越南金融發(fā)展狀況與人民幣在越南發(fā)展成硬通貨的展望

楊孝萌

摘 要：越南是中國鄰國，自20世紀80年代中期革新開放以來，于20世紀90年代經(jīng)濟進入了快速增長的軌道，年均經(jīng)濟增長率高達8%，成為亞洲經(jīng)濟發(fā)展速度最快的國家之一。1991年中越關系正?；?，兩國經(jīng)貿(mào)關系得到迅速恢復與發(fā)展，人民幣在中越跨境流動的規(guī)模每年在50億～60億元人民幣左右。進一步擴大人民幣結算，進而使人民幣在越南發(fā)展成硬通貨，符合兩國的經(jīng)濟利益。

關鍵詞：金融市場；金融監(jiān)管；中越貿(mào)易；硬通貨

中圖分類號：F74 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）22-0250-02

一、越南經(jīng)濟概況

2008年金融危機以后，越南的資本市場受到了極大的影響。越南2010年GDP的增速為6.8%，2011年降為5.9%，2012年則為5.2%，2013年有所回轉(zhuǎn)，增速為5.4%，這說明越南的經(jīng)濟有回溫的趨勢，是一個較有發(fā)展?jié)摿Φ膰摇Ｔ谶^去幾年內(nèi)，越南CPI的增速可以說是很顯著的，但是在2013年，CPI漲幅明顯下降，由2012年的9.5%下降為6.6%，越南的通貨膨脹有回落的趨勢。2013年，越南達到貿(mào)易總順差940萬美元，而在2012年，越南的貿(mào)易逆差高達22億美元，且在此之前的過去五年每年都出現(xiàn)逆差。

（一）金融市場發(fā)展概況

1.證券市場

越南的證券業(yè)始成立于2000年，7月份越南胡志明市證券交易中心成立，2005年3月河內(nèi)市證券交易中心正式營業(yè)，至2012年一共有上市公司540家，全國證券公司達105家，增長率年平均35%，證券業(yè)籌資額占GDP的比例為40%。越南的資本市場處在迅速發(fā)展的階段，目前行業(yè)規(guī)模不大，且存在許多問題，但整體來看有巨大的發(fā)展前景。根據(jù)越南政府批準的證券市場發(fā)展規(guī)劃，到2020年，越南將集中推動商品、投資者、證券公司和證券交易所等四個方面的改革重組，逐步規(guī)范證券市場發(fā)展。

2.債券市場

自2009年啟動債券市場，越南政府債券發(fā)售總額達到224.7萬億越南盾（約合107億美元），市場規(guī)模從2009年的159.54萬億越盾（75億美元）擴大到2012年8月的339.34萬億（161億美元）。但總體來說，當前越南債券市場仍處于發(fā)展的初級階段，對債券市場的促進和監(jiān)管機制還有待完善，對此政府應該起到主導作用。

3.保險市場

越南自1986年以來進行了一系列經(jīng)濟和保險業(yè)改革，并取得了顯著成效，尤其是隨著越南加入WTO以及金融自由化步伐的加快，保險市場得到了飛速發(fā)展，由1993年只有一家國有保險公司迅速發(fā)展到 2009 年的 49 家保險機構，其中壽險公司 10 家、非壽險公司 28 家、保險經(jīng)紀公司10 家及 1 家再保險公司，與此同時，越南保險市場的多元化趨勢在加強。但在快速發(fā)展的同時，越南的保險市場也存在些許問題，如國內(nèi)保險法律法規(guī)不健全，缺少反保險欺詐的相關法律規(guī)定，對保險公司并購與倒閉沒有具體規(guī)定；國民保險意識不高，投保率很低；資金運用渠道狹窄，保險投資組合單一；信息技術落后，缺少完整的數(shù)據(jù)系統(tǒng)；保險人才短缺，從業(yè)者素質(zhì)不高。

