“零投資”企業(yè)印花稅

文/ 李飛

“零投資”企業(yè)印花稅

文/ 李飛

在注冊(cè)資本認(rèn)繳制下，“零投資”的非上市公司是否需要繳納印花稅？本文從稅務(wù)工作者的角度分析了理論依據(jù)，歡迎持不同意見(jiàn)者討論。

2013年，國(guó)家為了促進(jìn)企業(yè)發(fā)展、搞活經(jīng)濟(jì)，對(duì)企業(yè)的注冊(cè)登記制度進(jìn)行了大幅度修改，放寬了企業(yè)的設(shè)立條件，規(guī)定企業(yè)無(wú)需在最初繳清法定最低限度的注冊(cè)資本便可成立。這一重大舉措使得一夜之間“零投資”的皮包公司如雨后春筍般涌現(xiàn)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)及稅收征管頃刻面臨新的課題。企業(yè)注冊(cè)資本認(rèn)繳制的推廣使得“零投資”企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓日益活躍，這帶來(lái)了稅收上的難題。其中尤其突出的一個(gè)問(wèn)題是，印花稅是否需要征收？本文針對(duì)征與不征的分歧，從股權(quán)的法律性質(zhì)、股權(quán)的財(cái)務(wù)估值和產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)印花稅的計(jì)稅依據(jù)等三個(gè)方面作了闡述分析，以供企業(yè)財(cái)務(wù)人員參考。

“零投資”下的新問(wèn)題

財(cái)務(wù)上“零投資”企業(yè)如何做賬？股本為零，資產(chǎn)與負(fù)債均為零，整個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表一片空白。稅務(wù)上面臨的問(wèn)題更大，由于這類(lèi)企業(yè)賬面上沒(méi)有資產(chǎn)、沒(méi)有負(fù)債、沒(méi)有權(quán)益，遇到這類(lèi)企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)串a(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)計(jì)征的印花稅還要不要交？可不要認(rèn)為這類(lèi)企業(yè)不會(huì)發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)聦?shí)上這類(lèi)企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓比稅務(wù)人員預(yù)想的要多得多。沒(méi)有現(xiàn)成的答案，但稅務(wù)征管工作不能停滯，一線的稅務(wù)征管人員對(duì)此產(chǎn)生了兩種截然相反的意見(jiàn)：

一種意見(jiàn)認(rèn)為，該種股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)顿Y為零，股權(quán)金額就為零，而交易對(duì)價(jià)也為零，沒(méi)有計(jì)征依據(jù)，因此不計(jì)征產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)的印花稅。

另一種意見(jiàn)認(rèn)為，該種股權(quán)雖然零投資，但都是有注冊(cè)資本的，轉(zhuǎn)讓合同上也需標(biāo)明轉(zhuǎn)讓了多少萬(wàn)的股權(quán)（注冊(cè)資本份額），這就是產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)印花稅計(jì)征的依據(jù)——“書(shū)據(jù)所載金額”，因此這種股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為應(yīng)按注冊(cè)資本計(jì)征印花稅。

上述兩種意見(jiàn)在稅收實(shí)務(wù)中均在實(shí)際操作，且政策研究部門(mén)對(duì)此的表述也含糊其辭，導(dǎo)致實(shí)務(wù)中各行其是。筆者同意第二種觀點(diǎn)，謹(jǐn)從股權(quán)的法律性質(zhì)、股權(quán)的財(cái)務(wù)估值、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)印花稅的計(jì)稅依據(jù)等方面予以詳細(xì)闡述，希望對(duì)稅收征管工作有些許啟示。

股權(quán)角度的納稅依據(jù)

