洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成及其管理框架構(gòu)建

孫婧雯

（西安外國(guó)語(yǔ)大學(xué)商學(xué)院，陜西西安 710128）

洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成及其管理框架構(gòu)建

孫婧雯

（西安外國(guó)語(yǔ)大學(xué)商學(xué)院，陜西西安 710128）

理解洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)是推行風(fēng)險(xiǎn)為本反洗錢(qián)原則的基礎(chǔ)前提。然而，對(duì)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)概念缺乏統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，在一定程度上制約了風(fēng)險(xiǎn)為本反洗錢(qián)的理論研究和實(shí)踐推進(jìn)。本文力圖通過(guò)界定洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵，分層認(rèn)識(shí)其構(gòu)成，探索建立洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本框架，為推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)為本反洗錢(qián)奠定理論基礎(chǔ)。

反洗錢(qián);洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)管理

1988年12月19日《聯(lián)合國(guó)反對(duì)非法交易麻醉藥品和精神病藥物公約》中首次將“洗錢(qián)”作為一個(gè)正式法律概念的提出，特別是1989年金融行動(dòng)特別工作（Financial Action Task Force on Money Laundering，F(xiàn)ATF）的成立，開(kāi)啟了國(guó)際反洗錢(qián)的步伐。從最初的《40項(xiàng)建議》到《40+9項(xiàng)建議》，再到2012年2月發(fā)布的新《40項(xiàng)建議》，F(xiàn)ATF引領(lǐng)下的全球反洗錢(qián)逐漸確立了風(fēng)險(xiǎn)為本（Risk－based）的變革方向。自2003年中國(guó)人民銀行作為我國(guó)反洗錢(qián)行政主管部門(mén)至今，我國(guó)反洗錢(qián)的十年發(fā)展歷程經(jīng)歷了由規(guī)則為本（Rule－based）夯實(shí)基礎(chǔ)向風(fēng)險(xiǎn)為本提高有效性的轉(zhuǎn)變。

所謂風(fēng)險(xiǎn)為本的反洗錢(qián)原則，簡(jiǎn)而言之，就是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)狀況及程度配置反洗錢(qián)資源［1］，而風(fēng)險(xiǎn)為本原則要發(fā)揮有效作用，必須要解決大量的理論和實(shí)踐問(wèn)題［2］，其中，明確洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)（Money Laundering Risk，MLR）①含恐怖融資風(fēng)險(xiǎn)，下同。是推行風(fēng)險(xiǎn)為本反洗錢(qián)原則的基礎(chǔ)前提。然而，無(wú)論是理論界還是實(shí)務(wù)界尚未對(duì)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的概念形成共識(shí)，這在一定程度上制約了風(fēng)險(xiǎn)為本反洗錢(qián)的理論研究和實(shí)踐推進(jìn)。因此，本文力圖通過(guò)界定洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵，分層認(rèn)識(shí)其構(gòu)成，探索建立洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本框架，為推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)為本反洗錢(qián)奠定理論基礎(chǔ)。

一、國(guó)內(nèi)外理論與實(shí)踐回顧

（一）理論研究的現(xiàn)狀

基于不同價(jià)值觀，使用不同方法論研究風(fēng)險(xiǎn)，形成了風(fēng)險(xiǎn)理論的兩大流派:客觀實(shí)體派和主觀建構(gòu)派［3］，洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)研究更多基于客觀實(shí)體派的視角展開(kāi)。洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)屬于風(fēng)險(xiǎn)研究和反洗錢(qián)研究的交叉領(lǐng)域，然而從反洗錢(qián)理論研究的演進(jìn)過(guò)程看，關(guān)于洗錢(qián)和反洗錢(qián)的研究遵循著這樣的規(guī)律:洗錢(qián)活動(dòng)的危害、影響及后果→洗錢(qián)活動(dòng)產(chǎn)生原因→打擊洗錢(qián)犯罪的刑事立法研究→預(yù)防和遏制洗錢(qián)活動(dòng)的行政手段研究→反洗錢(qián)制度、框架、技術(shù)、方法等研究［4］，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注較少，所以洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)研究是反洗錢(qián)研究領(lǐng)域中的年輕分支。同時(shí)，由于洗錢(qián)概念的提出僅有20多年，相較于具有上百年研究歷程的風(fēng)險(xiǎn)研究，洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)更是一個(gè)新領(lǐng)域。

