基于模糊物元法的少數(shù)民族企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)研究

王 蕙 張武強(qiáng) 汪衛(wèi)霞

（1.中央財(cái)經(jīng)大學(xué)，北京100081；2.安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)，安徽·蚌埠 233030）

一、引言

少數(shù)民族企業(yè)大多以中小企業(yè)的形式存在，因此，少數(shù)民族企業(yè)的資金短缺、融資難問(wèn)題也是中小企業(yè)廣泛存在的問(wèn)題。如何有效提升少數(shù)民族企業(yè)的融資能力，既是少數(shù)民族企業(yè)主和少數(shù)民族企業(yè)管理者所關(guān)心的問(wèn)題，也是學(xué)者關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。肖冉[1]分析了西部少數(shù)民族企業(yè)在融資過(guò)程中主要遇到的問(wèn)題和原因，提出少數(shù)民族企業(yè)應(yīng)該進(jìn)行集群式發(fā)展，這樣可以利用集群內(nèi)部資金解決民族企業(yè)融資難問(wèn)題。吐依洪江·肉孜[2]主要針對(duì)新疆少數(shù)民族企業(yè)的特點(diǎn)分析了新疆民營(yíng)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中遇到的問(wèn)題，并主要就新疆民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題進(jìn)行了探討，最后結(jié)合新疆民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)的實(shí)際情況提出解決融資問(wèn)題的可行性建議。麥麥提江·圖爾蓀巴柯[3]結(jié)合新疆民族企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀分析了民族企業(yè)發(fā)展面臨的問(wèn)題，并提出了可行性建議。崔強(qiáng)[4]分析了商業(yè)銀行在少數(shù)民族企業(yè)發(fā)展中的重要地位和影響，指出商業(yè)銀行的審批制度陳舊是導(dǎo)致少數(shù)民族企業(yè)融資難的主要原因，最后提出商業(yè)銀行應(yīng)該進(jìn)行審批和監(jiān)督機(jī)制改革，扶持少數(shù)民族企業(yè)的發(fā)展。周運(yùn)蘭[5]主要分析了少數(shù)民族地區(qū)金融業(yè)發(fā)展的狀況，指出應(yīng)該加強(qiáng)少數(shù)民族地區(qū)銀行和債券等金融業(yè)發(fā)展，為少數(shù)民族企業(yè)提供更多的資本，解決少數(shù)民族企業(yè)的融資難問(wèn)題。

通過(guò)對(duì)少數(shù)民族企業(yè)融資問(wèn)題研究成果的分析可以看出，現(xiàn)有學(xué)者針對(duì)少數(shù)民族企業(yè)融資的研究主要集中在對(duì)少數(shù)民族企業(yè)融資面臨的問(wèn)題和提出對(duì)策的研究，并指出要加大少數(shù)民族地區(qū)金融業(yè)的發(fā)展，為民族企業(yè)提供更多的資本輸入。其實(shí)，在少數(shù)民族企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，融資難的主要原因是少數(shù)民族企業(yè)具有“規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)高、追債難”等問(wèn)題。很多商業(yè)銀行之所以不肯貸款給少數(shù)民族企業(yè)或在貸款額度上加以嚴(yán)格限制，主要是沒(méi)有一套科學(xué)的少數(shù)民族企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)機(jī)制。而現(xiàn)有學(xué)者在這方面的研究基本為空白。可見(jiàn)，構(gòu)建一套科學(xué)的少數(shù)民族企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)體系，既能完善民族企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)的理論，又有助于解決少數(shù)民族企業(yè)融資難問(wèn)題，具有重要的理論及實(shí)踐價(jià)值。

二、少數(shù)民族企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

少數(shù)民族企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)體系包含評(píng)價(jià)的指標(biāo)、標(biāo)度和方法，少數(shù)民族企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系是構(gòu)建少數(shù)民族企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)體系的第一步。少數(shù)民族企業(yè)更多采用的是中小企業(yè)模式，因此，在構(gòu)建少數(shù)民族企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的過(guò)程中，既要結(jié)合中小企業(yè)的特點(diǎn)，也要結(jié)合少數(shù)民族企業(yè)生產(chǎn)的特殊性。通過(guò)文獻(xiàn)綜合法及實(shí)際問(wèn)卷調(diào)查分析，作者最終確定少數(shù)民族企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系由以下指標(biāo)組成：

