存貸比改革與銀行負(fù)債管理調(diào)整

編者按：中國(guó)銀監(jiān)會(huì)6月30日宣布，自7月1日起調(diào)整商業(yè)銀行存貸比的監(jiān)管口徑，增加分子端的貸款扣減項(xiàng)，擴(kuò)大分母端的存款計(jì)入項(xiàng)，且僅對(duì)人民幣業(yè)務(wù)實(shí)施存貸比監(jiān)管考核，本外幣合計(jì)和外幣業(yè)務(wù)存貸比將作為監(jiān)測(cè)指標(biāo)。這是中國(guó)銀行業(yè)75%存貸比監(jiān)管紅線在實(shí)施近20年后終于由銀監(jiān)會(huì)做出調(diào)整?？s分子、擴(kuò)分母的口徑調(diào)整，不單著眼于釋放信貸以支持經(jīng)濟(jì)的當(dāng)下需要，亦將推動(dòng)中國(guó)邁出加速推進(jìn)金融系統(tǒng)市場(chǎng)化的一大步。

銀監(jiān)會(huì)通知稱，此次調(diào)整方案未改變存貸比的基本計(jì)算規(guī)則，簡(jiǎn)單易行，從定量測(cè)算結(jié)果看，有助于商業(yè)銀行將更多的信貸資源用于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。分析人士相信，此次存貸比放松是“微刺激”第三波的組成部分，意味著狹義流動(dòng)性寬松將轉(zhuǎn)換為廣義流動(dòng)性寬松。在貸存比放松后，央行對(duì)銀行的信貸額度也會(huì)有一定程度的放松。

而不同的聲音則認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)提供信貸最主要的約束還是來(lái)自于央行對(duì)信貸額度的管控和資本約束，央行信貸額度不松，金融機(jī)構(gòu)資本充足率得不到提高，單一的存貸比放松就難以顯著地影響金融機(jī)構(gòu)當(dāng)前的信貸行為。

此外，此次存貸比調(diào)整，未將同業(yè)大額可轉(zhuǎn)讓存單（NCD）納入存貸比的存款分母，低于此前的市場(chǎng)預(yù)期。業(yè)界人士普遍相信將NCD納入存款，將提高銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)讓存單的熱情，推動(dòng)利率市場(chǎng)化。而大額可轉(zhuǎn)讓存單替代理財(cái)，表外資金回流一般性存款將擴(kuò)大存貸比分母，又可刺激表內(nèi)信貸。

而隨著利率市場(chǎng)化的逐步深入以及商業(yè)銀行存貸比的調(diào)整，商業(yè)銀行將會(huì)更加主動(dòng)地調(diào)整其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。長(zhǎng)期以來(lái)，由于利率市場(chǎng)化進(jìn)程未完成以及貸存比管理等方面的原因，我國(guó)商業(yè)銀行的負(fù)債管理在一定程度上變成了單純的“拉存款”。

本期“特別關(guān)注”欄目在存貸比考核新口徑推出之際，邀請(qǐng)業(yè)內(nèi)專家及學(xué)者共同探討“存貸比改革與銀行負(fù)債管理調(diào)整”，以饗讀者。