在反洗錢(qián)領(lǐng)域中，國(guó)外研究對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注主要集中在巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)定義的諸如罰款、懲罰或者懲罰性賠償而產(chǎn)生的法律風(fēng)險(xiǎn)［5］，而對(duì)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)缺乏準(zhǔn)確定義被諸多理論研究成果提及［6］，當(dāng)然也有學(xué)者試圖通過(guò)分析洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素對(duì)其進(jìn)行界定，如Stuart認(rèn)為洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)至少包括三個(gè)不同要素:概率風(fēng)險(xiǎn)（Probabilistic risk）、后果風(fēng)險(xiǎn)（Consequence risk）和漏洞（Vulnerability）。審視國(guó)內(nèi)研究，通過(guò)對(duì)中國(guó)知網(wǎng)收錄文獻(xiàn)的搜集整理，核心期刊中題目包含“洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)”的文獻(xiàn)共35篇，研究主要涉及行業(yè)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)（19篇）、業(yè)務(wù)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)（8篇）和洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估/監(jiān)管（4篇），可見(jiàn)國(guó)內(nèi)以洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)和應(yīng)用研究居多，而缺乏對(duì)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)概念內(nèi)涵的研究。盡管如此，但也有初步嘗試，如唐旭等［7］以犯罪收益為核心，分析我國(guó)洗錢(qián)犯罪主體的特點(diǎn)、犯罪收益來(lái)源及其在行業(yè)、業(yè)務(wù)（產(chǎn)品）和地域的洗錢(qián)分布，初步評(píng)估了我國(guó)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)。人民銀行西安分行課題組［8］提出了“洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)=固有風(fēng)險(xiǎn)×控制風(fēng)險(xiǎn)×監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)”的觀點(diǎn)，闡述其對(duì)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成的理解。不難看出，關(guān)于洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的理論研究剛剛起步，尚未形成基本的理論定義和概念框架，這也是洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)研究，乃至反洗錢(qián)理論研究需要首先邁過(guò)的第一個(gè)門(mén)檻。

（二）國(guó)際實(shí)踐

風(fēng)險(xiǎn)作為反洗錢(qián)規(guī)定的內(nèi)容首次出現(xiàn)在FATF于2003年6月發(fā)布的修訂版《40條建議》，其中“建議5”明確指出金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)基于風(fēng)險(xiǎn)敏感度采取客戶(hù)盡職調(diào)查措施，但該建議并未給出風(fēng)險(xiǎn)的具體內(nèi)容。直至2012年2月FATF的第三版《40項(xiàng)建議》，對(duì)以風(fēng)險(xiǎn)為本方法執(zhí)行反洗錢(qián)與反恐怖融資措施進(jìn)行了明確和全面論述，使風(fēng)險(xiǎn)為本的反洗錢(qián)工作原則最終成為國(guó)際反洗錢(qián)領(lǐng)域的變革方向。前期FATF出臺(tái)的指引也沒(méi)有明確“洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)”的概念，而是籠統(tǒng)地表述為“風(fēng)險(xiǎn)”（Risk）、“威脅”（Threat）和“漏洞”（Vulnerability），而且這三個(gè)詞匯可以相互通用和替換（杜金富）。

英國(guó)金融監(jiān)管局在2004年發(fā)布的《國(guó)家反洗錢(qián)戰(zhàn)略》中承諾政府在履行監(jiān)管職責(zé)時(shí)，“將以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)，用靈活的原則性規(guī)定取代描述性的、具體的監(jiān)管要求”，并制定了統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)模型框架作為不同業(yè)務(wù)監(jiān)管的共同基礎(chǔ)，反洗錢(qián)監(jiān)管也適用該模型。英國(guó)金管局認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是指實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)可能產(chǎn)生的影響，由出現(xiàn)問(wèn)題所產(chǎn)生的影響和出現(xiàn)問(wèn)題的可能性?xún)蓚€(gè)因素決定，其中很難測(cè)量的影響程度用規(guī)模指標(biāo)代替，可能性由其業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)控制度制定及執(zhí)行方面的信息決定。德國(guó)反洗錢(qián)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用“金融機(jī)構(gòu)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)=潛在洗錢(qián)威脅×反洗錢(qián)措施質(zhì)量”進(jìn)行評(píng)估和衡量，其中潛在洗錢(qián)威脅信息源自機(jī)構(gòu)所處地域、業(yè)務(wù)范圍、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶(hù)構(gòu)成和銷(xiāo)售方式，評(píng)估反洗錢(qián)措施的質(zhì)量主要依據(jù)金融機(jī)構(gòu)的年度審計(jì)報(bào)告、聯(lián)邦金融監(jiān)管局現(xiàn)場(chǎng)檢查的幾十項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)。將機(jī)構(gòu)內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)的估值扣除機(jī)構(gòu)內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)的估值后的剩余風(fēng)險(xiǎn)值界定為機(jī)構(gòu)被用于洗錢(qián)和恐怖融資活動(dòng)的可能性，是澳大利亞評(píng)估洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的主要特色。這種剩余風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)國(guó)家發(fā)現(xiàn)和打擊金融犯罪的影響共同構(gòu)成了機(jī)構(gòu)的洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)。其中內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)主要包括產(chǎn)品服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)、銷(xiāo)售渠道風(fēng)險(xiǎn)和地域風(fēng)險(xiǎn)等，內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)主要考慮機(jī)構(gòu)所采取的各項(xiàng)反洗錢(qián)內(nèi)控措施。

