2014中國企業(yè)500強(qiáng)行業(yè)特征分析

2014中國企業(yè)500強(qiáng)是由中國企業(yè)聯(lián)合會(huì)、中國企業(yè)家協(xié)會(huì)連續(xù)第13次向社會(huì)發(fā)布“中國企業(yè)500強(qiáng)”排行榜。從數(shù)據(jù)看，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的大企業(yè)仍然占主體地位，但無論是數(shù)量還是增速、效益都明顯下降，特別是重化工業(yè)企業(yè)的數(shù)量和規(guī)模占比都有所下降，服務(wù)業(yè)比重進(jìn)一步擴(kuò)大，特別是新興行業(yè)的企業(yè)數(shù)量有所增加，互聯(lián)網(wǎng)等新興業(yè)態(tài)中也誕生了多家大企業(yè)。我國大企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分布出現(xiàn)了良好調(diào)整。

一、房地產(chǎn)業(yè)以及建筑、建材大企業(yè)的特征

2003年3月國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的通知》，指出“房地產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高，帶動(dòng)力強(qiáng)，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)”；在快速城鎮(zhèn)化背景以及相關(guān)房地產(chǎn)政策、土地招拍掛制度、貨幣政策等多種因素共同作用下，我國房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速成長的“黃金十年”。近幾年的中國企業(yè)500強(qiáng)，每年都有約15家左右的房地產(chǎn)企業(yè)上榜。為了抑制在大規(guī)模刺激政策作用下資產(chǎn)價(jià)格過快上漲的趨勢(shì)，從2010年4月開始到2013年2月，國務(wù)院陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)以“限購”為核心特征的房地產(chǎn)政策，包括“國十條”、“國八條”、“新國八條”、“國五條”等等。限購令的政策效果需要綜合評(píng)估。

從2014中國企業(yè)500強(qiáng)數(shù)據(jù)觀察，能夠發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)大企業(yè)在限購的行政命令背景下已經(jīng)企穩(wěn)回升，建筑和建材兩個(gè)直接相關(guān)行業(yè)的大企業(yè)績效也明顯好于上年。從進(jìn)入2014中國企業(yè)500強(qiáng)的房地產(chǎn)、建筑業(yè)、建材企業(yè)的指標(biāo)看，房地產(chǎn)大企業(yè)的營業(yè)收入增幅較上年有微幅下降，近三年十分穩(wěn)定，而凈利潤出現(xiàn)一定幅度回升；建筑業(yè)大企業(yè)的營業(yè)收入和凈利潤增幅均明顯回升；建材工業(yè)大企業(yè)的營業(yè)收入顯著回升，凈利潤降幅也顯著收窄。從2013年底到2014年7月份，多種因素導(dǎo)致的購房觀望情緒十分濃厚，部分三四線城市的房價(jià)有所松動(dòng)或者開始環(huán)比下跌，一二線城市的成交量和成交額均大幅下降，房地產(chǎn)企業(yè)存在較大的去庫存壓力；更重要的是，許多高度依賴房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的地方政府的財(cái)政收入壓力逐漸加大，紛紛解除“限購”命令。房地產(chǎn)調(diào)控政策進(jìn)入一個(gè)兩難的關(guān)鍵時(shí)期。

二、鋼鐵、有色等重化工大企業(yè)的特征

煤炭和鋼鐵工業(yè)的高速增長是幾乎所有大國的工業(yè)化進(jìn)程中必經(jīng)的環(huán)節(jié)，一旦完成了工業(yè)化，煤炭和鋼鐵工業(yè)規(guī)模的逐漸萎縮是不可避免的。過去十多年間，中國就經(jīng)歷了以煤炭、鋼鐵、有色等能源工業(yè)和重化工業(yè)高速擴(kuò)張為基本特征的工業(yè)化過程，巨大的市場(chǎng)需求培育了眾多重化工大企業(yè)，特別是隨著國家放松民間資本進(jìn)入重工業(yè)的準(zhǔn)入管制，一批民營重工業(yè)企業(yè)成長起來。以鋼鐵為例，自從2002年中國企業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布中國企業(yè)500強(qiáng)以來，鋼鐵都是上榜企業(yè)最多的行業(yè)，最多的時(shí)候在2008中國企業(yè)500強(qiáng)上多達(dá)70家鋼鐵企業(yè)上榜。

