新形勢下的個人外匯管理

文/尹剛 李銳 劉艷朝 蒲國林 編輯/靖立坤

新形勢下的個人外匯管理

文/尹剛 李銳 劉艷朝 蒲國林 編輯/靖立坤

應按照“事前便利化，事后有效監(jiān)管”的總體要求，有機融合便利化、全面監(jiān)測和危機應對，并輔以合規(guī)性要求的原則，探索建立與人民幣國際化條件相適應的個人外匯管理體系。

隨著人民幣國際化進程加快及資本項目可兌換的穩(wěn)步推進，個人外匯需求將得到充分釋放，個人外匯管理也將步入市場起決定性作用的新階段。這必將對個人外匯管理提出新的挑戰(zhàn)，倒逼個人外匯管理主動適應這一深刻變革。

個人外匯收支可能出現的新變化

一是個人跨境資金流動更趨復雜。一方面，人民幣國際化進程中，人民幣開始成為國際上認可的計價、結算和儲備貨幣，境外人民幣資產規(guī)模會日趨擴大，并會影響中國金融市場的資金供給和需求，進而波及到中國的匯率、利率和金融資產價格水平等，加劇匯率和利率的波動。在匯率價格發(fā)現的市場化機制逐步完善的條件下，市場主體能夠識別、捕捉不同市場間或同一市場不同產品間價格差異并獲利，形成基于匯率、利率走勢預期的跨境資金套利行為。另一方面，隨著涉外經濟快速發(fā)展以及我國對外開放程度的不斷加深，個人項下外匯資金的來源和去向日趨復雜，資金跨境流動的渠道和種類呈現多元化，境外理財、個人股權投資、跨境電商交易等新型交易類型層出不窮。這些都會進一步增加個人資金跨境流動的復雜性。

二是個人投資性需求旺盛。隨著我國經濟的快速發(fā)展和居民生活水平的不斷提高，居民個人財富規(guī)模積累較快，居民儲蓄率居高不下。2014年，我國城鄉(xiāng)居民人民幣儲蓄額高達48.53萬億元，總額高居世界第一。而為了實現個人財富保值和增值的目標，境內居民各種投資意愿增強。由于國內投資渠道有限，我國居民將個人財富轉向境外投資的潛在意識開始迸發(fā)，居民隱形購匯匯出資金投資境外股市、房地產市場的情況時有發(fā)生。

三是居民消費性需求大量釋放。近年來，我國社會保障制度更加完善，居民的生活質量和福利水平顯著提高，居民生存資料的支出比重下降，發(fā)展資料支出比重明顯上升，表現在旅游、子女教育等方面。這也折射到境內個人境外留學、旅游、境外就醫(yī)等行為增加，消費性用匯需求大量釋放。2014年，我國出境人數大致為1.09億人次，同比增長11%。而隨著近年來各國對我國的簽證門檻不斷降低，辦理簽證、護照手續(xù)越來越便利，則進一步刺激了個人消費性用匯需求的攀升。今年5月，我國旅游服務逆差162億美元，成為服務貿易逆差的最大貢獻者。

新的用匯形勢對現行個人外匯管理的影響

對個人跨境資金監(jiān)測的難度加大。一是識別異常資金流動風險難度更大。人民幣國際化將使國內經濟與世界經濟更加緊密地聯系在一起，資金跨境流動的不穩(wěn)定性增強。而市場化匯率機制條件下，個人主體對匯率、利率變化更加敏感，個人在全球范圍內進行資產結構調整更加靈活，個人項下資金跨境流動規(guī)模更大，形式也更趨復雜，這些都對個人跨境資金監(jiān)測管理提出了新的挑戰(zhàn)。尤其是在極端情況下，個人資金跨境流動與金融危機引發(fā)的資金流動同向共振時，會給現行個人外匯監(jiān)測管理帶來巨大的挑戰(zhàn)。二是厘清資金來源與去向難度更大。人民幣國際化進程中，采用人民幣結算會降低匯兌交易成本且不受匯率波動影響，因而個人跨境收支更傾向于使用人民幣結算。但如果與境內人民幣資金混淆，幾乎不可能按逐筆原則實現對跨境人民幣資金來源與走向的具體監(jiān)測跟蹤，導致部分異常資金可能通過人民幣結算渠道頻繁跨境流動。三是可利用的監(jiān)測分析數據減少。目前個人外匯監(jiān)測主要立足于對跨境收支數據和結售匯數據開展綜合分析監(jiān)測，但人民幣國際化進程中，個人主體匯兌環(huán)節(jié)將大幅減少，監(jiān)測分析數據將主要來自于個人跨境收支環(huán)節(jié)，內部可利用的監(jiān)測分析數據減少。

