兩稅合并、稅收籌劃與盈余管理方式選擇

張文煜

摘 要：在研究過程中發(fā)現(xiàn)，因為稅率下降的幅度較大，所以說有關(guān)公司有了較多的稅收籌劃收益，進行了比較顯著的盈余管理措施，而并不是選擇比較真實的方式進行盈余管理；因為稅率上升公司有著五年的過渡時間，所以籌劃的收益并不高，并沒有進行比較顯著的一些盈余管理方法，也沒有進行一些真實的盈余管理。這樣就代表著上市公司在籌劃稅收的時候會對于各種避稅方式的有關(guān)成本加以綜合考量，從而選擇最為合適的方法進行避稅。政府在進行有關(guān)政策制定的時候應(yīng)當(dāng)考慮企業(yè)可能面臨的各種策略，從而得到預(yù)期的一些效果。

關(guān)鍵詞：盈余管理；兩稅合并；新稅法；所得稅

在2007年的時候，全國人民代表大會通過了新的稅法，在這個稅法之中統(tǒng)一了很多事項，比方說內(nèi)外資企業(yè)的稅率，這也就是人們所說的兩稅合并。在這個內(nèi)容之中不但包含下降了一些公司的高稅率，也提升了一些公司的法定稅率。對于這些變化，企業(yè)通常都是利用稅收籌劃使負擔(dān)降低。然而在稅收籌劃的時候會有成本的產(chǎn)生，所以說在稅收籌劃的收益一定的情況下，企業(yè)一定會選擇成本最低的一些策略。因為企業(yè)要在稅收改動的過程中進行稅收籌劃的成功實施，就應(yīng)當(dāng)把原本的稅率從高稅率降低到低稅率之中，這也就需要通過盈余管理來進行完成。

這個手段有兩方面的劃分：利用對項目的操縱進行利潤的調(diào)節(jié)，也叫做是管理應(yīng)計英語；利用操縱真實的活動對于利潤進行調(diào)節(jié)，就被稱作是真實的盈余管理。然而在合并兩稅之后，中國上市公司能不能在綜合兩種管理方式的前提下，選擇比較合適的手段進行管理，達到稅收籌劃的有關(guān)效果呢？在國內(nèi)已經(jīng)有的研究來說，很少有從這個角度進行研究的。我們將稅率不變動的公司作為參考，對于稅收籌劃的稅率變化的兩種盈余方式進行研究的過程中可以發(fā)現(xiàn)，稅率下降的公司僅僅是在一年之內(nèi)進行應(yīng)計的盈余管理，而并不是通過真實的管理手段展開籌劃。而稅收上升公司因為有五年的過渡時間，并沒有比較明顯的一些盈余管理，無論是哪種盈余管理方式，都是講不通的成本收益作為基礎(chǔ)來展現(xiàn)的企業(yè)利用盈余管理來展開稅收籌劃的一些做法?；I劃如同是一種投資決策，企業(yè)在選擇的過程中指揮選擇收益比較高的。所以說我們也得到了與現(xiàn)在的研究不同的結(jié)論，也就是說在稅收制度的改革過程中，稅率下降的公司通常采用的是應(yīng)計盈余管理手段，而上升的公司則沒有進行盈余管理。相對于國外的同種類研究來說，通常背景是法定稅率比較單一的，我們將稅率的不同變化作為基礎(chǔ)，相對于國外的一些研究來說更加全面。

1 文獻概述以及擴展

國外將避稅作為基礎(chǔ)的盈余管理方式之中，有非常大的內(nèi)容屬于行為研究，而其基礎(chǔ)一般是美國在1986年所頒布的有關(guān)法案。在美國進行的改革過程中，美國公司的所得稅率得到了降低，從百分之四十六降低到百分之四十，而且在一年之后又減到了百分之三十四。因為減稅的有關(guān)方案是之前就制定好的，具有一定的固定性特點，那么稅務(wù)經(jīng)理就能夠通過收益的遞延或者說其他方法使稅收成本降低。很多研究的結(jié)果與這個推測都是相符合的，比方說Uuen-they （1994） 、Schole等人的研究。

另外還有很多文獻內(nèi)容對于其他國家所進行的盈余管理，以及依照稅制變化展開的管理進行了研究。馬來西亞1990年的時候頒布的減稅法案，Adhikari等（2005）進行了研究，證明大型的一些公司存在遞延收益的一些方法。而Monem（2003）對于某公司對于稅率變化而進行的一些盈余管理行為進行了研究，這個國家在1990年之前對于這個行業(yè)的公司是不需要所得稅的征收的，但是在91年的時候就開始征收百分之三十九的所得稅了。而在研究過程中發(fā)現(xiàn)，這個企業(yè)在86年到90年期間雖然因為一些政治問題沒有展開會計盈余管理，但是卻展開了真實活動的盈余管理，也就是加速了企業(yè)的工作效率過程。

