資本約束機(jī)制理論與現(xiàn)狀的思考

高景智 　馮偉東

【摘要】愈演愈烈的美國(guó)金融海嘯再次深刻證明金融的高危行業(yè)性質(zhì)，風(fēng)險(xiǎn)控制是金融行業(yè)的生命線。目前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)多，人員多，戰(zhàn)線長(zhǎng)，人員素質(zhì)參差不齊，形成的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)相對(duì)較多，更應(yīng)該注重控制風(fēng)險(xiǎn)管理。資本約束機(jī)制是防范與控制風(fēng)險(xiǎn)以及平衡業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)防控的有效方式，是現(xiàn)代商業(yè)銀行的必備要素。如何處理好業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)防控的關(guān)系，切實(shí)落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，是當(dāng)前商業(yè)銀行發(fā)展的首要核心。

【關(guān)鍵詞】資本約束 風(fēng)險(xiǎn)控制 商業(yè)銀行

一、商業(yè)銀行資本管理與風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)系

（一）商業(yè)銀行的資本管理

商業(yè)銀行資本控制的最終目的是有效防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是關(guān)系到商業(yè)銀行是否可以穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵因素。為此，監(jiān)管部門往往都將資本的監(jiān)督管理作為商業(yè)銀行監(jiān)管的主要手段之一，也根據(jù)資本情況控制商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)品種的準(zhǔn)入，如銀行最高貸款權(quán)利、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍等都與此直接相關(guān)。但是由于我國(guó)商業(yè)銀行是在專業(yè)銀行的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，因此對(duì)于資本的約束機(jī)制的建設(shè)相對(duì)較晚，尤其在中間業(yè)務(wù)以及表外業(yè)務(wù)方面更是缺乏有效的資本約束，對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的資本考量還沒有進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的建設(shè)。導(dǎo)致這一局面的核心因素是我國(guó)商業(yè)銀行的主要利潤(rùn)來源是利差收入，較高的利差空間，使得各家商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)點(diǎn)都放在貸款規(guī)模的擴(kuò)張上面，主要強(qiáng)調(diào)的存貸比，對(duì)于資本約束，特別是經(jīng)濟(jì)資本約束的考量相對(duì)不多。從目前國(guó)際成功銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展路徑和監(jiān)管部門的要求來看，全面強(qiáng)化資本約束機(jī)制建設(shè)，是確保商業(yè)銀行穩(wěn)健安全運(yùn)行的關(guān)鍵機(jī)制之一。

（二）商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理

風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)商業(yè)銀行來講是其經(jīng)營(yíng)的靈魂，可以說商業(yè)銀行就是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，對(duì)于資本管理來講，風(fēng)險(xiǎn)管理的核心意義在于為全行資本管理提供可以測(cè)度的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，從量化的角度，提出業(yè)務(wù)發(fā)展的資本占用數(shù)量、質(zhì)量以及可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)損失資本數(shù)量。從監(jiān)管部門的角度講，我們必須首先滿足監(jiān)管部門要求的最低監(jiān)管目標(biāo)，受到各國(guó)金融水平的限制，各國(guó)監(jiān)管指標(biāo)都不盡相同，我國(guó)執(zhí)行的是巴塞爾協(xié)議提出的資本充足率不低于8%的監(jiān)管要求。在新的巴塞爾協(xié)議除了繼續(xù)執(zhí)行資本充足率要求外，又在計(jì)量方法提出了新的要求，包括內(nèi)部評(píng)級(jí)法和外部評(píng)級(jí)法，目前我國(guó)商業(yè)銀行基本都利用內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)，通過對(duì)全行10年～15年的客戶經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析匯總，從而確定不同類別客戶的不同可預(yù)期損失率，并根據(jù)評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)等不同系統(tǒng)測(cè)度，制定一定的撥備損失準(zhǔn)備金，當(dāng)然對(duì)于超出損失準(zhǔn)備金部分就需要通過資本來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。其次從商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)角度講，操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)是可能造成商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)損失的三大部分核心部分，這就是說我們?cè)跍y(cè)度資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)彌補(bǔ)能力時(shí)候必須考慮的三大核心因素，這一部分的可預(yù)期損失考量就需要在內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)量以為確定專門的測(cè)度工具。這就需要考量商業(yè)銀行三個(gè)資本考核的基本要求，商業(yè)銀行第一資本就是會(huì)計(jì)資本是資產(chǎn)負(fù)債表在資本科目中計(jì)量資本，也就是我們能夠看得到實(shí)際資本，第二就是監(jiān)管資本，就是監(jiān)管部門認(rèn)可的資本分為核心資本和一般資本，第三就是經(jīng)濟(jì)資本是按照不同商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)偏好確定的風(fēng)險(xiǎn)資本，這個(gè)資本不但要考慮當(dāng)期信用風(fēng)險(xiǎn)，還要進(jìn)一步計(jì)量未來可能形成的預(yù)期損失風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，收益減去這個(gè)資本就是一個(gè)經(jīng)濟(jì)增加值。在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的第一要?jiǎng)?wù)就是通過標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，決策者提供可以計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資本。

