利率市場(chǎng)化形勢(shì)下中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的應(yīng)對(duì)策略

葛洲壩中心醫(yī)院 高春萍 張勇斌

中國(guó)人民銀行2012年6月7日宣布，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)并調(diào)整利率浮動(dòng)區(qū)間，即存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。此次央行降息的同時(shí)上調(diào)了存款利率的浮動(dòng)區(qū)間并下調(diào)了貸款利率的浮動(dòng)區(qū)間，這意味著我國(guó)期盼已久的利率市場(chǎng)化工作已正式拉開(kāi)了帷幕。在利率市場(chǎng)化形勢(shì)下，中小企業(yè)面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利與財(cái)務(wù)管理的好壞更加關(guān)系密切。財(cái)務(wù)管理人員如何利用好利率市場(chǎng)化帶來(lái)的有利因素，如何化解不利因素，筆者認(rèn)為可采取以下應(yīng)對(duì)策略：

一、加強(qiáng)存貨和應(yīng)收賬款的管理，保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流充足

利率市場(chǎng)化政策出臺(tái)的背景是目前我國(guó)投資、消費(fèi)、工業(yè)增加值增速均有所放緩，制造業(yè)PMI持續(xù)低迷，經(jīng)濟(jì)增速下行風(fēng)險(xiǎn)加大。中小企業(yè)要想在此大環(huán)境下立于不敗之地，充足的現(xiàn)金流就是維持其正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的必要保障。企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員首先要加強(qiáng)存貨和應(yīng)收賬款的賬面管理，保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不出現(xiàn)現(xiàn)金流匱乏的現(xiàn)象。

在存貨管理方面，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員在采取正確的存貨核算方法的前提下，要與其他相關(guān)部門(mén)密切合作，加強(qiáng)對(duì)存貨的清查盤(pán)點(diǎn)，確保賬實(shí)相符，能夠在賬面上準(zhǔn)確反映存貨的收、發(fā)、存情況，為企業(yè)高管的正確經(jīng)營(yíng)決策提供可靠的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)參考，避免過(guò)度采購(gòu)，庫(kù)存大量積壓所造成的不必要的資金浪費(fèi)和資金占用。

在應(yīng)收賬款的管理方面，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)督促銷售部門(mén)嚴(yán)格控制賒銷比例，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的日常賬務(wù)監(jiān)控和分類管理，對(duì)不同賬齡的應(yīng)收賬款采取不同的催收方法，減少壞賬、呆賬和死賬的發(fā)生，有效盤(pán)活賬面資金。

二、提高資金的營(yíng)運(yùn)效率，形成合理的資金結(jié)構(gòu)

利率市場(chǎng)化使得金融機(jī)構(gòu)之間攬存的競(jìng)爭(zhēng)加劇，也意味著中小企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)存款的議價(jià)能力提高。企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員要提前做好財(cái)務(wù)預(yù)算，在保證日常運(yùn)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)靈活的前提下，確定本企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量。然后與多家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合理議價(jià)，選擇存款條件最優(yōu)的金融機(jī)構(gòu)，將短期閑置資金轉(zhuǎn)為高息通知存款，將長(zhǎng)期閑置資金部分轉(zhuǎn)為高息定期存款、部分購(gòu)買(mǎi)一些高收益的理財(cái)產(chǎn)品或國(guó)債、企業(yè)債等有價(jià)證券，提高存量資金的營(yíng)運(yùn)效率，形成合理的資金結(jié)構(gòu)。

三、提升財(cái)務(wù)管理層次，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)利率走勢(shì)的預(yù)判能力，降低企業(yè)融資成本

