企業(yè)與上下游企業(yè)的連鎖董事對環(huán)境戰(zhàn)略的影響研究

衣鳳鵬， 徐二明

(中國人民大學(xué) 商學(xué)院， 北京 100872)

一、 引 言

環(huán)境問題已經(jīng)成為世界各國普遍關(guān)注的焦點(diǎn)，全球變暖、大氣污染、水污染、能源匱乏等問題時(shí)刻威脅著人類的生存環(huán)境。世界氣象組織2013年發(fā)布的《溫室氣體公報(bào)》顯示，2012年地球大氣的溫室氣體濃度創(chuàng)下新紀(jì)錄，而且維持增長趨勢。中國的環(huán)境問題也面臨著相當(dāng)嚴(yán)峻的態(tài)勢。2010年，中國成為世界第一大能源消耗國，《中國環(huán)境經(jīng)濟(jì)核算研究報(bào)告》指出2008年環(huán)境污染成本占當(dāng)年GDP的比重高達(dá)3%，說明中國經(jīng)濟(jì)的高速增長是以高能耗與高污染為代價(jià)的。而且環(huán)境污染和能源匱乏已經(jīng)由經(jīng)濟(jì)增長的軟約束演變?yōu)橛布s束[1]?！吨袊髽I(yè)公民報(bào)告》(2009)指出造成中國環(huán)境污染的主要源頭是工業(yè)企業(yè)，污染約占總污染的70%，化工、石油等部門的一些重點(diǎn)企業(yè)，廢料流失率高達(dá)86%[2]?？梢姡剿饔绊懼袊I(yè)企業(yè)環(huán)境行為的因素，并進(jìn)一步通過采取相應(yīng)措施改善中國工業(yè)企業(yè)環(huán)境現(xiàn)狀勢在必行。

另一方面，21世紀(jì)初期幾大金融丑聞的發(fā)生強(qiáng)烈呼吁企業(yè)的重要機(jī)制董事會(huì)需要更積極主動(dòng)地參與企業(yè)戰(zhàn)略決策。很多國家也已做出努力，比如，頒布規(guī)范公司治理的相關(guān)法律[3]?，F(xiàn)有的關(guān)于董事會(huì)對企業(yè)環(huán)境責(zé)任影響研究主要關(guān)注董事會(huì)內(nèi)部層面即董事特征、董事會(huì)規(guī)模等因素[4-5],[6]885，而較少關(guān)注董事會(huì)與企業(yè)外界環(huán)境形成的關(guān)聯(lián)所扮演的角色對企業(yè)環(huán)境責(zé)任產(chǎn)生的影響。連鎖董事是企業(yè)與外界交流的重要渠道，連鎖董事是指同時(shí)在兩家或兩家以上企業(yè)擔(dān)任董事職務(wù)的董事以及由此形成的企業(yè)間關(guān)系[7]271。連鎖董事是一種重要的企業(yè)間網(wǎng)絡(luò)關(guān)系。連鎖董事在美國企業(yè)中快速成長而且重要性不斷增強(qiáng)[8]164。中國上市公司中連鎖董事的現(xiàn)象也已經(jīng)較為普遍，本文所收集的數(shù)據(jù)顯示，具有連鎖董事的企業(yè)占總樣本的83%。已有研究表明，連鎖董事會(huì)對企業(yè)的一系列經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略產(chǎn)生影響[9]50,[10]583,[11]58。

縱觀已有關(guān)于連鎖董事與環(huán)境責(zé)任關(guān)系的研究可以發(fā)現(xiàn)：現(xiàn)有關(guān)于連鎖董事對環(huán)境戰(zhàn)略的影響研究還較少，Ortiz-de-Mandojana等(2012)以美國電氣公司行業(yè)為對象，研究發(fā)現(xiàn)公司與供應(yīng)商形成的連鎖董事與公司采取積極環(huán)境戰(zhàn)略之間存在一定關(guān)系[8]164。首先，該研究是以美國發(fā)達(dá)資本主義國家制度環(huán)境為背景進(jìn)行的，并以美國公司樣本進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，因此得出的結(jié)論是否適用于其他制度背景下的企業(yè)還有待商榷。同時(shí)，連鎖董事與環(huán)境戰(zhàn)略間關(guān)系研究還沒有以我國制度環(huán)境為背景展開，更沒有采用我國企業(yè)樣本進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。其次，該研究是在發(fā)達(dá)國家完備的制度環(huán)境下展開的，忽視了對我國這樣處于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)時(shí)期不完備制度環(huán)境特殊性可能產(chǎn)生的影響。再次，該研究只是針對電氣行業(yè)這一單一行業(yè)進(jìn)行的，因此在其他行業(yè)的情況如何還有待分析和檢驗(yàn)。最后，該研究只關(guān)注了企業(yè)與供應(yīng)鏈中的上游企業(yè)之間的連鎖董事，那么企業(yè)與下游企業(yè)之間的連鎖董事是否也會(huì)產(chǎn)生影響仍有待探究。