比較上述國(guó)際實(shí)踐可以發(fā)現(xiàn)，英國(guó)和澳大利亞在洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的界定上均是從可能性和影響兩個(gè)層面出發(fā)，德國(guó)更強(qiáng)調(diào)可能性，然而僅考慮機(jī)構(gòu)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)際實(shí)踐中存在的普遍局限性，并未對(duì)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)內(nèi)涵和外延做出客觀認(rèn)識(shí)。

二、洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的理論解析

（一）洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵的理解

由于風(fēng)險(xiǎn)及其內(nèi)容固有的復(fù)雜性和人們認(rèn)知能力的局限性，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做出系統(tǒng)完整界定并為理論和實(shí)踐絕對(duì)公認(rèn)的定義并不多見(jiàn)。盡管如此，國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織（International Standard Organized，ISO）在ISO Guide73:2009（Risk management vocabulary）中，給出了風(fēng)險(xiǎn)的明確定義:風(fēng)險(xiǎn)是不確定性對(duì)目標(biāo)的影響（Effect of uncertainty on objectives），該定義涵蓋了各行業(yè)對(duì)“風(fēng)險(xiǎn)”的定義［9］，說(shuō)明其具有一定的普適性。因而，以此定義出發(fā)，洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)可以理解為發(fā)生洗錢(qián)和恐怖融資活動(dòng)的不確定性對(duì)反洗錢(qián)目標(biāo)的影響。

不確定性、目標(biāo)和影響是構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)概念的三個(gè)要素，其中不確定性是風(fēng)險(xiǎn)的最基本屬性。FATF［10］認(rèn)為洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)可以理解為發(fā)生洗錢(qián)和恐怖融資活動(dòng)的可能性。盡管該觀點(diǎn)并不全面完整，但這種可能性實(shí)質(zhì)上解釋了洗錢(qián)活動(dòng)發(fā)生的不確定性?xún)?nèi)涵，也就解決了本文理解的洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)概念中“不確定性”這一核心問(wèn)題。同時(shí)，F(xiàn)ATF也強(qiáng)調(diào)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)是由威脅和漏洞共同產(chǎn)生的結(jié)果，“威脅”是指潛在威脅，洗錢(qián)和恐怖融資活動(dòng)對(duì)社會(huì)帶來(lái)危害;“漏洞”是指反洗錢(qián)和反恐融資制度體系中存在的會(huì)讓洗錢(qián)及恐怖融資分子有機(jī)可乘的薄弱環(huán)節(jié)。據(jù)此，可以用函數(shù)MLP=f（threat，vulnerability）表達(dá)發(fā)生洗錢(qián)和恐怖融資活動(dòng)的可能性（MLP）最核心的兩個(gè)要素的關(guān)系。

不確定性通過(guò)影響目標(biāo)而轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)，目標(biāo)可以有不同的方面，并應(yīng)用于不同的層次（ISO guide73:2009）。反洗錢(qián)目標(biāo)在不同層次有不同內(nèi)容?！斗聪村X(qián)法》第一條“預(yù)防洗錢(qián)活動(dòng)，維護(hù)金融秩序，遏制洗錢(qián)犯罪及相關(guān)犯罪”即明確了國(guó)家的反洗錢(qián)目標(biāo)，而監(jiān)管層的反洗錢(qián)目標(biāo)與國(guó)家反洗錢(qián)目標(biāo)并不完全相同。監(jiān)管層以提升機(jī)構(gòu)反洗錢(qián)有效性作為其工作目標(biāo)，金融機(jī)構(gòu)的反洗錢(qián)目標(biāo)在于防止其被犯罪分子利用洗錢(qián)，保證自身的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。因此，發(fā)生洗錢(qián)和恐怖融資活動(dòng)的可能性通過(guò)影響國(guó)家、監(jiān)管層和金融機(jī)構(gòu)等三個(gè)不同層次的反洗錢(qián)目標(biāo)，而轉(zhuǎn)變?yōu)橄村X(qián)風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)的MLR=MLP*=f*（threat，vulnerability），由此可見(jiàn)，威脅和漏洞是影響洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的兩個(gè)核心變量。同時(shí)，不同層次的反洗錢(qián)目標(biāo)也明確了洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的三個(gè)層次。

分層次看，盡管威脅和漏洞是離散型變量，但如果將其分別與各層次洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成一個(gè)三維空間，也可勾勒出洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)是三個(gè)不規(guī)則的三維曲面，同時(shí)考慮洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的不斷變化，這些曲面實(shí)為三個(gè)不規(guī)則的動(dòng)態(tài)三維曲面。

（二）洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成的分層次認(rèn)識(shí)

解析洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成是理性認(rèn)識(shí)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的第二階段，威脅與漏洞作為核心變量和洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的層次觀共同奠定了本節(jié)乃至本文研究的方法論基礎(chǔ)。

