淺析我國中小企業(yè)融資困境及對(duì)策

高 婷

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院，安徽蚌埠 233000）

一、我國中小企業(yè)目前的融資現(xiàn)狀

資金之于企業(yè)好似血液對(duì)于人一樣，沒有血液人不能維持生命，企業(yè)沒有資金也不能維系自己的生存和發(fā)展，任何企業(yè)在發(fā)展過程中都不可避免地會(huì)遇到資金短缺的問題，特別是對(duì)于實(shí)力不夠強(qiáng)大的中小企業(yè)，因此企業(yè)在成長(zhǎng)過程中必不可少的環(huán)節(jié)便是融資活動(dòng)。然而近年來對(duì)于我國中小企業(yè)來講，融資難的問題恰好是限制其成長(zhǎng)的最主要的瓶頸。目前我國中小企業(yè)的融資渠道從資金來源來看可分為內(nèi)源融資、外源融資。

內(nèi)源融資是指企業(yè)經(jīng)過自己的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而形成的在內(nèi)部累積的留存收益、折舊等來獲得資本支持自身的發(fā)展。雖然內(nèi)部資金安全、成本低且風(fēng)險(xiǎn)小，可以說是企業(yè)最理想的資金來源。但由于內(nèi)部資金是依賴于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這不可避免地受到企業(yè)盈利、自身積累等能力的限制，它并不能維持企業(yè)大規(guī)模發(fā)展的長(zhǎng)期資金需求。

外源融資是指經(jīng)過一定的形式企業(yè)從外部獲取所需要的資本供其發(fā)展，一般按是否經(jīng)過中介機(jī)構(gòu)的方式分為直接融資和間接融資。直接融資是指企業(yè)不經(jīng)過中介機(jī)構(gòu)直接通過股票或債券發(fā)行等方式進(jìn)行融資，由于這種方式在資金數(shù)量期限、利率等多方面受到較多的制約，一般中小企業(yè)都達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)。間接融資則是指企業(yè)通過中介機(jī)構(gòu)如銀行貸款的融資行為，這種方式為了滿足中小企業(yè)資金需求的最好方式。

二、當(dāng)前我國中小企業(yè)融資難的制約因素

（一）中小企業(yè)內(nèi)部因素

1.我國中小企業(yè)沒有足夠強(qiáng)的實(shí)力。我國中小企業(yè)大多為小規(guī)模經(jīng)營(yíng)的勞動(dòng)密集型企業(yè)，較弱的技術(shù)創(chuàng)新本領(lǐng)，不穩(wěn)定的效益和較高的資產(chǎn)負(fù)債率，并且在資本市場(chǎng)上缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)高，因此很難對(duì)信貸資金形成吸引力。

2.中小企業(yè)的管理不具備規(guī)范性，工作人員素質(zhì)普遍較低。我國大部分中小企業(yè)的缺陷是不規(guī)范的內(nèi)部管理制度和不完善的控制機(jī)制，以及相應(yīng)的高素質(zhì)管理人員較缺乏。同時(shí)由于中小企業(yè)不健全的財(cái)務(wù)管理制度，不透明的信息，混亂的資金管理制度，導(dǎo)致企業(yè)需要向銀行提供客觀、規(guī)范、完整的財(cái)務(wù)信息變得非常困難，這很大程度上增加了銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

3.中小企業(yè)在融資過程中缺乏有價(jià)值的抵押和值得信賴的擔(dān)保。在要求貸款或者擔(dān)保時(shí)，無論是什么企業(yè)都需要一定有價(jià)值的擔(dān)保物來提供可靠地保證。而對(duì)于中小企業(yè)來說，其本身規(guī)模小，固定資產(chǎn)自然就相對(duì)少，缺乏有效資產(chǎn)作為擔(dān)保物，且其規(guī)模也在一定程度上制約了這些抵押品的價(jià)值。同樣的受其規(guī)模制約中小企業(yè)一般很難找到既令銀行放心并且具有償貸能力的可靠擔(dān)保人，沒有擔(dān)保人就沒有保障，在缺乏有效的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的情況下，中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲取的貸款將更加困難了。

4.中小企業(yè)較差的信譽(yù)認(rèn)識(shí)和較弱的信用度。無形的資本便是企業(yè)的信譽(yù)，企業(yè)可因?yàn)樾抛u(yù)好而增強(qiáng)融資能力?？墒侵行∑髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所不穩(wěn)定且其人員具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，大部分中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程當(dāng)中具有較高的負(fù)債率，有的企業(yè)甚至涌現(xiàn)提供不實(shí)的財(cái)務(wù)信息，不全的報(bào)表，逃債以及極為低水平的財(cái)務(wù)管理等現(xiàn)象，種種行為對(duì)中小企業(yè)的信譽(yù)造成的影響非常重大，金融機(jī)構(gòu)對(duì)其貸款也就沒有信心了。

5.中小企業(yè)缺乏融資人才。高素質(zhì)的融資人才和先進(jìn)的融資理念，能夠?yàn)槠髽I(yè)在融資過程中規(guī)劃出合理的適應(yīng)企業(yè)的低成本融資方式。由于缺乏融資人才，目前雖然很多對(duì)中小企業(yè)融資有益的有關(guān)政策已經(jīng)推出，但企業(yè)卻并不能較好的利用這些政策來緩解自己的融資困境。

（二）中小企業(yè)外部原因

1.政府的扶持力度不夠。中小企業(yè)融資困境造成的歷史原因是：長(zhǎng)期以來，政府遠(yuǎn)遠(yuǎn)缺少對(duì)中小企業(yè)應(yīng)有的關(guān)注和扶持力度，并且國家扶持政策一向傾斜于大企業(yè)。政府作為集金融市場(chǎng)的參與者、組織者和監(jiān)督者于一體的主導(dǎo)地位，然則中小企業(yè)卻幾乎不可能在資本市場(chǎng)融資便是因?yàn)槭冀K缺乏有效的扶持政策。

