貨幣外交，為人民幣崛起“保駕護航”

李巍

2009年人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點工作正式啟動，拉開了人民幣作為一種重要主權(quán)貨幣在國際貨幣體系中全面崛起的序幕。而人民幣的崛起被認為是21世紀繼歐元誕生之后最重要的國際貨幣事件，它對國際經(jīng)濟秩序乃至整個國際體系的沖擊都將是全方位的。

在過去五年的時間里，中國政府不斷通過內(nèi)部政策的調(diào)整來釋放人民幣國際化的市場力量，并取得了積極的成果。2013年，在中國對外（跨境）貿(mào)易中，人民幣結(jié)算的總額已經(jīng)超過四萬億人民幣，份額已經(jīng)達到20%。而在國際支付貨幣中，據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會2014年數(shù)據(jù)，人民幣已超過瑞士法郎，躍居全球最常用支付貨幣的第七位。這表明，人民幣國際化已經(jīng)取得了階段性的成果。

但是，人民幣的國際化又不是一個純粹的單邊政策行為，它需要得到其他國家政府的支持和配合。不僅如此，人民幣要想得到更多的國際使用，除了靠市場力量推動之外，他國政府是否愿意持有人民幣作為官方層次的國際貨幣，比如用作匯率參考標準、干預貨幣甚至儲備貨幣，對于人民幣能否形成強大的網(wǎng)絡效應也至關(guān)重要。因此，人民幣崛起為國際貨幣不僅僅是一個經(jīng)濟層面的事情，同時也是一個外交層面的事情。

2008年美國金融危機爆發(fā)以來，以尋求政府間貨幣合作為目標的貨幣外交構(gòu)成了中國外交中引人矚目的內(nèi)容。中國貨幣外交的主要目的是搭建一個貨幣合作伙伴網(wǎng)絡，這些貨幣伙伴能夠在官方層次上為人民幣的國際使用提供各種政策上的配合和技術(shù)上的支持，以服務于人民幣崛起。一個強大的貨幣合作伙伴網(wǎng)絡的形成，構(gòu)成了人民幣崛起的重要政治基礎。中國的貨幣伙伴外交主要體現(xiàn)在貨幣互換、本幣結(jié)算、實現(xiàn)貨幣可直接兌換和建立貨幣清算機制這四個方面。

貨幣外交之一：促進本幣互換

對外簽署貨幣互換協(xié)議是人民幣國際化進程開始之后，中國貨幣外交最先開展也是最重要的內(nèi)容。通常而言，政府間的貨幣互換協(xié)議在經(jīng)濟上可以發(fā)揮兩項重要的功能，一是通過向?qū)Ψ教峁┒唐诹鲃有灾С?，應對和防范金融危機；二是通過向?qū)Ψ窖胄刑峁┍編牛M而支持對方企業(yè)和家庭使用本幣進行貿(mào)易和投資。由于絕大多數(shù)與中國簽署貨幣互換協(xié)議的幣種都不能與人民幣進行自由兌換，而且根據(jù)協(xié)議，對象國也不能用人民幣換取其他幣種。在這種情況下，對象國換取人民幣幾乎不能起到在外匯市場上進行干預或者獲取短期流動性的作用。因此，中國的本幣互換外交，主要是通過向?qū)Ψ窖胄刑峁┤嗣駧?，來支持人民幣在雙邊經(jīng)濟活動中的國際使用。

目前韓國、新加坡等與中國有著密切貿(mào)易往來的經(jīng)濟體，已經(jīng)開始起用簽署的貨幣互換協(xié)議，即這些央行根據(jù)商業(yè)銀行提出的申請，向其提供人民幣，以滿足私人市場上人民幣結(jié)算和融資的需要。隨著人民幣互換機制的成熟，將會有更多的經(jīng)濟體起用互換協(xié)議，從而促進人民幣的國際使用。

