銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)控制研究

向敏

摘要：在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，國民的高儲(chǔ)蓄余額與居民投資渠道狹窄之間產(chǎn)生的矛盾已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)，給各類理財(cái)產(chǎn)品的生存與發(fā)展提供了廣闊的土壤。2014年一季度157家商業(yè)銀行共計(jì)發(fā)行15237款理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模約為17.98萬億元，環(huán)比增長7.42%和9.04%，形勢(shì)一片大好，但理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)光的背后也隱藏著許多風(fēng)險(xiǎn)。本文將對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并提出對(duì)策。

關(guān)鍵詞：銀行理財(cái)產(chǎn)品；風(fēng)險(xiǎn)控制；金融脫媒；實(shí)體經(jīng)濟(jì)

一、當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析

（一）產(chǎn)品自身風(fēng)險(xiǎn)

1、產(chǎn)品設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

中國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品在近幾年呈井噴式發(fā)展，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年153家商業(yè)銀行共發(fā)行45825款理財(cái)產(chǎn)品，募集資金規(guī)模為28.8萬億元，同比分別增長56.2%和48.5%。高速增長的背后亂象叢生，如理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、發(fā)行不規(guī)范等，一些商業(yè)為了搶占市場(chǎng)份額和攫取收入，沒有經(jīng)過充分合理的市場(chǎng)調(diào)研論證和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，就模仿其他商業(yè)銀行和國外銀行上馬理財(cái)產(chǎn)品圈地，導(dǎo)致產(chǎn)品不適應(yīng)銀行自身定位和市場(chǎng)需求，出現(xiàn)“門前冷落車馬稀”的景象，或是因?yàn)槭找嬗?jì)算不精確導(dǎo)致產(chǎn)品賣得越多虧得越多。一些理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)過于簡(jiǎn)單，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)部的金融資產(chǎn)組合沒有進(jìn)行詳盡科學(xué)的分析和判斷，導(dǎo)致收益率不敵預(yù)期甚至虧損。有的銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)過程中則過于激進(jìn)，在市場(chǎng)波動(dòng)期間又沒有及時(shí)調(diào)整投資策略，導(dǎo)致產(chǎn)品出現(xiàn)較高的虧損。

2、產(chǎn)品操作風(fēng)險(xiǎn)

目前銀行理財(cái)產(chǎn)品具有流線長、種類多等特點(diǎn)，產(chǎn)品的業(yè)務(wù)操作流程相對(duì)繁瑣，許多操作環(huán)節(jié)仍需依賴業(yè)務(wù)員手工操作，這就增加了人工操作失誤的風(fēng)險(xiǎn)概率。有的即使能夠?qū)嵭芯W(wǎng)上自助操作，也由于系統(tǒng)開發(fā)過于繁瑣而增加了客戶自行操作的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)一個(gè)銀行同時(shí)代理和自營多種理財(cái)產(chǎn)品，有些理財(cái)產(chǎn)品之間十分相似，區(qū)分度不高，這無疑更增加了理財(cái)產(chǎn)品的操作風(fēng)險(xiǎn)。如某企業(yè)會(huì)計(jì)人員在幫老板購買某銀行一款開放型理財(cái)產(chǎn)品，由于所購買的理財(cái)產(chǎn)品同該銀行的另一款產(chǎn)品高度相似并處在同一目錄下，該會(huì)計(jì)人員一時(shí)操作失誤，選成了其他特征類似但屬于封閉型的理財(cái)產(chǎn)品，致使企業(yè)資金凍結(jié)，造成不小的損失。又如某客戶持已終止的理財(cái)產(chǎn)品協(xié)議書到銀行辦理贖回手續(xù)，由于操作失誤，業(yè)務(wù)員將存款數(shù)額為零的賬戶用銀行自有資金給該客戶辦理了定期存款手續(xù)，使其憑空增加了6萬元存款。