1.國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估尚無(wú)統(tǒng)一的方法，甚至也沒(méi)有統(tǒng)一的詞匯表［11］，主要是由于各國(guó)國(guó)情千差萬(wàn)別，很難找到一個(gè)放之四海而皆準(zhǔn)的方式或方法，但國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素應(yīng)當(dāng)予以明確界定。從法理角度，洗錢(qián)犯罪是上游犯罪的派生犯罪行為，上游犯罪的存在形成洗錢(qián)行為發(fā)生的誘因，由此產(chǎn)生威脅，而機(jī)構(gòu)報(bào)告的大量的可疑交易報(bào)告也可從一個(gè)側(cè)面反映威脅的存在。通過(guò)對(duì)上游犯罪和可疑交易報(bào)告綜合分析而形成的洗錢(qián)類(lèi)型研究成果是對(duì)威脅的現(xiàn)實(shí)描述?？植澜M織及其資金募集活動(dòng)同樣是需要考慮的外部威脅因素。

此外，影響國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素還包括犯罪或非法資產(chǎn)跨境流動(dòng)所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)敞口［12］，這可理解為一國(guó)反洗錢(qián)機(jī)制存在的漏洞。綜合上述因素，可構(gòu)建國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的基本模型:

國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)=主要且重大的收益性犯罪（含可疑交易報(bào)告，下同）類(lèi)型和程度×恐怖組織及其資金募集活動(dòng)程度×國(guó)家反洗錢(qián)機(jī)制建設(shè)漏洞

2.區(qū)域洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)域洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成在本質(zhì)上與國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有太多的不同，主要的差別在于特定區(qū)域的特殊性風(fēng)險(xiǎn)，包括典型的地緣劣勢(shì)和特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，如云南的毒品犯罪、新疆地區(qū)的暴力恐怖犯罪、上海自由貿(mào)易區(qū)等區(qū)域性外部特征。此外，反洗錢(qián)環(huán)境也會(huì)影響區(qū)域洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)狀況，如我國(guó)結(jié)算型地下錢(qián)莊出現(xiàn)的初期，主要分布在沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，經(jīng)過(guò)人民銀行和公安部2008年專(zhuān)項(xiàng)打擊行動(dòng)之后，結(jié)算型地下錢(qián)莊開(kāi)始向內(nèi)陸地區(qū)，甚至向西部地區(qū)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，同時(shí)引起沿海地區(qū)和中西部地區(qū)反洗錢(qián)環(huán)境的變化，進(jìn)而影響兩個(gè)區(qū)域的洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)狀況。

區(qū)域（Region）洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)=主要且重大的收益性犯罪類(lèi)型和程度×恐怖組織及其資金募集活動(dòng)程度×區(qū)域反洗錢(qián)機(jī)制建設(shè)漏洞×地域的特殊性風(fēng)險(xiǎn)

除主要且重大的收益性犯罪類(lèi)型和程度是分析行業(yè)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的重要方面之外，某個(gè)行業(yè)被用于洗錢(qián)活動(dòng)的頻率也是影響該行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)重要因素。以房地產(chǎn)業(yè)為例，統(tǒng)計(jì)分析《中國(guó)洗錢(qián)犯罪案例剖析》［13］和《中國(guó)反洗錢(qián)報(bào)告》（2010年至2012年）［14］公開(kāi)披露的113個(gè)案例中，共有26個(gè)案例涉及房地產(chǎn)行業(yè)，表明該行業(yè)被洗錢(qián)犯罪利用的概率較大。同時(shí)，行業(yè)反洗錢(qián)機(jī)制建設(shè)不完善甚至缺失，反映其內(nèi)部漏洞存在的影響。

行業(yè)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)=主要且重大的收益性犯罪類(lèi)型和程度×某行業(yè)被用于洗錢(qián)活動(dòng)的頻率×某行業(yè)反洗錢(qián)機(jī)制建設(shè)漏洞

3.機(jī)構(gòu)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)。如果將國(guó)家、區(qū)域和行業(yè)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)視為宏觀風(fēng)險(xiǎn)，那么機(jī)構(gòu)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)而言應(yīng)該界定為微觀風(fēng)險(xiǎn)。微觀層面，不法客戶(hù)是洗錢(qián)活動(dòng)的行為主體，其洗錢(qián)需求是對(duì)機(jī)構(gòu)的唯一外在威脅，即客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn);產(chǎn)品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指金融產(chǎn)品、金融業(yè)務(wù)被洗錢(qián)分子利用的風(fēng)險(xiǎn)，如保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、網(wǎng)銀業(yè)務(wù)和私人銀行業(yè)務(wù)等，這種風(fēng)險(xiǎn)往往是產(chǎn)品業(yè)務(wù)的固有風(fēng)險(xiǎn)，即對(duì)洗錢(qián)具有先天性的免疫缺陷，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于內(nèi)部漏洞的范圍。此時(shí)，需要機(jī)構(gòu)建立健全完善的控制機(jī)制，機(jī)制的有效性程度構(gòu)成了控制風(fēng)險(xiǎn)。從威脅和漏洞的角度歸類(lèi)，客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)屬于威脅，產(chǎn)品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)屬于內(nèi)部漏洞，三者的共同作用影響機(jī)構(gòu)面臨的洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)大小。