基于此，本文以資源依賴?yán)碚摓橐罁?jù)，以中國企業(yè)所處制度環(huán)境為背景，探究連鎖董事對企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略的影響。針對中國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家的制度特征，本文提出連鎖董事是企業(yè)獲取資源所依賴的重要戰(zhàn)略，是對企業(yè)有重要價(jià)值的資源，企業(yè)為了維護(hù)這種戰(zhàn)略途徑和資源而實(shí)施環(huán)境戰(zhàn)略。企業(yè)對與上下游企業(yè)的連鎖董事關(guān)系的依賴程度的差異導(dǎo)致企業(yè)做出不同的環(huán)境戰(zhàn)略選擇。為了進(jìn)一步探討這種作用，本文提出地區(qū)制度環(huán)境(由中國制度發(fā)展不平衡性導(dǎo)致的地區(qū)制度差異)對連鎖董事作用于企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略產(chǎn)生調(diào)節(jié)性影響。本文通過中國A股7個(gè)行業(yè)上市公司2009-2012年面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果支持所提出假設(shè)。

二、 理論分析和研究假設(shè)

(一) 環(huán)境戰(zhàn)略與資源依賴?yán)碚?/h3>

1.環(huán)境戰(zhàn)略。Walls、Phan和Berrone(2011)將環(huán)境戰(zhàn)略定義為企業(yè)管理或者不管理對自然環(huán)境影響的戰(zhàn)略活動(dòng)[12]。根據(jù)企業(yè)的環(huán)境管理實(shí)踐，Roome(1992)、Hart(1995)等對企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略進(jìn)行了不同類別的劃分[13],[14]987。Hart(1995)將環(huán)境戰(zhàn)略界定為三類：污染防治、產(chǎn)品管理、可持續(xù)發(fā)展[14]987。Henriques和Sadorsky(1999)將企業(yè)對待環(huán)境事項(xiàng)的不同路徑界定為反應(yīng)戰(zhàn)略、抵抗戰(zhàn)略、妥協(xié)戰(zhàn)略、積極戰(zhàn)略[15]。Buysse和Verbeke(2003)將戰(zhàn)略界定為3類：反應(yīng)戰(zhàn)略、污染防治、環(huán)境領(lǐng)導(dǎo)[16]457。這些不同的環(huán)境戰(zhàn)略劃分都體現(xiàn)了一個(gè)共同的組合，這個(gè)組合是基于環(huán)境實(shí)踐方式的連續(xù)統(tǒng)一體，從最低層面即不參與自然環(huán)境保護(hù)，到按照法律、法規(guī)的要求行事，再到最高層面即自愿的實(shí)施環(huán)境保護(hù)，核心目的是為了獲取競爭優(yōu)勢。根據(jù)這個(gè)組合，環(huán)境回應(yīng)表現(xiàn)出不同程度的積極性，不同程度的預(yù)期需求傾向(與環(huán)境保護(hù)相關(guān)的需求)，以及不同程度的自愿性[17-18]。在對以上文獻(xiàn)進(jìn)行綜述的基礎(chǔ)上，本文將企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略按照積極性由低到高依次劃分為抵抗型戰(zhàn)略、消極型戰(zhàn)略、積極型戰(zhàn)略。

Hart(1995)將環(huán)境戰(zhàn)略進(jìn)行劃分的內(nèi)容依據(jù)是企業(yè)對5個(gè)資源領(lǐng)域的投資情況，包括：對綠色產(chǎn)品和制造技術(shù)相關(guān)的傳統(tǒng)綠色能力的投資、對員工技術(shù)的投資、對組織能力的投資、對正式管理體系和流程的投資、對戰(zhàn)略計(jì)劃過程重新配置的投資[14]992。Buysse和Verbeke(2003)將企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略所包含的內(nèi)容界定為5個(gè)方面的投資和發(fā)展情況：傳統(tǒng)綠色能力、員工技術(shù)、組織能力、管理體系和流程、戰(zhàn)略計(jì)劃過程[16]455。本文借鑒以上研究，將企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略界定為：企業(yè)在一般綠色能力、員工教育培訓(xùn)、環(huán)境管理體系、環(huán)境發(fā)展能力、環(huán)境戰(zhàn)略計(jì)劃過程5個(gè)方面的投資和管理活動(dòng)。