重化工業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模與發(fā)展階段直接相關(guān)。在名義城鎮(zhèn)化率上超過50%、工業(yè)增加值在GDP中的比重不斷下降、第三產(chǎn)業(yè)比重不斷增加等背景下，中國正在經(jīng)歷的工業(yè)化中后期總體上已臨近尾聲，部分東部省區(qū)的指標(biāo)甚至已經(jīng)完成工業(yè)化。這雖然不意味著鋼鐵等重化工業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模會(huì)萎縮，但可以肯定其規(guī)模增速將會(huì)比過去大為降低，甚至其在國民經(jīng)濟(jì)中的份額也會(huì)明顯下降。

從鋼鐵、有色兩個(gè)行業(yè)看，2014中國企業(yè)500強(qiáng)有51家鋼鐵企業(yè)上榜，較上年進(jìn)一步減少，和十年前的上榜數(shù)量相同；有色企業(yè)（包括黃金類）有26家上榜，較上年減少了3家。

2013年，51家鋼鐵企業(yè)的總體績效有所好轉(zhuǎn)。從虧損企業(yè)看，虧損企業(yè)和虧損額都明顯減少。2014中國企業(yè)500強(qiáng)上榜的51家鋼鐵企業(yè)有7家虧損，虧損額合計(jì)約139億元，而上年有11家虧損，虧損額合計(jì)約243億元。從營業(yè)收入及其增速看，上榜的51家鋼鐵企業(yè)的營業(yè)收入總額達(dá)到了4.04萬億元，同比增長了7.62%；營業(yè)收入總額在500強(qiáng)的占比為7.12%，較上年的7.90%的份額顯著下降；營業(yè)收入負(fù)增長的企業(yè)僅有8家，比上年的26家顯著減少。從資產(chǎn)及其增速看，上榜的51家鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)到4.22萬億元，同比增長了5.83%；資產(chǎn)總額在500強(qiáng)的占比為2.39%，較上年的2.69%進(jìn)一步下降。從凈利潤看，51家鋼鐵企業(yè)凈利潤總額為86.0億元，同口徑由虧轉(zhuǎn)盈（上年虧損了48.7億元）；16家企業(yè)的凈利潤出現(xiàn)負(fù)增長，比上年的33家負(fù)增長明顯減少。51家鋼鐵企業(yè)的納稅總額下降了1.54%，連續(xù)兩年下降。從凈資產(chǎn)利潤率看，51家鋼鐵企業(yè)的凈資產(chǎn)利潤率為0.87%，同口徑的上年該指標(biāo)為-0.51%，凈資產(chǎn)利潤率由負(fù)轉(zhuǎn)正，說明2013年大型鋼鐵企業(yè)在提質(zhì)增效方面有所提高，但還需要進(jìn)一步努力提高發(fā)展質(zhì)量和效益。

2013年，26家有色企業(yè)的總體績效有所惡化。從虧損企業(yè)看，虧損企業(yè)數(shù)量有所增加，同時(shí)虧損額大幅增加。2014中國企業(yè)500強(qiáng)上榜的26家有色企業(yè)有7家虧損，虧損額約100億元；而上年有6家虧損，虧損額約80億元。從營業(yè)收入及其增速看，26家有色企業(yè)的營業(yè)收入總額達(dá)到了2.13萬億元，同比增長了18.7%；營業(yè)收入總額在500強(qiáng)的占比為3.76%，較上年的3.96%的份額有所下降；營業(yè)收入負(fù)增長的企業(yè)有2家，比上年的6家顯著減少。從資產(chǎn)及其增速看，26家有色企業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)到1.81萬億元，同比增長了12.2%；資產(chǎn)總額在500強(qiáng)的占比為1.03%，較上年的1.18%進(jìn)一步下降。從凈利潤看，26家有色企業(yè)合計(jì)凈利潤158.3億元，同口徑合計(jì)凈利潤有所下降（26家企業(yè)凈利潤為170.2億元）。26家有色企業(yè)的納稅總額合計(jì)384.7億元，同口徑較上年增長了2.75%。從凈資產(chǎn)利潤率看，26家有色企業(yè)的凈資產(chǎn)利潤率為4.89%，同口徑較上年的5.61%有所下降。