機(jī)構(gòu)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)=客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)×產(chǎn)品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)×控制風(fēng)險(xiǎn)

綜合上述分析，不難發(fā)現(xiàn)，洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的且無(wú)法完全消除。洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性，一方面在于風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上是獨(dú)立于人的意識(shí)之外的客觀存在，另一方面由于外部威脅的客觀存在和內(nèi)部漏洞的不可避免決定著洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)存在。在此認(rèn)識(shí)下，洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在性決定其不可能被消滅或杜絕，只能在有限的時(shí)空下改變其發(fā)生或存在的條件，控制或降低其影響。

三、洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的構(gòu)建

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和控制構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程的主要內(nèi)容，已是理論和實(shí)務(wù)界的共識(shí)。具有發(fā)現(xiàn)、承認(rèn)和描述風(fēng)險(xiǎn)功能的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的前提基礎(chǔ)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是風(fēng)險(xiǎn)管理的核心，控制風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理的目的所在。

洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的純粹風(fēng)險(xiǎn)①純粹風(fēng)險(xiǎn)是指只有損失機(jī)會(huì)，而無(wú)獲利可能的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)純粹風(fēng)險(xiǎn)的管理有回避、預(yù)防、自留和轉(zhuǎn)移等四種方法。屬性，決定了以預(yù)防洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)作為洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，這是理性而現(xiàn)實(shí)的選擇。

（一）國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理

國(guó)家面臨的系統(tǒng)性洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)重大而迫切的理論和現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。反洗錢(qián)的公共產(chǎn)品屬性和強(qiáng)烈的外部性效應(yīng)［15］決定了政府在洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理中必須扮演重要角色。盡管繼美國(guó)（Department of Treasury，2005）、澳大利亞（AUSTRAC，2008）、加拿大（FINTRAC，2009）、英國(guó)（SOCA，2009/2010）之后，我國(guó)也于2010年首次從犯罪收益來(lái)源、洗錢(qián)犯罪主體特征以及洗錢(qián)的行業(yè)、產(chǎn)品業(yè)務(wù)和地區(qū)分布等角度評(píng)估國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)（唐旭等，2011），2014年1月新加坡也發(fā)布其首份《國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告》［16］。然而，一個(gè)完整的國(guó)家層面的洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理框架仍然沒(méi)有形成。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估作為風(fēng)險(xiǎn)管理核心的毋庸置疑，難以代表風(fēng)險(xiǎn)管理的全部，需要以科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理理論指導(dǎo)建立國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)有組織、系統(tǒng)化的工作。識(shí)別國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的外部威脅主要通過(guò)司法機(jī)關(guān)提供的案件資料和中國(guó)反洗錢(qián)監(jiān)測(cè)分析中心提供的可疑交易報(bào)告獲取風(fēng)險(xiǎn)信息，被廣泛開(kāi)展的洗錢(qián)類(lèi)型分析工作所產(chǎn)生的有價(jià)值信息同樣可以給予風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別有力的案例支撐，對(duì)這些信息的系統(tǒng)梳理可以描述國(guó)家層面的洗錢(qián)及恐怖融資活動(dòng)的整體趨勢(shì)。進(jìn)一步將此趨勢(shì)穿行于國(guó)家現(xiàn)行反洗錢(qián)機(jī)制，以發(fā)現(xiàn)機(jī)制的漏洞、缺陷和薄弱環(huán)節(jié)，并分析其影響程度，完成國(guó)家層面的洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，而該評(píng)估既是國(guó)家戰(zhàn)略的一環(huán)，也是國(guó)家總體反洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理的一部分（FATF，2008）。國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估結(jié)果是風(fēng)險(xiǎn)控制的標(biāo)靶，通過(guò)完善反洗錢(qián)機(jī)制，預(yù)防和遏制洗錢(qián)犯罪及其上游犯罪，進(jìn)而形成識(shí)別、評(píng)估和控制一體化的國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理的良性動(dòng)態(tài)機(jī)制。

圖1 國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理流程

（二）區(qū)域洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理和行業(yè)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理

