期貨公司風(fēng)險管理研究

文靜

【摘 要】良好的金融生態(tài)環(huán)境是我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的保證，隨著科技信息的發(fā)展金融制度不斷創(chuàng)新，新的金融產(chǎn)品和服務(wù)不斷涌現(xiàn)。期貨公司作為金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)中的重要一員，對我國金融發(fā)展起著重要作用。期貨公司發(fā)展中自身風(fēng)險和外部風(fēng)險與日俱增，制約著期貨公司的發(fā)展，成為人們關(guān)注的焦點，如何化解風(fēng)險加強(qiáng)期貨公司的管理，更好的發(fā)揮其功能為我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)，成為人們議論的熱點。

【關(guān)鍵詞】期貨公司；風(fēng)險；措施

一、前言

期貨是現(xiàn)貨的對稱，現(xiàn)貨是指一手交錢一手交貨的實實在在的貨物，而期貨并不是買賣發(fā)生就進(jìn)行交割，而是在買賣雙方約定的交割日完成交割，而且這種標(biāo)的物可以是實物也可以是金融工具。期貨公司是指依法設(shè)立的、接受客戶委托、按照客戶的指令、以自己的名義為客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易手續(xù)費的中介組織，其交易結(jié)果由客戶承擔(dān)。期貨公司是溝通消費者和期貨交易所的紐帶和橋梁，對融通資金、促進(jìn)交易形成、規(guī)避風(fēng)險等有重要作用。期貨公司的職能是根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；對客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險；為客戶提供期貨市場信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問等。為了保護(hù)投資者利益，增加期貨公司抵抗風(fēng)險能力，對期貨公司的行為進(jìn)行約束和規(guī)范，我國對期貨公司的行為規(guī)定了以下內(nèi)容：準(zhǔn)確無誤的執(zhí)行客戶交易指令，不得挪用客戶資金；為客戶保守商業(yè)秘密，不得捏造信息進(jìn)行誤導(dǎo)；不得接受客戶的全權(quán)交易委托，不得承諾與客戶利益分享分險共擔(dān)；禁止自營期貨交易業(yè)務(wù)，必須嚴(yán)格區(qū)分自有資金和客戶資金；不得在場外對沖客戶委托的交易。

二、我國期貨公司存在的風(fēng)險

1.期貨公司的財務(wù)風(fēng)險

我國的期貨公司財務(wù)風(fēng)險問題嚴(yán)重，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：首先，法規(guī)風(fēng)險。缺乏針對期貨市場交易過程中出現(xiàn)的非法集資、保證金外逃等事件處理的專門的法律法規(guī)，居間人傭金能否稅前列支及準(zhǔn)備金能否稅前抵扣沒有進(jìn)行明確規(guī)定；其次，治理風(fēng)險。期貨公司的財務(wù)管理體系不健全，管理手段較為單一；再次，資金風(fēng)險。在如何保證客戶保證金的安全和客戶保證金來源的合法、如何確保期貨公司自有資金的保值增值、如何實現(xiàn)實際資金調(diào)撥人和合法資金調(diào)撥人的一致等方面存在較大不確定性和風(fēng)險。

2.期貨公司的管理風(fēng)險

我國的期貨管理公司管理不夠科學(xué)，管理職能缺位嚴(yán)重，存在較大管理風(fēng)險。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：首先，客戶風(fēng)險。期貨公司對客戶的基本信息的把握僅停留在客戶登記的基本信息上，沒有很好的利用客戶的實際交易信息并把這些信息分類處理，因而不能很好地量化客戶交易行為所隱含的風(fēng)險；其次，經(jīng)營風(fēng)險。期貨公司之間的競爭表現(xiàn)為價格戰(zhàn)、工資戰(zhàn)而不是人才戰(zhàn)、服務(wù)戰(zhàn)、質(zhì)量戰(zhàn)，經(jīng)營規(guī)模小、業(yè)務(wù)范圍狹窄、資金量小等因素制約了范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的發(fā)揮；第三，服務(wù)風(fēng)險。我國的期貨公司大都是經(jīng)營規(guī)模較小，人力資源缺乏，技術(shù)水平不高的小公司，公司服務(wù)質(zhì)量不高存在被兼并收購的風(fēng)險和員工跳槽的風(fēng)險；服務(wù)質(zhì)量缺乏一定的標(biāo)準(zhǔn)，隨意性強(qiáng)，品牌服務(wù)意識較為淡薄，對客戶的投訴等事件不能很好的處理。