3、產(chǎn)品銷售及兌付風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前銀行產(chǎn)品飽受詬病的另一點(diǎn)就是產(chǎn)品銷售行為的不規(guī)范。由于行業(yè)的專業(yè)性，許多投資者對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)特征并不是很了解，理財(cái)客戶經(jīng)理在大多數(shù)情況下掌握了信息的主動(dòng)性，其能夠通過自身傳遞的信息左右客戶的決策。然而，很多時(shí)候理財(cái)客戶經(jīng)理并沒有規(guī)范自己的銷售行為，存在過度夸大產(chǎn)品收益率隱瞞產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的情形，銀行在理財(cái)產(chǎn)品的宣介上也沒有點(diǎn)明理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致投資者輕信后沖動(dòng)性決策。有的銀行沒有澄清預(yù)期收益率是最高收益率的概念，反而故意誘導(dǎo)投資者產(chǎn)生預(yù)期收益率是投資平均收益率的錯(cuò)覺。理財(cái)產(chǎn)品是一種投資性產(chǎn)品，既然是投資，就必然伴隨風(fēng)險(xiǎn)，即理財(cái)產(chǎn)品因?yàn)楣芾聿簧苹蚱渌獠恳蛩囟a(chǎn)生的收益率下滑侵蝕本金甚至無法兌付的風(fēng)險(xiǎn)，如之前曝出寧波銀行6億理財(cái)產(chǎn)品到期無法兌付的事件。同時(shí)，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品采取的“滾動(dòng)發(fā)售、機(jī)和運(yùn)作、期限錯(cuò)配、分離定價(jià)”資金池模式，有別于過去“一對(duì)一”的管理模式，是一種“多對(duì)多”的管理模式，能夠迅速募集聚攏資金并放大資產(chǎn)收益。但一旦某處發(fā)生資金斷裂，將直接影響整個(gè)資金池的流動(dòng)性，并由于其“多對(duì)多”的管理特點(diǎn)使得客戶風(fēng)險(xiǎn)無法識(shí)別和防控。

（二）金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

1、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的市場(chǎng)擠壓風(fēng)險(xiǎn)

2013年6月，由支付寶公司聯(lián)手天弘基金共同推出的余額寶橫空出世，不到半年時(shí)間就實(shí)現(xiàn)用戶數(shù)突破4300萬，規(guī)模飆升至1800多億元。天弘基金也藉此從一個(gè)名不見經(jīng)傳的小基金公司坐穩(wěn)貨基市場(chǎng)老大的位子。余額寶在攪動(dòng)金融市場(chǎng)渾水的同時(shí)，也引來了一批跟風(fēng)者，一時(shí)間各種寶寶紛紛涌現(xiàn)，騰訊的理財(cái)通和全額寶、百度的百發(fā)和百賺、網(wǎng)易的理財(cái)寶、蘇寧的零錢寶、京東的小金庫等，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛試水理財(cái)產(chǎn)品。而傳統(tǒng)的基金公司也不甘示弱，匯添富早就推出的現(xiàn)金寶、天天基金的活期寶等，一時(shí)間理財(cái)市場(chǎng)風(fēng)生水起?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)勢(shì)崛起和大舉殺入給傳統(tǒng)商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品造成了不小的壓力，分流了商業(yè)銀行的客戶，不斷擠壓和侵蝕商業(yè)銀行的發(fā)展空間，形成了強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，倒逼商業(yè)銀行進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)化改革。

2、理財(cái)產(chǎn)品綁架銀行商譽(yù)的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