三、石油、煤炭等能源大企業(yè)的特征

煤炭和石油等能源產(chǎn)業(yè)是我國工業(yè)化進(jìn)程的支撐性產(chǎn)業(yè)?？焖俪擎?zhèn)化和工業(yè)化進(jìn)程對(duì)煤炭、石油產(chǎn)業(yè)形成巨大市場(chǎng)需求，這是過去十多年間能源產(chǎn)業(yè)和企業(yè)高速成長的原因。但隨著我國經(jīng)濟(jì)增速下臺(tái)階，國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“三期疊加”階段，作為支撐性產(chǎn)業(yè)的石油和煤炭產(chǎn)業(yè)受到不同程度的影響。2014中國企業(yè)500強(qiáng)中共有16家石油企業(yè)上榜，主要分為四類：國有大型一體化企業(yè)4家（中石油集團(tuán)、中石化集團(tuán)、中海油集團(tuán)、延長石油集團(tuán)）、石油進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)4家（珠海振戎、華信能源集團(tuán)、廣東振戎、南方石化）、煉油企業(yè)7家（山東東明石化、山東京博控股、大連西太平洋石化、利華益、山東?？苹?、山東金誠石化、寧夏寶塔石化）、成品油零售1家（中球冠）。

2013年，16家石油企業(yè)的總體績效穩(wěn)中略降。從虧損企業(yè)看，其中只有1家虧損，虧損額有所減小。從營業(yè)收入及其增速看，上榜的16家石油企業(yè)的營業(yè)收入總額達(dá)到了7.20萬億元，同比增長了6.73%；營業(yè)收入總額在500強(qiáng)的占比為12.7%，較上年的13.2%的份額有所下降；營業(yè)收入負(fù)增長的企業(yè)有3家，和上年相同。從資產(chǎn)及其增速看，上榜的16家石油企業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)到7.41萬億元，同口徑較上年增長了13.22%；資產(chǎn)總額在500強(qiáng)的占比為4.2%，較上年的4.32%有所下降。從凈利潤看，16家石油企業(yè)的合計(jì)凈利潤為2326.8億元，同口徑比上年下降了0.46%；除了1家持續(xù)虧損外，另有4家凈利潤出現(xiàn)負(fù)增長。16家企業(yè)的合計(jì)納稅額為8944.6億元，同口徑同比增加了2.79%。從凈資產(chǎn)利潤率看，16家鋼鐵企業(yè)的平均凈資產(chǎn)利潤率為7.65%，同口徑的上年該指標(biāo)為8.51%，平均凈資產(chǎn)利潤率有所下降。

從主要企業(yè)的營收增速看，近三年內(nèi)主要石油公司的營收增速是下行趨勢(shì)。國內(nèi)規(guī)模最大的幾家國有石油公司包括中國石化、中國石油、中海油、延長石油、珠海振戎5家公司，除了中海油集團(tuán)營收增速有所提高、珠海振戎營收增速較上年微幅回落外，中國石化、中國石油、延長石油等三家陸上石油石化企業(yè)的營收增速均出現(xiàn)明顯下降，而且中國石化連續(xù)三年?duì)I收增速降低、中國石油連續(xù)兩年?duì)I收增速降低。從主要企業(yè)的利潤增速看，2013年五大石油公司的凈利潤增速與2012年相比出現(xiàn)明顯變化，即總體企穩(wěn)。

煤炭是我國第一大能源種類。隨著我國宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行，煤炭行業(yè)下游的發(fā)電、鋼鐵、有色、建材、裝備制造等用煤和用電需求大幅下降，使煤炭行業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重供大于求、庫存上升、價(jià)格下跌等情況。2013年我國煤炭大企業(yè)的經(jīng)營形勢(shì)持續(xù)惡化。2014中國企業(yè)500強(qiáng)中，共有27家煤炭企業(yè)上榜。從虧損面看，2013年27家企業(yè)中有17家虧損，較上年增加了8家；虧損額合計(jì)約205.5億元，同口徑上年虧損額78.9億元，虧損額也大幅增加；2012年虧損的9家企業(yè)在2013年全部持續(xù)虧損。從營業(yè)收入看，27個(gè)煤炭企業(yè)2013年的營業(yè)收入合計(jì)額達(dá)到3.52萬億元，同口徑同比增長了11.9%，較上年的20.5%大幅回落，同時(shí)也是連續(xù)兩年大幅下降。從資產(chǎn)看，27家企業(yè)資產(chǎn)合計(jì)達(dá)到4.39萬億元，同口徑同比增長了12.45%，較上年的24.5%增速大幅下降，同時(shí)也是連續(xù)兩年回落。從凈利潤看，27家企業(yè)凈利潤合計(jì)為217.1億元，同口徑同比增長-59.5%，較上年的4.8%正增長繼續(xù)惡化，也是連續(xù)兩年大幅下降；同時(shí)，除了17家企業(yè)虧損外，其余10家中有9家都負(fù)增長，只有1家凈利潤是正增長；如果去掉神華集團(tuán)的凈利潤365億元，那么整個(gè)煤炭行業(yè)就是全行業(yè)虧損的。毫無疑問，煤炭行業(yè)是此次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的“重災(zāi)區(qū)”。