3.期貨公司的技術(shù)風(fēng)險

科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，在我國的期貨公司中科學(xué)技術(shù)的應(yīng)用水平不夠高，特別是信息處理技術(shù)的水平很低，電子計算機(jī)技術(shù)在我國飛速發(fā)展已普及到各個領(lǐng)域，然而期貨公司的技術(shù)風(fēng)險卻日現(xiàn)。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：首先，期貨公司的網(wǎng)絡(luò)安全性不夠高。期貨公司網(wǎng)上信息的防攻擊能力不是很強(qiáng)，大部分公司仍未向客戶提供網(wǎng)上交易證書或者動態(tài)口令，這就相當(dāng)于是客戶的資金在無保護(hù)的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中“裸奔”，極易造成客戶資金被盜、信息泄露等問題；其次，期貨公司軟件過度依賴少數(shù)技術(shù)開發(fā)商，缺乏擁有核心技術(shù)的軟件產(chǎn)品，致使我國期貨公司的業(yè)務(wù)內(nèi)容只能順應(yīng)軟件的更新而發(fā)展，業(yè)務(wù)創(chuàng)新被牽著鼻子走舉步維艱。

4.期貨公司的政策風(fēng)險

我國期貨公司面臨的政策風(fēng)險主要有國內(nèi)政策風(fēng)險和國外政策風(fēng)險。國內(nèi)政策風(fēng)險主要是對期貨公司成立的條件、經(jīng)營業(yè)務(wù)的范圍和內(nèi)容、違法違紀(jì)處理的法律法規(guī)、期貨公司的兼并收購、期貨公司的市場退出機(jī)制和原則等一系列涉及期貨公司進(jìn)入市場前、進(jìn)入市場后、退出市場的法律法規(guī)和支扶鼓勵政策不完善、不健全、變更等對企業(yè)造成的風(fēng)險。國外政策風(fēng)險主要是指由于國別差異造成的政策不一致、由于政府的更迭引起的經(jīng)濟(jì)波動對期貨公司經(jīng)營的影響、匯率的波動對期貨公司投資經(jīng)營的影響等。

5.期貨公司的全球化沖擊

我國自改革開放以來，與世界各國的交往日益密深，成為世界經(jīng)濟(jì)重要的組成部分。期貨公司經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的格局下，面臨著諸多風(fēng)險，正處在茁壯成長期的我國期貨公司頑強(qiáng)抵抗著世界經(jīng)濟(jì)浪潮的沖刷。由于我國期貨公司起步晚、發(fā)展慢、規(guī)模小、技術(shù)水平低、服務(wù)質(zhì)量差等不足之處，在金融全球化的沖擊下極易被西方發(fā)達(dá)資本主義國家的饑虎餓狼般的大金融集團(tuán)吞食。不僅國內(nèi)期貨企業(yè)有被吞并的危險，而且有實力的期貨企業(yè)走出去也面臨諸多困難和風(fēng)險。

三、我國期貨公司規(guī)避風(fēng)險的措施

1.規(guī)范期貨公司的財務(wù)制度建設(shè)

我國期貨公司規(guī)避風(fēng)險首先要企業(yè)自身要建設(shè)規(guī)范的財務(wù)制度。根據(jù)我國期貨公司運營過程中出現(xiàn)的非法集資、保證金外逃等現(xiàn)象制定期貨公司的財務(wù)管理制度法律法規(guī)。要求每家期貨公司不論資產(chǎn)規(guī)模大小都要建立完整的財務(wù)管理體系，要求每家期貨公司建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，保證公司資產(chǎn)的穩(wěn)定性。以法律形式規(guī)定期貨公司的經(jīng)營范圍和風(fēng)險控制標(biāo)準(zhǔn)，確保期貨公司資產(chǎn)的保值增值。還應(yīng)設(shè)立監(jiān)督檢察機(jī)構(gòu)，對客戶資金的合法性和期貨公司的安全性進(jìn)行定期或者不定期的監(jiān)督檢查。