（一）少數(shù)民族企業(yè)發(fā)展規(guī)模（C1）

金融機(jī)構(gòu)在考察少數(shù)民族企業(yè)融資能力的時(shí)候，放款量多少是根據(jù)少數(shù)民族企業(yè)的資金需求來(lái)確定的，這就需要考察企業(yè)的發(fā)展規(guī)模。少數(shù)民族企業(yè)以生產(chǎn)少數(shù)民族特色產(chǎn)品為主，企業(yè)的發(fā)展規(guī)模大小反映了其產(chǎn)品的市場(chǎng)銷量的好壞。對(duì)于一個(gè)發(fā)展規(guī)模較大的企業(yè)，不僅說(shuō)明其產(chǎn)品市場(chǎng)需求量大，而且其固定資產(chǎn)價(jià)值相應(yīng)也應(yīng)該較高，自然能提升該企業(yè)的貸款額度，增強(qiáng)少數(shù)民族企業(yè)的融資能力。

（二）少數(shù)民族企業(yè)盈利能力（C2）

少數(shù)民族企業(yè)以生產(chǎn)民族特色產(chǎn)品為主，這種帶有民族特色的產(chǎn)品在市場(chǎng)銷售一般較好，但是少數(shù)民族企業(yè)也是存在一定競(jìng)爭(zhēng)的。因此，在對(duì)少數(shù)民族企業(yè)融資能力考查的過(guò)程中，主要看少數(shù)民族企業(yè)的盈利能力，對(duì)于一個(gè)盈利能力較高的企業(yè)，說(shuō)明其資金周轉(zhuǎn)快，收益率較高，還貸能力較強(qiáng)，這樣的企業(yè)就會(huì)擁有更強(qiáng)的融資能力。

（三）少數(shù)民族企業(yè)財(cái)務(wù)狀況（C3）

少數(shù)民族企業(yè)大多都是家族式企業(yè)，在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中企業(yè)財(cái)務(wù)管理一般很混亂，有的企業(yè)甚至都沒(méi)有財(cái)務(wù)等級(jí)機(jī)制，導(dǎo)致商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)審查過(guò)程中都沒(méi)有一套完整的經(jīng)營(yíng)賬本。對(duì)于財(cái)務(wù)管理良好的民族企業(yè)，更容易通過(guò)商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的審查，增強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)該企業(yè)注入資金的信心，所以，少數(shù)民族企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況也是影響其融資能力的重要因素。

（四）少數(shù)民族企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力（C4）

少數(shù)民族企業(yè)在融資過(guò)程中遇到困難，主要源于金融機(jī)構(gòu)對(duì)少數(shù)民族企業(yè)生存狀況的擔(dān)憂，具有較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力的民族企業(yè)，更能增加金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的貸款信心。

（五）少數(shù)民族企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力（C5）

企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力一直是影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的主要因素。對(duì)于一個(gè)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，能保證其產(chǎn)品在市場(chǎng)上占有主要份額，自然也就能保證企業(yè)資金的可持續(xù)性。所以，少數(shù)民族企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力也嚴(yán)重影響了其融資能力，具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的少數(shù)民族企業(yè)，能獲得更多的企業(yè)產(chǎn)品訂單，保證企業(yè)資金供應(yīng)，從而也能吸引更多的投資和貸款。

（六）少數(shù)民族企業(yè)創(chuàng)新能力（C6）

少數(shù)民族企業(yè)雖然是以民族傳統(tǒng)工藝生產(chǎn)具有民族特色的產(chǎn)品，注重的是具有民族特色的傳統(tǒng)工藝，但是民族特色產(chǎn)品也是經(jīng)過(guò)時(shí)代的不斷發(fā)展和改良后的成果，少數(shù)民族企業(yè)也應(yīng)該注意提升自身創(chuàng)新能力，加強(qiáng)對(duì)生產(chǎn)工藝的改良和產(chǎn)品特色的研發(fā)創(chuàng)新，使企業(yè)的產(chǎn)品更具有特色，同時(shí)也可以節(jié)省生產(chǎn)成本。一個(gè)具有較強(qiáng)創(chuàng)新能力的企業(yè)，不僅能降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，還能增加企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和提升企業(yè)利潤(rùn)，自然會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的融資能力。

通過(guò)以上的分析可以看出，制約少數(shù)民族企業(yè)融資能力的主要因素包含：（C1）少數(shù)民族企業(yè)發(fā)展規(guī)模、（C2）少數(shù)民族企業(yè)盈利能力、（C3）少數(shù)民族企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、（C4）少數(shù)民族企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力、（C5）少數(shù)民族企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、（C6）少數(shù)民族企業(yè)創(chuàng)新能力這六要素，它們共同構(gòu)成了少數(shù)民族企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系模型：