在互聯(lián)網(wǎng)金融高調(diào)宣布其驚人的收益率時(shí)，傳統(tǒng)銀行指責(zé)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)缺乏安全管理經(jīng)驗(yàn)，產(chǎn)品安全性能不高。事實(shí)上，由于銀行自身的專業(yè)性以及長期以來在金融領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，其理財(cái)產(chǎn)品確實(shí)具有較高的安全性。然而，這種安全性在投資者眼中更多的是銀行自身品牌效應(yīng)的光環(huán)效應(yīng)所帶來的。雖然許多理財(cái)產(chǎn)品僅有銀行代銷，銀行并不承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，但在投資者心中，銀行卻應(yīng)該負(fù)有兜底的義務(wù)，投資者覺得銀行應(yīng)該是最可靠的投資渠道，不可能存在虧本的情況。因此，商業(yè)銀行在推出理財(cái)產(chǎn)品并利用銀行這個(gè)品牌去宣傳和推介理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，其實(shí)也是將銀行的商譽(yù)同理財(cái)產(chǎn)品本身捆綁起來，一旦發(fā)生無法兌付的風(fēng)險(xiǎn)或者利益糾紛，將會(huì)直接導(dǎo)致客戶失去對(duì)銀行的信任，銀行陷入商譽(yù)危機(jī)。如成都工商銀行代銷的華融川鎂礦業(yè)基金I期和II期理財(cái)產(chǎn)品到期后由于無法兌付，投資者涌到銀行門口要求銀行兜底負(fù)責(zé)，這便是理財(cái)產(chǎn)品綁架銀行商譽(yù)后的責(zé)任泛化。

3、職能部門監(jiān)管層面的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)是雙向的，一是職能部門出臺(tái)的政策法規(guī)將會(huì)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、發(fā)行、核算等產(chǎn)生直接影響，另一個(gè)是銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行也導(dǎo)致銀行資產(chǎn)出現(xiàn)從表內(nèi)向表外遷移的情況，使得監(jiān)管層難以監(jiān)管，削弱了監(jiān)管層對(duì)金融市場(chǎng)的整體控制力度，也影響了政策的調(diào)控效果。如2010年之前在金融領(lǐng)域發(fā)展的風(fēng)風(fēng)火火的銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)，由于銀監(jiān)會(huì)的介入而全面叫停。金融是市場(chǎng)的支柱，因此也更容易受到國家的嚴(yán)厲監(jiān)管，政策的變動(dòng)對(duì)于銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展是具有很大影響的。同時(shí)，銀行為了逃避監(jiān)管，搶占市場(chǎng)、吸引客戶，追逐更多的利潤，也在不斷的利用和創(chuàng)新金融工具，目前金融領(lǐng)域已經(jīng)呈現(xiàn)出表外資產(chǎn)比重逐漸上升的趨勢(shì)，2013年末銀行表外資產(chǎn)占銀行總資產(chǎn)的46.12%。由于表外資產(chǎn)繞開了金融監(jiān)管，也不需要計(jì)提撥備和準(zhǔn)備金，銀行的信貸能力提升，相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)也隨之加劇。而且金融業(yè)務(wù)的這種交叉性使得風(fēng)險(xiǎn)一旦在某處引爆，將會(huì)威脅整個(gè)金融體系的健康與穩(wěn)定。

（三）衍生社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)

1、社會(huì)意識(shí)的金融化，資本脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)“空轉(zhuǎn)”

理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行自然是為了盈利，目前融資收益比較高的領(lǐng)域，主要集中在地方融資平臺(tái)、房地產(chǎn)這些領(lǐng)域，銀行理財(cái)產(chǎn)品所募集的資金也通過各種渠道大多流向了這些領(lǐng)域。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，8.2萬億元的信托資金，34%投向了基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)信托。而實(shí)體經(jīng)濟(jì)的低迷不振和過低的收益率，使得銀行并不愿意將資金投入進(jìn)去，而是選擇了收益率更高的領(lǐng)域。一些銀行還通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，玩“短債長投”的高風(fēng)險(xiǎn)游戲。同時(shí)，這種金融化的風(fēng)潮蔓延到社會(huì)各個(gè)領(lǐng)域，人們不再敬仰腳踏實(shí)地的實(shí)干家，而崇拜翻云覆雨的金融大鱷?，F(xiàn)代許多的企二代由于具有國外留學(xué)背景，更多的崇尚的是巴菲特之類的傳奇投資人物，而將父輩留下的實(shí)體產(chǎn)業(yè)逐步金融化和虛殼化，如前山西首富海鑫鋼鐵總裁李兆會(huì)就棄實(shí)業(yè)而投身資本市場(chǎng)。這種社會(huì)意識(shí)的金融化使得大量資金在金融體系內(nèi)部空轉(zhuǎn)，卻沒有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這不僅加劇了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金壓力，抬高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，同時(shí)也會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇造成不利影響，甚至動(dòng)搖整個(gè)經(jīng)濟(jì)大廈的根基，如2008年的金融海嘯。