區(qū)域洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理思路和運(yùn)作機(jī)制與國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理基本相同，主要區(qū)別在于區(qū)域特有的洗錢(qián)活動(dòng)是區(qū)域性洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)內(nèi)容。在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別階段，除發(fā)現(xiàn)普遍存在的外部威脅外，需要重點(diǎn)挖掘本區(qū)域特有的或特別突出的重大收益性犯罪和可疑交易，分析本區(qū)域的洗錢(qián)活動(dòng)特點(diǎn)，這需要當(dāng)?shù)厮痉ò咐拇罅χ?。在評(píng)估階段，需要重點(diǎn)評(píng)估區(qū)域反洗錢(qián)機(jī)制在應(yīng)對(duì)特有或特別突出的外部威脅方面的能力，及時(shí)發(fā)現(xiàn)缺陷和不足。區(qū)域洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的控制重點(diǎn)在于強(qiáng)化應(yīng)對(duì)具有區(qū)域特點(diǎn)的洗錢(qián)活動(dòng)的措施。此外，在跨區(qū)域洗錢(qián)活動(dòng)日益明顯的形勢(shì)下，區(qū)域洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該具有全局視野，在研究本區(qū)域洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，更應(yīng)關(guān)注其他區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)管理狀況，進(jìn)一步評(píng)估其對(duì)本區(qū)域的影響，即監(jiān)測(cè)不同區(qū)域間洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的傳染，如圖2所示。當(dāng)區(qū)域1加大預(yù)防和遏制集資詐騙類(lèi)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的措施時(shí)，犯罪分子必然選擇離開(kāi)區(qū)域1，選擇其他區(qū)域?qū)嵤┓缸?，在集資詐騙類(lèi)洗錢(qián)活動(dòng)總量不變的情況下，區(qū)域2至區(qū)域n面臨的集資詐騙洗錢(qián)的威脅將增加，這n－1個(gè)區(qū)域中，存在抵御集資詐騙洗錢(qián)漏洞的區(qū)域，其洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)將急劇飆升。因此，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)管理并非孤立而存。

圖2 區(qū)域洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系

目前，銀行、證券、保險(xiǎn)等洗錢(qián)活動(dòng)的高發(fā)行業(yè)，國(guó)際上普遍出臺(tái)相關(guān)法規(guī)予以規(guī)范。對(duì)于特定非金融行業(yè)，在FATF的新《40項(xiàng)建議》中也給予了明確界定，主要包括房地產(chǎn)中介、貴金屬交易商、律師、會(huì)計(jì)師、公司服務(wù)提供商等。各行業(yè)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，首先需要發(fā)現(xiàn)各行業(yè)被洗錢(qián)分子利用的頻率，尤其是特定非金融行業(yè)。其次，通過(guò)司法部門(mén)獲取主要且重大的收益性犯罪案例，分析其利用行業(yè)特性洗錢(qián)的具體手法，如信托業(yè)主要存在四種洗錢(qián)手法［17］。在評(píng)估行業(yè)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，一方面估算利用本行業(yè)洗錢(qián)的總體規(guī)模，另一方面需要通過(guò)借用可能的洗錢(qián)手法審視本行業(yè)的反洗錢(qián)機(jī)制，綜合評(píng)估外部威脅和內(nèi)部漏洞。2009年5月，香港制定了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)定性評(píng)估辦法，對(duì)特定行業(yè)潛在洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)度，其中貸款機(jī)構(gòu)（人）、信貸機(jī)構(gòu)被評(píng)為低風(fēng)險(xiǎn)，可免除客戶(hù)盡職調(diào)查義務(wù)。郵局的匯款體系最初也被評(píng)為低風(fēng)險(xiǎn)，但隨著該業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率的不斷提高，2012年已將此提升為中風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家或區(qū)域的洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)控制，可以通過(guò)司法打擊降低威脅和健全制度彌補(bǔ)漏洞兩方面同時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)，而從行業(yè)監(jiān)管者的角度，行業(yè)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的控制則主要依賴(lài)于建立健全相關(guān)制度而減少薄弱環(huán)節(jié)，難以削弱外部威脅的影響。同時(shí)，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理也要注意洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移趨勢(shì)，隨著金融業(yè)反洗錢(qián)力度的不斷加大，洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)向特定非金融行業(yè)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)日益明顯。

（三）機(jī)構(gòu)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理

機(jī)構(gòu)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是其洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理體系有效運(yùn)轉(zhuǎn)的第一步，客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)現(xiàn)與描述主要考慮客戶(hù)背景、社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)特點(diǎn)、聲譽(yù)、權(quán)威媒體披露信息以及非自然人客戶(hù)的組織架構(gòu)等多種信息。而產(chǎn)品和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別主要依賴(lài)于機(jī)構(gòu)對(duì)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)特性的剖析程度，準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)易于被不法分子所利用的屬性，而這種屬性往往是先天性的，如現(xiàn)金業(yè)務(wù)容易使交易鏈條斷裂，難于核實(shí)資金真實(shí)來(lái)源、去向及用途，因此現(xiàn)金的這種屬性易引發(fā)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)。與國(guó)家或區(qū)域洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估相比，機(jī)構(gòu)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估較容易?？蛻?hù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中，客戶(hù)信息公開(kāi)程度、客戶(hù)持有身份證件的種類(lèi)、職業(yè)、年齡、非自然人客戶(hù)的股權(quán)結(jié)構(gòu)等信息均可作為評(píng)估依據(jù)，如對(duì)商業(yè)銀行而言，持有身份證的客戶(hù)比持有護(hù)照的客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)要低。產(chǎn)品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)除考慮其固有風(fēng)險(xiǎn)外，還需要結(jié)合市場(chǎng)運(yùn)行狀況，進(jìn)行綜合分析，以網(wǎng)上銀行為例，其具有較高的固有風(fēng)險(xiǎn)是不爭(zhēng)的事實(shí)，但在網(wǎng)銀交易逐步普遍化的現(xiàn)實(shí)環(huán)境下，評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)更需考慮網(wǎng)銀交易發(fā)生的現(xiàn)實(shí)合理性，如交易發(fā)生的時(shí)間和登陸的IP地址等。實(shí)踐中，機(jī)構(gòu)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估往往需要將客戶(hù)與產(chǎn)品業(yè)務(wù)聯(lián)系起來(lái)分析?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估要求機(jī)構(gòu)根據(jù)洗錢(qián)活動(dòng)趨勢(shì)客觀審視自身反洗錢(qián)機(jī)制的漏洞和缺陷?？蛻?hù)風(fēng)險(xiǎn)的控制主要依賴(lài)于強(qiáng)化的客戶(hù)盡職調(diào)查，而產(chǎn)品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要通過(guò)機(jī)構(gòu)后天的控制機(jī)制來(lái)規(guī)避。

