng)企業(yè)的關(guān)注。2013年9月，在夏季達(dá)沃斯論壇上，李克強(qiáng)總理強(qiáng)調(diào)，“要推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的改革，特別是要放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，讓多種所有制金融機(jī)構(gòu)有更多的發(fā)展空間，也使多層次的金融體系得以培育”。

3.銀監(jiān)會(huì)頒布具體的操作指引

2013年11月14日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布已修訂完善的《中資商業(yè)銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》，進(jìn)一步放寬了中資銀行設(shè)立條件，降低了銀行體系準(zhǔn)入門檻，明確了創(chuàng)辦“五原則”，成為目前設(shè)立民營(yíng)銀行最主要的操作指引；11月15日，《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》提出，“在加強(qiáng)監(jiān)管的前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)”。

4.首批民營(yíng)銀行試點(diǎn)工作實(shí)施

2014年3月，經(jīng)過銀監(jiān)會(huì)反復(fù)論證和篩選并報(bào)國(guó)務(wù)院同意，首批五家民營(yíng)銀行試點(diǎn)方案開始實(shí)施，并于當(dāng)年三季度批復(fù)籌建。首批試點(diǎn)主要采用了自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)制度、股東資質(zhì)、股東監(jiān)管、差異化經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)處置五大篩選條件，選定了位于東部經(jīng)濟(jì)活躍地區(qū)的五家企業(yè)，表明了在民營(yíng)銀行經(jīng)營(yíng)初期，監(jiān)管部門的審慎態(tài)度；12月12日，首個(gè)民營(yíng)銀行深圳前海微眾銀行獲準(zhǔn)開業(yè)，宣布民營(yíng)銀行新紀(jì)元的開始。

5.進(jìn)一步的存款保障及利率改革

2014年11月30日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《存款保險(xiǎn)條例（征求意見稿）》，于2015年初正式實(shí)施。存款保險(xiǎn)制度被認(rèn)為是放開民營(yíng)銀行牌照和存款利率市場(chǎng)化兩項(xiàng)重大金融改革的先決條件，這一制度將能夠有效切斷風(fēng)險(xiǎn)傳染鏈條，織就金融安全網(wǎng)，為存款利率市場(chǎng)化和金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制奠基礎(chǔ)，并促進(jìn)金融體系公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的形成。2015年11月，央行宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，其中金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.75%，存款利率上浮區(qū)間調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.2倍，表明利率市場(chǎng)化改革向存款利率放開的最終目標(biāo)再進(jìn)一步。

綜上所述，我國(guó)在2014年已初步完成民營(yíng)資本銀行業(yè)準(zhǔn)入的放開、操作指引的發(fā)布等準(zhǔn)備工作，并審慎實(shí)施首批試點(diǎn)工作，而完全放開對(duì)民營(yíng)銀行的準(zhǔn)入將隨著存款保險(xiǎn)條例、利率市場(chǎng)化和金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制等條件的落實(shí)有序進(jìn)行。從改革實(shí)施的時(shí)間線來看，面對(duì)金融業(yè)諸多沉疴，國(guó)家正在迫切推進(jìn)銀行業(yè)對(duì)民營(yíng)資本更高層次的開放，而下一步將主要圍繞構(gòu)筑多層次、競(jìng)爭(zhēng)性的金融市場(chǎng)體系、完善風(fēng)險(xiǎn)和信用機(jī)制上做文章，逐步實(shí)現(xiàn)金融資源配置的高效運(yùn)轉(zhuǎn)，最終實(shí)現(xiàn)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的宏偉目標(biāo)。

