互聯(lián)網(wǎng)金融：國(guó)際經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)分析及監(jiān)管

李東衛(wèi)

【摘要】互聯(lián)網(wǎng)金融是將電子支付與金融業(yè)相結(jié)合的一種產(chǎn)物，也是金融供需存在缺口以及渠道創(chuàng)新下的必然產(chǎn)物，它最顯著的優(yōu)勢(shì)就是創(chuàng)新。央行作為金融管理部門(mén)，關(guān)注和鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新，并針對(duì)創(chuàng)新過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)監(jiān)管。文章收集和整理了國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)類(lèi)型及主要經(jīng)驗(yàn)，分析了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，提出強(qiáng)化監(jiān)管、規(guī)范我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的建議。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 國(guó)際經(jīng)驗(yàn) 風(fēng)險(xiǎn)分析 監(jiān)管建議

一、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展情況簡(jiǎn)介

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融已成為傳統(tǒng)金融之外非常重要的金融模式，在業(yè)務(wù)形態(tài)上，涉及互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌、信息化金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)等。互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上仍是金融，是以創(chuàng)新的渠道發(fā)展金融業(yè)務(wù)，提供金融服務(wù)，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.創(chuàng)新支付渠道，使支付服務(wù)更加便利。如互聯(lián)網(wǎng)支付通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)線(xiàn)上支付渠道完成了從用戶(hù)到商戶(hù)的資金清算行為，解決了跨行跨地支付和信用保證問(wèn)題。2013年，支付機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)生互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)153.38億筆，金額總計(jì)達(dá)9.22萬(wàn)億元。

2.創(chuàng)新理財(cái)渠道，為投資者提供了多元化的理財(cái)窗口。如余額寶、微信理財(cái)通等各種網(wǎng)上理財(cái)工具，將支付平臺(tái)與貨幣基金業(yè)務(wù)直接連接，起點(diǎn)低、期限短、收益高、靈活方便，實(shí)時(shí)到賬無(wú)手續(xù)費(fèi)。截至2014年2月14日，余額寶銷(xiāo)售規(guī)模已達(dá)4 000億元，用戶(hù)達(dá)6 100萬(wàn)戶(hù)，戶(hù)均持有額達(dá)6 500元。

3.創(chuàng)新投融資渠道，在資金供需者之間搭建新的平臺(tái)。如 P2P網(wǎng)貸公司、眾籌網(wǎng)等，交易成本低、風(fēng)險(xiǎn)分散，不受地域、規(guī)模等限制，大大提高了資金融通效率。2013年，“網(wǎng)貸之家”統(tǒng)計(jì)的90家P2P平臺(tái)的總成交量達(dá)490.22億元，成交筆數(shù)56.15萬(wàn)筆，其中出借人數(shù)25.05萬(wàn)人，借款人數(shù)14.93萬(wàn)人。

4.新金融營(yíng)銷(xiāo)渠道實(shí)現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)與客戶(hù)之間的融合。近年來(lái)，新金融營(yíng)銷(xiāo)渠道和獲取渠道的不斷拓展，以互聯(lián)網(wǎng)手段實(shí)現(xiàn)了更高效的金融機(jī)構(gòu)與客戶(hù)之間的融合。如融360、91金融超市，以“搜索+比價(jià)”的服務(wù)模式將線(xiàn)下類(lèi)似于金融中介的功能搬到了線(xiàn)上。

5.創(chuàng)新征信渠道，增加了信用獲取方式。如阿里小貸靠龐大的云計(jì)算能力和多種模型，通過(guò)對(duì)大數(shù)據(jù)的挖掘和分析，有效調(diào)查、監(jiān)督客戶(hù)還款意愿和能力，獲得個(gè)人與企業(yè)的信用信息，將之用于信用識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，發(fā)放無(wú)抵押信用貸款和應(yīng)收賬款抵押貸款，單筆金額在5萬(wàn)元以?xún)?nèi)，實(shí)現(xiàn)了客戶(hù)、資金和信息的封閉運(yùn)行。

二、國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)類(lèi)型及主要經(jīng)驗(yàn)