（三）資本管理與風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)系

資本作為重要的經(jīng)濟(jì)資源，其最根本的要求就是實(shí)現(xiàn)資本效益，沒有效益的資本是閑置的資金，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不能產(chǎn)生任何發(fā)展效率。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的核心就是實(shí)現(xiàn)資本效益最大化，也就是商業(yè)三性經(jīng)營(yíng)中的盈利性，而風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵就是實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性和安全性。從一般意義上講，資本管理是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的對(duì)外表現(xiàn)形式，第一、代表商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)能力，第二、代表商業(yè)銀行銀行風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，第三、資本收益率代表商業(yè)銀行的盈利能力。風(fēng)險(xiǎn)管理則是商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的控制機(jī)制，他通過建立完整的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，通過經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)測(cè)定風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)分析未來風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)偏好確定經(jīng)濟(jì)資本，有效計(jì)量經(jīng)濟(jì)增加值和股東增加值。

二、商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理分析

從市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制的角度講，在經(jīng)營(yíng)正常的前提下，能夠充分計(jì)提資產(chǎn)損失，并且有足夠的資本彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)損失的情況下，市場(chǎng)就認(rèn)為該家商業(yè)銀行的資本的充足，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較強(qiáng)。也是就是說，市場(chǎng)中真正考量一家商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力的主要資本是通過可計(jì)量數(shù)據(jù)測(cè)算后的經(jīng)濟(jì)資本。

總的來說，對(duì)經(jīng)濟(jì)資本可以從幾個(gè)方面來理解和認(rèn)識(shí)：一是從股東的角度，即從資本來源和供給的角度，經(jīng)濟(jì)資本是銀行股東的投資，包括直接的資本工具、股東的權(quán)益以及具有資本性質(zhì)的混合債務(wù)工具等。二是從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度，銀行是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，銀行的業(yè)務(wù)是有風(fēng)險(xiǎn)的。有風(fēng)險(xiǎn)就需要以資本來抵御，因而銀行應(yīng)當(dāng)保有一定數(shù)量的資本，銀行抵御業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的資本就稱為經(jīng)濟(jì)資本。三是業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是因損失的不確定性而產(chǎn)生的非預(yù)期損失。為抵御業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，銀行的經(jīng)濟(jì)資本至少應(yīng)等于資產(chǎn)組合的非預(yù)期損失總額，因而從計(jì)量的角度，經(jīng)濟(jì)資本等于非預(yù)期損失，是銀行為抵御業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所需要的最低資本量，其實(shí)質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)的反映。如果資本數(shù)量超過了現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，則銀行可以繼續(xù)增加未來可以產(chǎn)生收益的業(yè)務(wù)（購(gòu)買商譽(yù)），在資本允許的范圍內(nèi)進(jìn)行充分的資產(chǎn)擴(kuò)張，直到資本與風(fēng)險(xiǎn)（非預(yù)期損失）相等。