圖1 少數(shù)民族企業(yè)融資能力影響因素模型

三、基于模糊物元法的少數(shù)民族企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)方法

在少數(shù)民族企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)過(guò)程中，考慮到所選擇指標(biāo)很多都是定性指標(biāo)，要獲得準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)存在一定的困難；另一方面，在少數(shù)民族企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)過(guò)程中存在著一定的不確定性因素影響，因此，在對(duì)少數(shù)民族企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)過(guò)程中，可以選擇模糊物元法作為評(píng)價(jià)方法。模糊物元法[6]主要用少數(shù)民族企業(yè)、影響因素和評(píng)價(jià)值構(gòu)成的三元有序?qū)?lái)描述少數(shù)民族企業(yè)融資的影響因素、融資企業(yè)對(duì)象和融資能力評(píng)價(jià)值，一般將“少數(shù)民族企業(yè)、影響因素、評(píng)價(jià)值”記為：物元R=（A，C，v），A表示少數(shù)民族企業(yè)集合，C表示少數(shù)民族企業(yè)融資能力影響因素集合，v表示在融資能力影響因素C下對(duì)少數(shù)民族企業(yè)的模糊評(píng)價(jià)值。如果對(duì)n個(gè)少數(shù)民族企業(yè)的融資能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，在選擇評(píng)價(jià)標(biāo)度后，采用模糊物元法對(duì)n個(gè)少數(shù)民族企業(yè)的融資能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，得到模糊物元法評(píng)價(jià)信息矩陣（表1）：

表1 模糊物元法評(píng)價(jià)信息矩陣

考慮到每個(gè)指標(biāo)的重要性不同，所以要確定每個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，一般采用組合賦權(quán)法來(lái)確定權(quán)重，[6]即選擇一種主觀賦權(quán)法和一種客觀賦權(quán)法，之后對(duì)其進(jìn)行加權(quán)得到最終綜合主觀賦權(quán)和客觀賦權(quán)法優(yōu)勢(shì)的組合權(quán)重，設(shè)最終的組合權(quán)重向量為W=（w1，w2，…，w7），則最終的少數(shù)民族企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)的數(shù)值為：

其中BCIi=w1×vi1+w2×vi2+…+w7vi7i=1，2，……n

利用以上模糊物元法模型對(duì)評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算即可得到評(píng)價(jià)結(jié)果，并對(duì)綜合評(píng)價(jià)值BCI1，BCI2，…，BCI7的大小比較，即能實(shí)現(xiàn)對(duì)少數(shù)民族企業(yè)融資能力的排序。擇優(yōu)原則是：一般來(lái)說(shuō)，評(píng)價(jià)值越大，則對(duì)應(yīng)的少數(shù)民族企業(yè)融資能力越強(qiáng)。根據(jù)最終的綜合評(píng)價(jià)值，結(jié)合下表2的少數(shù)民族企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)標(biāo)度，還能實(shí)現(xiàn)對(duì)少數(shù)民族企業(yè)融資能力的等級(jí)劃分。

表2 少數(shù)民族企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)標(biāo)度

四、少數(shù)民族企業(yè)融資能力提升對(duì)策研究

（一）加強(qiáng)少數(shù)民族企業(yè)自身素質(zhì)的提升

少數(shù)民族企業(yè)融資難的主要原因是金融機(jī)構(gòu)對(duì)少數(shù)民族企業(yè)缺乏信心，存在一定的歧視。因此，少數(shù)民族企業(yè)要提升融資能力，首先要讓金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)企業(yè)的信心。一方面，少數(shù)民族企業(yè)應(yīng)該突破家族式的經(jīng)營(yíng)管理模式，要引入公司治理和財(cái)務(wù)管理的最新理念，使企業(yè)資源達(dá)到最優(yōu)配置，同時(shí)要保證良好的還貸信用；另一方面，少數(shù)民族企業(yè)要與相關(guān)企業(yè)和科研院所進(jìn)行協(xié)同合作，對(duì)產(chǎn)品生產(chǎn)工藝和技術(shù)進(jìn)行改革和創(chuàng)新，提升少數(shù)民族企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，努力提升少數(shù)民族企業(yè)自身素質(zhì)，以此來(lái)增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)少數(shù)民族企業(yè)的借貸信心。同時(shí)，少數(shù)民族企業(yè)應(yīng)該擴(kuò)大視野，拓展其融資渠道，走出家族融資的局限，嘗試從不同渠道進(jìn)行融資，如從天使投資或其他風(fēng)投公司進(jìn)行融資。