（一）業(yè)務(wù)類(lèi)型和發(fā)展情況

1.提供理財(cái)服務(wù)。一是提供閑置資金理財(cái)服務(wù)。1999年，美國(guó)Paypal公司通過(guò)網(wǎng)絡(luò)設(shè)立了賬戶(hù)余額管理的貨幣市場(chǎng)基金，基金的投資方向?yàn)樨泿攀袌?chǎng)基金，市場(chǎng)流動(dòng)性較強(qiáng)，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低?；鹜顿Y門(mén)檻的最小額為0.01美元，最高賬戶(hù)余額為10萬(wàn)美元。二是提供個(gè)人綜合理財(cái)服務(wù)。美國(guó)Mint個(gè)人理財(cái)公司是一家綜合性個(gè)人理財(cái)公司，通過(guò)客戶(hù)授權(quán)，把用戶(hù)的多個(gè)賬戶(hù)信息如支票、儲(chǔ)蓄、投資和退休金等與Mint的賬戶(hù)連接，自動(dòng)更新用戶(hù)財(cái)務(wù)信息，并將其歸入不同的類(lèi)別（如餐飲、娛樂(lè)、購(gòu)物等）。通過(guò)兩項(xiàng)功能的結(jié)合， Mint利用理財(cái)數(shù)據(jù)進(jìn)一步幫助用戶(hù)分析各項(xiàng)開(kāi)支的比重、制訂個(gè)性化的理財(cái)計(jì)劃，并針對(duì)性地為客戶(hù)推薦金融理財(cái)產(chǎn)品。其收入主要來(lái)自向用戶(hù)推薦金融產(chǎn)品的傭金。

2.提供項(xiàng)目資金融通撮合業(yè)務(wù)。一是利率競(jìng)標(biāo)模式。英國(guó)Zopa公司成立于2005年3月，是全球首家P2P 借貸公司。在Zopa平臺(tái)上，資金借出人報(bào)出期望的貸款利率參與競(jìng)標(biāo)，利率低者勝出，借款人可通過(guò)其網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)借入1 000～15 000英鎊的款項(xiàng)。Zopa的利潤(rùn)來(lái)自客戶(hù)傭金和服務(wù)費(fèi)，每筆業(yè)務(wù)向借款人收取100英鎊服務(wù)費(fèi)，并向出借人收取1%借貸金額的傭金。二是固定利率模式。美國(guó)的Lending Club公司通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)接受借款客戶(hù)的借款請(qǐng)求，并通過(guò)美國(guó)主要征信機(jī)構(gòu)的征信信息，結(jié)合網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)，對(duì)不同用戶(hù)進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)定之后，由網(wǎng)站規(guī)定相對(duì)應(yīng)的固定利率和固定期限，并于平臺(tái)上進(jìn)行籌資。Lending Club的利潤(rùn)主要來(lái)自對(duì)借款人收取的手續(xù)費(fèi)以及對(duì)投資人收取的管理手續(xù)費(fèi)，借款人手續(xù)費(fèi)為貸款總額的1.1%～5%，投資者管理手續(xù)費(fèi)為貸款總額的1%。

3.從事供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。一是第三方數(shù)據(jù)來(lái)源于供應(yīng)鏈融資。英國(guó)在線(xiàn)商家融資服務(wù)公司Kabbage與eBay、亞馬遜、雅虎等網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物平臺(tái)開(kāi)展合作，支持其網(wǎng)上商戶(hù)進(jìn)行在線(xiàn)融資。Kabbage的商戶(hù)信用數(shù)據(jù)除來(lái)源于交易平臺(tái)外，還包括企業(yè) Facebook 上的客戶(hù)互動(dòng)數(shù)據(jù)、地理信息分享數(shù)據(jù)、物流數(shù)據(jù)等。Kabbage通過(guò)向獲取貸款的商家收取費(fèi)用以獲得收益，具體費(fèi)用視貸款期限（最長(zhǎng)6個(gè)月）和償還風(fēng)險(xiǎn)而定，費(fèi)率從2%～7%不等。二是發(fā)票融資模式。英國(guó)發(fā)票在線(xiàn)融資商MarketInvoice成立于2010年，其操作原理類(lèi)似于銀行的保理業(yè)務(wù) ，將應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給全球的投資者并從中收取手續(xù)費(fèi)。MarketInvoice將計(jì)劃融資公司以應(yīng)收賬款融資比率和意向融資費(fèi)用在網(wǎng)站標(biāo)明意向，之后由投資者進(jìn)行招標(biāo)。融資比率高、融資費(fèi)用低的投資者將中標(biāo)，并按照招標(biāo)融資比例向融資公司提供相應(yīng)的融資額。待應(yīng)收賬款到期投資者收到款項(xiàng)后，在扣除融資費(fèi)用后將剩余款項(xiàng)返還至融資公司。