2.連鎖董事的資源依賴觀點(diǎn)。資源依賴?yán)碚撜J(rèn)為，公司戰(zhàn)略導(dǎo)向與資源的可獲取機(jī)會(huì)相關(guān)。依據(jù)資源依賴觀點(diǎn)，董事是管理外部依賴和減少不確定性的主要工具[19]。通過董事會(huì)，公司可以獲得有價(jià)值的資源[20]，這些作用對于連鎖董事尤其明顯。當(dāng)目標(biāo)企業(yè)與上下游企業(yè)之間形成連鎖董事關(guān)系時(shí)，兩個(gè)董事會(huì)董事之間的關(guān)系能夠促進(jìn)企業(yè)間的合作，降低企業(yè)獲取資源的不確定性[21]。

連鎖董事是一種促進(jìn)組織間交流的組織間關(guān)聯(lián)形式。這種關(guān)聯(lián)提供通過吸納(Cooptation)獲取外部群體支持的機(jī)會(huì)。吸納是指一個(gè)人或者一組人被任命為一個(gè)董事會(huì)的董事或者咨詢委員會(huì)、政策制定群體或者其他一些組織的成員，這些組織對企業(yè)決策的制定具有一定的影響能力，至少在表面上擁有這種能力[22]162。連鎖董事通過吸納作用的發(fā)揮，即連鎖董事至少表面上看起來參與組織決策，來幫助組織獲取外部關(guān)聯(lián)組織的支持。

吸納和影響在任何以資源依賴為基礎(chǔ)的連鎖董事中同時(shí)發(fā)生[7]274。影響是指企業(yè)決策受到連鎖董事所代表的外部群體的限制。盡管與關(guān)鍵上下游企業(yè)形成的連鎖董事可能是企業(yè)保證關(guān)鍵資源的外部提供、減少不確定性的機(jī)制，但同時(shí)他們也使企業(yè)容易受到外部壓力的影響，可能導(dǎo)致企業(yè)損失一部分自治權(quán)利，使企業(yè)的行為受到限制。

(二) 假設(shè)構(gòu)建

1.連鎖董事與企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略。企業(yè)對連鎖對象的依賴導(dǎo)致企業(yè)對環(huán)境壓力做出戰(zhàn)略回應(yīng)。資源依賴?yán)碚撜J(rèn)為“企業(yè)”是嵌入在資源依賴關(guān)系中的單位，因此它受到環(huán)境不確定性的束縛。中國目前正處于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)時(shí)期，還沒有形成成熟的法律框架、穩(wěn)定的政治結(jié)構(gòu)以及功能性的戰(zhàn)略要素市場，市場交易過程的脆弱性和不確定性很高[23]，因此，降低企業(yè)面臨的不確定性就成為企業(yè)戰(zhàn)略需要考慮的內(nèi)容[24]。連鎖董事是管理資源依賴和降低環(huán)境不確定性、促進(jìn)企業(yè)之間協(xié)調(diào)控制與交易的重要戰(zhàn)略途徑。已有研究認(rèn)為，中國企業(yè)的連鎖董事在企業(yè)降低環(huán)境不確定性、促進(jìn)企業(yè)間的協(xié)調(diào)與交易中起到重要作用[25]。目標(biāo)企業(yè)與上下游企業(yè)建立連鎖董事關(guān)系，能夠促進(jìn)與上下游企業(yè)之間的協(xié)調(diào)和溝通，有助于目標(biāo)企業(yè)獲取供應(yīng)商提供的資源、維持與客戶企業(yè)之間的關(guān)系，有助于提升與上下游企業(yè)之間的合作意愿，降低目標(biāo)企業(yè)面臨的資源獲取不確定性以及客戶流失風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)為了維護(hù)與連鎖董事關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的關(guān)系，通過連鎖董事保證資源獲取、降低環(huán)境不確定性，需要滿足連鎖董事關(guān)聯(lián)企業(yè)對自身的社會(huì)責(zé)任期望。已有研究認(rèn)為上游企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)環(huán)境責(zé)任產(chǎn)生壓力[26-27]。上游企業(yè)期望其下游企業(yè)生產(chǎn)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品、改進(jìn)生產(chǎn)流程、減少對環(huán)境的污染，期望下游企業(yè)具有良好的環(huán)境責(zé)任聲譽(yù)等。目標(biāo)企業(yè)在環(huán)境責(zé)任方面的良好表現(xiàn)有助于提高供應(yīng)商的合作意愿，相反，目標(biāo)企業(yè)較差的表現(xiàn)或者不良的聲譽(yù)可能導(dǎo)致供應(yīng)商終止與其合作。