不僅如此，這些貨幣互換協(xié)議還意味著對方國家持有一定數(shù)量的人民幣作為外匯儲備，加深了政府間的貨幣互信，是對人民幣成為國際貨幣的一種政治支持。

從2008年12月12日，中國與韓國率先簽署第一個貨幣互換協(xié)議起，截至2014年8月21日習近平主席訪問蒙古國時，中蒙政府簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，在短短幾年時間里，中國人民銀行相繼與一系列國家和地區(qū)簽訂了20多個本幣貨幣互換協(xié)議。中國的貨幣互換對象在地理空間分布上，既包括韓國、新加坡這些周邊發(fā)達經(jīng)濟體，也包括巴基斯坦、哈薩克斯坦等周邊弱小經(jīng)濟體；既包括英國、歐元區(qū)這些分量大的重要經(jīng)濟體，也包括巴西、阿聯(lián)酋等一些關(guān)鍵的樞紐經(jīng)濟體。

通過這些貨幣互換協(xié)議，在國際貨幣體系中逐漸形成了一個以人民幣為中心的國際貨幣互換網(wǎng)絡。雖然其資金規(guī)模不能與以美元為中心的貨幣互換網(wǎng)絡相媲美，但其協(xié)議數(shù)量之多和覆蓋對象之廣卻也預示著人民幣的強勢崛起。

貨幣外交之二：推動本幣結(jié)算

如果說貨幣互換只是為人民幣國際化鋪墊了經(jīng)濟和政治上的輔助條件，那么本幣結(jié)算則是人民幣國際化開始的直接步驟。2009年，中國啟動人民幣跨境貿(mào)易本幣結(jié)算試點被普遍認為是人民幣國際化開始的一個關(guān)鍵節(jié)點。從理論上說，本幣結(jié)算可以是一個單邊政策行為，即政府通過調(diào)整政策允許和支持企業(yè)和家庭在對外經(jīng)濟活動中使用本幣作為結(jié)算和支付幣種。但在現(xiàn)實實踐中，因為國際結(jié)算和支付至少涉及兩個國家，因此，需要對方政府也在政策上予以支持和提供便利，這樣便能夠迅速擴大本幣結(jié)算的規(guī)模和網(wǎng)絡。

中國的人民幣結(jié)算進程首先從國內(nèi)政策調(diào)整開始，但隨著試點的深入，中國也開始通過貨幣外交，來爭取貨幣伙伴對人民幣結(jié)算提供支持。特別是從2013年開始，中國國家領導人將推動本幣結(jié)算作為雙邊外交中的重要內(nèi)容，推動或擴大本幣結(jié)算，頻繁成為中外聯(lián)合聲明中的重要一條。2013年以來，大約有九個國家成為中國貨幣外交中重點推動本幣結(jié)算的對象，分別是俄羅斯、韓國、哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、越南、泰國、斯里蘭卡、蒙古國和尼日利亞。它們絕大多數(shù)都是中國的周邊國家，這也預示著人民幣將率先在中國的周邊地區(qū)崛起。

其中，俄羅斯成為和中國共同推動本幣結(jié)算的最重要的貨幣伙伴國家。烏克蘭危機所引發(fā)的美歐對俄的聯(lián)合經(jīng)濟和金融制裁更是加劇了俄羅斯在貨幣上擺脫美元體系的緊迫感，這與中國的人民幣國際化戰(zhàn)略正好一拍即合。提高本幣在雙方貿(mào)易，包括在石油和天然氣等能源貿(mào)易中的結(jié)算份額，以減少對美元的國際使用，成為兩國元首和政府首腦會談的重要內(nèi)容，雙方都在為簡化本幣結(jié)算的程序進行著實質(zhì)性的努力。

貨幣外交之三：推進人民幣可直接交易

本幣結(jié)算的推行使得在國際市場上產(chǎn)生了對人民幣的巨大需求，這要求進一步提升人民幣與更多貨幣的可直接交易，從而增加人民幣的可獲得性。此前由于人民幣的管制政策，人民幣與世界大多數(shù)貨幣都不能直接交易，而是需要美元發(fā)揮中介作用。這極大地增加了人民幣與其他貨幣的匯兌成本和匯率風險，同時也在一定程度上導致人民幣與其他貨幣在匯率形成機制上的僵化與失真。

而人民幣與其他幣種的可直接交易同樣不是一個單邊政策行為，它也是一個雙邊外交行為，需要相關(guān)國政府共同推動。因此，推動人民幣與其他幣種的可直接交易，構(gòu)成了中國貨幣外交的第三個重要方面。人民幣與其他貨幣的可直接交易，預示著人民幣將繞開美元，在國際貨幣體系中發(fā)揮計價作用。endprint