利率市場化對銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的影響及對策

吳秀倫

【摘要】近年來，隨著同業(yè)競爭的加劇，非管制利率金融產(chǎn)品創(chuàng)新加快，客觀上加速了利率市場化的進(jìn)程，并對銀行負(fù)債業(yè)務(wù)產(chǎn)生了極為深刻的影響。銀行應(yīng)積極轉(zhuǎn)變觀念，以經(jīng)營效益為中心，從總量和結(jié)構(gòu)上實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)與負(fù)債、規(guī)模與效益、利息收入與非利息收入的綜合平衡，提升資產(chǎn)負(fù)債綜合管理水平。

【關(guān)鍵詞】利率市場化 銀行負(fù)債 影響對策

一、利率市場化對負(fù)債業(yè)務(wù)的影響

（一）負(fù)債成本呈上升趨勢，利差空間縮小

利率市場化存款的成本明顯高于執(zhí)行法定利率的存款，屬高成本負(fù)債，主要包括定價(jià)已完全市場化的金融機(jī)構(gòu)存款、及定價(jià)部分市場化的一般性存款（利率在管制范圍內(nèi)上浮的行政事業(yè)機(jī)構(gòu)存款、企業(yè)存款和儲蓄存款等）。金融機(jī)構(gòu)存款的利率市場化較早，目前主要通過規(guī)模影響負(fù)債成本，即同業(yè)存款規(guī)模越大、占比越高的銀行，其負(fù)債成本明顯較高。而一般性存款的利率市場化正在推進(jìn)過程中，主要通過價(jià)格和規(guī)模雙重因素影響負(fù)債成本，如人行2012年擴(kuò)大一般性存款利率上限后，各行均將1年期及以下掛牌存款利率上浮，一般性存款成本有所上升。由于短期內(nèi)貸款結(jié)構(gòu)難以快速調(diào)整，存款利率上升速度快于貸款利率，致使存貸利差日漸收窄。

（二）負(fù)債規(guī)模大幅波動(dòng)，增大流動(dòng)性管理難度

一是各行結(jié)合自身業(yè)務(wù)發(fā)展策略和資金情況對存款利率采取差異化定價(jià)，客戶為追求收益頻繁在銀行間市場調(diào)撥資金，放大了市場資金的流動(dòng)性規(guī)模。二是部分銀行迫于存貸比壓力和流動(dòng)性緊張，在月末、季末等關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)大幅抬價(jià)吸收存款，進(jìn)一步加劇了銀行體系存款“沖時(shí)點(diǎn)”現(xiàn)象。三是銀行體系與證券市場、貨幣市場的定價(jià)差異，也易導(dǎo)致跨市場資金的大幅波動(dòng)，尤其在流動(dòng)性緊張的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，存款利率可能遠(yuǎn)高于證券或貨幣市場收益率，致使資金抽離證券或貨幣市場，大規(guī)模涌入銀行體系。

（三）負(fù)債產(chǎn)品創(chuàng)新加快，負(fù)債競爭日趨多元化

一是順應(yīng)存款理財(cái)化趨勢，加快表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新，主動(dòng)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，以滿足客戶對收益率的需求，將資金穩(wěn)定在銀行體系。二是摒棄單一價(jià)格手段，完善負(fù)債產(chǎn)品附加價(jià)值，提升負(fù)債吸引力。如同業(yè)大額可轉(zhuǎn)讓存單，發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)化透明化，且較傳統(tǒng)同業(yè)存款增加了流動(dòng)性，已成為各行發(fā)展的重點(diǎn)產(chǎn)品。三是各行從內(nèi)部資源配置和考核重點(diǎn)上均強(qiáng)化了投行業(yè)務(wù)，將證券、基金、保險(xiǎn)資源進(jìn)行了整合，強(qiáng)調(diào)向新興業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型導(dǎo)向，形成覆蓋多個(gè)領(lǐng)域、跨越各個(gè)市場間的綜合競爭。

（四）經(jīng)營管理相對市場滯后，內(nèi)部管理面臨轉(zhuǎn)型

一是現(xiàn)有銀行預(yù)算考核目標(biāo)突出以規(guī)模帶動(dòng)效益，利率市場化下，負(fù)債成本上升速度超過規(guī)模增長速度，業(yè)務(wù)邊際收益快速遞減，低效率的規(guī)模增長無法帶來盈利水平的相應(yīng)提升，規(guī)?？己嗣媾R轉(zhuǎn)變；二是現(xiàn)有銀行定價(jià)體系中，負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)主要建立在定性基礎(chǔ)上，人為主觀判斷程度高，定價(jià)體系缺乏科學(xué)計(jì)量，定價(jià)未必能覆蓋利率市場化后負(fù)債面臨的利率和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成本；三是現(xiàn)有的資負(fù)管理體制以總量平衡為主，結(jié)構(gòu)平衡有待加強(qiáng)。利率市場化前，銀行利差相對較高，能覆蓋規(guī)模擴(kuò)張中的資金成本、風(fēng)險(xiǎn)成本等，能通過規(guī)模擴(kuò)張?zhí)嵘?guī)模，資負(fù)管理主要圍繞滿足存貸比管控及當(dāng)期流動(dòng)性支付需求開展。而利率市場化后，銀行盈利能力下降，需精確計(jì)算業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)對資金成本的影響，注重內(nèi)部原始期限結(jié)構(gòu)、重新定價(jià)結(jié)構(gòu)等對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)的影響，降低整體風(fēng)險(xiǎn)成本支出。