二、首批民營(yíng)銀行的政策意圖與市場(chǎng)定位

結(jié)合我國(guó)目前的金融改革路徑來看，設(shè)立民營(yíng)銀行具有明確的政策意圖，引入民間資本進(jìn)入銀行業(yè)，能夠在一定程度上緩解金融資源錯(cuò)配，提高金融服務(wù)效率，為建立多元化金融體系和構(gòu)筑公平競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制打下基礎(chǔ)，究其核心是利用民營(yíng)銀行的錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)和差異化市場(chǎng)定位來解決中小企業(yè)、“三農(nóng)”等弱勢(shì)群體的融資難、成本高問題，以推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)日前公布的篩選標(biāo)準(zhǔn)，首批試點(diǎn)采用至少有兩個(gè)發(fā)起人的制度，并遵守單一股東股比的規(guī)定，其他具體標(biāo)準(zhǔn)為：1.要有自擔(dān)剩余風(fēng)險(xiǎn)的制度安排；2.要有銀行經(jīng)營(yíng)的股東資質(zhì)條件和抗風(fēng)險(xiǎn)能力；3.有股東接受監(jiān)管的具體條款；4.有差異化的市場(chǎng)定位和特定的戰(zhàn)略；5.有合法可行的風(fēng)險(xiǎn)處置和恢復(fù)計(jì)劃，或者叫“生前遺囑”。銀監(jiān)會(huì)初步擬定了四種經(jīng)營(yíng)模式分別是：“小存小貸”“大存小貸”“公存公貸”“特定區(qū)域存貸”。對(duì)民營(yíng)銀行的監(jiān)管方面，在統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)下實(shí)行差異化的側(cè)重考量，實(shí)行一行一策，重點(diǎn)看關(guān)聯(lián)交易、持續(xù)注資能力、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，同時(shí)設(shè)立相應(yīng)預(yù)警指標(biāo)，以便留有時(shí)間采取應(yīng)對(duì)措施。

1.采取錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，完善金融生態(tài)，緩解金融資源錯(cuò)配

截至目前，國(guó)資銀行以90%左右的資本份額把持著市場(chǎng)上絕對(duì)數(shù)量的金融資源和政策紅利［1］。在我國(guó)以投資拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)期，其與國(guó)有企業(yè)和政府平臺(tái)已經(jīng)形成了長(zhǎng)期持久的“雙贏”關(guān)系，一方面在國(guó)有企業(yè)或政府的“隱性擔(dān)?！蓖庖孪拢瑖?guó)字銀行的信貸資源得以享受高信用和低風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，政府和國(guó)有企業(yè)也無需對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)支付高昂的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，得到低成本的融資。在如此的模式下，大量的金融資源被配置到基礎(chǔ)設(shè)施和壟斷企業(yè)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的擠出效應(yīng)日趨明顯，造成實(shí)體企業(yè)融資難、成本高的問題。從銀監(jiān)會(huì)定義的具有地域性或限制性的差異化定位不難看出，民營(yíng)銀行與現(xiàn)有銀行存在較少的業(yè)務(wù)交叉，能夠利用錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)有效覆蓋現(xiàn)有銀行體系無法積極支持的中小企業(yè)、三農(nóng)等弱勢(shì)群體，以差異化經(jīng)營(yíng)為該群體提供特定的融資服務(wù)。

2.吸收閑置資本，規(guī)范民間借貸，提高金融服務(wù)效率

目前我國(guó)金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率還較低。首先，由于基建類項(xiàng)目利潤(rùn)率低，再加上政府的行政干預(yù)，使目前國(guó)有銀行的信貸資產(chǎn)無法得到與之匹配的回報(bào)率，進(jìn)而使部分資產(chǎn)流入虛擬經(jīng)濟(jì)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持效率降低；其次，在國(guó)有銀行無法覆蓋的農(nóng)村或中小企業(yè)領(lǐng)域，由于缺乏金融中介，資金從銀行到企業(yè)的空轉(zhuǎn)層次多，拉升成本，造成了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難和成本高的問題，進(jìn)一步降低金融服務(wù)效率；最后，對(duì)比大量的金融資源浪費(fèi)，民間資本由于投資渠道缺乏和回報(bào)率低下而大量閑置，無法在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮作用，而且會(huì)衍生出民間借貸等地下金融風(fēng)險(xiǎn)。民營(yíng)銀行作為權(quán)、責(zé)、利統(tǒng)一的現(xiàn)代金融企業(yè)，隨著存款利率的逐漸放開，將能夠利用互聯(lián)網(wǎng)等創(chuàng)新服務(wù)模式，拓寬投資渠道，吸收閑置資本，在一定程度上規(guī)范和引導(dǎo)民間資本流向，同時(shí)能夠減少資金空轉(zhuǎn)，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率。

3.推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，豐富企業(yè)架構(gòu)，推進(jìn)實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展