同樣，客戶也對目標(biāo)企業(yè)的環(huán)境責(zé)任存在一定的期望，并施加一定的壓力?？蛻羝髽I(yè)期望上游企業(yè)能夠?yàn)樗鼈兲峁┉h(huán)保、節(jié)能的產(chǎn)品。尤其是隨著消費(fèi)者環(huán)保意識(shí)的提高，對產(chǎn)品環(huán)保性能的要求不斷提高，消費(fèi)者的這種需求和壓力通常通過零售商、經(jīng)銷商等下游企業(yè)傳遞給下游生產(chǎn)商，再向上傳遞給上游生產(chǎn)商以及原材料供應(yīng)商等，逐級(jí)傳遞。而且，從供應(yīng)鏈聲譽(yù)溢出的角度來講，上下游企業(yè)之間的環(huán)境聲譽(yù)通常會(huì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，下游企業(yè)的環(huán)境聲譽(yù)通常會(huì)受到上游企業(yè)環(huán)境聲譽(yù)的影響。顧客會(huì)將下游企業(yè)的環(huán)境聲譽(yù)與供應(yīng)商聯(lián)系起來，供應(yīng)商出現(xiàn)環(huán)境污染丑聞會(huì)嚴(yán)重影響下游企業(yè)的銷售績效[28]?；趯ψ陨砺曌u(yù)和利益的考慮，企業(yè)會(huì)較為關(guān)注上游企業(yè)的環(huán)境聲譽(yù)，拒絕與具有不良環(huán)境聲譽(yù)的上游企業(yè)合作，或者短期內(nèi)因?yàn)橐恍┰虿怀窊Q供應(yīng)商，但是長期來看，他們會(huì)放棄與具有不良環(huán)境聲譽(yù)的企業(yè)合作，而選擇與具有良好環(huán)境聲譽(yù)的企業(yè)合作。

因此，企業(yè)為了達(dá)到通過連鎖董事維護(hù)資源獲取、維護(hù)與上下游企業(yè)的合作關(guān)系以及降低不確定性目的，會(huì)對上下游企業(yè)施加的環(huán)境壓力做出一定的戰(zhàn)略反應(yīng)。Ortiz-de-Mandojana等(2012)研究表明提供知識(shí)密集型商業(yè)服務(wù)企業(yè)的連鎖董事關(guān)系與企業(yè)采納積極型環(huán)境戰(zhàn)略具有正相關(guān)關(guān)系[8]164。通過以上分析，本文提出假設(shè)1。

假設(shè)1：企業(yè)與上下游企業(yè)的連鎖董事關(guān)系對企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略具有顯著正向影響。

2.地區(qū)制度環(huán)境的影響。企業(yè)對壓力來源的依賴程度影響其做出的戰(zhàn)略選擇，他們對壓力來源的依賴程度越高，做出服從性戰(zhàn)略選擇的可能性越大，做出拒絕性戰(zhàn)略的可能性越小[29]。企業(yè)在面臨上下游連鎖企業(yè)的環(huán)境責(zé)任壓力下，采取的環(huán)境戰(zhàn)略受到所在地區(qū)制度環(huán)境的影響。原因在于，地區(qū)制度環(huán)境影響了所在地區(qū)企業(yè)對連鎖企業(yè)的依賴程度，或者說影響了連鎖董事關(guān)系對于企業(yè)的價(jià)值性，進(jìn)一步影響企業(yè)對連鎖企業(yè)環(huán)境壓力的戰(zhàn)略回應(yīng)態(tài)勢。

盡管自1978年以來，中國已經(jīng)在市場轉(zhuǎn)型方面取得巨大發(fā)展，但是不同地區(qū)的制度發(fā)展進(jìn)程存在著較大差異[30]。不同地區(qū)的企業(yè)面臨著差異巨大的運(yùn)營環(huán)境，比如當(dāng)?shù)卣贫ǖ恼?、?dāng)?shù)氐南M(fèi)者市場、競爭市場、市場中介等方面構(gòu)成的制度環(huán)境存在差異。