四、發(fā)電、電網(wǎng)大企業(yè)的特征

電力是國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，長期以來，發(fā)電和電網(wǎng)企業(yè)都在中國企業(yè)500強(qiáng)中占據(jù)重要位置。自2002年中國電力體制改革以來，中國電力部門就形成了發(fā)電和電網(wǎng)兩種企業(yè)：發(fā)電主要有五大發(fā)電（華能、大唐、華電、國電、中電投）和四小發(fā)電（華潤電力、國華電力、國投電力、中廣核）等；電網(wǎng)由國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)和內(nèi)蒙古電力公司組成；地方也有一些規(guī)模較大的國有電力投資企業(yè)。

在2014中國企業(yè)500強(qiáng)上，共有11家發(fā)電公司、3家電網(wǎng)公司上榜。從表2可以看出，11家發(fā)電企業(yè)的營收增速都不太高，平均營業(yè)收入增長了4.3%，而凈利潤增長幅度多數(shù)都很大，平均增速達(dá)到116.5%。這與煤炭價(jià)格大幅下跌直接相關(guān)。11家企業(yè)中除了中廣核集團(tuán)，其他企業(yè)都主要依賴火力發(fā)電，煤炭成本是其主要營業(yè)成本。在煤炭價(jià)格的大幅下跌而電力價(jià)格基本不變條件下，發(fā)電企業(yè)的利潤空間必然顯著增加。

我國電網(wǎng)具有自然壟斷和行政壟斷特征，供電和售電價(jià)格都受到政府高度管制，電網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)營績效高度依賴售電量。2013年我國發(fā)電量僅增長了7.6%。從3家電網(wǎng)企業(yè)看，其營業(yè)收入增長率都不太高，平均增速僅有8.34%；兩家企業(yè)的凈利潤增長率大幅下滑，因此平均凈利潤增速為-32.37%。

五、汽車、家電、醫(yī)藥、煙酒等消費(fèi)類制造企業(yè)的特征

眾所周知，GDP增長主要由投資、消費(fèi)和凈出口貢獻(xiàn)。過去十年間，由于我國進(jìn)入重化工業(yè)化階段，投資對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率一直超過消費(fèi)，直到2012年消費(fèi)終于略超投資；但2013年，投資又成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的第一動(dòng)力。有研究認(rèn)為，三公消費(fèi)支出在消費(fèi)中占據(jù)突出角色，2013年中央八項(xiàng)規(guī)定大幅壓縮了三公消費(fèi)支出規(guī)模，使社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速去掉了一定“泡沫”。當(dāng)然從中長期看，隨著我國重化工業(yè)化階段臨近尾聲，投資對(duì)于國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率必然要有所減少，而消費(fèi)的貢獻(xiàn)率必然要上升，對(duì)于消費(fèi)類企業(yè)來說，這是一個(gè)大的機(jī)會(huì)。

汽車行業(yè)產(chǎn)銷兩旺。2014中國企業(yè)500強(qiáng)共有18家汽車生產(chǎn)企業(yè)（其中包括2家重型汽車、1家客車企業(yè)）、3家汽車連鎖銷售企業(yè)上榜。2013年，18家汽車生產(chǎn)企業(yè)共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入合計(jì)2.95萬億元，同口徑同比增長了16.9%；資產(chǎn)合計(jì)2.21萬億元，同口徑同比增長了17.1%；凈利潤合計(jì)780.4億元，同口徑同比增長了19.3%；平均凈資產(chǎn)收益率為14.4%，同口徑同比提高了0.8個(gè)百分點(diǎn)。2013年，3家汽車連鎖銷售企業(yè)的平均營業(yè)收入增長了15.4%，平均凈利潤增長了329.3%，上年虧損的龐大汽貿(mào)也由虧轉(zhuǎn)盈。