日本、韓國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的金融實(shí)踐表明，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和民營(yíng)資本的積聚，資本對(duì)有效配置的客觀要求會(huì)自然推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)生，這將有利于金融政策的調(diào)控和產(chǎn)業(yè)資本的流動(dòng)。在我國(guó)，阿里巴巴、騰訊、蘇寧等企業(yè)是首批民營(yíng)銀行獲準(zhǔn)籌建的幕后產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，其在快速發(fā)展中推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，一方面有助于一定程度解決自身發(fā)展的融資需求，另一方面能夠拓寬盈利渠道，為自身在產(chǎn)業(yè)中積累的大量資金尋找額外贏利點(diǎn)。同時(shí)，阿里巴巴、騰訊、蘇寧等企業(yè)不單單是產(chǎn)業(yè)資本巨頭，其也是“余額寶”等新興互聯(lián)網(wǎng)金融的首批開拓者，民營(yíng)銀行的建立更能夠讓其發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的壯大，豐富金融生態(tài)。

4.促進(jìn)多元化格局，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，緩解國(guó)外金融的沖擊

目前，我國(guó)銀行業(yè)的國(guó)有壟斷局面已經(jīng)逐步被打破，已有多家外資銀行入駐發(fā)展，民營(yíng)銀行的加入能夠促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)多元化競(jìng)爭(zhēng)格局的產(chǎn)生。民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)獨(dú)特的市場(chǎng)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)形式?jīng)Q定了其具有機(jī)制活、效率高、專業(yè)性強(qiáng)等一系列效益優(yōu)點(diǎn)，這將成為我國(guó)國(guó)有金融體制的重要補(bǔ)充，對(duì)于加快國(guó)有金融企業(yè)的改革、促進(jìn)金融市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)、完善金融體系具有重大意義，也在一定程度有助于我國(guó)金融業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、應(yīng)對(duì)外資沖擊。

三、改革初期的民營(yíng)銀行所面臨的生存挑戰(zhàn)

銀行體系準(zhǔn)入開放以來，民營(yíng)資本正在逐步釋放封閉期積蓄的力量，表現(xiàn)出極大的發(fā)展訴求。截至目前，繼首批5家民營(yíng)銀行獲準(zhǔn)籌建之后，已有近百家企業(yè)獲得工商部門名稱核準(zhǔn)，分布全國(guó)各省的超過30家上市公司正在積極籌劃。預(yù)計(jì)在2015年，監(jiān)管層面將繼續(xù)擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，更多考慮中西部等金融服務(wù)薄弱地區(qū)，在首批試點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)上，出臺(tái)更深入的監(jiān)管細(xì)則。在政策準(zhǔn)備和改革機(jī)遇期，首批民營(yíng)銀行還將面臨負(fù)債、資本、風(fēng)控、制度等多方面的壓力，還需要在發(fā)展定位上逐漸摸索出差異化經(jīng)營(yíng)方式，以創(chuàng)新思路應(yīng)對(duì)改革初期的瓶頸問題。

1.面對(duì)加劇的負(fù)債端競(jìng)爭(zhēng)，民營(yíng)銀行的經(jīng)營(yíng)將承受較大壓力

首先，如何獲得持續(xù)穩(wěn)定的存款是民營(yíng)銀行面臨的首要問題。利率市場(chǎng)化的提速將加劇銀行業(yè)對(duì)負(fù)債端的競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步收縮利差。國(guó)有銀行由于有央行的信用背書，具備牢固的信用基礎(chǔ)，將繼續(xù)壟斷市場(chǎng)的存款資源。與此相對(duì)，民營(yíng)銀行在建立初期受資產(chǎn)規(guī)模和網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量的限制，開拓穩(wěn)定和持續(xù)的存款來源難度較大，必將承受繁重的負(fù)債端壓力。另外，雖然阿里巴巴、騰訊等已分別在互聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)業(yè)鏈金融等創(chuàng)新模式上，提前布局，但是隨著利率市場(chǎng)化的進(jìn)程加快，其旗下的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品已出現(xiàn)大規(guī)模萎縮，能否得到市場(chǎng)的長(zhǎng)久認(rèn)可，仍有待檢驗(yàn)。

