政策

銀監(jiān)會(huì)修訂《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》

銀監(jiān)會(huì)近日對(duì)《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》進(jìn)行了修訂，并公開征求意見。

此次銀監(jiān)會(huì)主要調(diào)整了杠桿率分母即表內(nèi)外資產(chǎn)的計(jì)量辦法。具體看，一是《辦法》修訂后，表外項(xiàng)目的計(jì)量方法將采用信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重法下的表外項(xiàng)目信用轉(zhuǎn)換系數(shù)，但不得低于10%，根據(jù)具體項(xiàng)目，分別采用10%、20%、50%和100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。二是進(jìn)一步明確了衍生產(chǎn)品和證券融資交易等敞口的計(jì)量方法：在計(jì)算衍生產(chǎn)品資產(chǎn)時(shí)，除《辦法》規(guī)定的合格保證金外，不允許扣減抵質(zhì)押品;在計(jì)算證券融資交易資產(chǎn)時(shí)，需同時(shí)考慮證券融資交易的會(huì)計(jì)資產(chǎn)和交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)。此外，《辦法》還對(duì)商業(yè)銀行杠桿率披露提出了更明確的要求，以提高信息的透明度。

據(jù)介紹，修訂后的《辦法》不會(huì)提高我國商業(yè)銀行的資本要求，商業(yè)銀行的杠桿率水平將有所提升，這有助于銀行釋放部分信貸規(guī)模。

點(diǎn)評(píng)，所謂杠桿率，是指商業(yè)銀行持有的符合有關(guān)規(guī)定的一級(jí)資本凈額與商業(yè)銀行調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額的比率。杠桿率水平越高，表明商業(yè)銀行資本越充足，其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。我國對(duì)銀行這方面非常重視，但是同時(shí)也一定程度上抑制了銀行的發(fā)展勢頭，修訂后《辦法》會(huì)在一定程度上提高杠桿率，不僅可以減輕銀行達(dá)標(biāo)的壓力，還可釋放部分信貸規(guī)模，這顯然是給銀行一份大禮。

資金財(cái)稅信息多方面扶持小微企業(yè)

11月20日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于扶持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》，從資金支持、財(cái)稅優(yōu)惠、創(chuàng)業(yè)基地建設(shè)、促進(jìn)企業(yè)信息互聯(lián)互通等方面提出一系列政策措施，扶持小微企業(yè)（含個(gè)體工商戶）健康發(fā)展。

在銀行領(lǐng)域，《意見》鼓勵(lì)大型銀行充分利用機(jī)構(gòu)和網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢，加大小型微型企業(yè)金融服務(wù)專營機(jī)構(gòu)建設(shè)力度。引導(dǎo)中小型銀行重點(diǎn)支持小型微型企業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)針對(duì)小型微型企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，單列小型微型企業(yè)信貸計(jì)劃。在財(cái)稅方面，《意見》明確強(qiáng)調(diào)，要認(rèn)真落實(shí)已經(jīng)出臺(tái)的支持小型微型企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，并表示將根據(jù)形勢發(fā)展的需要研究出臺(tái)繼續(xù)支持的政策。

點(diǎn)評(píng)：媒體戲稱新發(fā)《意見》為“新國十條”，政府從十個(gè)方面助力小微企業(yè)發(fā)展。尤其是在資金方面，因?yàn)閲鴥?nèi)經(jīng)濟(jì)整體放緩，對(duì)此最為敏感的其實(shí)是那些小微企業(yè)，就在《意見》發(fā)布的第二日，央行立刻做出降息決定，可見企業(yè)融資難問題已經(jīng)不可再放縱。當(dāng)然《意見》僅是個(gè)大的框架，具體操作還要各部門做出相應(yīng)配合，未來放貸寬松將成為大的貨幣政策方向。

銀監(jiān)會(huì)ABS備案制“靴子落地”

日前，銀監(jiān)會(huì)終于下達(dá)了信貸資產(chǎn)證券化（ABS）執(zhí)行備案制的文件，并據(jù)知情人士透露，目前已有兩家銀行獲得該文件，明確表示信貸類資產(chǎn)支持證券實(shí)行備案制。這也標(biāo)志著中國資產(chǎn)證券化正式開啟備案制時(shí)代，而且證監(jiān)會(huì)版?zhèn)浒钢坡涞貢r(shí)間亦指日可待;加上原本就執(zhí)行注冊發(fā)行的銀行間交易商協(xié)會(huì)的資產(chǎn)支持票據(jù)，中國的資產(chǎn)證券化市場迅速擴(kuò)容時(shí)代將至。

點(diǎn)評(píng)：與證監(jiān)會(huì)ABS備案制實(shí)行“基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單”管理模式有所不同，銀監(jiān)會(huì)ABS備案制要求，“沒有進(jìn)行過資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)需要遞交相關(guān)資料報(bào)送各機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門并會(huì)簽創(chuàng)新部，已發(fā)行過信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)豁免資格審批?！?這就意味著三家政策性銀行、五大行以及多數(shù)股份制銀行均將得到“豁免”。目前至少有超過60單項(xiàng)目仍在醞釀之中，備案制讓流程縮短，發(fā)行人積極性必將提升，所以ABS規(guī)模大幅增長絕對(duì)是個(gè)大概率事件。

保監(jiān)會(huì)起草《資本補(bǔ)充管理辦法》

國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展與有限的融資渠道之間的矛盾日益突出，為解決這一問題，保監(jiān)會(huì)已起草《保險(xiǎn)公司資本補(bǔ)充管理辦法》，目前正在業(yè)內(nèi)征求意見。《辦法》的核心要點(diǎn)在于，一方面鼓勵(lì)和規(guī)范資本工具創(chuàng)新，拓寬保險(xiǎn)行業(yè)融資渠道，新增優(yōu)先股、應(yīng)急資本、私募次級(jí)可轉(zhuǎn)債、保單責(zé)任證券化產(chǎn)品、非傳統(tǒng)再保險(xiǎn)等工具;另一方面優(yōu)化保險(xiǎn)行業(yè)資本結(jié)構(gòu)和資本效率，以滿足改革需要和有效防范各類風(fēng)險(xiǎn)。

點(diǎn)評(píng)：新國十條、商業(yè)健康保險(xiǎn)若干意見……今年一系列的頂層設(shè)計(jì)，似乎保險(xiǎn)業(yè)在努力擺脫現(xiàn)狀，對(duì)未來有更加積極的改革目標(biāo)。上面提到的《辦法》也同樣是側(cè)重構(gòu)建框架和機(jī)制，明確資本工具創(chuàng)新的方向和原則。至于細(xì)節(jié)，還需要監(jiān)管部門對(duì)部分資本工具的實(shí)施細(xì)則和具體操作規(guī)范的另行制定了。