（二）金融監(jiān)管體系

越南的金融相對來說有些許的局限性和保護性，如越南實行單一盯住美元的固定匯率機制。且越南作為一個發(fā)展中國家，作為一個資源既豐富、范圍又比較小的國家，必須要加強金融監(jiān)管。越南對金融監(jiān)管的組織體系主要包括越南國家銀行、越南財政部和越南國家證券委員會。

越南國家銀行的監(jiān)管職能有：促進貨幣穩(wěn)定并制定貨幣政策，監(jiān)管金融機構，向政府提出有關經(jīng)濟政策的建議，監(jiān)督所有越南商業(yè)活動的活動及向商業(yè)銀行作出借貸；越南財政部的監(jiān)管職能有：頒布相關的法規(guī)，檢查和監(jiān)控保險活動以及處罰違規(guī)操縱者，管理信用機構的財務，參與越南財政系統(tǒng)的規(guī)劃和財政政策的制定等；越南國家證券委員會作為一個政府機構，其監(jiān)管職能有：履行國家對證券市場的行政管理職能，簽發(fā)證券公司上市許可證，監(jiān)管證券公司的經(jīng)營活動，監(jiān)管證券交易與證券服務，處罰違規(guī)經(jīng)營的證券公司等。

越南的金融監(jiān)管體系和發(fā)達國家的相比還有很大差距，監(jiān)管敏感度相對來說比較滯后，與本國經(jīng)濟發(fā)展的適應性也差強人意。但是隨著越南經(jīng)濟市場化的不斷發(fā)展以及金融自由化的不斷提高，其金融監(jiān)管體制將會進一步完善。

（三）政府支持建立金融中心的措施

國際社會一直非常看好越南的經(jīng)濟前景，把它稱為維斯塔五國之一，僅次于金磚四國。正是這種樂觀情緒，壯大了越南的雄心壯志，經(jīng)濟發(fā)展目標反復調(diào)整，甚至提出“趕中（國）超?。ǘ龋钡目谔枴?/p>

首先，完善金融服務體系、健全金融市場體系、優(yōu)化金融服務環(huán)境、創(chuàng)新金融發(fā)展途徑、強化金融人才隊伍建設。其次，借鑒各國成功經(jīng)驗，創(chuàng)建金融產(chǎn)業(yè)園區(qū)。

二、人民幣在越南使用情況

（一）中越貿(mào)易與相互投資情況

越南于2007年1月11日正式成為世界貿(mào)易組織（WTO）的第150位成員，越南的貿(mào)易和投資因此進入新的時代。

1999年中越兩國領導人簽署了《中越聯(lián)合聲明》，兩國在政治、經(jīng)濟和文化等各個方面的關系得到了全面的發(fā)展。當前，中越關系正處在良好的發(fā)展勢頭上，良好的政治關系為兩國經(jīng)貿(mào)關系的發(fā)展奠定了堅實的基礎。中越進出口貿(mào)易的發(fā)展狀況與特征：貿(mào)易額持續(xù)快速上升，在對方國家的貿(mào)易地位大幅提高，但貿(mào)易增長率不穩(wěn)定；貿(mào)易結構的靜態(tài)特征表現(xiàn)為兩國貿(mào)易品互補性強，而動態(tài)特征則顯示兩國貿(mào)易品趨于集中；雙方貿(mào)易不平衡，且波動性大；越方逆差呈上升趨勢。中越兩國市場機制還不完善，外貿(mào)受政策影響大，貿(mào)易統(tǒng)計制度的差異造成統(tǒng)計數(shù)據(jù)的偏差，兩國邊境貿(mào)易比重太大，給統(tǒng)計工作造成一定的難度等原因，中越兩國間貿(mào)易出現(xiàn)不平衡，但兩國間的貿(mào)易逆差只是暫時性的，還沒有形成固定的規(guī)律，且中國的產(chǎn)品從性價比來說滿足了越南消費者的需求，所以隨著雙方合作程度的加深，越南出口產(chǎn)品的潛力將上升，而貿(mào)易逆差的問題也將自然得到解決，2013年越南已經(jīng)實現(xiàn)了從貿(mào)易逆差向貿(mào)易順差的轉(zhuǎn)變。