其次，民營(yíng)銀行還將承受高企的負(fù)債成本。一方面，民營(yíng)銀行由于平均風(fēng)險(xiǎn)高于現(xiàn)有銀行，其在負(fù)債端必然要支付額外的利率成本；另一方面，倘若民營(yíng)銀行在拓展目標(biāo)客戶方面依舊參照傳統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)模式，其前期運(yùn)營(yíng)和人力成本必將過高，再加上民營(yíng)銀行缺乏規(guī)模優(yōu)勢(shì)，業(yè)績(jī)將會(huì)受到負(fù)債壓力和運(yùn)營(yíng)成本的雙向擠壓。

另外，存款保險(xiǎn)制度雖然有助于建立公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，但在各項(xiàng)細(xì)節(jié)尚未完全明確的情況下，是否會(huì)產(chǎn)生對(duì)中小民營(yíng)銀行的擠出效應(yīng)，也有待進(jìn)一步考證。

2.銀行體系與宏觀經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密，民營(yíng)銀行受到的下行壓力更大

一直以來，由于信用體系建設(shè)的缺乏，中國(guó)間接融資占比過高，約為58%，銀行業(yè)作為間接融資的主要中介，在完成信用轉(zhuǎn)換的同時(shí)，積累了全社會(huì)大部分的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。再加之其與宏觀經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系過于緊密，從而使整個(gè)系統(tǒng)對(duì)下行風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力下降。當(dāng)前我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能過剩、需求不足、民間投資意愿減弱、下行壓力加大，三季度的GDP實(shí)際增速回落到7.3%，下探到近7年的最低位置，致使銀行貸款違約風(fēng)險(xiǎn)上升，不良率飆漲。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年銀行不良貸款核銷比上年翻了一倍有余，達(dá)到近十年歷史最高水平。截至2014年6月，商業(yè)銀行的不良貸款率為1.08%，比年初上升0.08%，不良貸款余額相應(yīng)增長(zhǎng)1024億元。面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)帶來的沖擊，民營(yíng)銀行由于差異性定位，風(fēng)險(xiǎn)偏好較高，在某種程度上對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)也更為敏感，在缺乏高效成熟的風(fēng)控機(jī)制時(shí)，經(jīng)營(yíng)將受到比國(guó)有銀行更為嚴(yán)重的沖擊。

3.股東自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與延伸監(jiān)管造成關(guān)聯(lián)交易隱患

首批成立的民營(yíng)銀行具有自主性和私營(yíng)性，股東將具有資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的雙重身份，這種延伸監(jiān)管將帶來關(guān)聯(lián)交易的隱患。據(jù)市場(chǎng)調(diào)查，關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)是民營(yíng)銀行需重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)。初期興辦的民營(yíng)銀行股東多為某個(gè)產(chǎn)業(yè)的大型集團(tuán)公司，其在資本運(yùn)作和公司管理上都具備優(yōu)勢(shì)，其進(jìn)軍銀行業(yè)的初衷一方面是追逐高額利潤(rùn)，更多的可能是希望通過內(nèi)部融資服務(wù)身后龐大的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。雖然發(fā)起標(biāo)準(zhǔn)和政府意見都表示了對(duì)民營(yíng)銀行內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的擔(dān)憂，但在監(jiān)管政策成熟以前，這種關(guān)聯(lián)交易往往因?yàn)槊駹I(yíng)銀行內(nèi)部復(fù)雜的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和多渠道的運(yùn)作手法而變得隱蔽，加大全面監(jiān)控的難度。以山東省恒豐銀行的剛性兌付一案為例，作為股東的民間資本方及該公司關(guān)聯(lián)企業(yè)，通過對(duì)持股銀行恒豐銀行施加影響催生內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易，使得后者為門里集團(tuán)三筆總額高達(dá)37億元的融資進(jìn)行兜底擔(dān)保，并為本息和共計(jì)40億元的三筆違規(guī)表外業(yè)務(wù)進(jìn)行了剛性墊付。如此大額且復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易并未收取任何手續(xù)費(fèi)，造成了銀行融資風(fēng)險(xiǎn)和成本的不匹配，威脅其日常經(jīng)營(yíng)。