對于我國在有關(guān)稅收籌劃的過程中所進行的盈余管理的有關(guān)研究進行觀察可以發(fā)現(xiàn)，很少有企業(yè)采用真實盈余管理的方法得到收益的降低。這是由于在一定情況下，稅收籌劃得到的收益并不多，而真實盈余管理成本比較高，企業(yè)通常不會加以考慮，僅僅只是利用對于短期應(yīng)計項目的操縱達到一定的效果。而且假如說節(jié)稅得到的利益不大的話，甚至比應(yīng)計盈余管理的利益還要小的話，企業(yè)也就不會采取有關(guān)手段進行稅負的節(jié)省。

國內(nèi)已經(jīng)有一些人對于有關(guān)公司在兩稅合并之后所采取的一些方法進行了研究，比方說王躍堂等（2009）在研究07年以及06年的數(shù)據(jù)之中，對于一些應(yīng)計盈余管理進行了研究，發(fā)現(xiàn)一些公司如果說稅率降低的話，通常是通過一些短期的項目進行比較明顯的盈余管理，而對于稅率上升的一些公司所進行的管理并不明顯。然而他們沒有對于中國上市公司是否會進行真實的盈余管理展開考察。

那么對于中國上市公司是否會采用真實的盈余管理方法節(jié)省稅負呢？李增福等人在2011年的時候探索了這方面的內(nèi)容。他們發(fā)現(xiàn)一些稅率比較低的公司會利用應(yīng)計盈余管理的方法進行收益的遞延，然而卻不會采用真實盈余管理的方法，這和之前等人的研究結(jié)果是相同的。然而如果說有的公司稅率上升的話，則會通過真實盈余管理的方式提前對于收益進行確定，但是卻不會采用應(yīng)急盈余管理的方法。不過因為這些研究在選取樣本的時候都沒有考慮如果出現(xiàn)母子公司稅率不同的問題，導(dǎo)致公司會采取不同的政策進行稅收籌劃，所以其結(jié)果的可靠與否并不能確定。

因此中國上市公司為了獲得避稅的效果，而進行盈余管理的一些方法應(yīng)當(dāng)繼續(xù)研究，所以說我們在這些研究的基礎(chǔ)上，應(yīng)當(dāng)參照國外的一些方法，從而能夠得到比較可靠的結(jié)論。

2 研究假說

對于一些稅率下降的公司來說，因為下降的幅度比較大，應(yīng)得到的利潤從2007年延后到之后可能會得到以下的好處：首先就是將來可能有著更低的稅率，為企業(yè)節(jié)省更多的金額；第二在推遲所得稅的過程中，能夠賺到貨幣的時間價值，也就是說如果甲公司在零七年和零八年應(yīng)當(dāng)繳納一億元的賦稅，法定稅率為百分之三十三以及百分之二十五，但是利用盈余管理的方法把零七年應(yīng)當(dāng)繳納的零點三億延后到零八年的話，只需要繳納兩千三百萬以及三千二百五十萬的稅款。假如說貼現(xiàn)率有0.1的話，那么公司就能夠得到三百萬的收入。所以說對于稅率下降的公司來說，進行盈余管理來籌劃稅收的動機相對來說更強。我們的觀點是企業(yè)都會選擇前面一個部分，因為在避稅收益為三百萬的前提下，應(yīng)當(dāng)通過不同的方式進行成本的管理。對于應(yīng)急盈余管理來說，由于零七年進行利潤下調(diào)，下調(diào)利潤通常不會引起監(jiān)管部門以及審計師的大量關(guān)注。所以說應(yīng)計盈余管理有著相對來說更低的成本，而如果說企業(yè)采用的是真實盈余管理的方法，會使其正常經(jīng)營產(chǎn)生改變，從而可能會導(dǎo)致長期的一些副作用。換句話來說，真實盈余管理有著相對更高的成本。在收益已經(jīng)確定的基礎(chǔ)上，企業(yè)會選擇成本比較低的方法進行盈余管理。所以我們也提出例子：在零七年進行所得稅改革之后，一些稅率降低的企業(yè)為了節(jié)約相應(yīng)的成本，一般會利用應(yīng)計盈余管理的方法進行收入的遞延。endprint