從融資方式來(lái)看，目前我國(guó)中小企業(yè)在資本市場(chǎng)直接融資的空間極為有限，主要還是以從金融機(jī)構(gòu)獲取貸款的間接融資為主。而在利率市場(chǎng)化之后，金融機(jī)構(gòu)的息差收入下降。出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、成本和收益的綜合考慮，金融機(jī)構(gòu)對(duì)普通中小企業(yè)的貸款利率可能仍就維持在較高水平，利率下浮空間不大或者還會(huì)繼續(xù)保持一定程度的利率上浮。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員要立足市場(chǎng)苦修內(nèi)功，努力提升財(cái)務(wù)管理的層次。除做好日常財(cái)務(wù)工作外，還要加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制，善于從大局上對(duì)企業(yè)的資金運(yùn)營(yíng)狀況準(zhǔn)確把握和科學(xué)安排，為企業(yè)高管提供及時(shí)有效的財(cái)務(wù)建議，協(xié)助高管努力提升本企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。只有財(cái)務(wù)狀況良好、未來(lái)有盈利預(yù)期的中小企業(yè)才有可能在金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)取到最優(yōu)惠的貸款利率，降低企業(yè)的融資成本。除此之外，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員還要加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)、金融信息的收集分析工作，提高對(duì)市場(chǎng)利率走勢(shì)的預(yù)判能力，確定本企業(yè)的最佳融資方式和最佳融資結(jié)構(gòu)。因?yàn)楹侠淼娜谫Y方式和融資結(jié)構(gòu)能有效降低融資成本。如果預(yù)測(cè)未來(lái)貸款利率進(jìn)一步下行的可能性加大，則采用以浮動(dòng)利率短期融資為主的融資結(jié)構(gòu)更有利于規(guī)避貸款利率下降的風(fēng)險(xiǎn)；反之，如果預(yù)測(cè)未來(lái)貸款利率進(jìn)一步上行的可能性加大，則采用以固定利率長(zhǎng)期融資為主的融資結(jié)構(gòu)更有利于規(guī)避貸款利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。

四、做好對(duì)外投資的財(cái)務(wù)決策，降低投資風(fēng)險(xiǎn)

利率市場(chǎng)化之后，企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的不確定風(fēng)險(xiǎn)加大。而許多中小企業(yè)往往不顧客觀條件的限制和自身資金實(shí)力的不足，也無(wú)視國(guó)家宏觀調(diào)控對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響，在缺乏科學(xué)規(guī)劃和部署的前提下倉(cāng)促、盲目地對(duì)外進(jìn)行項(xiàng)目投資，一旦資金鏈斷裂，企業(yè)就面臨進(jìn)退兩難的境地，甚至造成巨大經(jīng)濟(jì)損失。企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)審時(shí)度勢(shì)，在準(zhǔn)確把握國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的前提下，合理評(píng)估本企業(yè)的資金運(yùn)營(yíng)實(shí)力，為對(duì)外投資做好科學(xué)的財(cái)務(wù)決策，讓企業(yè)在自身財(cái)力范圍內(nèi)合理安排投資額度，在獲取投資收益最大化的同時(shí)降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

五、全面提高財(cái)務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力

利率市場(chǎng)化之后，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增多，對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)要求更高。企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員要嚴(yán)格遵守財(cái)務(wù)管理的規(guī)章制度、強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、加大財(cái)經(jīng)知識(shí)的學(xué)習(xí)更新力度、適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)和電子商務(wù)發(fā)展的新模式，全面提高企業(yè)理財(cái)能力，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

財(cái)務(wù)管理活動(dòng)涉及到中小企業(yè)的產(chǎn)、供、銷等各個(gè)環(huán)節(jié)，還涉及到其外部的各種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。也就是說(shuō)，財(cái)務(wù)管理滲透在中小企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之中，它的好壞直接決定了中小企業(yè)的生死存亡。中小企業(yè)要想在利率市場(chǎng)化的新形勢(shì)下健康良性地發(fā)展壯大，就要在財(cái)務(wù)管理方面下大力氣，花大工夫。財(cái)務(wù)管理人員只有做好上述五個(gè)方面的工作，才能運(yùn)營(yíng)好本企業(yè)的資金，使企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。