商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理的主要效果：

一是經(jīng)濟(jì)資本商業(yè)銀行控制分支機(jī)構(gòu)資本充足率的主要手段。商業(yè)銀行為了能夠達(dá)到監(jiān)管當(dāng)局對(duì)資本充足率的監(jiān)管要求，必須通過有效的控制手段來有效控制分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，確保資本充足率保持穩(wěn)定，防止資本充足率出現(xiàn)弱化局面。但是，從經(jīng)營(yíng)的實(shí)際來看，我國(guó)商業(yè)銀行的組織結(jié)構(gòu)基本都是總分式的經(jīng)營(yíng)方式，不能像設(shè)立子公司組織結(jié)構(gòu)那樣，可以直接體現(xiàn)出資本管理要求，對(duì)于其本身來講，分支機(jī)構(gòu)不可能在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中直觀的體現(xiàn)出，資本約束因素，需要總行通過業(yè)務(wù)控制或者其他手段體現(xiàn)出資本空要求。但經(jīng)濟(jì)資本可以在風(fēng)險(xiǎn)體系中，按照機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品來體現(xiàn)，這就為各分支機(jī)構(gòu)直觀提供資本使用和占用情況，從而可以達(dá)到控制資本的要求。從理論上說，控制經(jīng)濟(jì)資本增長(zhǎng)可有三種方法：第一、降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模。商業(yè)銀行可以通過主動(dòng)退出風(fēng)險(xiǎn)客戶的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，降低預(yù)期損失，控制和壓縮經(jīng)濟(jì)資本數(shù)量；第二、對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。按照總行風(fēng)險(xiǎn)偏好，對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)進(jìn)行重新優(yōu)化組合，盡量減少高經(jīng)濟(jì)資本占用；第三、有效控制增量部分。在資產(chǎn)增長(zhǎng)過程中，盡可能將經(jīng)濟(jì)資本配置到低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)上，限制高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的增長(zhǎng)。

二是經(jīng)濟(jì)資本是商業(yè)銀行提高資本使用效率重要手段。為股東提供更高的資本回報(bào)率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)最終目的。優(yōu)化各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，提供資本的回報(bào)率是制定商業(yè)銀行各項(xiàng)政策、措施的基本出發(fā)點(diǎn)，為了能夠?qū)崿F(xiàn)這一基本經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，商業(yè)銀行必須統(tǒng)一調(diào)配資本，并且通過資本應(yīng)用效率的最大化，在確保穩(wěn)健安全運(yùn)行的前提下，有效開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)，但是對(duì)于總分制分支機(jī)構(gòu)來講，總行必須通過一些強(qiáng)制性的定性考核指標(biāo)來實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展。對(duì)于全行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)設(shè)計(jì)來講，資源配置就是整體業(yè)務(wù)發(fā)展的導(dǎo)向標(biāo)，資源配置到哪里，業(yè)務(wù)的發(fā)展核心就到哪里，這是當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的主要特色之一。從總行的角度講，對(duì)各業(yè)務(wù)條線、各分支結(jié)構(gòu)的資源配置是有很多標(biāo)準(zhǔn)，如計(jì)劃、指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)資本等，但如果從資本約束機(jī)制考慮，經(jīng)濟(jì)資本作為資源配置的核心依據(jù)，既可以綜合考核信用業(yè)務(wù)發(fā)展，還能夠兼顧到分支機(jī)構(gòu)本身業(yè)務(wù)發(fā)展能力、管理能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。也就說按照經(jīng)濟(jì)資本的管理方式，配置資源，既有利于商業(yè)銀行合力控制業(yè)務(wù)發(fā)展速度，確保穩(wěn)健運(yùn)行，還可以全面考慮管理和競(jìng)爭(zhēng)能力，具有系統(tǒng)、全面的優(yōu)勢(shì)。

三、商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理的基本作用分析

經(jīng)濟(jì)資本是從風(fēng)險(xiǎn)考量的角度定義資本，因而經(jīng)濟(jì)資本管理的實(shí)質(zhì)是對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制。銀行的風(fēng)險(xiǎn)需要以資本來抵御，資本有需要通過風(fēng)險(xiǎn)管理措施來確保俺去，經(jīng)濟(jì)資本和監(jiān)管資本對(duì)銀行業(yè)務(wù)擴(kuò)張和資產(chǎn)增長(zhǎng)有約束作用，風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)業(yè)務(wù)擴(kuò)張和增長(zhǎng)具有保障作用。如果，一家商業(yè)銀行不能夠持續(xù)擴(kuò)大會(huì)計(jì)資本，已達(dá)到監(jiān)管當(dāng)局要求，銀行將面臨兩個(gè)方面的發(fā)展壓力，第一、監(jiān)督當(dāng)局的監(jiān)管壓力；第二、經(jīng)濟(jì)資本控制要求壓力，為此商業(yè)銀行要通過不斷擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)成果，強(qiáng)化自身資本創(chuàng)造能力，通過在二級(jí)市場(chǎng)、股東追加等形式補(bǔ)充資本，才能獲取較多覆蓋經(jīng)濟(jì)資本的會(huì)計(jì)資本，這些都是經(jīng)濟(jì)資本管理的主要內(nèi)容。經(jīng)濟(jì)資本管理除控制經(jīng)濟(jì)資本的合理、適度增長(zhǎng)，使其與監(jiān)管資本相協(xié)調(diào)以外，銀行還應(yīng)努力提高經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率水平。這一方面是滿足股東資本回報(bào)的需要，同時(shí)也可以扣除股東回報(bào)后的利潤(rùn)盈余補(bǔ)充監(jiān)管資本，支持業(yè)務(wù)發(fā)展，形成良性循環(huán)。從另外一個(gè)方面講，在現(xiàn)有資本條件下，有效控制經(jīng)濟(jì)資本增長(zhǎng)，盡可能提高經(jīng)濟(jì)效率，也是銀行經(jīng)濟(jì)資本管理的主要內(nèi)容。

