中小企業(yè)物流融資探析

鄒春勝

摘 要：中小企業(yè)在中國(guó)占有非常重要的作用，但中小企業(yè)由于自身的原因?qū)е氯谫Y困難。提出通過(guò)物流融資解決中小企業(yè)融資問(wèn)題，從物流融資的角度入手，分析物流融資服務(wù)開(kāi)展的優(yōu)勢(shì)及開(kāi)展物流融資的風(fēng)險(xiǎn)，最后提出解決其風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；物流；融資

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）24-0103-02

中小企業(yè)在世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有十分重要的地位，在擴(kuò)大就業(yè)、活躍市場(chǎng)、收入分配、社會(huì)穩(wěn)定和國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)布局等方面起著難以替代的作用。但中小企業(yè)融資難問(wèn)題已經(jīng)成為限制中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)最重要的因素。有效地解決中小企業(yè)融資問(wèn)題，能很好地促進(jìn)中小企業(yè)的健康成長(zhǎng)和發(fā)展，充分發(fā)揮中小企業(yè)的積極作用。從金融服務(wù)提供方看，物流融資可以有效解決中小企業(yè)融資問(wèn)題，能使商業(yè)銀行跳出只為單個(gè)企業(yè)提供金融服務(wù)的局限，創(chuàng)新性地讓銀行從一個(gè)全新的高度來(lái)考察實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這從根本上改變了銀行業(yè)傳統(tǒng)的觀察視野、思維脈絡(luò)、信貸文化和發(fā)展戰(zhàn)略。

一、物流融資定義

一些學(xué)者認(rèn)為，物流融資即物流銀行，是指銀行以市場(chǎng)暢銷、價(jià)格波動(dòng)小且符合質(zhì)押品要求的物流產(chǎn)品質(zhì)押為授信條件，并運(yùn)用較強(qiáng)實(shí)力的物流公司的信息管理系統(tǒng)，將銀行資金流和企業(yè)物流有機(jī)結(jié)合后向中小企業(yè)客戶提供融資、結(jié)算等多項(xiàng)銀行綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。中國(guó)加入WTO后，中小企業(yè)獲得迅速發(fā)展的空間，為了更好地融入全球貿(mào)易一體化，其業(yè)務(wù)資金需求相應(yīng)擴(kuò)大。但由于中國(guó)銀行商業(yè)信用環(huán)境建設(shè)緩慢，中小企業(yè)本身的規(guī)范交易和納稅活動(dòng)等信息記錄并不充分與可信，加上其規(guī)模小，缺乏足夠符合金融機(jī)構(gòu)偏好的不動(dòng)產(chǎn)抵押物如房地產(chǎn)等，使其難以獲得信用貸款。而占中國(guó)金融市場(chǎng)76%金融資金的四大國(guó)有商業(yè)銀行由于受現(xiàn)行金融體制的制約，融資業(yè)務(wù)發(fā)展速度和融資產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)緩慢。針對(duì)這一問(wèn)題，銀行界積極進(jìn)行理論研究和實(shí)踐探索，近年來(lái)大力發(fā)展適合中小企業(yè)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，包括國(guó)內(nèi)保理、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)、國(guó)內(nèi)信用證等。這些融資安排與企業(yè)的物流及伴生資金的周期性流動(dòng)密切相關(guān)，人們將這種金融創(chuàng)新稱為物流融資業(yè)務(wù)。筆者認(rèn)為，物流融資中的物流代表動(dòng)產(chǎn)，融資則是傳統(tǒng)意義上的資金籌集的行為與過(guò)程。因此，狹義上的物流融資應(yīng)定義為：在進(jìn)行國(guó)際或國(guó)內(nèi)貿(mào)易時(shí)運(yùn)用各種政策、制度，由動(dòng)產(chǎn)貨主向銀行申請(qǐng)就貿(mào)易中所涉及的動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行資金籌集的行為與過(guò)程，以保證貿(mào)易活動(dòng)的順利進(jìn)行。廣義上，物流融資的提供主體并不必然為銀行，也可由與該貿(mào)易活動(dòng)相關(guān)的企業(yè)提供。需要說(shuō)明一點(diǎn)是，物流融資不一定要求第三方物流企業(yè)的參與。物流企業(yè)是銀行在進(jìn)行物流融資業(yè)務(wù)中作為貨物監(jiān)管業(yè)務(wù)外包的承擔(dān)者從而進(jìn)入到物流融資業(yè)務(wù)中。最后，進(jìn)行物流融資的企業(yè)必須是經(jīng)營(yíng)范圍中包括了《物權(quán)法》規(guī)定的可以作為動(dòng)產(chǎn)的貨物。