股權(quán)的法律性質(zhì)為一種“權(quán)義復(fù)合”體，必須有金額計(jì)量。依照相關(guān)法律規(guī)定，股權(quán)是投資者出資（含承諾出資）成立企業(yè)或向已成立企業(yè)獲取投資份額而享有所有者權(quán)益的一種憑據(jù)。獲得股權(quán)即成為企業(yè)股東，可以參與企業(yè)事務(wù)的表決，參與利潤(rùn)分享，據(jù)此很多人就認(rèn)為股權(quán)就是一種權(quán)利，且僅是一種權(quán)利。其實(shí)這種認(rèn)識(shí)是片面的，隨著企業(yè)注冊(cè)資本認(rèn)繳制的出現(xiàn)，股權(quán)的“義務(wù)”性質(zhì)更多地被體現(xiàn)了出來(lái)。認(rèn)繳并不是不繳，而是規(guī)定股東可以在若干年內(nèi)投資到位，未投資到位就形成了股東對(duì)企業(yè)的出資義務(wù)。股權(quán)出資未到位不光產(chǎn)生股東對(duì)企業(yè)的遠(yuǎn)期義務(wù)，還可能會(huì)產(chǎn)生對(duì)外的即時(shí)效力。

根據(jù)相關(guān)民事法規(guī)，當(dāng)企業(yè)對(duì)外負(fù)債或產(chǎn)生賠償責(zé)任而企業(yè)資產(chǎn)不足清償時(shí)，股東要在認(rèn)繳而未繳的范圍內(nèi)承擔(dān)連帶責(zé)任。這么說(shuō)來(lái)，即使暫時(shí)未繳納出資，股東可能還是會(huì)隨時(shí)面臨經(jīng)濟(jì)利益的流出，好似企業(yè)的備用倉(cāng)庫(kù)。認(rèn)繳絕不是一句空話，也不是一紙遙遙無(wú)期的遠(yuǎn)期支票。因此，我們認(rèn)為認(rèn)繳制下“零投資”的企業(yè)，其股權(quán)的金額并不能簡(jiǎn)單歸結(jié)為零。股東義務(wù)的存在及隨時(shí)可能被兌現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致必須將認(rèn)繳的金額作為股權(quán)金額，以便廓清股權(quán)本身所會(huì)影響的利益大小。我們很難理解，在股權(quán)金額為零的情況下，如何去解釋股東對(duì)企業(yè)債務(wù)人的連帶償債責(zé)任范圍，注冊(cè)資本為10萬(wàn)元的零投入企業(yè)與注冊(cè)資本為100萬(wàn)元的零投入企業(yè)豈不沒(méi)了區(qū)別，一樣的權(quán)利（零）怎會(huì)產(chǎn)生不一樣的義務(wù)？只有股權(quán)本身有個(gè)金額（認(rèn)繳額）度量之后，責(zé)任范圍的界定才不會(huì)與股東權(quán)利的認(rèn)定產(chǎn)生沖突，股權(quán)的金額與股東的責(zé)任計(jì)量趨于一致，體現(xiàn)了權(quán)利與義務(wù)對(duì)等的法律原則，這也是股權(quán)本身“權(quán)義復(fù)合體”的屬性使然。

以財(cái)務(wù)估值判斷價(jià)值

不少人認(rèn)為“零投資”的企業(yè)其股權(quán)價(jià)值就為零。筆者認(rèn)為，從財(cái)務(wù)估值的角度來(lái)看，這種說(shuō)法是不能成立的。財(cái)務(wù)估值的方法大致分為兩種：一種是靜態(tài)的評(píng)估，即企業(yè)當(dāng)前的資產(chǎn)減去負(fù)債得到權(quán)益的金額；另一種是動(dòng)態(tài)的評(píng)估，即未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)。

我們先從靜態(tài)評(píng)估來(lái)分析，到底“零投資”的企業(yè)是否有價(jià)值？如果按照資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)看，“零投資”企業(yè)的確沒(méi)有資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益，沒(méi)有價(jià)值可言。但企業(yè)的資產(chǎn)與負(fù)債不一定全都會(huì)反映在資產(chǎn)負(fù)債表中，即存在著表外資產(chǎn)、表外負(fù)債，這就要求我們?cè)谪?cái)務(wù)評(píng)估中找出會(huì)計(jì)報(bào)表中沒(méi)有反映的事項(xiàng)，以真實(shí)反映企業(yè)的價(jià)值。很明顯，很多人都忽視了“零投資”企業(yè)的一項(xiàng)重要資產(chǎn)，就是股東對(duì)企業(yè)的投資義務(wù)，可被認(rèn)為是企業(yè)對(duì)股東的“應(yīng)收賬款”。這里的“應(yīng)收賬款”可不是一張空頭支票，在企業(yè)無(wú)法償債時(shí)是可以直接用來(lái)應(yīng)付債權(quán)人的。從這個(gè)意義上講，“應(yīng)付賬款”是可隨時(shí)兌現(xiàn)的“硬通貨”。既然企業(yè)有了資產(chǎn)，而負(fù)債又是零，那么股權(quán)（即權(quán)益）的價(jià)值就出來(lái)了，就是“應(yīng)付賬款”即認(rèn)繳金額。

