國(guó)內(nèi)財(cái)經(jīng)

上交所對(duì)130 多家公司發(fā)出年報(bào)事后審核意見(jiàn)函

上交所消息，上交所已基本完成對(duì)上市公司2014年年度報(bào)告的事后集中審核工作。在今年初正式實(shí)施的分行業(yè)監(jiān)管的背景下，今年年報(bào)事后審核的一個(gè)重要變化是突出分行業(yè)監(jiān)管維度，重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)經(jīng)營(yíng)信息，并督促上市公司加強(qiáng)回應(yīng)和披露力度。截至目前，上交所已完成500多家公司的年報(bào)審核工作，占滬市1041家公司的近一半。其中，對(duì)130多家公司發(fā)出年報(bào)事后審核意見(jiàn)函，同時(shí)要求公司披露函件問(wèn)詢(xún)內(nèi)容，已有90%的公司按期公告相關(guān)回函。在年報(bào)審核中，上交所向相關(guān)公司共提出各類(lèi)有針對(duì)性問(wèn)題近3000項(xiàng)，涉及不同行業(yè)上市公司的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作特點(diǎn)、財(cái)務(wù)信息要素、規(guī)范運(yùn)作情況等，具有較強(qiáng)的代表性和導(dǎo)向性。（快報(bào)摘自中國(guó)證券報(bào)）

國(guó)務(wù)院提出創(chuàng)新融資方式 鼓勵(lì)海外上市企業(yè)回A股

6月4日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，“要?jiǎng)?chuàng)新投貸聯(lián)動(dòng)、股權(quán)眾籌等融資方式，推動(dòng)特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)類(lèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)在境內(nèi)上市。”此前的5月7日，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于大力發(fā)展電子商務(wù) 加快培育經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力的意見(jiàn)》中，曾要求有關(guān)部門(mén)按職責(zé)分工，分別負(fù)責(zé)研究鼓勵(lì)符合條件的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在境內(nèi)上市等相關(guān)政策。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，未來(lái)3年內(nèi)將有近1000家美元背景的“存量創(chuàng)新公司”集體回歸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，或?qū)⑽鼉扇f(wàn)億美元的資產(chǎn)進(jìn)入國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，此次常務(wù)會(huì)議關(guān)于“中國(guó)將推動(dòng)特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)類(lèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)在境內(nèi)上市”的提法，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)等創(chuàng)業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)是重大利好。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，已有超過(guò)300家來(lái)自中國(guó)的公司在納斯達(dá)克敲鐘。（快報(bào)摘自每日經(jīng)濟(jì)新聞）

中國(guó)奢侈品企業(yè)營(yíng)業(yè)額增速全球最快

德勤6月10日稱(chēng)，該公司一項(xiàng)研究顯示，中國(guó)奢侈品企業(yè)營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)速度全球最快，中國(guó)奢侈品軍團(tuán)開(kāi)始在全球版圖中嶄露頭角。據(jù)德勤統(tǒng)計(jì)，2013年，進(jìn)入全球奢侈品企業(yè)前百?gòu)?qiáng)的中國(guó)企業(yè)當(dāng)年?duì)I業(yè)額增速平均高達(dá)33.4%，而全球前百?gòu)?qiáng)奢侈品企業(yè)的平均增速僅為8.2%；上榜中國(guó)企業(yè)當(dāng)年銷(xiāo)售額占前百?gòu)?qiáng)銷(xiāo)售總額的11.3%，總部位于香港的周大福集團(tuán)銷(xiāo)售額位居全球第四。不過(guò)，德勤研究表明，整體上看，中國(guó)奢侈品企業(yè)距離世界頂尖水平仍有一定差距。目前，法國(guó)仍是全球奢侈品行業(yè)的執(zhí)牛耳者，全球前十強(qiáng)中法國(guó)企業(yè)占三席，路易酩軒集團(tuán)高居榜首。全球前百?gòu)?qiáng)中，法國(guó)企業(yè)銷(xiāo)售額占銷(xiāo)售總額的比例高達(dá)23.2%。（快報(bào)摘自中國(guó)金融信息網(wǎng)）