（二）國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融的主要經(jīng)驗(yàn)

1.市場(chǎng)環(huán)境。發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)和信用評(píng)級(jí)體系為國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融提供了良好的市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境。資本市場(chǎng)為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供了可靠的資本金來(lái)源和多樣化的資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)分散渠道，而發(fā)達(dá)的外部信用評(píng)級(jí)體系降低了互聯(lián)網(wǎng)金融公司獲取客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)信息的業(yè)務(wù)成本和時(shí)間。如Lending Club、Kabbage等公司均可獲得本國(guó)的基礎(chǔ)信用評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)，并將其作為評(píng)估客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)。Lending Club由銀行完成借款后，隨后將借款進(jìn)行類(lèi)似資產(chǎn)證券化的操作，通過(guò)對(duì)債券進(jìn)行打包、組合與拆分和出售，提高了資產(chǎn)的流動(dòng)性，并實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)的分散。endprint

2.運(yùn)營(yíng)管理。一是結(jié)合多方信息進(jìn)行融資項(xiàng)目篩選。利用網(wǎng)絡(luò)渠道獲取非傳統(tǒng)信息，并結(jié)合傳統(tǒng)信用基礎(chǔ)信息對(duì)照分析，成為互聯(lián)網(wǎng)金融公司提高信用甄別效率、控制業(yè)務(wù)成本和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新手段。如Lending Club公司運(yùn)用多渠道數(shù)據(jù)評(píng)估信用，包括美國(guó)信用統(tǒng)計(jì)局的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，以及通過(guò)第三方獲得客戶(hù)的IP地址、郵箱、電話(huà)號(hào)碼和住址等信息評(píng)估其信用和欺詐風(fēng)險(xiǎn)。二是規(guī)避過(guò)度價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融公司多采用以管理費(fèi)用、傭金為主的盈利模式，避免以高利率、零費(fèi)率、超低費(fèi)率等單純價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)吸引客戶(hù)。以項(xiàng)目篩選和信息披露作為風(fēng)險(xiǎn)控制的主要手段，不以自身資本金進(jìn)行項(xiàng)目擔(dān)保，從而防范項(xiàng)目欺詐風(fēng)險(xiǎn)。如Zopa通過(guò)資金借出人之間的競(jìng)標(biāo)有效降低資金利率；Lending Club通過(guò)對(duì)不同用戶(hù)進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)定及貸款利率、期限限定，為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶(hù)配置與之相適應(yīng)的投資項(xiàng)目。三是把握資金運(yùn)用的集中度和流動(dòng)性結(jié)構(gòu)。Paypal貨幣市場(chǎng)基金主要是投資高質(zhì)量證券，并限制將該基金過(guò)于投資于某個(gè)發(fā)行者發(fā)行的證券。為防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)定所投資的以美元加權(quán)的證券投資組合到期時(shí)間不超過(guò)90天，投資的單一證券到期時(shí)間不超過(guò)397天。