其次，我們?cè)購(gòu)膭?dòng)態(tài)的評(píng)估來(lái)看“零投資”企業(yè)的價(jià)值。企業(yè)是個(gè)有機(jī)組織體，不是固定物件，所以現(xiàn)在更多的人評(píng)估企業(yè)的價(jià)值喜歡采用未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)法，以便更合理地反映企業(yè)的價(jià)值。對(duì)于“零投資”的企業(yè)，我們可以合理預(yù)計(jì)將來(lái)是要經(jīng)營(yíng)的，即使沒(méi)有股本投入，也可能會(huì)有債務(wù)資本投入，或者利用預(yù)收款維持經(jīng)營(yíng)皆有可能，以此產(chǎn)生現(xiàn)金流。另一方面，認(rèn)繳的股本也最終會(huì)繳，甚至可能在企業(yè)面臨無(wú)法償債時(shí)就會(huì)被提前追繳。這樣企業(yè)就會(huì)產(chǎn)生兩筆現(xiàn)金流，一是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，具有不確定性，二是認(rèn)繳的股本現(xiàn)金流，具有確定性，但流出時(shí)間并不確定。財(cái)務(wù)估值都是以企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)為假設(shè)前提的，不可能認(rèn)為一個(gè)企業(yè)注定要虧損還去成立并進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)估。因此，以未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)評(píng)估出來(lái)的價(jià)值通常都會(huì)大于股東認(rèn)繳的注冊(cè)資本金額。我們保守估計(jì)取認(rèn)繳額作為企業(yè)價(jià)值應(yīng)該是沒(méi)有任何問(wèn)題的。綜上，我們無(wú)論采用哪種財(cái)務(wù)評(píng)估手段，“零投資”企業(yè)的股權(quán)價(jià)值都至少等于股東認(rèn)繳的出資額。

界定“書(shū)據(jù)所載金額”

股權(quán)轉(zhuǎn)讓的印花稅計(jì)稅依據(jù)為“書(shū)據(jù)所載金額”，這里的“書(shū)據(jù)”主要是股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。立法者設(shè)置產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移印花稅的立法初衷就是針對(duì)具有一定價(jià)值的產(chǎn)權(quán)的流轉(zhuǎn)課以一定的稅，產(chǎn)權(quán)的價(jià)值理所當(dāng)然地成為計(jì)稅依據(jù)。一般來(lái)講，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中會(huì)將一定金額的股權(quán)寫(xiě)入其中，但有時(shí)交易價(jià)格會(huì)與股權(quán)金額不一致，稅務(wù)人員就需判斷哪個(gè)金額更能反映股權(quán)的價(jià)值從而將其作為計(jì)稅依據(jù)。如若兩個(gè)金額均不能反映股權(quán)的價(jià)值，那么稅務(wù)人員便可根據(jù)征管法的相關(guān)規(guī)定予以核定計(jì)稅依據(jù)，本文暫不討論核定計(jì)稅依據(jù)的特殊情形。剔除核定征收的特例，我們就通常的“零投資”企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓到底有沒(méi)有“書(shū)據(jù)所載金額”來(lái)做個(gè)分析。