二、對策

（一）轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，實(shí)現(xiàn)資負(fù)平衡的可持續(xù)發(fā)展

一是健全和完善資負(fù)管理機(jī)制，合理安排資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模增長，優(yōu)化業(yè)務(wù)種類、期限和客戶占比等內(nèi)部結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)負(fù)債管理的主動(dòng)性、專業(yè)性和前瞻性。二是完善內(nèi)部管理體制，適應(yīng)利率市場化的需要，考核中對資金頭寸、成本費(fèi)用、經(jīng)濟(jì)資本、信貸規(guī)模予以明確約束，鼓勵(lì)一線部門在責(zé)權(quán)對等條件下開展自主經(jīng)營，摒棄外部資源消耗，通過自身利潤累積實(shí)現(xiàn)內(nèi)生型可持續(xù)增長。三是加快提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，建立單一客戶、信用和效益貢獻(xiàn)的統(tǒng)一數(shù)據(jù)信息庫，開發(fā)統(tǒng)一利率風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型作為業(yè)務(wù)定價(jià)的測算基準(zhǔn)，并授權(quán)一線部門參照測算基準(zhǔn)在一定授權(quán)幅度內(nèi)浮動(dòng)，以達(dá)到科學(xué)精細(xì)定價(jià)和市場個(gè)性化需求的平衡。

（二）加強(qiáng)主動(dòng)性負(fù)債，嚴(yán)格控制負(fù)債成本

一是積極拓展財(cái)政、住房公積金、軍隊(duì)、海關(guān)、醫(yī)療、教育等行政事業(yè)單位的成本較低、穩(wěn)定性較強(qiáng)的核心存款，盡量以核心存款增長支撐資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的良性循環(huán)。同時(shí)，可加快發(fā)展代發(fā)薪、代收付、借記卡、保障卡、國內(nèi)結(jié)算等業(yè)務(wù)，通過現(xiàn)金管理、基金代銷、第三方存管等帶動(dòng)個(gè)人存款。二是嚴(yán)控高成本負(fù)債，努力降低負(fù)債成本。綜合平衡社保存款、財(cái)務(wù)公司存款、同業(yè)存款等高成本負(fù)債的貢獻(xiàn)與成本，對高成本負(fù)債新增規(guī)模實(shí)行嚴(yán)格的比例管理。同時(shí)準(zhǔn)確把握市場利率走勢，在整體利率處于較高水平情況下，盡量縮短高成本負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)，有效降低資金成本。

（三）優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，打好業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型基礎(chǔ)

一是對公客戶結(jié)構(gòu)方面，可通過外部合作平臺推進(jìn)生態(tài)圈綜合金融服務(wù)模式，盡量提升客戶拓展的有效性。比如可通過供應(yīng)鏈、園區(qū)、政府平臺、行業(yè)協(xié)會(huì)、擔(dān)保公司、關(guān)聯(lián)行業(yè)圈、網(wǎng)絡(luò)金融平臺等，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)客戶群的批量化拓展。二是對私客戶結(jié)構(gòu)方面，應(yīng)繼續(xù)完善客戶分層體系，通過深度挖潛、以戶帶戶，不斷擴(kuò)大客戶規(guī)模，并以產(chǎn)品配置、增值服務(wù)等增強(qiáng)客戶黏性。

（四）適應(yīng)負(fù)債多元趨勢，推動(dòng)業(yè)務(wù)一體化發(fā)展

一是加快海內(nèi)外、本外幣業(yè)務(wù)一體化。目前海外業(yè)務(wù)已基本實(shí)現(xiàn)利率市場化，存貸利差低于國內(nèi)市場。但國內(nèi)人民幣利率市場化后，在某些時(shí)點(diǎn)國外市場的利差可能高于國內(nèi)，故應(yīng)盡快建立海內(nèi)外、本外幣一體化的綜合管理體制，促進(jìn)集團(tuán)資源在各個(gè)市場、各個(gè)貨幣產(chǎn)品之間的合理高效配置。二是強(qiáng)化銀行和下屬子公司間的協(xié)同合作。目前各大型銀行在非銀行金融領(lǐng)域均設(shè)立了集團(tuán)子公司，但受分業(yè)競爭等因素影響，銀行和下屬子公司尚未發(fā)揮與集團(tuán)銀行業(yè)務(wù)的協(xié)同合作。利率市場化后，可考慮設(shè)立聯(lián)動(dòng)雙邊記賬機(jī)制，化解內(nèi)部協(xié)調(diào)成本，以調(diào)動(dòng)各渠道資源對銀行負(fù)債經(jīng)營的貢獻(xiàn)度。