4.后續(xù)資本是制約民營(yíng)銀行可持續(xù)發(fā)展的主要瓶頸

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)公布的《試點(diǎn)民營(yíng)銀行監(jiān)督管理辦法（討論稿）》，“民營(yíng)銀行所有發(fā)起人的入股資金來源必須真實(shí)合法，不得以借貸資金入股，不得以他人委托資金入股”。監(jiān)管層面對(duì)于民營(yíng)銀行資本金及其風(fēng)險(xiǎn)的管控非常嚴(yán)格，初期的謹(jǐn)慎監(jiān)管對(duì)整個(gè)行業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的控制作用，也會(huì)在一定程度上導(dǎo)致民營(yíng)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。目前，在現(xiàn)有銀行的凈資本受到監(jiān)管限制無法提升的情況下，可通過加大杠桿率的方式擴(kuò)大規(guī)模。根據(jù)2012年末的數(shù)據(jù)來看，目前銀行的整體杠桿率維持在15倍左右，其中農(nóng)商行及農(nóng)村合作社基本在12倍左右。經(jīng)預(yù)測(cè)，未來民營(yíng)銀行的資本金將維持在10億元左右的平均規(guī)模，由此推算，其總資產(chǎn)規(guī)模應(yīng)在100億—150億元，介于小貸公司和中小銀行之間。目前民營(yíng)銀行對(duì)資本金的利用尚未成熟，流動(dòng)性管控水平也有限，杠桿提升無法達(dá)到效率最大化，制約著民營(yíng)銀行整體資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張。另外，資本金規(guī)模及杠桿率的限制，將使其在同業(yè)資金業(yè)務(wù)及金融債發(fā)行上同樣存在難度。如此情況下，民營(yíng)銀行對(duì)存款、其他金融機(jī)構(gòu)借款等的依賴程度要遠(yuǎn)大于一般金融機(jī)構(gòu)，吸收穩(wěn)定存款的成本必然抬高。負(fù)債能力又進(jìn)而將影響到銀行的ROE盈利水平以及對(duì)抗流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力，考慮到入股的實(shí)體民營(yíng)企業(yè)自由現(xiàn)金流的有限性，民營(yíng)銀行在經(jīng)歷了快速擴(kuò)張之后的后續(xù)資本金補(bǔ)充問題，可能是其可持續(xù)發(fā)展的重要瓶頸。

四、完善政策保障，創(chuàng)新金融服務(wù)，推動(dòng)民營(yíng)銀行持續(xù)健康發(fā)展

目前，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入籌備程序的民營(yíng)銀行共有5家，分別由資本實(shí)力較強(qiáng)、金融運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)豐富的10余家企業(yè)籌辦。綜上分析，民營(yíng)銀行在改革機(jī)遇期，仍將面對(duì)著諸多的挑戰(zhàn)和瓶頸，除了爭(zhēng)取國(guó)家給予相關(guān)的政策保障，更重要的是，以創(chuàng)新思路改善經(jīng)營(yíng)模式，為自身經(jīng)營(yíng)打下堅(jiān)實(shí)的發(fā)展基礎(chǔ)。

1.創(chuàng)新金融服務(wù)模式將成為突破瓶頸的有力武器

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，特別是云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)等的普及和運(yùn)用，互聯(lián)網(wǎng)金融的理念極具前瞻性，為民營(yíng)銀行提供了創(chuàng)新服務(wù)的第一種發(fā)展方向。這種方式在負(fù)債端依托互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)的高效運(yùn)作模式和協(xié)同效應(yīng)，能夠以大數(shù)據(jù)模式積累穩(wěn)定的存款來源，且付出的人力和運(yùn)營(yíng)成本也相對(duì)較低。在資產(chǎn)端以“大數(shù)據(jù)”和“云計(jì)算”進(jìn)行客戶信息的收集、分析和審核，提供批量化、標(biāo)準(zhǔn)化的金融服務(wù)，通過模型分析和概率計(jì)算將風(fēng)控體系指標(biāo)化、數(shù)據(jù)化，在一定程度上能夠發(fā)揮信息比較優(yōu)勢(shì)，提高資產(chǎn)的回報(bào)率和運(yùn)轉(zhuǎn)效率。以余額寶為例，其依托支付寶網(wǎng)絡(luò)支付平臺(tái)，吸收閑置資金的成本遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)銀行，其最大負(fù)債規(guī)模近5000億元，一度威脅到國(guó)有銀行對(duì)存款的壟斷地位。資產(chǎn)端，阿里巴巴、萬向設(shè)立的“小存小貸”模式的民營(yíng)銀行，最大化地利用了阿里巴巴的互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢(shì)，標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)和信息化的客戶評(píng)價(jià)都為其贏得了較高的資本回報(bào)。但以目前的成功案例而言，這種模式需要依托于成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)作為業(yè)務(wù)接口，新設(shè)立的民營(yíng)銀行想要轉(zhuǎn)型到此模式可以先從標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)支付做起，逐步引入技術(shù)和經(jīng)營(yíng)模式。