較好的制度環(huán)境為企業(yè)提供完善的市場競爭環(huán)境[31]，能夠提供有效的中介服務(wù)和可靠的市場信息、有效的合同執(zhí)行機(jī)制、政府對企業(yè)經(jīng)營更少地干預(yù)。完善程度較高的制度環(huán)境能夠更加有力地降低企業(yè)經(jīng)營面臨的交易成本：更加透明、及時(shí)、可靠的市場信息和中介服務(wù)能夠降低企業(yè)面臨的信息不對稱性；強(qiáng)有力的合同執(zhí)行制度能夠更有力地約束交易雙方的交易行為，降低企業(yè)可能遭受因交易對象毀約所蒙受的損失；企業(yè)能夠更加充分地從市場上獲取生產(chǎn)經(jīng)營所需的資源，例如，原材料。因此，在制度環(huán)境較好的地區(qū)中，企業(yè)依賴連鎖董事這種非正式機(jī)制來降低環(huán)境、資源不確定性和交易成本的需求下降。也就是說，連鎖董事關(guān)系對于企業(yè)的價(jià)值性降低，進(jìn)一步導(dǎo)致企業(yè)遵守連鎖企業(yè)施加環(huán)境壓力的積極性下降，對連鎖董事促進(jìn)企業(yè)采納積極性程度較高的環(huán)境戰(zhàn)略產(chǎn)生削弱作用。

相反，在制度環(huán)境較為落后的地區(qū)，企業(yè)面臨的交易成本和環(huán)境、資源不確定性增加，企業(yè)更加需要通過連鎖董事這種非正式制度來提高資源的獲取和降低環(huán)境的不確定性，從而導(dǎo)致企業(yè)對與上下游企業(yè)的連鎖董事關(guān)系的依賴性增加，或者說連鎖董事關(guān)系對于企業(yè)的價(jià)值性提高。因此，在制度環(huán)境越差的地區(qū)中，企業(yè)對上下游連鎖企業(yè)施加的環(huán)境壓力做出積極性戰(zhàn)略回應(yīng)的可能性越大，企業(yè)越傾向于采取較為積極的環(huán)境戰(zhàn)略。基于以上分析，本文提出假設(shè)2。

假設(shè)2：企業(yè)所處地區(qū)制度環(huán)境越好，連鎖董事關(guān)系對環(huán)境戰(zhàn)略的正向影響越弱。

三、 研究設(shè)計(jì)

(一) 研究樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

2008年，國務(wù)院國資委發(fā)布中國第一個(gè)由部委出臺(tái)的企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任規(guī)范性文件《關(guān)于中央企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任指導(dǎo)意見》，這一文件的出臺(tái)極大地推動(dòng)了中國企業(yè)社會(huì)責(zé)任的發(fā)展[32]。2008年深交所和上交所分別推出《上市公司社會(huì)責(zé)任指引》和《關(guān)于做好上市公司2008年履行社會(huì)責(zé)任的報(bào)告及內(nèi)部控制自我評(píng)估報(bào)告披露工作的通知》文件，對上市公司披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告行為進(jìn)行規(guī)定。在國務(wù)院、深交所和上交所等組織的推動(dòng)下，2009年上半年在華企業(yè)發(fā)布社會(huì)報(bào)告達(dá)400份，開啟了企業(yè)披露社會(huì)責(zé)任信息的全新階段。因此，我們選取深滬兩市A股工業(yè)上市企業(yè)為研究對象，選取2009-2012年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

我們依據(jù)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)對原始樣本進(jìn)行篩選：(1)刪除ST類、PT類公司；(2)剔除4年中公司高管信息不詳細(xì)，以及企業(yè)財(cái)務(wù)績效等指標(biāo)信息缺失的公司。根據(jù)以上標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選后，我們最終獲得由183家公司連續(xù)4年數(shù)據(jù)構(gòu)成的平衡面板數(shù)據(jù)。

本文使用的數(shù)據(jù)來自于企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告、國泰安數(shù)據(jù)庫和新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)站。

表1 本文樣本的行業(yè)類別以及數(shù)量分布

根據(jù)上海證券交易所2001年發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引》把所有樣本企業(yè)歸入相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)、門類、大類，共分為7個(gè)類別，具體的類別名稱、樣本量分布情況見表1所示。

