紅利及衍生紅利相關(guān)理論研究

萬堅　白萬平

作者簡介：萬堅（1988.10-），男 籍貫：江西，單位：貴州財經(jīng)大學數(shù)學與統(tǒng)計學院，學位：碩士，研究方向：計量經(jīng)濟理論與應用。

白萬平，男，教授，博士，貴州財經(jīng)大學數(shù)學與統(tǒng)計學院、貴州統(tǒng)計應用研究院，研究方向：計量經(jīng)濟理論與應用。

摘要：本文在對紅利和人口紅利理論及相關(guān)文獻研究的基礎(chǔ)上，通過對比紅利和人口紅利理論，找出兩者之間的內(nèi)在聯(lián)系及區(qū)別。最后，參照紅利和人口紅利的內(nèi)在聯(lián)系與區(qū)別，從紅利的角度，對其他衍生紅利的理論做了一個初步分析。

關(guān)鍵詞：紅利；人口紅利；改革紅利；文獻分析

一、引言

2012年11月，李克強在全國綜合配套改革試點工作座談會上首次提出“改革是中國最大的紅利”的觀點，引起了國內(nèi)外的廣泛關(guān)注，“改革紅利”成為當前中國最耀眼的改革詞匯，各種經(jīng)濟紅利又一次被廣泛的研究與討論，其中最為眾人熟知且涉及最深的當屬人口紅利，也出現(xiàn)了像政策紅利等新的紅利概念。

二、紅利理論研究

紅利產(chǎn)生于股票市場，是指在上市公司分派股息之后按持股比例向股東分配的剩余利潤。紅利代表了投資者對企業(yè)投資的風險回報，所以投資者非常關(guān)注紅利；同樣，企業(yè)也非常關(guān)注紅利，因為企業(yè)向股東分配紅利，會鼓勵其他投資者以更高的價格購買企業(yè)的股票。

中華金融辭庫對紅利的定義是公司的稅后利潤提取各種公積金、公益金、優(yōu)先股股息后剩余的盈利，按照股東持股比例分配給股東。簡而言之，紅利是在上市公司分派股息之后按持股比例向股東分配的剩余利潤。由此可見，紅利就是剩余利潤。

三、人口紅利理論研究

隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展，紅利的概念逐漸應用于眾多領(lǐng)域，其最為眾人熟知當屬人口紅利。David E.Bloom，Jeffrey G.Williamson（1998）第一次明確提出人口結(jié)構(gòu)變化促進經(jīng)濟增長稱為“人口紅利”，即在生育率迅速下降，少兒與老年撫養(yǎng)負擔均相對較輕，總?cè)丝谥袆趧舆m齡人口比重上升，從而在老年人口比例達到較高水平之前，形成一個勞動力資源相對比較豐富，對經(jīng)濟發(fā)展十分有利的黃金時期。

國內(nèi)研究人口紅利的學者眾多，關(guān)于人口紅利的定義也各不相同。一般分為兩類：結(jié)構(gòu)論和源泉論。

“結(jié)構(gòu)論”認為人口紅利是指在人口轉(zhuǎn)型過程中，人口年齡結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，形成“中間大，兩頭小”的人口年齡結(jié)構(gòu)，少兒撫養(yǎng)比和老年撫養(yǎng)比相對較低，勞動年齡人口比重相對較高，撫養(yǎng)負擔輕，為經(jīng)濟發(fā)展提供了一個十分有利的機會。主要代表有：于學軍（2003）、蔡昉（2010）。蔡昉認為當生育率處于很高水平時，經(jīng)濟增長相應處于很低的水平；隨著生育率下降，并由于隨之逐漸形成了富有生產(chǎn)性的人口年齡結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟增長加快，從而獲得人口紅利；而當生育率繼續(xù)下降到更低的水平時，由于老齡化程度提高，經(jīng)濟增長逐漸回落到較低的水平。相應地， 生育率下降從而形成具有生產(chǎn)性的人口年齡結(jié)構(gòu)的特定人口轉(zhuǎn)變階段。

“源泉論”認為較高比重的勞動年齡人口擴大了勞動力數(shù)量，同時也會增加社會儲蓄，為經(jīng)濟增長提供了勞動力和資本兩大生產(chǎn)要素，這種有利于經(jīng)濟發(fā)展的人口因素或源泉被稱為人口紅利。主要代表有：王德文（2004）、蔡昉（2004）。王德文認為人口轉(zhuǎn)變是挑戰(zhàn)中國經(jīng)濟持續(xù)增長的一個重要因素。在這個過程中，個人的生命周期和代際更替之間的相互疊加，通過勞動供給、儲蓄和科技進步等渠道對長期經(jīng)濟增長施加影響。蔡昉指出把人口轉(zhuǎn)變引致的不同人口年齡特征階段看作是經(jīng)濟增長的一個額外源泉，或人口紅利，論證了通過高儲蓄率、充足的勞動力供給和低撫養(yǎng)比，中國人口轉(zhuǎn)變對改革以來高速經(jīng)濟增長的貢獻。