以蘇寧、京東、騰訊等電商為首，利用自身的現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)集群和龐大的供應(yīng)鏈群體建立的產(chǎn)業(yè)鏈金融，為民營(yíng)銀行的發(fā)展提供了第二種優(yōu)選模式。具備跨界競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)利用自身營(yíng)業(yè)往來積累的客戶資源和信用信息，能夠充分發(fā)揮此種模式的資源稟賦和協(xié)同優(yōu)勢(shì)，在較短的時(shí)間內(nèi)積累大量的優(yōu)質(zhì)信貸資源，同時(shí)利用賬戶管理和資金收付環(huán)節(jié)強(qiáng)化風(fēng)控體系。以騰訊、百葉源等設(shè)立的深圳前海微眾銀行為例，“大存小貸”的模式有利于騰訊短時(shí)間內(nèi)滲入自身龐大的用戶群和產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)利用自身互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，其對(duì)風(fēng)控體系和網(wǎng)絡(luò)小微貸款的開拓也將事半功倍。此種模式也將有利于民營(yíng)銀行運(yùn)用與當(dāng)?shù)孛駹I(yíng)經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系的優(yōu)勢(shì)，突破區(qū)域性和有限牌照的限制，迅速地積累規(guī)模，建立自身的信用。

依托區(qū)域性定位的發(fā)展模式，為民營(yíng)銀行提供第三種創(chuàng)新方向。該種創(chuàng)新方向在金融較發(fā)達(dá)或金融政策優(yōu)勢(shì)明顯的區(qū)域有比較優(yōu)勢(shì)。以溫州地區(qū)為例，此區(qū)域設(shè)立的民營(yíng)銀行股東多為集聚產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)頭者，其能夠充分利用自身在當(dāng)?shù)孛駹I(yíng)經(jīng)濟(jì)中的影響力快速積累信用，并通過對(duì)行業(yè)的了解提供特殊定位的金融服務(wù)。在上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立的試點(diǎn)銀行，依托于自貿(mào)區(qū)離岸金融的政策優(yōu)勢(shì)，可以針對(duì)性地發(fā)展跨境金融服務(wù)，也能夠形成差異化的經(jīng)營(yíng)。

綜上，互聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)業(yè)鏈、區(qū)域性將是民營(yíng)銀行未來三個(gè)主流的創(chuàng)新方向，其在一定程度上能夠以差異化經(jīng)營(yíng)的方式突破規(guī)模等現(xiàn)有瓶頸的制約，為民營(yíng)銀行在改革大潮中贏得一席之地。