2.金融機(jī)構(gòu)存在缺陷的信貸政策，且較匱乏與中小企業(yè)相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是利潤(rùn)最大化，因此在發(fā)放貸款時(shí)資金的流動(dòng)性，風(fēng)險(xiǎn)性和獲益性一定會(huì)考慮。而中小企業(yè)由于盈利水平不高和小規(guī)模的特征，出于收益率的思考，會(huì)使銀行增加成本和風(fēng)險(xiǎn)的貸款，一般積極性都不高。

3.中小企業(yè)不完善的信用擔(dān)保體系。當(dāng)前擔(dān)?；饠?shù)目不多，品種少，并且能滿足企業(yè)發(fā)展需求的機(jī)構(gòu)很少能為其供應(yīng)貸款擔(dān)保。而對(duì)于民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)雖然相對(duì)有效卻很大程度上受到所有制歧視，然而與協(xié)作銀行沒有辦法形成共擔(dān)機(jī)制，只能獨(dú)自承擔(dān)貸款所帶來的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，這大大削弱了其擔(dān)保效率。

三、緩解我國中小企業(yè)融資困境的對(duì)策

（一）企業(yè)自身應(yīng)進(jìn)行積極的調(diào)整

1.改善企業(yè)環(huán)境，規(guī)范中小企業(yè)的管理。中小企業(yè)融資困境辦理的有效路徑是升高其自己的素質(zhì)和創(chuàng)建現(xiàn)代企業(yè)制度。企業(yè)應(yīng)該按照現(xiàn)代企業(yè)的要求，制定有效的各項(xiàng)制度，提高企業(yè)整體素質(zhì)和增強(qiáng)企業(yè)在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

2.建設(shè)誠信的企業(yè)觀念，健康中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度。中小企業(yè)應(yīng)該在財(cái)務(wù)管理水準(zhǔn)方面不斷提升，使企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不斷健全，使企業(yè)財(cái)務(wù)情況得到真實(shí)公允地反映，使企業(yè)財(cái)務(wù)的透明度和可信度得到提升，做假賬的行為要堅(jiān)決杜絕。同時(shí)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，使企業(yè)盈利能力不斷提高，改變過去不良行為，按期還貸，樹立自己的信用形象，做到無不良信貸記錄，積極主動(dòng)與銀行建立良好的合作關(guān)系，并獲得社會(huì)的認(rèn)可和信任。

3.完善企業(yè)的人力資源管理。企業(yè)不能只注重眼前利益而要從長(zhǎng)遠(yuǎn)看問題，重視人才選拔和儲(chǔ)備，對(duì)于融資相關(guān)的專業(yè)人才要高薪聘請(qǐng)；要定期對(duì)內(nèi)部人員進(jìn)行培養(yǎng)教育，要善于培養(yǎng)業(yè)務(wù)骨干不斷學(xué)習(xí)融資的相關(guān)知識(shí)，為企業(yè)融資出謀劃策，提高融資成效。

（二）政府對(duì)中小企業(yè)的扶持力度要加強(qiáng)

政府在鼓勵(lì)中小企業(yè)不斷提高自己在資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力時(shí)可以給其一定的財(cái)政補(bǔ)貼，以促進(jìn)其技術(shù)創(chuàng)新，增大出口量；在企業(yè)稅收方面給予一定的優(yōu)惠政策，可以使企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)得以減輕；在中小企業(yè)在融資方面要不斷改進(jìn)和完善法律保障方面的體系，保障他們的合法權(quán)利和利益，使中小企業(yè)的重要地位得以明確；建立和完善中小企業(yè)政策支持體系，充分利用政府的組織協(xié)調(diào)能力，為中小企業(yè)搭建融資平臺(tái)，使各類分散的金融資源整合，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)融資的積極性。

（三）金融機(jī)構(gòu)體系要進(jìn)行完善

1.調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的信貸機(jī)制。針對(duì)中小企業(yè)的小規(guī)模，高頻率，高風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)打造出一款適合自身發(fā)展且對(duì)中小企業(yè)行之有效的貸款管理機(jī)制，同時(shí)要根據(jù)不同環(huán)境、政策不斷完善機(jī)制，提供給中小企業(yè)良好的融資環(huán)境，以滿足其資金需求的長(zhǎng)期發(fā)展。

2.鼓勵(lì)發(fā)展中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)。要積極建立小金融機(jī)構(gòu)來專門為中小企業(yè)提供服務(wù)，并與中小企業(yè)建立信任關(guān)系，保持緊密的長(zhǎng)期聯(lián)系，幫助其向小而專、小而優(yōu)、小而特的方向發(fā)展。

（四）為中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系要加快建立和完善

我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系依據(jù)我國的真實(shí)情形，應(yīng)該是以政府擔(dān)保為主，并存其他擔(dān)保形式?？梢圆扇」餐Y(jié)合的由企業(yè)作為主體、政府作為引導(dǎo)、金融機(jī)構(gòu)作為后援的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為企業(yè)融資做擔(dān)保，同時(shí)制定擔(dān)?；?，可大大降低融資的難度。同時(shí)政府可以引導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)利用專業(yè)科學(xué)的方法為企業(yè)的企業(yè)經(jīng)濟(jì)和法人代表建立檔案，在融資時(shí)提供信用擔(dān)保依據(jù)。并且在規(guī)范信用擔(dān)保程序上要制定相關(guān)法律法規(guī)，建立健全適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的中小企業(yè)信用擔(dān)保體制，降低銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

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