（四）洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)及其管理框架

國(guó)家、區(qū)域、行業(yè)和機(jī)構(gòu)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)是以其不同的反洗錢(qián)目標(biāo)而分層認(rèn)識(shí)的，但這并未割裂各層次風(fēng)險(xiǎn)之間的邏輯關(guān)系，同樣對(duì)各層次洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的管理也不應(yīng)孤立而行。一方面，主要且重大的收益性犯罪和恐怖融資活動(dòng)在國(guó)家、區(qū)域和行業(yè)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)中表現(xiàn)為外部威脅，而客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)是這種威脅在機(jī)構(gòu)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)中的微觀化和具體化，即各層次風(fēng)險(xiǎn)的外部威脅是統(tǒng)一的。另一方面，國(guó)家或區(qū)域的反洗錢(qián)漏洞是導(dǎo)致機(jī)構(gòu)反洗錢(qián)內(nèi)部漏洞的必然因素，而機(jī)構(gòu)的內(nèi)部漏洞更多歸因于自身內(nèi)控機(jī)制建設(shè)的薄弱。因此，洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理需要基于各層次風(fēng)險(xiǎn)的這種邏輯關(guān)系而進(jìn)行。首先，國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別評(píng)估是整個(gè)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的邏輯起點(diǎn)，國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，尤其是對(duì)外部威脅的評(píng)估結(jié)果，是指導(dǎo)開(kāi)展區(qū)域和行業(yè)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理的依據(jù)，也是機(jī)構(gòu)管理其洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的重要信息源。其次，國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的控制需要通過(guò)區(qū)域、行業(yè)和機(jī)構(gòu)完善反洗錢(qián)內(nèi)控機(jī)制實(shí)現(xiàn)，如國(guó)家出臺(tái)新的反洗錢(qián)政策后，各區(qū)域及相關(guān)行業(yè)和各義務(wù)機(jī)構(gòu)需要將反洗錢(qián)政策在本區(qū)域、行業(yè)和機(jī)構(gòu)予以落實(shí)，逐層彌補(bǔ)內(nèi)部漏洞。最后，機(jī)構(gòu)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理是整個(gè)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的基石，機(jī)構(gòu)作為反洗錢(qián)的第一線(xiàn)，直接面對(duì)客戶(hù)，如果其洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理混亂，則必然反映一個(gè)地區(qū)或一個(gè)國(guó)家的洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理存在嚴(yán)重紕漏。洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理框架如圖3所示。

圖3 洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理框架

當(dāng)然，從成本收益的角度考慮，各層面都不會(huì)投入過(guò)多資源管理洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)，尋求成本與收益的平衡點(diǎn)是各層面進(jìn)行洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理決策的理性選擇。

由圖4不難看出，（1）E1是是否實(shí)施洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要拐點(diǎn)，當(dāng) MLMC＜MLMC1時(shí)，隨著MLMC0趨近于 MLMC1，MLR0－MLR1的變化速度非?？?MLMC＞MLMC1時(shí)，隨著MLMC的增加，MLR1－MLR2的變化速度明顯放緩?？梢?jiàn)，當(dāng)MLMC1– MLMC0=MLMC2－MLMC1時(shí)，存在MLR0－MLR1＞MLR1－ MLR2。因而，如果將 MLR1作為可接受的洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)水平，那么在進(jìn)行洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)只要達(dá)到MLR＜MLR1即可，而并非需要投入過(guò)多資源將洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)降為0，實(shí)際上洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)不可能被降到0。（2）無(wú)論是國(guó)家、區(qū)域反洗錢(qián)部門(mén)或者金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，并非投入的管理資源越多越好，圖4顯示從MLMC1到MLMC2的投入效用遠(yuǎn)不如從MLMC0到MLMC0的投入效用。