2.加快出臺(tái)保障制度和監(jiān)管機(jī)制，優(yōu)化民營(yíng)銀行生存的金融環(huán)境

第一，完善準(zhǔn)入機(jī)制，建立準(zhǔn)入與合理競(jìng)爭(zhēng)的動(dòng)態(tài)平衡。吸取臺(tái)灣、拉美等地區(qū)民營(yíng)銀行的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，審慎執(zhí)行銀行業(yè)準(zhǔn)入和牌照授予條件。依據(jù)其自身實(shí)力、經(jīng)營(yíng)定位動(dòng)態(tài)頒發(fā)分類分級(jí)的銀行業(yè)牌照，引導(dǎo)民營(yíng)銀行充分發(fā)揮差異化優(yōu)勢(shì)，規(guī)范銀行業(yè)依靠市場(chǎng)機(jī)制無法完成的行業(yè)分工。第二，建立動(dòng)態(tài)、差異化的監(jiān)管制度。民營(yíng)銀行的初期發(fā)展勢(shì)必會(huì)因自身缺陷出現(xiàn)諸多管理漏洞和問題，但監(jiān)管部門應(yīng)摒棄“一刀切”的思想，針對(duì)不同的經(jīng)營(yíng)方式和經(jīng)營(yíng)范圍，適用差異化的監(jiān)管措施，建立以市場(chǎng)機(jī)制靈活運(yùn)轉(zhuǎn)的動(dòng)態(tài)監(jiān)管，做到不為合理競(jìng)爭(zhēng)設(shè)置更多制度障礙。針對(duì)產(chǎn)融結(jié)合易于滋生的關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)，利用股權(quán)配比、最高授信額度、關(guān)聯(lián)方監(jiān)管等方式限定股東職權(quán)，嚴(yán)防利益輸送，并以法制不斷完善銀行信息披露制度，為銀行業(yè)引入社會(huì)和市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)制。第三，完善存款保險(xiǎn)制度，為中小銀行引入退出機(jī)制。盡快確立存款保險(xiǎn)制度的費(fèi)率、擔(dān)保范圍等細(xì)則，并應(yīng)在存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)補(bǔ)充設(shè)立臨時(shí)性處理基金，在投保機(jī)構(gòu)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)或資本充足率小幅低于安全底線時(shí)，除給予警示和整改要求外，嘗試提供一定數(shù)額的前期援助資金，這一點(diǎn)將有助于前期中小金融機(jī)構(gòu)渡過難關(guān)，但同時(shí)又不至于影響其市場(chǎng)信譽(yù)；第四，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化，并配套出臺(tái)相應(yīng)的優(yōu)惠政策，扶持民營(yíng)銀行站穩(wěn)腳跟。初期經(jīng)營(yíng)的民營(yíng)銀行規(guī)模小、經(jīng)驗(yàn)少、風(fēng)險(xiǎn)偏好高、風(fēng)控能力弱，在經(jīng)濟(jì)下行和利率市場(chǎng)化的沖擊中將承受更大壓力。國(guó)家在推動(dòng)建立市場(chǎng)化的利率機(jī)制的同時(shí)，應(yīng)針對(duì)支持中小企業(yè)、“三農(nóng)”等弱勢(shì)客戶群的民營(yíng)銀行，在稅費(fèi)、資金拆借等方面提供優(yōu)惠政策，創(chuàng)造更充裕的經(jīng)營(yíng)空間，提高其生存和續(xù)航能力，給予其真正的“國(guó)民待遇”；第五，完善社會(huì)信用體系建設(shè)，優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境。建立統(tǒng)一、公開、有效的社會(huì)信用體系和評(píng)估體系，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)信貸的信用擔(dān)保體系的建設(shè)，為中小企業(yè)提供相對(duì)公平的融資環(huán)境，分散銀行風(fēng)險(xiǎn)。建立健全國(guó)內(nèi)的企業(yè)與個(gè)人信用評(píng)級(jí)制度，加強(qiáng)全社會(huì)信用意識(shí)的宣傳和普及，提高社會(huì)各部門信用信息的共享程度，努力改善金融法制環(huán)境，不斷優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境。

五、結(jié)語

民間銀行是構(gòu)建多層次金融體系、解決金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要改革試驗(yàn)之一，其自身的持續(xù)健康發(fā)展關(guān)乎我國(guó)金融改革繼續(xù)深入的步伐。鑒于其目前遇到的瓶頸問題，國(guó)家在通過一系列政策支持和監(jiān)管保障的基礎(chǔ)上，還需要更進(jìn)一步地出臺(tái)優(yōu)惠措施和實(shí)施細(xì)則，建立以市場(chǎng)機(jī)制無法完成的銀行業(yè)分工體系和完善的金融生態(tài)，給予民營(yíng)銀行真正的“國(guó)民待遇”。與此同時(shí)，民營(yíng)銀行更應(yīng)該在現(xiàn)有的政策框架內(nèi)，找準(zhǔn)自身定位，創(chuàng)新發(fā)展思路，合理打破自身的局限性，以優(yōu)勢(shì)資源和差異化的經(jīng)營(yíng)模式，在利率市場(chǎng)化和經(jīng)濟(jì)增速放緩的大潮中站穩(wěn)腳跟，持續(xù)健康的發(fā)展，為中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)力量。

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