2、缺乏信息保密機(jī)制，威脅公民個(gè)人隱私和社會(huì)信息安全

投資者辦理銀行理財(cái)業(yè)務(wù)，必然要提供相應(yīng)的個(gè)人信息給銀行，但這種個(gè)人信息的使用、管理應(yīng)處于安全保密的情況下，而目前由于法律的缺失、監(jiān)管的缺位、銀行管理的漏洞以及出于對(duì)個(gè)人信息消費(fèi)利益的追逐，使得個(gè)人信息很難獲得有效的保障。當(dāng)前銀行掌握的個(gè)人信息主要分為三種：即個(gè)人身份信息、金融交易信息以及信用信息等。銀行在使用這些信息的過程中并沒有完全征得客戶的授權(quán)和同意，部分銀行甚至將客戶的個(gè)人信息販?zhǔn)劢o短信廣告公司、其他企業(yè)等，攫取不法利潤。

二、加強(qiáng)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制

（一）銀行角度

首先，銀行應(yīng)加強(qiáng)產(chǎn)品管理。商業(yè)銀行應(yīng)從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、操作流程、發(fā)行、售后管理等多個(gè)環(huán)節(jié)加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)范和管理。同時(shí)，銀行應(yīng)加強(qiáng)同理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)利益者的聯(lián)系，嚴(yán)格區(qū)分代銷方和實(shí)際所有方的責(zé)任，密切監(jiān)控理財(cái)募集資金的流向。其次，應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部控制管理。銀行應(yīng)建立起全面有效的風(fēng)險(xiǎn)管控體系，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與偵測(cè)。健全內(nèi)部規(guī)章制度，規(guī)范業(yè)務(wù)流程，杜絕管理漏洞。加強(qiáng)信息公開，嚴(yán)格客戶信息管理與加強(qiáng)保密。最后，應(yīng)加強(qiáng)業(yè)務(wù)人員管理。加大人員培訓(xùn)力度，健全激勵(lì)機(jī)制和績(jī)效考核制度。

（二）政府角度

首先，立法部門和相關(guān)職能部門應(yīng)加快金融體系的法律法規(guī)建設(shè)，以跟上當(dāng)前銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的腳步。細(xì)化法規(guī)、規(guī)章條文，增強(qiáng)規(guī)章制度的指導(dǎo)性和可操作性。同時(shí)對(duì)其他一些可能涉及的其他行為，如個(gè)人信息保護(hù)也應(yīng)盡快出臺(tái)相應(yīng)管理細(xì)則。其次，職能部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理。職能部門應(yīng)劃分明確各部門的權(quán)責(zé)關(guān)系，并加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)的動(dòng)態(tài)監(jiān)管，但也應(yīng)注意避免限制銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的活力。加強(qiáng)政策調(diào)控，鼓勵(lì)和引導(dǎo)資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

（三）社會(huì)角度

首先，應(yīng)加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)宣傳教育，提高全社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和法制意識(shí)，增強(qiáng)公民和企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)防范能力，避免受到不良投資理財(cái)信息的蠱惑，加強(qiáng)自我權(quán)益維權(quán)。其次，應(yīng)建立和完善社會(huì)征信體系，強(qiáng)化對(duì)不良信用企業(yè)、個(gè)人的懲罰。最后，加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督力度，媒體、企業(yè)和公民應(yīng)加強(qiáng)對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，共同營造一個(gè)透明、公開的金融環(huán)境。

三、結(jié)論

理財(cái)業(yè)務(wù)是一把雙刃劍，控制得當(dāng)，就能夠促進(jìn)資金在社會(huì)范圍內(nèi)合理流動(dòng)，提高資源配置效率；控制不當(dāng)，就會(huì)誘發(fā)和產(chǎn)生各種金融問題，威脅金融體系的健康和安全。商業(yè)銀行、政府和社會(huì)應(yīng)提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，齊抓共管，共同推動(dòng)理財(cái)市場(chǎng)良性發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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