家電企業(yè)績效良好。2014中國企業(yè)500強(qiáng)中共有9家家電生產(chǎn)企業(yè)和4家家電銷售企業(yè)上榜。2013年，9家家電生產(chǎn)企業(yè)的營業(yè)收入合計(jì)達(dá)到7917.1億元，同口徑同比增長了15.9%；資產(chǎn)合計(jì)達(dá)到7093.0億元，同口徑同比增長了15.0%；凈利潤合計(jì)達(dá)到340.5%億元，同口徑同比增長了37.8%；平均凈資產(chǎn)收益率為20.2%，同口徑同比提高了1.1個(gè)百分點(diǎn)。4家家電銷售企業(yè)的營業(yè)收入合計(jì)達(dá)到5519.2億元，同口徑同比增長了24.6%；資產(chǎn)合計(jì)達(dá)到2603.8億元，同口徑同比增長了62.0%；凈利潤合計(jì)達(dá)到30.3億元，同口徑同比增長了176.8%，特別是京東公司的凈利潤大幅降低，愛施德和天音通信均由虧轉(zhuǎn)盈。

醫(yī)藥企業(yè)實(shí)現(xiàn)較快增長。2014中國企業(yè)500強(qiáng)中有8家醫(yī)藥企業(yè)上榜，包括1家純粹的醫(yī)藥批發(fā)零售企業(yè)九州通集團(tuán)。8家醫(yī)藥企業(yè)共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入合計(jì)5081.2億元，同口徑同比增長了22.3%；資產(chǎn)合計(jì)3846.9億元，同口徑同比增長了29.0%；凈利潤合計(jì)為117.0億元，同口徑同比增長了18.9%；平均凈資產(chǎn)利潤率為9.13%，同口徑同比減少了0.25個(gè)百分點(diǎn)。

煙酒企業(yè)績效大幅下降。2014中國企業(yè)500強(qiáng)中有7家煙草企業(yè)、5家酒類企業(yè)上榜。7家煙草企業(yè)共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入合計(jì)4790.6億元，同口徑同比增長了10.1%，較上年增幅15.5%顯著下降；資產(chǎn)合計(jì)4469.1億元，同口徑同比增長了12.0%，較上年增幅14.6%明顯下降；凈利潤合計(jì)為476.3億元，同口徑同比增長了16.9%，較上年增幅21.9%顯著下降；平均凈資產(chǎn)利潤率為14.9%，同口徑同比提高了0.9個(gè)百分點(diǎn)。5家酒類企業(yè)包括4家白酒、1家啤酒企業(yè)額。5家酒類企業(yè)共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入合計(jì)1894.1億元，同口徑同比增長了13.5%，較上年增速28.5%大幅下降；資產(chǎn)合計(jì)2781.5億元，同口徑同比增長了14.2%，較上年增速26.0%大幅下降；凈利潤合計(jì)為196.6億元，同口徑同比下降了12.8%，較上年增速48.6%大幅下降；平均凈資產(chǎn)利潤率為17.3%，同口徑同比下降了6.4個(gè)百分點(diǎn)。

六、批發(fā)零售業(yè)大企業(yè)的特征

居民收入增加和消費(fèi)升級(jí)為批發(fā)零售企業(yè)提供了廣闊的成長空間，但政府三公消費(fèi)使批發(fā)零售業(yè)增長出現(xiàn)“虛高”現(xiàn)象。2012年底中央出臺(tái)了“八項(xiàng)規(guī)定”，逐漸擠壓了批發(fā)零售業(yè)內(nèi)存在的水分和泡沫。中國社會(huì)零售品消費(fèi)總額的月度增速已經(jīng)從2012年底的15%下降到2014年6月的12.4%，回歸常態(tài)。2014中國企業(yè)500強(qiáng)中，除了家電零售、汽車連鎖銷售、藥品連鎖銷售外，還有12家批發(fā)零售企業(yè)上榜，合計(jì)營業(yè)收入7381.8億元，同口徑同比增長了13.6%，略高于2013年我國社會(huì)零售品消費(fèi)總額的增速（13.1%）。最大的兩家企業(yè)百聯(lián)集團(tuán)和大商集團(tuán)的營業(yè)收入均超過1500億元，從規(guī)模上已經(jīng)成為世界級(jí)的企業(yè)。從效益看，12家企業(yè)的凈利潤同口徑同比為8.61%，平均凈資產(chǎn)利潤率為12.16%。