機(jī)構(gòu)稱(chēng)中國(guó)正陷入流動(dòng)性陷阱

今年前5個(gè)月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，低迷的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)仍在持續(xù)，與此同時(shí)，銀行間市場(chǎng)則異常寬松。在多位分析人士看來(lái)，中國(guó)正陷入“流動(dòng)性陷阱”。陷入“流動(dòng)性陷阱”的主要原因在于利率管制阻礙了利率傳導(dǎo)的機(jī)制，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性無(wú)法傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。國(guó)泰君安首席宏觀(guān)分析師任澤平日前在研報(bào)中表示，中國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)“流動(dòng)性陷阱”跡象，一方面經(jīng)濟(jì)不斷下滑；另一方面，短端利率已降至最低水平附近，而短端利率的下降無(wú)法傳導(dǎo)到長(zhǎng)端利率和貸款利率，降準(zhǔn)降息的邊際效應(yīng)正在遞減。所謂的“流動(dòng)性陷阱”是指當(dāng)一定時(shí)期的利率水平趨近于零，此時(shí)央行增加多少貨幣都會(huì)被儲(chǔ)蓄起來(lái)，致使擴(kuò)張性貨幣政策無(wú)法刺激銀行放貸、企業(yè)投資和居民消費(fèi)，導(dǎo)致貨幣政策失效。（快報(bào)摘自北京商報(bào)）

2015年中國(guó)金融杠桿率或超200%

穆迪投資者服務(wù)公司近日表示，中國(guó)銀行體系的穩(wěn)定展望反映了近期國(guó)內(nèi)的政策變化。穆迪金融機(jī)構(gòu)部副董事總經(jīng)理劉旻雁稱(chēng)，總體上貨幣政策、金融監(jiān)管和市場(chǎng)改革等變化將有助于穩(wěn)定銀行的運(yùn)營(yíng)環(huán)境及流動(dòng)性。但是，上述政策變化也可能會(huì)在未來(lái)12個(gè)月對(duì)銀行的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量和支持假設(shè)產(chǎn)生壓力。劉旻雁指出，最近貨幣與信貸政策向?qū)捤煞较騼A斜，這將有助于阻止信貸增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)。然而，2015年整體金融杠桿率 (信貸總額/名義GDP比率) 可能會(huì)超過(guò)200%，這表明金融體系的償付風(fēng)險(xiǎn)在上升。受中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響，銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)已有所惡化。此外，不良貸款仍將主要來(lái)自制造業(yè)和貿(mào)易等周期性行業(yè)的民營(yíng)企業(yè)借款人。（快報(bào)摘自證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

中國(guó)再度增持美債 仍為美國(guó)“最大債主”

美國(guó)財(cái)政部6月15日公布數(shù)據(jù)顯示，4月中國(guó)增持美債24億美元，所持美債總量達(dá)1.263萬(wàn)億美元，為美國(guó)第一大“債主”，而日本減持美債112億美元，所持美債總量降至1.215萬(wàn)億美元，跌至一年以來(lái)的最低水平。這是中國(guó)連續(xù)第二個(gè)月增持美債。而在此之前的六個(gè)月，中國(guó)連續(xù)減持美債。今年2月，中國(guó)所持美債總量一度跌至第二位，被日本超越，為金融危機(jī)以來(lái)首次。3月，盡管日本也增持了美債，持有總量達(dá)到1.226萬(wàn)億美元，但由于中國(guó)大舉增持美債300多億美元，總量達(dá)到1.261萬(wàn)億美元，又超過(guò)日本重奪第一大債主“寶座”。截止4月末中國(guó)所持美債總量達(dá)1.263萬(wàn)億美元，但這一數(shù)字沒(méi)能刷新記錄。中國(guó)持有美債的最高紀(jì)錄為2013年11月創(chuàng)下的1.317萬(wàn)億美元。（快報(bào)摘自騰訊財(cái)經(jīng)）

成立合資企業(yè)與戰(zhàn)略聯(lián)盟仍被中外企業(yè)看好

6月23日，普華永道發(fā)布調(diào)查報(bào)告《示好中國(guó)企業(yè)：在華開(kāi)展中外商業(yè)合作的期望、面臨的陷阱及成功因素》顯示，成立合資企業(yè)與戰(zhàn)略聯(lián)盟仍然是被中外企業(yè)相當(dāng)看好的在華經(jīng)營(yíng)策略，分別有76%的國(guó)外受訪(fǎng)者和70%的中國(guó)受訪(fǎng)者目前正計(jì)劃在華成立合資企業(yè)與戰(zhàn)略聯(lián)盟。絕大多數(shù)受訪(fǎng)者表示在中國(guó)開(kāi)展合作前景“良好”，甚至“極好”。該報(bào)告的一項(xiàng)重要發(fā)現(xiàn)是合作各方在市場(chǎng)應(yīng)變能力等方面的兼容度越發(fā)重要，這已取代“關(guān)系”或人脈成為國(guó)外合作方重點(diǎn)關(guān)注的要素。該報(bào)告還發(fā)現(xiàn)，外國(guó)投資者較他們的中方合作者而言更關(guān)心合資企業(yè)的成敗，而中國(guó)投資者則往往更關(guān)注合資企業(yè)能否使他們獲得相關(guān)技術(shù)和研發(fā)能力。但雙方一致認(rèn)為，如果無(wú)法設(shè)定一致的策略，或者不具備解決文化和企業(yè)價(jià)值觀(guān)差異的能力，合資企業(yè)的成功就無(wú)從談起。報(bào)告認(rèn)為，此類(lèi)合作一旦啟動(dòng)并開(kāi)始運(yùn)營(yíng)就必須實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)目標(biāo)。（快報(bào)摘自中國(guó)金融信息網(wǎng)）