而針對一些稅率上升的企業(yè)來說，我們對于其稅收籌劃行為的預(yù)測可能不準確，因為企業(yè)對于稅率上升的企業(yè)給了三年到五年的過度時間，稅率變化也沒有較大的幅度，而且速度也比較慢。所以說利用盈余操控并不能得到明顯的收益。如果乙公司在零七年和零八年的時候應(yīng)稅利潤也是一億元，而稅率分別是百分之十五以及百分之十八，本身在零七和零八年的時候要繳納一千五百萬和一千八百萬的稅款，然而通過盈余管理，把零八年的三千萬提前到了零七年，就需要繳納一千九百五十萬以及一千二百六十萬的稅款，假如說貼現(xiàn)率也是零點一的話，那么通過稅收籌劃僅僅可以讓公司得到四十萬的金額。所以說對于稅率上升的一些公司來說，因為過渡期的時間較長，稅率上升也不是非常明顯，所以說盈余管理的方法并不能帶來更多的收益。而且如果說采用相應(yīng)方式的話，會提高有關(guān)方面的成本，因此人們假定這些公司不會采用有關(guān)盈余管理成本，所以有了第二條假說。

本文稅率變化的一些例子都是來自國泰安數(shù)據(jù)庫以及Wind資訊，初選樣本是零八年末的A股1801家上市公司，有著如下方面的選擇程序：第一是考慮母子公司可能有著不同的稅率，而稅率的變化可能會引導(dǎo)其方向不同。所以說將樣本公司進行劃分，依照母子公司的不同進行劃分。另外去除了零七年的一些所得稅未知的公司，最終得到了七百多家研究樣本，其中分為稅率降低、提升以及不便的樣本。

通過單變量分析能夠了解到，我們得到的一些確切證據(jù)是稅率下降的公司會利用應(yīng)計項目對于零七年的利潤進行操縱，但是我們沒有辦法證明稅率上升所影響的一些盈余管理行為。

3 多元回歸結(jié)果

為了不被極端值產(chǎn)生影響，對于之前一切的連續(xù)變量都進行百分之一的處理。在報告之中對于零七年的數(shù)據(jù)展開了多元回歸，被解釋變量作為DAL的時候，TD通常在百分之一的水平上是負值，這就說明稅率降低的公司通常會利用應(yīng)急盈余管理把零七年的利潤遞延到下一年。而TU的系數(shù)并不明顯，也就是說稅率升高的公司并沒有明顯的行為。然而如果被解釋變量作為真實的指標的時候，不管是TU或者TD都沒有統(tǒng)計的顯著性，也就是說無論公司是稅率升高還是降低，真實活動盈余都沒有比較明顯的行為。

4 結(jié)論和討論

在實施新稅法的時候，影響了企業(yè)的凈利潤以及所得稅費用。本文將這種背景作為基礎(chǔ)，對于企業(yè)的稅率改變是否會利用應(yīng)計項目操控以及真實活動盈余展開一定的盈余管理，使企業(yè)得到更多的利潤。本文通過零七年到零八年之間的有關(guān)數(shù)據(jù)，利用有關(guān)變量分析以及回歸模型對于不同公司所進行的稅率盈余管理展開一定的比較。結(jié)果證明，稅率降低的公司應(yīng)當(dāng)通過管理方式遞延零七年的利潤，而稅率升高的公司沒有明顯的項目行為能夠產(chǎn)生更多的利潤。

研究證明，企業(yè)在進行稅收籌劃的過程中有一定的成本的，所以說研究者在研究的過程中也要對于成本進行關(guān)注，否則研究是存在缺憾的，而研究結(jié)論也有可能是不正確的。另外對于制定政策的人來說，在制定政策的時候也要考慮企業(yè)展開稅收籌劃的一些成本。假如說企業(yè)可以在低成本的前提下進行籌劃，抵消影響的話，那么制定政策的人就要限制有關(guān)籌劃行為；而相反的情況下，政策的制定者就不用對這種行為有較多限制了。

參考文獻：

[1]李增福，鄭友環(huán).避稅動因的盈余管理方式比較-基于應(yīng)計項目操控和真實活動操控的研究[J].財經(jīng)研究，2010，（6）：80-89.

[2]李增福，董志強，連玉君.應(yīng)計項目盈余管理還是真實活動盈余管理-基于我國2007年所得稅改革的研究巨J習(xí).管理世界，2011，（1）：121-131.

[3]土躍堂，土亮亮，貢彩萍.所得稅改革、盈余管理及其經(jīng)濟后果[J]習(xí).經(jīng)濟研究，2009，（3）：86.endprint