2.順應(yīng)發(fā)展積極進(jìn)行管理模式創(chuàng)新

我國期貨公司規(guī)避風(fēng)險要順應(yīng)時代經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐不斷進(jìn)行管理模式創(chuàng)新。首先，建立客戶關(guān)系管理系統(tǒng)。根據(jù)客戶登記的基本信息和客戶的交易信息對客戶進(jìn)行分類分層次管理，建立客戶風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，避免客戶保證金不足、客戶資產(chǎn)損失和客戶外逃等現(xiàn)象發(fā)生；其次，通過政府引導(dǎo)和規(guī)劃建設(shè)，從宏觀上制定期貨公司的發(fā)展路徑指導(dǎo)公司的發(fā)展，鼓勵公司進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張和規(guī)模擴(kuò)大，以股份合作制的形式做優(yōu)做強(qiáng)國有集體大型期貨公司。

3.大力引進(jìn)人才提高服務(wù)質(zhì)量

我國期貨企業(yè)規(guī)避風(fēng)險提高技術(shù)是必不可少的，而人才是提升技術(shù)的關(guān)鍵。無論是在網(wǎng)絡(luò)安全性保護(hù)上還是在軟件開發(fā)上我國的人才都很缺乏，因此，引進(jìn)技術(shù)的同時需引進(jìn)人才。通過引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新的方式自主研發(fā)掌握核心科技，是我國改革開放幾十年技術(shù)引進(jìn)的經(jīng)驗，這也適用于期貨公司技術(shù)發(fā)展模式。通過引進(jìn)技術(shù)和人才學(xué)習(xí)國外先進(jìn)的管理經(jīng)驗，跨越式發(fā)展迅速趕上發(fā)達(dá)國家的步伐。通過技術(shù)水平的提高使期貨公司能夠更好的為客戶服務(wù)，不斷開發(fā)出新型軟件促進(jìn)交易品種和交易效率不斷提高。

4.合理預(yù)期創(chuàng)新發(fā)展理念

針對我國期貨公司面臨的國際國內(nèi)風(fēng)險，需要合理預(yù)期風(fēng)險并不斷創(chuàng)新發(fā)展理念規(guī)避風(fēng)險。首先，加強(qiáng)監(jiān)管、放松管制加快培育公平競爭、創(chuàng)新發(fā)展的市場環(huán)境。使企業(yè)真正融入到市場經(jīng)濟(jì)中，通過自由競爭優(yōu)勝劣汰，不斷提升企業(yè)的競爭力；其次，加快多層次衍生品體系建設(shè)，滿足實體經(jīng)濟(jì)對于風(fēng)險管理的多樣化需求。圍繞風(fēng)險管理開發(fā)多層次的衍生期貨產(chǎn)品，提升我國期貨市場的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；第三，建立多元化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和中介服務(wù)體系。第四，加強(qiáng)對國際、國內(nèi)期貨市場政策的研究。只有不斷提高企業(yè)自身的核心競爭力才能在兩個市場中應(yīng)對自如。

5.與國際接軌做優(yōu)做強(qiáng)企業(yè)

我國的期貨公司不斷走向國家化是由于我國的政策使然，也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展迫在眉睫的必然要求。我國的期貨國際化必然要求我國期貨公司在產(chǎn)品設(shè)計、服務(wù)質(zhì)量、交易機(jī)制、品種結(jié)構(gòu)、管理體制等方面與國際接軌。面對被吞并的風(fēng)險定然要不畏懼、不退縮，扎實推進(jìn)、步步為營，不斷壯大企業(yè)實力和競爭力。利用新技術(shù)、新科技創(chuàng)新發(fā)展思路和經(jīng)營理念，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)期貨公司，以互聯(lián)網(wǎng)思維使企業(yè)做大做強(qiáng)。互聯(lián)網(wǎng)期貨公司由于其互聯(lián)網(wǎng)公司的特點可以擁有大量的客戶資源，同時通過互聯(lián)網(wǎng)豐富的營銷渠道獲得更多的潛在客戶。如今，大數(shù)據(jù)、云計算技術(shù)使信息傳遞更為迅速，國際化程度進(jìn)一步加深，我國期貨公司只有不斷提高自主創(chuàng)新和包容性創(chuàng)新水平，規(guī)劃戰(zhàn)略、銳意進(jìn)取、才能站在風(fēng)頭浪尖笑傲江湖。

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