總之，中越兩國的貿(mào)易關系目前正處于良好的發(fā)展勢頭上，同時也存在一些不利因素，但有利因素占主導地位。因此可以預計，今后幾年，中越貿(mào)易將繼續(xù)保持較快的增長速度。

（二）越南央行將人民幣作為儲藏貨幣的預想

1997年亞洲金融危機后，人民幣在越南等東南亞周邊國家享有較高的威望。據(jù)統(tǒng)計，2006年以后，以每年年初越南盾兌人民幣匯率為依據(jù)，人民幣兌越盾匯價只升不跌，越南人普遍認為人民幣有升值的空間，因此，一段時期以來，人民幣不僅在中越邊境地區(qū)廣泛流通使用，還在越南境內(nèi)的河內(nèi)、海防、胡志明市等城市也被大量使用。人民幣在越南的流通主要通過邊貿(mào)和旅游來完成。粗略估計通過邊貿(mào)渠道人民幣在越南的存量約30億元；通過旅游渠道人民幣在越南的存量約8億元，累計38億元。就邊貿(mào)渠道而言，根據(jù)1998年以來，兩國邊貿(mào)一直穩(wěn)步發(fā)展的狀況，以及中國銀行廣西分行在邊境地區(qū)近十年來的凈投放量、邊貿(mào)人民幣結算量等因素，可以推算目前通過邊貿(mào)渠道輸入越南的人民幣存量在30億人民幣左右。就旅游渠道而言，估計目前全年至少有80萬次赴越旅游。綜合外幣和人民幣現(xiàn)金、雙卡消費等多種因素，粗略估測中國游客赴越的人均購物消費大約在1 200元左右，那么目前每年通過旅游渠道流入越南的人民幣大約在10億元左右，其中80%將通過黑市回流到中越邊貿(mào)地區(qū)，由此推算過去4年通過旅游渠道在越南的人民幣存量為8億元。

總結以上分析，通過貿(mào)易渠道穩(wěn)定在越南的境外人民幣存量在30億元左右，通過旅游渠道穩(wěn)定在越南的境外人民幣存量在8億元，人民幣累計在越南的存量為38億元。人民幣在中越跨境流動的規(guī)模每年在50億～60億元人民幣左右。以上數(shù)據(jù)顯示，人民幣作為貿(mào)易貨幣和投資貨幣的地位在越南已得到推廣和深化，越南央行將人民幣作為儲備貨幣將指日可待。

三、人民幣在越南發(fā)展成硬通貨的展望

過去十年，越南經(jīng)濟的平均增長率維持在7.5%的高水平上，是亞洲增長最快的國家之一，不少海外投資資金也看好越南，流入越南的外國直接投資和熱錢不斷增加。不過近年來隨著越南多項經(jīng)濟指標亮起紅燈，人們對于越南經(jīng)濟的信心也急轉(zhuǎn)直下，越南盾也隨之趨于貶值，因此，美元和人民幣也成為越南人在危機中寄托的“硬通貨”。但現(xiàn)在銀行里，美元與人民幣極度緊缺，隨著中越貿(mào)易的增加，中國經(jīng)濟實力的提高，中國貨幣成為在越南發(fā)展的硬通貨指日可待。

近二年來，隨著人民幣流通量的增加以及人民幣幣值的穩(wěn)定，越南政府開始正視人民幣在其境內(nèi)流通的事實。越南政府頒布《越南邊境地區(qū)和口岸經(jīng)濟區(qū)域鄰國貨幣管理規(guī)則》將人民幣視同外匯，對在越南邊境省份和口岸經(jīng)濟區(qū)域的人民幣使用和流通做出規(guī)定，允許中方以人民幣在邊境省份流通的合法性。因此，人民幣預計四年內(nèi)在越南發(fā)展成為硬通貨。

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[責任編輯 王曉燕]