七、互聯(lián)網(wǎng)大企業(yè)的特征

互聯(lián)網(wǎng)是今天這個(gè)時(shí)代最鮮明的特征。2014中國企業(yè)500強(qiáng)中有4家互聯(lián)網(wǎng)特征的大企業(yè)上榜，分別是電子商務(wù)公司京東商城、云計(jì)算龍頭企業(yè)浪潮集團(tuán)、中文搜索引擎百度公司和互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)商騰訊公司。事實(shí)上，BAT中的另一個(gè)企業(yè)阿里巴巴集團(tuán)也能夠進(jìn)入，只是由于缺乏核心數(shù)據(jù)而缺席。互聯(lián)網(wǎng)大企業(yè)的興起是今天中國企業(yè)界的大事，也是2014中國企業(yè)500強(qiáng)的亮點(diǎn)之一。4家企業(yè)營業(yè)收入合計(jì)2068.3億元，同口徑同比增長了40.0%；資產(chǎn)合計(jì)2167.4億元，同口徑同比增長了45.1%；凈利潤合計(jì)為305.6億元，同口徑同比減少了11.5%。中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)還處在快速上升的成長期，在諸多方面還需要進(jìn)一步加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新，相信未來中國也能產(chǎn)生世界級(jí)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

八、銀行業(yè)與制造業(yè)的巨大“利潤鴻溝”

近年制造業(yè)與銀行業(yè)之間的“矛盾”越來越被各方關(guān)注。盡管數(shù)量持續(xù)在減少，但制造業(yè)企業(yè)在歷年500強(qiáng)企業(yè)中數(shù)量都在50%以上。長期以來，制造業(yè)企業(yè)一直受到銀行等金融部門的壓抑，即使大型企業(yè)也面臨融資貴、為銀行打工的問題，制造業(yè)與銀行業(yè)之間的“利潤鴻溝”越來越大。中國企業(yè)500強(qiáng)是反映二者關(guān)系的重要窗口。2014中國企業(yè)500強(qiáng)中有260家制造企業(yè)和17家銀行企業(yè)（包括以中國郵政儲(chǔ)蓄銀行為主要業(yè)務(wù)來源和利潤來源的中國郵政集團(tuán)），260家企業(yè)的營業(yè)收入合計(jì)為23.0萬億元，資產(chǎn)合計(jì)為20.9萬億元，凈利潤合計(jì)為4623億元，分別占500強(qiáng)營收總額、資產(chǎn)總額、凈利潤總額的40.6%、11.8%、19.5%；17家銀行的營業(yè)收入合計(jì)為5.52萬億元，資產(chǎn)合計(jì)為107.3萬億元，凈利潤合計(jì)為1.23萬億元，分別占500強(qiáng)各項(xiàng)總額的9.7%、60.8%、51.0%，制造業(yè)企業(yè)的平均凈資產(chǎn)收益率為8.8%，而銀行的平均凈資產(chǎn)收益率為18.6%。

從最大5家商業(yè)銀行與制造業(yè)企業(yè)的比較看，2013年中農(nóng)中建交五家銀行的營業(yè)收入總額占500強(qiáng)的5.9%，凈利潤占到35.7%；260家制造企業(yè)的營業(yè)收入總額占500強(qiáng)的40.6%，凈利潤僅占19.3%。這是第3次五大銀行占500強(qiáng)企業(yè)的利潤比例超過制造業(yè)部門，而且二者的“利潤鴻溝”越來越寬。一方面，制造業(yè)部門的上榜企業(yè)越來越少；另一方面，2013年五大國有商業(yè)銀行的凈利潤占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過制造業(yè)部門，其平均凈資產(chǎn)利潤率19.0%也遠(yuǎn)超過260家制造業(yè)企業(yè)8.8%的平均凈資產(chǎn)收益率。雖然新一屆政府很注重金融部門對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用，但就目前看，在金融體制改革難以有效推進(jìn)情況下，還很難看到效果。

（馮立果，中國企業(yè)聯(lián)合會(huì)，中國社會(huì)科學(xué)院博士后）