結售匯額度管理受到沖擊。人民幣國際化進程中，當前以額度管理為主要特征、以真實性審核管理為基礎的個人外匯結售匯額度管理模式已經受到較大沖擊。一是額度較低影響個人用匯便利化。隨著我國個人境外學習、旅游等消費性用匯需求大量釋放，個人項下資金跨境流出的規(guī)模迅速擴大。境內居民在出國留學、旅游、境外就醫(yī)等用匯需求領域出現的新交易形式，會使個人用匯便利化程度有所降低。二是超額度真實性審核管理面臨挑戰(zhàn)。目前的個人外匯管理是在各項外匯收支以及結/售匯活動基礎上開展的，管理的主要要素是外匯，管理的主要環(huán)節(jié)是結售匯環(huán)節(jié)。但隨著人民幣國際化，大量的個人跨境收支將以人民幣形式存在，結售匯環(huán)節(jié)大幅減少，基于結售匯環(huán)節(jié)的超額度真實性審核管理將失去管理的實際效果。

對分拆的管理政策有效性被削弱。個人分拆結售匯是近年來個人外匯管理的重點和難點。對此，國家外匯管理局先后出臺了多項措施，對個人分拆結售匯行為進行監(jiān)管，但分拆結售匯行為仍然屢禁不止、層出不窮。對個人分拆結售匯的管理政策管理成本高、管理效果不理想的問題日益凸顯。一是近年來，個人分拆結售匯行為逐漸呈現出隱蔽化、資金流轉復雜化等特點，充分搜集分拆交易行為證據面臨較大困難，加之個人主體不同于機構主體，分散且流動性較大，很多時候即使查實了個人的違規(guī)分拆行為，往往也難以通過行政處罰追究個人主體責任，只能將涉案個人納入“關注名單”。二是“關注名單”管理執(zhí)行效果不明顯。一方面，“關注名單”管理的覆蓋面有限。目前的“關注名單”僅實現了銀行同行全國和跨行全省內的信息共享，未實現全國跨行聯網的實時查詢。同時，“關注名單”管理對象僅針對境內個人，未將境外收匯人或付款人納入管理范疇，名單內個人可以借用名單外個人額度繼續(xù)從事分拆交易行為。另一方面，“關注名單”管理缺少其他政策配合?，F行“關注名單”管理的環(huán)節(jié)還局限于結售匯，僅對名單內個人辦理結售匯業(yè)務實施逐筆真實性審核，對個人跨境資金收付、現鈔提取、境內資金劃轉以及B股交易、個人資產轉移配置等行為無法限制，而且未觸及違規(guī)個人主體切身利益，削弱了名單管理的實效。

積極適應新形勢

在人民幣國際化條件下，要密切關注本外幣利率和匯率的波動狀況，以及這種變動帶來的資金大進大出、投機性資本對我國經濟的沖擊，防止套匯套利活動對外匯市場的沖擊。因此，在便利化的前提下強化監(jiān)測和危機管理、防范異?？缇迟Y金流動給我國經濟帶來的沖擊就具有更強的現實意義。對個人外匯管理而言，應積極適應人民幣國際化帶來的各種影響，按照“事前便利化，事后有效監(jiān)管”的總體要求，有機融合便利化、全面監(jiān)測和危機應對并輔以合規(guī)性要求的原則，立足“一個平臺”，圍繞“四個管理”，探索建立與人民幣國際化條件相適應的個人外匯管理體系。

一是積極構建以個人主體為核心的組織體系平臺。進一步整合外匯局內部個人主體交易、資金信息等監(jiān)測管理資源，以個人為核心搭建主體監(jiān)管的組織管理平臺，使個人主體交易、資金、信息的監(jiān)測集中于同一部門，以提高管理效率。從目前的管理體系來看，個人是作為主體進行管理的，因此首先要從主體監(jiān)管的高度對涉及個人的相關文件進行整合；其次，要積極適應大數據時代的要求，加強信息系統(tǒng)間數據的交換和共享，進一步整合個人跨境收支、結售匯、賬戶、現鈔存取、資本項目、負面清單等諸多有關個人外匯業(yè)務數據，建成一個完整的數據庫，為數據的進一步加工處理奠定堅實的基礎。