（二）加強(qiáng)政策扶持，完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

少數(shù)民族企業(yè)對(duì)促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)揮著重要的作用，政府應(yīng)該出臺(tái)一系列的減稅或免稅優(yōu)惠政策來(lái)保證少數(shù)民族企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。[7]在少數(shù)民族企業(yè)融資過(guò)程中，應(yīng)該將企業(yè)法人列入征信系統(tǒng)，完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系和懲罰機(jī)制，降低金融機(jī)構(gòu)對(duì)少數(shù)民族企業(yè)的借貸限制。

（三）加強(qiáng)少數(shù)民族企業(yè)擔(dān)保方式的創(chuàng)新

創(chuàng)新少數(shù)民族企業(yè)的擔(dān)保方式，豐富企業(yè)抵押物的形式，不僅可以將企業(yè)的固定資產(chǎn)和產(chǎn)品作為借貸抵押物，還可以將企業(yè)所掌握的核心技術(shù)或?qū)＠戎R(shí)產(chǎn)權(quán)作為抵押物進(jìn)行抵押擔(dān)保。同時(shí)，對(duì)于轄區(qū)內(nèi)的支柱性企業(yè)，可以聯(lián)合政府進(jìn)行第三方擔(dān)保來(lái)實(shí)現(xiàn)少數(shù)民族企業(yè)的融資。

（四）加強(qiáng)少數(shù)民族地區(qū)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展

少數(shù)民族地區(qū)普遍存在金融機(jī)構(gòu)數(shù)量較少的問(wèn)題，因此，少數(shù)民族地區(qū)在進(jìn)行國(guó)有大中型銀行引入的同時(shí)，還應(yīng)該鼓勵(lì)本地中小金融機(jī)構(gòu)的建立。本地中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)少數(shù)民族企業(yè)的了解程度更深，能做出合適的借貸判斷，且在借貸方面更為靈活，能有效解決少數(shù)民族企業(yè)的資金需求；另一方面，對(duì)于本地民間借貸，要出臺(tái)相關(guān)的規(guī)范法則來(lái)制約和規(guī)范民間借貸，充分發(fā)揮民間借貸的優(yōu)勢(shì)，努力降低其風(fēng)險(xiǎn)，使得民間借貸成為解決少數(shù)民族企業(yè)融資難的有益補(bǔ)充。

（五）鼓勵(lì)少數(shù)民族企業(yè)進(jìn)行集群式發(fā)展

企業(yè)集群式發(fā)展已經(jīng)成為促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、實(shí)現(xiàn)資源最優(yōu)配置的發(fā)展模式。在少數(shù)民族地區(qū)，少數(shù)民族企業(yè)均以生產(chǎn)民族特色產(chǎn)品為主，因此，少數(shù)民族企業(yè)進(jìn)行集群式發(fā)展，不僅能讓各企業(yè)進(jìn)行協(xié)同創(chuàng)新，還能起到資金相互支持的作用。集群內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)品種各不相同，使用資金的時(shí)間也不同，通過(guò)建立少數(shù)民族企業(yè)集群，各企業(yè)之間可以進(jìn)行資金拆借，讓資金流動(dòng)起來(lái)，提高資金使用效率，解決其他企業(yè)的資金困難。

[1]肖 冉．西部少數(shù)民族地區(qū)中小企業(yè)融資對(duì)策探討——基于產(chǎn)業(yè)集群式經(jīng)營(yíng)模式[J]．中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)，2010，(1)．

[2]吐依洪江·肉孜．關(guān)于新疆少數(shù)民族企業(yè)發(fā)展的思考[J]．新疆財(cái)經(jīng)，2008，(3)．

[3]麥麥提江·圖爾蓀巴柯．淺析新疆少數(shù)民族企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀[J]．金融經(jīng)濟(jì)，2013，(2)．

[4]崔 強(qiáng)．論中小商業(yè)銀行在少數(shù)民族地區(qū)民營(yíng)企業(yè)融資過(guò)程中的地位與作用[J]．中南民族大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社會(huì)科學(xué)版），2008，(1)．

[5]周運(yùn)蘭．民族地區(qū)金融市場(chǎng)與民族企業(yè)融資問(wèn)題研究[J]．中南民族大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社會(huì)科學(xué)版），2011，(4)．

[6]殷春武．模糊多準(zhǔn)則群決策方法研究[D]．西安理工大學(xué)，2007．

[7]白宇飛，楊連福．少數(shù)民族地區(qū)政府融資平臺(tái)：潛在風(fēng)險(xiǎn)與化解思路[J]．貴州民族研究，2011，(5)．