(二) 研究變量的定義說明

1.因變量環(huán)境戰(zhàn)略。關(guān)于環(huán)境戰(zhàn)略測量題項(xiàng)的設(shè)計(jì)，本文借鑒Buysse和Verbeke(2003)[17]457的相關(guān)研究，在此基礎(chǔ)上，邀請企業(yè)社會(huì)責(zé)任研究領(lǐng)域的專家和企業(yè)高管結(jié)合中國上市公司環(huán)境戰(zhàn)略實(shí)踐對題項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行評(píng)估，并提出相應(yīng)意見。最終環(huán)境戰(zhàn)略量表共包含10個(gè)題項(xiàng)。

在測量環(huán)境戰(zhàn)略題項(xiàng)時(shí)，本研究采用內(nèi)容分析法將企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告中環(huán)境題項(xiàng)的文本信息進(jìn)行量化。具體的量化方法為：當(dāng)企業(yè)的信息中未提及到該題項(xiàng)內(nèi)容時(shí)，將該項(xiàng)賦值為0；當(dāng)企業(yè)的信息中有提及該題項(xiàng)內(nèi)容，但是無金額數(shù)值或其他類型數(shù)值描述時(shí)，將該項(xiàng)賦值為1；當(dāng)企業(yè)的信息中有提及該題項(xiàng)內(nèi)容，而且有金額數(shù)值或者其他類型數(shù)值描述時(shí)，將該項(xiàng)賦值為2。在此基礎(chǔ)上，將每項(xiàng)內(nèi)容得分加總，得到環(huán)境戰(zhàn)略總分。將環(huán)境戰(zhàn)略分?jǐn)?shù)從低到高劃分為三個(gè)區(qū)間，分別代表抵抗型戰(zhàn)略、消極型戰(zhàn)略、積極型戰(zhàn)略。

2.自變量。對于連鎖董事，我們借鑒Haunschild和Beckman(1998)[33]的相關(guān)研究，采用企業(yè)與其他企業(yè)的連鎖董事關(guān)系數(shù)量來測量，本文是指與上下游企業(yè)建立的連鎖董事關(guān)系數(shù)量。這種方法能夠最好地衡量公司可獲取信息來源的數(shù)量。

3.控制變量。我們引入企業(yè)規(guī)模、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)績效作為控制變量。同時(shí)，本文將企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)作為控制變量，是因?yàn)榭紤]到國有與民營企業(yè)在連鎖董事的設(shè)置目標(biāo)和內(nèi)容方面可能存在一定差異。另外，由于董事長和總經(jīng)理兩職合一的任職結(jié)構(gòu)、董事會(huì)規(guī)?？赡軐ζ髽I(yè)環(huán)境戰(zhàn)略產(chǎn)生一定影響[6]897，本文將它們進(jìn)行控制。

4.調(diào)節(jié)變量。借鑒Li和Qian(2013)的做法[34]，我們采用樊綱等(2011)[35]編制的《中國市場化指數(shù)》來測量制度環(huán)境。表2對本文關(guān)鍵變量進(jìn)行補(bǔ)充概況性描述。

表2 關(guān)鍵變量測量描述

(三) 回歸模型與方法

為了檢驗(yàn)連鎖董事對企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略影響的假設(shè)1，我們建立多元回歸模型1：

企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略=β0+β1連鎖董事+β2企業(yè)總資產(chǎn)+β3資產(chǎn)負(fù)債率+

β4財(cái)務(wù)績效+β5董事會(huì)規(guī)模+β6企業(yè)性質(zhì)+β7兩職合一+ε

(1)

為了探討地區(qū)制度環(huán)境對連鎖董事與環(huán)境戰(zhàn)略間關(guān)系的影響，即檢驗(yàn)假設(shè)2，我們構(gòu)建了連鎖董事與地區(qū)制度環(huán)境的交互項(xiàng)，并建立模型2：

企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略=β0+β1連鎖董事+β2地區(qū)制度環(huán)境+β3連鎖董事地區(qū)制度環(huán)境+β4企業(yè)總資產(chǎn)+

β5資產(chǎn)負(fù)債率+β6財(cái)務(wù)績效+β7董事會(huì)規(guī)模+β8企業(yè)性質(zhì)+β9兩職合一+ε

(2)

在數(shù)據(jù)分析過程中，我們應(yīng)用面板數(shù)據(jù)分析方法，它能夠同時(shí)兼具對時(shí)間序列和橫截面數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的功能。因?yàn)槠髽I(yè)環(huán)境戰(zhàn)略是定序類數(shù)據(jù)，在進(jìn)行企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略對自變量、調(diào)節(jié)變量的回歸分析時(shí)，依據(jù)陳強(qiáng)(2010)[36]采用定序邏輯回歸模型(Ordered Logit Regression)進(jìn)行分析更合適。本文的數(shù)據(jù)分析采用統(tǒng)計(jì)軟件STATA10.0。