經(jīng)濟(jì)資本管理是當(dāng)前主流商業(yè)銀行先進(jìn)的管理技術(shù)，是風(fēng)險(xiǎn)控制和資本管理的重要管理工具。總體來說，實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理對(duì)商業(yè)銀行具有以下幾方面的作用：

第一、有利于提高資本充足率水平。為增強(qiáng)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，我國(guó)銀監(jiān)會(huì)加強(qiáng)了對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行資本充足率的監(jiān)實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理，在商業(yè)銀行建立“資本約束”機(jī)制，可以有效地引導(dǎo)和約束風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的增長(zhǎng)，避免資產(chǎn)增長(zhǎng)過快擴(kuò)大資本缺口，確保風(fēng)險(xiǎn)的增長(zhǎng)與資本的增長(zhǎng)相協(xié)調(diào)。

第二、有利于調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。目前，在區(qū)域結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)等實(shí)施不同的經(jīng)濟(jì)資本管理，可以進(jìn)一步加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，促進(jìn)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

第三、有利于控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在信貸業(yè)務(wù)仍是銀行主要業(yè)務(wù)的情況下，銀行的風(fēng)險(xiǎn)主要來源于信貸資產(chǎn)。在控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，經(jīng)濟(jì)資本管理較信貸計(jì)劃管理更先進(jìn)、更直接。從經(jīng)濟(jì)資本的概念和原理可知，經(jīng)濟(jì)資本是風(fēng)險(xiǎn)的反映，經(jīng)濟(jì)資本管理的實(shí)質(zhì)就是風(fēng)險(xiǎn)管理。建立經(jīng)濟(jì)資本（增量）分配制度，其實(shí)質(zhì)是建立了風(fēng)險(xiǎn)（增量）分配制度。

第四、有利于完善風(fēng)險(xiǎn)管理。所謂風(fēng)險(xiǎn)管理，是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)、控制等一系列方法和程序的總稱。因經(jīng)濟(jì)資本管理的實(shí)質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)管理，因而經(jīng)濟(jì)資本管理也是全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重要組成部分，是對(duì)原有風(fēng)險(xiǎn)管理手段的一次重大變革性改進(jìn)。

第五、有利于增加風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后績(jī)效。經(jīng)濟(jì)資本管理及績(jī)效考核制度建立了對(duì)經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率和經(jīng)濟(jì)增加值進(jìn)行考核的內(nèi)部管理制度。經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率是一個(gè)綜合了收益和風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)率，經(jīng)濟(jì)增加值是減除了風(fēng)險(xiǎn)和資本成本后的價(jià)值貢獻(xiàn)。通過對(duì)這兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行考核，可以引導(dǎo)各級(jí)行優(yōu)化經(jīng)濟(jì)資本配置，通過優(yōu)化區(qū)域結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)等，努力提高經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率水平，提高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的價(jià)值貢獻(xiàn)，這將促進(jìn)銀行整體風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后績(jī)效的改善和提高。

第六、有利于抑制簡(jiǎn)單規(guī)模擴(kuò)張，促進(jìn)轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式。建立經(jīng)濟(jì)資本管理制度，及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績(jī)效進(jìn)行考核，將引導(dǎo)各級(jí)行樹立科學(xué)的發(fā)展理念，弱化信貸規(guī)模擴(kuò)張的沖動(dòng)，注重保持風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡，轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)增長(zhǎng)方式，實(shí)現(xiàn)內(nèi)涵式增長(zhǎng)。

作者簡(jiǎn)介：高景智，人民銀行通遼市中心支行，會(huì)計(jì)師，研究方向：銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管；馮偉東，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行內(nèi)蒙古分行，武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院博士研究生，研究方向：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。