3.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。一是要求全面的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示以保護(hù)投資者。美國(guó)把P2P納入證券類(lèi)監(jiān)管范圍，P2P平臺(tái)需在美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）注冊(cè)登記，并履行完整的注冊(cè)程序。在項(xiàng)目審核方面，P2P平臺(tái)需逐日將貸款列表提交給SEC，并在SEC的數(shù)據(jù)系統(tǒng)和網(wǎng)站上持續(xù)發(fā)布公告，說(shuō)明出售的受益權(quán)憑證和貸款的具體細(xì)節(jié)以及風(fēng)險(xiǎn)揭示。二是規(guī)定單家公司和單個(gè)投資人的融資上限。為拓展互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)的融資作用并充分防范風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)于2013年4月通過(guò)了《JOBS法案》。該法案是一系列促進(jìn)小微型企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)融資的改革措施，允許創(chuàng)業(yè)公司每年通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)募集不超過(guò)100萬(wàn)美元的資金。法案要求，年收入不足10萬(wàn)美元的投資人，所投金額不能超過(guò)年收入的5%；而大于這一收入的，可以將10%的收入用于投資。

三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

1.法律風(fēng)險(xiǎn)。目前對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融沒(méi)有明確的法律界定，現(xiàn)有法律框架也缺乏可供借鑒的相關(guān)制度，一旦出現(xiàn)法律糾紛，交易雙方的權(quán)利都難以得到有效保護(hù)。如央行曾明確提出“非法集資和非法吸收公眾存款是互聯(lián)網(wǎng)金融絕不能觸碰的兩條紅線(xiàn)”。而在《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》第3條中提出“非法吸收或者變相吸收公眾存款，主要用于正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，能夠及時(shí)清退所吸收資金，可以免予刑事處罰”?？梢?jiàn)，現(xiàn)有法律對(duì)極易發(fā)生上述行為的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)僅限于事后案件監(jiān)管，不能形成有效制裁。

2.信息風(fēng)險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)時(shí)代，不斷累積的交易數(shù)據(jù)逐步形成了一種新的信息源，各種信息在信息主體不知情的情況下就已經(jīng)被收集并作為一種默認(rèn)的信息來(lái)源被使用。而一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)控制度不健全，并不注重對(duì)客戶(hù)信息安全的保護(hù)，現(xiàn)有法律也未明確互聯(lián)網(wǎng)公司有保護(hù)客戶(hù)身份信息和交易信息的責(zé)任，未對(duì)信息的合法合規(guī)流轉(zhuǎn)和使用進(jìn)行規(guī)范。這些保障措施的不健全使信息主體的合法權(quán)益得不到有效保護(hù)，信息被泄漏、盜用和濫用的風(fēng)險(xiǎn)隱患增加。

3.資金風(fēng)險(xiǎn)。一是資金收益受損的風(fēng)險(xiǎn)。余額寶等網(wǎng)上理財(cái)工具所標(biāo)明的高收益率吸引了眾多投資者，被認(rèn)為是非常安全穩(wěn)定的投資渠道，但是，一旦與之連接的貨幣基金的運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，或經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題，投資收益將直接受到影響。二是期限錯(cuò)配所引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融投資中一般承諾的期限以1年期為限，而借款人使用資金的期限往往超過(guò)1年，在投資期限來(lái)臨、資金需要兌換時(shí)，容易形成流動(dòng)性不足的風(fēng)險(xiǎn)。三是擔(dān)保機(jī)制不健全引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)。如有的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在擔(dān)保方面存在擔(dān)保權(quán)利主體不明、自己為自己擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金使用不規(guī)范等問(wèn)題，平臺(tái)也未納入央行征信系統(tǒng)，借款人提供的包括身份證明、財(cái)產(chǎn)證明等信息的真?zhèn)坞y以辨別。