物流融資主要模式有：（1）倉(cāng)單質(zhì)押（目前做這個(gè)的比較多），是指出質(zhì)人（指企業(yè)）把質(zhì)押物存儲(chǔ)在物流企業(yè)的倉(cāng)庫(kù)中（物流企業(yè)的倉(cāng)庫(kù)實(shí)際就是出質(zhì)人的倉(cāng)庫(kù)，只是物流公司會(huì)和企業(yè)簽訂倉(cāng)庫(kù)租賃協(xié)議，企業(yè)把倉(cāng)庫(kù)租給物流公司）。然后企業(yè)憑借物流公司開(kāi)局的倉(cāng)單向銀行申請(qǐng)授信，銀行根據(jù)質(zhì)押物的價(jià)值和其他因素向企業(yè)提供一定比列的融資（貸款）。（2）保兌倉(cāng)，即銀行在收到出質(zhì)人（經(jīng)銷商）繳納的保證金后向上游生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)出成兌匯票，生產(chǎn)商在收到銀行承兌（后）前，向銀行指定的物流企業(yè)倉(cāng)庫(kù)發(fā)貨，貨到倉(cāng)庫(kù)后轉(zhuǎn)為倉(cāng)單質(zhì)押模式。若銀行承兌到期后，出質(zhì)人無(wú)法按時(shí)償還銀行敞口，則由生產(chǎn)商回購(gòu)質(zhì)物補(bǔ)足銀行敞口。（3）融通倉(cāng)，融通倉(cāng)模式是指融資企業(yè)把質(zhì)押物移交給金融機(jī)構(gòu)指定的倉(cāng)庫(kù)。質(zhì)押物所有權(quán)由金融機(jī)構(gòu)占有，委托物流公司監(jiān)管，物流監(jiān)管公司按照金融機(jī)構(gòu)核定的監(jiān)管質(zhì)押物總值，數(shù)量，同時(shí)承擔(dān)審定質(zhì)押物權(quán)屬和保管的責(zé)任。金融機(jī)構(gòu)根據(jù)融資企業(yè)實(shí)際提供的經(jīng)監(jiān)管公司確定的質(zhì)押物價(jià)值的一定比例發(fā)放貸款。（4）海陸艙，海陸艙是針對(duì)客戶企業(yè)在商品生產(chǎn)和貿(mào)易過(guò)程中，普遍存在對(duì)商品流轉(zhuǎn)的空間和時(shí)間上的融資需求，結(jié)合中遠(yuǎn)物流傳統(tǒng)海運(yùn)業(yè)務(wù)，借用倉(cāng)單質(zhì)押理念，發(fā)展成為基于海上在途貨物質(zhì)押，連帶發(fā)貨地和目的地倉(cāng)庫(kù)程點(diǎn)對(duì)點(diǎn)質(zhì)押融資模式。

二、物流融資服務(wù)開(kāi)展的優(yōu)勢(shì)分析

物流融資這一物流金融服務(wù)的開(kāi)展，必然會(huì)給融資企業(yè)、物流供應(yīng)商、金融機(jī)構(gòu)等多方帶來(lái)一定的發(fā)展契機(jī)，已達(dá)到多方共贏的效果，因此我們要充分理解并認(rèn)識(shí)其發(fā)展優(yōu)勢(shì)，以求最大程度地促進(jìn)物流融資的發(fā)展。其主要優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在如下幾點(diǎn)：

1.就融資企業(yè)角度而言，物流融資業(yè)務(wù)的開(kāi)展為身處融資困境的中小企業(yè)提供了一個(gè)全新的融資途徑和融資平臺(tái)，有效化解了中小企業(yè)的融資難題，加大了中小企業(yè)流動(dòng)資金的有效供給和周轉(zhuǎn)量，為企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模提供了可能，同時(shí)其有效減低了企業(yè)的融資成本和應(yīng)收賬款比例，提高了企業(yè)的資金利用率和資產(chǎn)收益率，進(jìn)而增強(qiáng)了企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。