四、 實(shí)證分析

(一) 樣本的描述性統(tǒng)計(jì)分析

表3列出變量的基本描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。A欄中，中國工業(yè)企業(yè)與上下游企業(yè)建立連鎖董事的平均值為3.01，在一定程度上說明中國工業(yè)企業(yè)與上下游企業(yè)建立連鎖董事已經(jīng)形成一定的規(guī)模。連鎖董事的標(biāo)準(zhǔn)差為4.23，說明中國工業(yè)企業(yè)與上下游企業(yè)建立連鎖董事存在較大差異。C欄中，企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略平均值為1.34，說明平均而言，我國上市工業(yè)企業(yè)在環(huán)境責(zé)任方面采取較為消極的戰(zhàn)略。D欄中，從企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)來看，國有企業(yè)數(shù)量占總樣本的75%。

表3 變量描述性統(tǒng)計(jì)分析

(二) 回歸結(jié)果與假設(shè)檢驗(yàn)

注：*、**、***分別表示10%、5%、1%的顯著水平，采用雙尾檢驗(yàn)，括號(hào)內(nèi)為z統(tǒng)計(jì)值。

表4給出以企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略為因變量的回歸分析結(jié)果。對于模型1，可以看出，連鎖董事與企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略的回歸系數(shù)是0.035，在5%的水平上顯著，企業(yè)和上下游企業(yè)的連鎖董事關(guān)系與企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略之間存在正相關(guān)關(guān)系。說明企業(yè)與上下游企業(yè)的連鎖董事關(guān)系越多，企業(yè)越傾向于采取積極性程度較高的環(huán)境戰(zhàn)略類型，假設(shè)1得到驗(yàn)證。

在控制變量方面，董事長與CEO(或者總經(jīng)理)兩職合一的系數(shù)顯著為負(fù)，說明兩職分離相對于兩職合一，企業(yè)更傾向于選擇積極性程度更高的環(huán)境戰(zhàn)略。

在模型2中，連鎖董事與地區(qū)制度環(huán)境的交互項(xiàng)與企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略的回歸系數(shù)為-0.113，在5%的水平上顯著，說明地區(qū)制度環(huán)境對連鎖董事與企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略之間的關(guān)系產(chǎn)生顯著負(fù)向調(diào)節(jié)作用，模型2的結(jié)果驗(yàn)證了假設(shè)2。

五、 結(jié)論與展望

(一) 研究結(jié)論

本研究就連鎖董事與企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略間關(guān)系進(jìn)行研究，并分析了地區(qū)制度環(huán)境對連鎖董事與企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略間關(guān)系的影響。本研究基于資源依賴?yán)碚摚瑥钠髽I(yè)對連鎖董事關(guān)系的依賴影響其戰(zhàn)略選擇的角度提出研究假設(shè)。并以中國183家工業(yè)企業(yè)A股上市公司為研究對象，通過對2009-2012年連續(xù)4年的面板數(shù)據(jù)的分析，對連鎖董事與環(huán)境戰(zhàn)略間的關(guān)系進(jìn)行探索和檢驗(yàn)。具體結(jié)論如下：

第一，回歸分析結(jié)果表明，企業(yè)與上下游企業(yè)建立的連鎖董事關(guān)系與企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，即企業(yè)的連鎖董事關(guān)系對于企業(yè)采取環(huán)境戰(zhàn)略產(chǎn)生促進(jìn)作用。連鎖董事是企業(yè)用以提高資源獲取能力和降低環(huán)境不確定性的重要戰(zhàn)略途徑。由于企業(yè)對連鎖董事關(guān)系具有一定的依賴，企業(yè)為了維護(hù)與連鎖企業(yè)之間的關(guān)系，提高對連鎖董事的控制能力，會(huì)通過在環(huán)境責(zé)任方面良好表現(xiàn)、實(shí)施積極性程度更高的環(huán)境戰(zhàn)略來滿足連鎖企業(yè)的期望。

第二，研究結(jié)果表明，地區(qū)制度環(huán)境差異對連鎖董事關(guān)系與環(huán)境戰(zhàn)略之間關(guān)系產(chǎn)生顯著的負(fù)向調(diào)節(jié)作用，即企業(yè)所在地區(qū)的制度水平越低，連鎖董事對環(huán)境戰(zhàn)略的促進(jìn)效應(yīng)越強(qiáng)。地區(qū)制度環(huán)境的調(diào)節(jié)作用進(jìn)一步驗(yàn)證連鎖董事的資源依賴觀點(diǎn)，地區(qū)制度環(huán)境通過影響企業(yè)對連鎖董事關(guān)系依賴程度，影響企業(yè)在連鎖企業(yè)壓力下做出的環(huán)境戰(zhàn)略。