4.監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。一是準(zhǔn)入資質(zhì)方面。互聯(lián)網(wǎng)金融從事的是金融業(yè)務(wù)，需具有金融業(yè)從業(yè)許可證，但目前僅有第三方支付機(jī)構(gòu)由央行下發(fā)營(yíng)業(yè)執(zhí)照，91金融超市、易寶金融獲得由金融監(jiān)管部門(mén)共同核準(zhǔn)的金融信息服務(wù)牌照；而其他大多數(shù)機(jī)構(gòu)注冊(cè)的是“網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)公司”和“咨詢(xún)類(lèi)公司”，在工商局注冊(cè)即可開(kāi)展業(yè)務(wù)，準(zhǔn)入門(mén)檻低。這種情況下不僅容易出現(xiàn)很多不規(guī)范的網(wǎng)貸平臺(tái)，而且會(huì)發(fā)生“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象，使一些依靠自律且運(yùn)營(yíng)正規(guī)的網(wǎng)貸平臺(tái)受到影響。二是經(jīng)營(yíng)過(guò)程方面。如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在營(yíng)銷(xiāo)金融理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，違規(guī)使用安全、高收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)等說(shuō)法易使投資人認(rèn)為沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)或片面強(qiáng)調(diào)集中營(yíng)銷(xiāo)時(shí)間限制的表述，違反了《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》第43條的規(guī)定，但出于業(yè)務(wù)的交叉性，并沒(méi)有明確的部門(mén)進(jìn)行監(jiān)管。三是違約行為處理方面。銀行等金融機(jī)構(gòu)可將信用違約者列入征信記錄，實(shí)現(xiàn)信息共享。而網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)于違約者一般采取凍結(jié)信用額度和資金賬戶(hù)的辦法，并通過(guò)在網(wǎng)上公開(kāi)的形式進(jìn)行懲戒，違約信息也無(wú)法在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)間實(shí)現(xiàn)共享。

四、強(qiáng)化監(jiān)管促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的建議

1.完善互聯(lián)網(wǎng)金融立法，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。從西方發(fā)達(dá)國(guó)家探索出的一套經(jīng)驗(yàn)做法看，各國(guó)普遍重視將互聯(lián)網(wǎng)金融納入已有的法律框架下，并強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)必須嚴(yán)格遵守已有的各類(lèi)法律法規(guī)。而目前我國(guó)的《商業(yè)銀行法》《證券法》《保險(xiǎn)法》均無(wú)法單獨(dú)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融形成約束，建議國(guó)家立法機(jī)關(guān)應(yīng)考慮與時(shí)俱進(jìn)地修改上述法規(guī)以及《刑法》 《公司法》等法規(guī)中的部分法律條款，并出臺(tái)有關(guān)司法解釋?zhuān)婪▏?yán)厲打擊金融違法犯罪行為，為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造寬松的法律環(huán)境。

2.強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制與分類(lèi)監(jiān)管機(jī)制相結(jié)合的監(jiān)管框架，提高監(jiān)管的針對(duì)性和有效性。一是探索建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督管理委員會(huì)。應(yīng)考慮由央行牽頭，銀、證、保、財(cái)政部、國(guó)務(wù)院法制辦、工信部等部門(mén)參與，聯(lián)合組建一家國(guó)務(wù)院下屬的全國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督管理委員會(huì)，全面負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管，出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，確保監(jiān)管的專(zhuān)業(yè)性和全面性，并且要建立穩(wěn)定的交流合作機(jī)制和信息共享機(jī)制，防止系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。二是充分發(fā)揮行業(yè)自律的引領(lǐng)作用。中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)應(yīng)在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程中積極發(fā)揮引領(lǐng)作用，參與自律組織的75家機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè)，不斷提升防范風(fēng)險(xiǎn)和安全經(jīng)營(yíng)能力，在自律組織中明確自己的職責(zé)，以此促進(jìn)行業(yè)的規(guī)范發(fā)展。三是建立分類(lèi)監(jiān)管機(jī)制。建議可參考針對(duì)比特幣的監(jiān)管辦法，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的其他業(yè)務(wù)采取不同的監(jiān)管措施。如涉及民間借貸行為的，要求互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)針對(duì)資金來(lái)源、資金運(yùn)用、資金擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)處置等作明確規(guī)定。四是強(qiáng)化屬地監(jiān)管。2014年3月13日，央行下發(fā)緊急文件暫停支付寶、騰訊的虛擬信用卡產(chǎn)品，同時(shí)暫停的還有條碼（二維碼）支付等面對(duì)面支付服務(wù)。線(xiàn)下條碼（二維碼）支付突破了傳統(tǒng)手藝終端的業(yè)務(wù)模式，其風(fēng)險(xiǎn)控制水平直接關(guān)系到客戶(hù)的信息安全與資金安全。虛擬信用卡突破了現(xiàn)有信用卡業(yè)務(wù)模式，在落實(shí)客戶(hù)身份識(shí)別義務(wù)、保障客戶(hù)信息安全等方面尚待進(jìn)一步研究。endprint