圖4 洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)及其管理成本關(guān)系

四、結(jié)論及建議

（一）國(guó)家和區(qū)域洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要前提是實(shí)現(xiàn)信息共享。國(guó)家和區(qū)域洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理涉及多個(gè)公共部門(mén)，從目前的部際聯(lián)席會(huì)議機(jī)制運(yùn)行效果來(lái)看，信息共享效率低下，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)所需信息獲取成本較大。實(shí)施國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理，應(yīng)依托反洗錢(qián)部際聯(lián)席會(huì)議機(jī)制，成立跨部門(mén)的國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估小組，設(shè)計(jì)國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理整體規(guī)劃和方案，搭建信息共享平臺(tái)，打通行政主管部門(mén)與司法部門(mén)、行業(yè)監(jiān)管部門(mén)及行業(yè)協(xié)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)信息渠道，保障風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)的收集分析工作有效開(kāi)展。同時(shí)，國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、計(jì)量方式及指標(biāo)體系等，將是研究國(guó)家洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要領(lǐng)域。

（二）特定非金融行業(yè)的洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理是當(dāng)前亟需解決的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。按照FATF對(duì)評(píng)估方法的論述，反洗錢(qián)需要達(dá)到合規(guī)性目標(biāo)和有效性目標(biāo)。當(dāng)前，我國(guó)金融領(lǐng)域的洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理已有逐步深入的跡象，向有效性推進(jìn)，而特定非金融行業(yè)尚未明確反洗錢(qián)的合規(guī)目標(biāo)。特定非金融行業(yè)反洗錢(qián)形勢(shì)日趨嚴(yán)峻，反洗錢(qián)管理辦法的缺乏，對(duì)行業(yè)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的不足，已成為制約特定非金融行業(yè)反洗錢(qián)的主要障礙。因此，加快特定非金融行業(yè)反洗錢(qián)法規(guī)建設(shè)，強(qiáng)化洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理，不但是我國(guó)反洗錢(qián)的現(xiàn)實(shí)需求，也是履行國(guó)際義務(wù)的必然要求。

（三）機(jī)構(gòu)建立洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，應(yīng)將洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架。機(jī)構(gòu)的洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)并非孤立存在，往往與其合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相伴而生［18］，甚至由洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)或者加劇其他風(fēng)險(xiǎn)的影響。因忽視反洗錢(qián)法律法規(guī)而面臨嚴(yán)峻的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn);操作風(fēng)險(xiǎn)與洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系異常密切;未有效開(kāi)展反洗錢(qián)而使自身受到洗錢(qián)活動(dòng)的侵害，從而導(dǎo)致聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)提高;如果金融機(jī)構(gòu)為洗錢(qián)分子提供貸款，其整體信用風(fēng)險(xiǎn)將大幅增加;金融機(jī)構(gòu)卷入洗錢(qián)活動(dòng)，會(huì)引發(fā)客戶(hù)和同業(yè)撤資等連鎖反應(yīng)，引起對(duì)該金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性的不利影響。因此，洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)管理不能獨(dú)立于其他風(fēng)險(xiǎn)管理，而應(yīng)納入機(jī)構(gòu)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架，從系統(tǒng)觀的角度控制、降低洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的影響。

（四）促進(jìn)國(guó)家和區(qū)域洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果的高效利用，使其作為機(jī)構(gòu)明確其洗錢(qián)外部威脅信息的重要來(lái)源渠道。評(píng)估國(guó)家和區(qū)域洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的目的，一方面在于為監(jiān)管層合理配置反洗錢(qián)資源提供依據(jù)，另一方面為機(jī)構(gòu)反洗錢(qián)提供方向指導(dǎo)。第二方面作用的發(fā)揮依賴(lài)于國(guó)家和區(qū)域洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果向機(jī)構(gòu)的有效傳遞，風(fēng)險(xiǎn)提示是評(píng)估結(jié)果信息傳遞的恰當(dāng)載體，而要使風(fēng)險(xiǎn)提示能夠及時(shí)發(fā)揮作用，必須借助信息技術(shù)，開(kāi)發(fā)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)和特定非金融機(jī)構(gòu)之間的信息交流平臺(tái)。

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Target Drift of Microfinance:Empirical Study Based on International Data

XU Tuan－tuan1，HE Jian－wei2
（1.Shaanxi Province Administration Institute，Xi'an710068，China;2.Xi'an Branch，the People's Bank of China，Xi'an710075，China）

The relevant propositions on the target drift of microfinance are checked with fixed effects＆2SLS estimators based on the data from Microfinance Information Exchange（MIX）.The empirical analysis shows that transaction cost，scale effect，progressive lending and lending model have expected effects on the target drift of microfinance institutions.Such measures as adopting fiscal＆ tax policy based on incentives，enlarging the scale moderately and using group lending＆village bank loan technology are raised to correct the target drift problem of microfinance institutions.

Target Drift;Microfinance;International Data

A

1002－2848－2014（04）－0117－07

2014－03－07

孫婧雯（1981－），女，河北省滄州市人，西安外國(guó)語(yǔ)大學(xué)商學(xué)院講師，西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院博士研究生。

責(zé)任編輯、校對(duì):李斌泉