二是實施動態(tài)靈活的額度管理。即在貨幣兌換環(huán)節(jié)采用數量管理，同時在外匯跨境收支環(huán)節(jié)放開數量限制。額度管理是建立在個人用匯便利化基礎上的管理措施，年度額度可根據交易性質分別設定。年度額度內的個人經常項目非經營性結售匯，憑身份證件即可辦理；年度額度內資本項目結售匯，憑身份證明和資金來源納稅證明材料辦理，即可完全實現年度額度內個人結售匯業(yè)務的便利化。年度額度的設定應體現危機管理意識，能夠滿足個人合理的日常用匯需求，在一般情況下個人是感受不到額度存在的，僅在應急狀況或危機狀態(tài)下顯現出防火墻或調節(jié)閥的作用。同時，外匯局還可以根據國際收支狀況和個人分類管理情況，對年度總額進行動態(tài)靈活調整。

三是構建以負面清單為特征的個人分類管理。對個人主體實施分類管理，建立個人負面清單管理制度。首先，在日常監(jiān)測中對收支環(huán)節(jié)具有大額、高頻特征的交易主體，建立敏感性主體數據庫加強監(jiān)測。其次，在管理上，外匯局通過實時篩查確定并發(fā)布負面清單。負面清單可分為“關注名單”和“關注對象”：“關注名單”個人在關注期限內面臨調減年度結售匯額度和限制非柜臺渠道匯款辦理的懲戒措施；“關注對象”個人在關注期限內，如再次出現違規(guī)行為，將被列入“關注名單”。這樣對逃避限額和真實性管理的個人實施分類管理，通過調減年度限額和限制部分個人外匯業(yè)務辦理，實現對違規(guī)個人的差異化管理，引導個人合規(guī)辦理外匯業(yè)務。

四是實時開展監(jiān)測管理。監(jiān)測管理既要重視對收支敏感性的監(jiān)測，同時也要加強對日常交易合規(guī)性的監(jiān)測。個人的行為特點決定了其外匯收支行為與機構有明顯的差異：個人收支個體金額小、頻度低，且個人行為存在很強的從眾性，因此日常監(jiān)測工作在立足合規(guī)性管理上的基礎上，要強化對資金跨境流動脆弱性的監(jiān)測。這種監(jiān)測一方面要覆蓋全面，既要對結售匯環(huán)節(jié)進行監(jiān)測，同時也要對收支、賬戶劃轉、現鈔存取、賬戶總體變動等情況等進行全面監(jiān)測；另一方面，要能及時準確地識別各類風險。要構建全口徑的監(jiān)測預警指標體系，強化對單筆大額、高頻等敏感性交易的風險監(jiān)測分析預警；同時，加強日常合規(guī)性管理，對于列入負面清單的個人加強合規(guī)性監(jiān)測。這樣既可從宏觀上防范跨境資金異常流動風險，又能從微觀上及時篩查、發(fā)現個人異常交易。

五是積極探索部門聯合管理。聯合管理要立足于大數據，以信息交換為手段，通過部門間交換監(jiān)管信息，加強外部信息共享，推動監(jiān)測成果共享、監(jiān)管成果互認，實現聯合監(jiān)管，進一步增強管理的威懾力。其一，要建立與稅務部門定期數據交換渠道，將監(jiān)測中發(fā)現的個人異常外匯收支數據交換給稅務部門，借助稅務部門對逃稅行為的查處來打擊個人違規(guī)行為，實現聯合監(jiān)管。其二，要加快推進外匯領域信用體系建設，強化對個人外匯違法違規(guī)行為信息的收集、整理和分類，通過多種媒介、渠道及時披露個人違法違規(guī)信息，并可考慮借助人民銀行征信管理系統(tǒng)，將外匯違規(guī)事實清楚的個人納入人民銀行征信信用記錄，發(fā)揮不良信用記錄的懲戒和約束作用，提高個人外匯違法違規(guī)的成本。其三，加大對外匯管理政策的宣傳力度，提高政策透明度和關注度，增強個人的外匯法制觀念，進一步明確個人及時、準確地進行國際收支申報的義務，以保證個人跨境收支監(jiān)管源數據的真實準確。

作者單位：外匯局四川省分局