中行將在全球發(fā)行4幣種債券 助力"一帶一路"

據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站6月23日?qǐng)?bào)道，參與交易的銀行家說(shuō)，中行計(jì)劃發(fā)售以美元、歐元、新加坡元和人民幣計(jì)價(jià)的債券，籌集資金至少30億美元。該交易說(shuō)明書(shū)稱(chēng)，此次發(fā)債是中行今年為“一帶一路相關(guān)項(xiàng)目”提供200億美元信貸資金計(jì)劃的一部分。所謂的新絲綢之路旨在通過(guò)提供基礎(chǔ)設(shè)施、加強(qiáng)金融和貿(mào)易聯(lián)系，促進(jìn)中國(guó)與沿線(xiàn)國(guó)家的關(guān)系及商業(yè)往來(lái)。美國(guó)迪羅基公司說(shuō)，盡管此前曾有企業(yè)以四幣種發(fā)債，但從未有一家企業(yè)一次發(fā)行如此大規(guī)模的優(yōu)先無(wú)擔(dān)保債券。每個(gè)幣種債券預(yù)計(jì)將以“基準(zhǔn)”規(guī)模發(fā)行。盡管這意味著在不同市場(chǎng)發(fā)行數(shù)額不同，但這筆交易總計(jì)至少將籌集30億美元，而且如果需求足夠強(qiáng)勁，籌集到的資金可能更多。（快報(bào)摘自參考消息網(wǎng)）

中國(guó)有望繼續(xù)在全球IPO中“領(lǐng)跑”

最新發(fā)布的《安永全球IPO趨勢(shì)：2015年第二季度》顯示，2015年上半年，全球IPO市場(chǎng)交易宗數(shù)達(dá)到631宗，較上年同期增加6%，但1037億美元的融資總額同比減少13%。受資本市場(chǎng)看漲、監(jiān)管利好及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)等因素帶動(dòng)，同期大中華區(qū)IPO市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁。安永統(tǒng)計(jì)顯示，上半年大中華區(qū)各交易所合計(jì)241次IPO共籌集400億美元，較上年同期分別增長(zhǎng)134%和143%。二季度全球最大規(guī)模的三宗交易均在大中華區(qū)證券交易所進(jìn)行，分別為國(guó)泰君安(融資48億美元)、華泰證券(融資45億美元)及廣發(fā)證券(融資41億美元)。證券法正經(jīng)歷較大規(guī)模的修訂，這為內(nèi)地資本市場(chǎng)推行發(fā)行注冊(cè)制鋪平了道路。在此之前，內(nèi)地證券監(jiān)管部門(mén)會(huì)加快IPO審核，允許更多企業(yè)在下半年上市，從而在注冊(cè)制落地之前盡最大可能消化之前的存量IPO。中國(guó)有望繼續(xù)在全球IPO中“領(lǐng)跑”。（快報(bào)摘自中國(guó)金融信息網(wǎng)）

亞投行將帶給全球金融治理三大挑戰(zhàn)

清華大學(xué)蘇世民學(xué)者項(xiàng)目主任李稻葵6月26日在“2015陸家嘴論壇”上表示，從接連設(shè)立亞投行（AIIB），以及總部在上海的金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)投資銀行，表明中國(guó)意識(shí)到要在全球治理方面發(fā)揮更大的作用。這將在人才、觀(guān)點(diǎn)、治理機(jī)制對(duì)國(guó)際治理形成挑戰(zhàn)。第一個(gè)是人才的挑戰(zhàn)。金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行以及亞投行會(huì)需要招聘有經(jīng)驗(yàn)的國(guó)際工作人員，這些人員大量會(huì)來(lái)自于IMF、世界銀行。第二個(gè)是觀(guān)點(diǎn)的挑戰(zhàn)。亞投行和金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行，在觀(guān)點(diǎn)上與世界銀行、IMF在未來(lái)會(huì)形成一定的沖擊。第三個(gè)是治理機(jī)制。亞投行和新金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)投資銀行怎么樣治理、怎么樣投票？怎么協(xié)調(diào)？誰(shuí)說(shuō)的算？這又是一個(gè)新機(jī)制，和世界銀行的機(jī)制很快會(huì)形成對(duì)比。所以三方面會(huì)形成挑戰(zhàn)、形成沖擊。（快報(bào)摘自大智慧阿思達(dá)克通訊社）