盡管學者們從不同的角度對人口紅利的看法不盡相同，但筆者認為大家對人口紅利的認識本質(zhì)上是一樣，只是表達形式的不同而已。綜合以上國內(nèi)外學者對人口紅利的研究，本文對人口紅利的概念做一個概括，所謂“人口紅利”指的是在一個時期內(nèi)生育率迅速下降，少兒與老年撫養(yǎng)負擔均相對較輕，總?cè)丝谥袆趧幽挲g人口比重上升，形成一個勞動力資源相對比較豐富，對經(jīng)濟發(fā)展十分有利的黃金時期，為經(jīng)濟增長提供了一個額外的源泉，促進了經(jīng)濟增長。

四、紅利與人口紅利的對比分析

人口紅利是由紅利的概念衍生出來的，所以紅利與人口紅利之間必然存在著內(nèi)在聯(lián)系。下面通過對比紅利與人口紅利的概念，分析兩者之間的內(nèi)在聯(lián)系，并從紅利的視角，重新定義人口紅利的概念。

首先，要理解紅利的概念需要抓住兩個要點：第一，紅利是投資者對企業(yè)投資的風險回報，所以資本投入是獲得紅利的投入要素；第二，紅利是在公司分派股息之后向股東分配的剩余利潤，因此紅利是剩余利潤。綜上所述，紅利是因投資者向企業(yè)投入資本，而承擔投資風險，企業(yè)為補償投資者的投資風險而向其分配的部分剩余利潤。

接著，從紅利的兩個要點出發(fā)來分析人口紅利。要點一，紅利的投入要素是資本，對應的人口紅利的投入要素是人口或勞動力。要點二，紅利是剩余利潤，是微觀經(jīng)濟學的概念；從宏觀經(jīng)濟的角度看，應該把剩余利潤看成是額外的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP），也就是說紅利是額外的經(jīng)濟增長。綜上所述，人口紅利應該是指人口因素發(fā)生變化，引起投入要素勞動力資源增加，為經(jīng)濟增長提供了額外的動力，獲得了額外的經(jīng)濟增長。從紅利視角定義的人口紅利與之前總結(jié)的人口紅利的定義相比，兩者之間的內(nèi)涵是相同的。

從以上的分析可以看出，紅利與其衍生的人口紅利之間有密切的內(nèi)在聯(lián)系，存在內(nèi)在的共通性。但也應該注意到，兩者之間還是有區(qū)別的。首先，紅利是個微觀經(jīng)濟概念，人口紅利是個宏觀經(jīng)濟概念，適用的領(lǐng)域不同。其次，紅利是企業(yè)的剩余利潤，而人口紅利是額外的經(jīng)濟增長，即額外的國內(nèi)生產(chǎn)總值。

五、其他紅利研究

基于以上對紅利與人口紅利理論的分析，參照紅利和人口紅利之間的內(nèi)在聯(lián)系和區(qū)別，按同樣的原理可以得到改革紅利、能源紅利的概念。

和人口紅利一樣，改革紅利同樣是個宏觀經(jīng)濟概念，所以改革紅利中的“紅利”同樣指的是額外的經(jīng)濟增長，即額外的國內(nèi)生產(chǎn)總值。由此可得，改革紅利是指國家和政府為了保障經(jīng)濟不斷穩(wěn)定健康可持續(xù)發(fā)展而對一些阻礙經(jīng)濟發(fā)展的機制體制進行改革，掃除了經(jīng)濟社會發(fā)展的障礙，進而為經(jīng)濟社會發(fā)展提供了額外的增長動力，促進了經(jīng)濟社會發(fā)展。

同樣，我們也可以給出政策紅利的概念，即指國家和政府為了促進經(jīng)濟社會發(fā)展而制定及實施的一些政策，進而為經(jīng)濟社會發(fā)展提供了額外的增長動力，促進了經(jīng)濟社會的發(fā)展。（作者單位：1.貴州財經(jīng)大學數(shù)學與統(tǒng)計學院；2.貴州統(tǒng)計應用研究院）

參考文獻：

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