2.就物流供應(yīng)商而言，一方面其可以利用物流融資這一中小企業(yè)的有效融資渠道的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，吸引眾多有融資需求的企業(yè)進(jìn)駐，進(jìn)而擴(kuò)大其倉(cāng)儲(chǔ)規(guī)模，提高倉(cāng)庫(kù)利用率，減低資源重置率。另一方面其被賦予貨品流通過(guò)程中的執(zhí)行者和監(jiān)控者的身份，有效協(xié)助了銀行等金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，規(guī)避了貨主和銀行的風(fēng)險(xiǎn)，有利于形成良好的合作關(guān)系，進(jìn)一步促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展；最后其為了滿足物流融資過(guò)程貨品監(jiān)管的需要，促進(jìn)其不斷加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，完善各項(xiàng)配套服務(wù)。同時(shí)加大了信息化管理水平的提升力度，全面提升企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)了物流產(chǎn)業(yè)的全面發(fā)展。

3.就金融機(jī)構(gòu)而言，開(kāi)展物流融資業(yè)務(wù)，第一，可以很大程度上增加放貨機(jī)會(huì)，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)；第二，物流融資是以動(dòng)產(chǎn)抵押為基礎(chǔ)的質(zhì)押貸款，同時(shí)還有物流供應(yīng)商的中間監(jiān)管環(huán)節(jié)，一定程度上降低了貸款的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；第三，物流融資的開(kāi)展還為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了諸如手續(xù)費(fèi)、匯兌差價(jià)等豐厚的中間業(yè)務(wù)收入。

三、開(kāi)展物流融資的風(fēng)險(xiǎn)分析

1.企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體，其承擔(dān)著獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的責(zé)任，所以企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)尤為重要，因?yàn)橐坏┢髽I(yè)在物流融資過(guò)程中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善造成資金鏈斷裂，極易發(fā)生毀約等現(xiàn)象，所以應(yīng)加深對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況的了解，最大程度避免風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)監(jiān)管人員業(yè)務(wù)水平的培訓(xùn)，及時(shí)回饋企業(yè)運(yùn)營(yíng)異常。endprint

2.企業(yè)的內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)的中小企業(yè)大多起步基礎(chǔ)較差，內(nèi)部管理極不健全，組織機(jī)構(gòu)不合理，管理機(jī)制和監(jiān)管機(jī)制不健全、員工綜合水平較低等現(xiàn)象嚴(yán)重，這些都極易造成管理者的經(jīng)營(yíng)策略失誤以及企業(yè)發(fā)展方向定位不準(zhǔn)，進(jìn)而給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，可以說(shuō)這是中國(guó)企業(yè)尤其是中小企業(yè)廣泛存在的風(fēng)險(xiǎn)之一。

3.技術(shù)手段風(fēng)險(xiǎn)。鑒于第三方監(jiān)管的要求，開(kāi)展物流融資業(yè)務(wù)中對(duì)信息的及時(shí)性和準(zhǔn)確性以及對(duì)稱性也有嚴(yán)格的要求，而信息的及時(shí)、準(zhǔn)確以及對(duì)稱就需要現(xiàn)代化的信息技術(shù)手段來(lái)保障，而中國(guó)的中小企業(yè)以及物流企業(yè)在信息技術(shù)方面的投入遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家水平，一些先進(jìn)的信息系統(tǒng)沒(méi)能引進(jìn)和開(kāi)發(fā)，同時(shí)相關(guān)的技術(shù)人才也比較匱乏，致使這種信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)伴隨著物流融資業(yè)務(wù)開(kāi)展相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。

4.市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。任何貨品都必須進(jìn)入市場(chǎng)流通，而市場(chǎng)必然存在著波動(dòng)性，也就是說(shuō)貨品也必然存在著價(jià)值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)由于國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)以及政治環(huán)境等因素的影響亦有可能帶動(dòng)貿(mào)易以及匯率等因素的變動(dòng)，進(jìn)而造成市場(chǎng)波動(dòng)，只有盡可能地挑選保值能力強(qiáng)、受匯率影響小的貨品作為質(zhì)押物才有可能降低這種風(fēng)險(xiǎn)。