3.建立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力。一是嚴(yán)把準(zhǔn)入環(huán)節(jié)。要求從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的企業(yè)提出申報(bào)，明確規(guī)定申報(bào)條件和所需資料，獲得監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)后方可正式營(yíng)業(yè)。二是建立信息披露制度。要求互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)建立對(duì)資本充足率、流動(dòng)性、交易系統(tǒng)的安全性、客戶(hù)資料的保密與隱私權(quán)的保護(hù)、電子交易記錄的準(zhǔn)確性和完整性等信息資料進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估報(bào)告的備案制度；要求互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向客戶(hù)提供每一筆交易的信息，使客戶(hù)可以便捷查詢(xún)投資進(jìn)度和擁有的資產(chǎn)狀況；要求借貸雙方標(biāo)明利率、期限等要素，對(duì)合同的訂立、履行、終止以及債務(wù)追償、司法介入作出詳細(xì)規(guī)定。三是建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)。建立能夠全面動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)分類(lèi)監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)。設(shè)定預(yù)警指標(biāo)，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，確定各指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間和臨界值；從審計(jì)、管理、發(fā)展成果等方面綜合測(cè)算互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并將風(fēng)險(xiǎn)劃分等級(jí)，根據(jù)從高到低的風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行監(jiān)督管理。

4.快速發(fā)展，與國(guó)外較為健全的信用評(píng)價(jià)體系關(guān)系緊密。在當(dāng)前我國(guó)信用體系較為依賴(lài)不良信息記錄的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融投資者可以依照不良信息的存在與否決定是否投資，但很難通過(guò)不良信息的多寡或有無(wú)定量來(lái)判斷投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)建立多層次的信用評(píng)級(jí)體系，建立大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)，逐步推出信用評(píng)級(jí)機(jī)制。我國(guó)可將網(wǎng)貸平臺(tái)業(yè)務(wù)開(kāi)展中產(chǎn)生和采集、查詢(xún)到的大量信息數(shù)據(jù)，經(jīng)本人同意后提供給征信機(jī)構(gòu)，在征信機(jī)構(gòu)與網(wǎng)貸平臺(tái)之間建立起完整的信息共享數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)信息的提供和使用進(jìn)行規(guī)范化管理。征信機(jī)構(gòu)通過(guò)整合與風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的各類(lèi)信息，建立起良好的信息管理系統(tǒng)和嚴(yán)格的安全管理制度體系。

5.加強(qiáng)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的良性競(jìng)爭(zhēng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融給金融消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)帶來(lái)的挑戰(zhàn)，主要集中在身份認(rèn)證和資金監(jiān)管方面。應(yīng)進(jìn)一步明確數(shù)字簽名的法律效力，增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)賬戶(hù)的安全性，防范制式電子合同包含侵犯客戶(hù)權(quán)益的不合理?xiàng)l款。對(duì)于大額客戶(hù)資金應(yīng)當(dāng)通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行第三方托管，保證客戶(hù)資金安全。對(duì)于資產(chǎn)和業(yè)務(wù)比重較大，具有較高重要性的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，應(yīng)對(duì)其資金配置方向有所限制，控制其高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的余額、比例和集中度。對(duì)于集中社會(huì)資金較多、資金來(lái)源較為廣泛的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)對(duì)其信息披露制定義務(wù)性規(guī)定，使其充分知曉企業(yè)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)水平?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)對(duì)于客戶(hù)的身份、財(cái)產(chǎn)、投資偏好等重要信息應(yīng)加強(qiáng)保密管理，因客戶(hù)信息泄露造成嚴(yán)重后果的，應(yīng)處以罰款并限制經(jīng)營(yíng)公眾業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻低、經(jīng)營(yíng)方式靈活且容易復(fù)制的特點(diǎn)，新的參與者和參與形式不斷出現(xiàn)，競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈，因此需對(duì)競(jìng)爭(zhēng)手段進(jìn)行規(guī)范，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，并對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式設(shè)立合理的保護(hù)期，防范同質(zhì)化的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)。

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