首先，任何企業(yè)成立都是有注冊(cè)資本的，即使是資本尚未到位，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議都必須標(biāo)明轉(zhuǎn)讓了多少金額的股權(quán)給對(duì)方，這其實(shí)就已經(jīng)是“書(shū)據(jù)所載金額”。有些人認(rèn)為這些金額都沒(méi)到位，是虛的，應(yīng)以反映股權(quán)價(jià)值的交易金額（零）為計(jì)稅依據(jù)。我們前面已經(jīng)分析過(guò)“零投資”企業(yè)也是有價(jià)值的，股權(quán)金額即使沒(méi)到位它也不是虛的，以交易金額為零為由而不交印花稅自然是不能成立的，因?yàn)榻灰捉痤~并不能反映股權(quán)的真正價(jià)值。

其次，“零投資”企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易金額真的就是“零”嗎？我們假定獲得股權(quán)的買(mǎi)受人真的沒(méi)拿出資產(chǎn)或資金交給出讓人，這筆交易是否就真的是“零”對(duì)價(jià)成交？筆者先舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子以便分析：某人欠債100萬(wàn)而購(gòu)置了價(jià)值100萬(wàn)的房子，后轉(zhuǎn)讓給另一人，條件是只要那人承擔(dān)他因買(mǎi)房而欠的100萬(wàn)房子就歸他了，結(jié)果后者沒(méi)花一分錢(qián)就取得了房子。在這個(gè)例子中，買(mǎi)受人真的沒(méi)花一分錢(qián)嗎？難道是“零”成交嗎？顯然不是，別忘了買(mǎi)受人是要替出賣(mài)人還債的，這筆債是多少，成交金額就是多少。其實(shí)例子中的價(jià)款支付方式已經(jīng)被廣泛地應(yīng)用到了企業(yè)并購(gòu)重組中了，這就是“承債”交易方式，實(shí)力企業(yè)承擔(dān)被并購(gòu)企業(yè)的外債而獲得其控制權(quán)?！傲阃顿Y”企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓也存在同樣的問(wèn)題。表面上看，買(mǎi)受人未支付對(duì)價(jià)，但出賣(mài)人本身對(duì)企業(yè)的出資義務(wù)因?yàn)楣蓹?quán)轉(zhuǎn)讓而消失了，買(mǎi)受人因股權(quán)轉(zhuǎn)讓而使自己背負(fù)了本應(yīng)由出賣(mài)人承擔(dān)的出資之債。這種出資之債的轉(zhuǎn)移使雙方的經(jīng)濟(jì)利益均發(fā)生了重大的變化，我們能認(rèn)為這是“零”交易嗎？即使股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中寫(xiě)交易金額為零，稅務(wù)人員也應(yīng)根據(jù)“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則分析認(rèn)繳的出資額才是實(shí)際的交易對(duì)價(jià)。綜上分析，“零投資”企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)词官I(mǎi)受人未付出資產(chǎn)或現(xiàn)金，也是有“書(shū)據(jù)所載金額”的，這個(gè)金額通常就是股東認(rèn)繳出資額，它是產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)印花稅的計(jì)稅依據(jù)。

基于上述三點(diǎn)分析，筆者認(rèn)為：“零投資”企業(yè)的股權(quán)本身既是權(quán)利也是義務(wù)，出資義務(wù)的存在，使得股權(quán)必須有金額計(jì)量，以便厘清責(zé)任范圍；其次，就財(cái)務(wù)估值來(lái)看，出資義務(wù)的存在使得“零投資”企業(yè)存在表外債權(quán)，這構(gòu)成了企業(yè)的資產(chǎn)，出資義務(wù)的存在使得企業(yè)存在未來(lái)現(xiàn)金流，“零投資”企業(yè)從財(cái)務(wù)估值角度看是有價(jià)值的；最后，“零投資”企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓是出資之債的轉(zhuǎn)移，表明交易金額不是零而是所轉(zhuǎn)移的資本認(rèn)繳額，“零投資”企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓存在“書(shū)據(jù)所載金額”（認(rèn)繳資本額）。據(jù)此，我們可以合理得出結(jié)論，“零投資”企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓也是要按照“書(shū)據(jù)所載金額”即認(rèn)繳出資額繳納產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)印花稅的。

（作者單位為杭州市地方稅務(wù)局上城稅務(wù)分局）