5.安全、誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)。作為貨品必然受保質(zhì)期、人為損壞、保管不當(dāng)?shù)纫蛩氐挠绊懀谖锪魅谫Y過(guò)程中，物流供應(yīng)商必須對(duì)其發(fā)生的各種損失負(fù)責(zé)，因此倉(cāng)庫(kù)的安全，員工的誠(chéng)信，以及提單的可信度都要加以考慮。同時(shí)還應(yīng)充分考慮質(zhì)押物的合法性以及融資企業(yè)的誠(chéng)信度，這些都是安全和誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)涉及的內(nèi)容，也正因如此要加大對(duì)倉(cāng)庫(kù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，創(chuàng)造良好的保管條件和環(huán)境，增強(qiáng)對(duì)融資企業(yè)誠(chéng)信度的考核來(lái)分散此類風(fēng)險(xiǎn)。

6.合同以及法律風(fēng)險(xiǎn)。物流融資涉及到融資企業(yè)、物流企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等多個(gè)部門(mén)，其在合作時(shí)也必然會(huì)簽訂各種雙邊和多邊協(xié)議，而在簽各種協(xié)議的時(shí)候，就應(yīng)該注意協(xié)議的內(nèi)容，尤其是針對(duì)合同的條款規(guī)定和對(duì)質(zhì)物的所有權(quán)問(wèn)題的規(guī)定，以防范法律因素可能給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)由于物流融資是一個(gè)新興的概念，目前中國(guó)的《擔(dān)保法》和《合同法》中涉及物流融資相關(guān)的條款并不完善，又沒(méi)有其他指導(dǎo)性文件可以依據(jù)，因此該業(yè)務(wù)合同以及法律風(fēng)險(xiǎn)較高。

四、對(duì)策建議

1.轉(zhuǎn)變觀念，提高金融服務(wù)意識(shí)。針對(duì)目前中國(guó)第三方物流供應(yīng)商功能單一的情況，中國(guó)物流企業(yè)應(yīng)努力參考和借鑒國(guó)外物流巨頭的運(yùn)營(yíng)方式和盈利模式，積極探索新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，特別是加強(qiáng)各種增值服務(wù)的研究和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，整合物流、信息流和資金流，特別是物流金融服務(wù)，以提高中國(guó)物流企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

2.努力擴(kuò)大自身產(chǎn)業(yè)資本規(guī)模，開(kāi)展以產(chǎn)業(yè)資本為主導(dǎo)的融資服務(wù)物流企業(yè)開(kāi)展金融服務(wù)，必須要有強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)資本實(shí)力做支持。如前所述，相對(duì)國(guó)際上的大型物流企業(yè)，中國(guó)物流企業(yè)規(guī)模普遍較小，資產(chǎn)實(shí)力比較薄弱，無(wú)法充分開(kāi)展物流金融服務(wù)，雖然目前受有關(guān)政策的限制，占國(guó)際物流巨頭主要利潤(rùn)來(lái)源的物流金融服務(wù)在中國(guó)市場(chǎng)還尚未展開(kāi)，但是國(guó)內(nèi)物流企業(yè)應(yīng)做好未雨綢繆的準(zhǔn)備，努力提高自身產(chǎn)業(yè)資本規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，時(shí)刻準(zhǔn)備迎接國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的挑戰(zhàn)。

3.配合商業(yè)銀行做好質(zhì)物倉(cāng)儲(chǔ)、價(jià)值評(píng)估、監(jiān)管及拍賣等物流金融服務(wù)。針對(duì)中國(guó)目前實(shí)際情況，中國(guó)物流公司受法律法規(guī)和自身產(chǎn)業(yè)資本規(guī)模的限制，采用與國(guó)外物流巨頭同樣的物流金融服務(wù)勢(shì)必難以進(jìn)行，中國(guó)第三方物流公司在融資中的價(jià)值更多地體現(xiàn)在為銀行做好質(zhì)物倉(cāng)儲(chǔ)、價(jià)值評(píng)估、監(jiān)管和拍賣等服務(wù)上。第三方物流公司應(yīng)充分發(fā)揮自身在物資倉(cāng)儲(chǔ)、價(jià)值評(píng)估和監(jiān)管方面的優(yōu)勢(shì)，與金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)相互協(xié)作，共同促進(jìn)融資業(yè)務(wù)的開(kāi)展，在為中小企業(yè)解決流動(dòng)資金短缺問(wèn)題的同時(shí)，也為自己開(kāi)發(fā)新的客戶資源，創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

[責(zé)任編輯 陳丹丹]endprint