(二) 研究貢獻(xiàn)

本研究在4個(gè)方面對現(xiàn)有研究具有貢獻(xiàn)：

首先，本研究拓展了有關(guān)企業(yè)選擇環(huán)境戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)的研究。已有研究對企業(yè)實(shí)施環(huán)境實(shí)踐的動(dòng)機(jī)解釋主要包括企業(yè)為了獲取競爭力、合法化、承擔(dān)社會(huì)責(zé)任[37-39]。本研究結(jié)果表明從資源依賴?yán)碚撘暯墙忉屩袊尘跋缕髽I(yè)實(shí)施環(huán)境戰(zhàn)略行為較為有效。

其二，就有關(guān)影響企業(yè)選擇和實(shí)施環(huán)境戰(zhàn)略的機(jī)制而言，已有研究沒有給出滿意的答案[40-41]。本文對這一領(lǐng)域的關(guān)鍵性問題進(jìn)行了深入探討。在已有研究基礎(chǔ)上，本研究提出連鎖董事和環(huán)境戰(zhàn)略存在正相關(guān)關(guān)系，并進(jìn)一步分析影響這種關(guān)系強(qiáng)度的調(diào)節(jié)性因素。研究發(fā)現(xiàn)地區(qū)制度水平對“連鎖董事-企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略”間關(guān)系產(chǎn)生顯著的負(fù)向調(diào)節(jié)作用。這一結(jié)論能夠幫助我們更加清晰地描繪連鎖董事與企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略間的關(guān)系。

其三，就有關(guān)連鎖董事相關(guān)文獻(xiàn)而言，已有研究較多集中在連鎖董事對企業(yè)經(jīng)濟(jì)績效、對經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的影響[9]50,[10]583,[11]58等方面，卻鮮有對連鎖董事影響企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略的研究，而且也沒有對企業(yè)如何維護(hù)連鎖董事關(guān)系進(jìn)行研究。本研究指出，在中國，企業(yè)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任是維系與上下游企業(yè)的連鎖董事關(guān)系，進(jìn)而維系與上下游企業(yè)之間關(guān)系的重要途徑。

(三) 研究對策

針對上述研究結(jié)論，本文提出以下4方面實(shí)踐建議：

第一，對于企業(yè)而言，在中國，連鎖董事關(guān)系是關(guān)乎企業(yè)生存與發(fā)展的重要戰(zhàn)略。對處于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中的中國，制度還不夠健全，市場機(jī)制還尚待完善，連鎖董事對于企業(yè)而言更加重要。因此，采用合法合理途徑來提高企業(yè)對這一關(guān)鍵戰(zhàn)略途徑或者資源的控制能力是企業(yè)需要掌握的策略。企業(yè)應(yīng)該充分了解連鎖董事關(guān)聯(lián)企業(yè)對自身的環(huán)境責(zé)任期望，以便于制定和實(shí)施更有效的環(huán)境戰(zhàn)略。

為了保證和促進(jìn)連鎖董事對于推動(dòng)企業(yè)采納積極性程度較高的環(huán)境戰(zhàn)略的作用的發(fā)揮，立法部門應(yīng)該盡快頒布相關(guān)法律對企業(yè)建立連鎖董事的條件、方式以及連鎖董事的權(quán)力、行為進(jìn)行約束和規(guī)范。

第二，政府等相關(guān)部門應(yīng)該致力于削弱企業(yè)由于制度環(huán)境因素對連鎖董事依賴造成的對環(huán)境戰(zhàn)略的影響，同時(shí)引導(dǎo)和轉(zhuǎn)變企業(yè)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任的動(dòng)機(jī)。當(dāng)企業(yè)運(yùn)行所在地區(qū)制度環(huán)境較好，企業(yè)對連鎖董事的依賴就會(huì)降低，即連鎖董事對于企業(yè)的價(jià)值會(huì)降低。正式市場機(jī)制的不完善強(qiáng)化了企業(yè)采用連鎖董事這類非正式機(jī)制來進(jìn)行彌補(bǔ)的需求和動(dòng)機(jī)，從而使作為社會(huì)公民本該承擔(dān)的環(huán)境責(zé)任淪為企業(yè)維護(hù)利益的工具。

政府應(yīng)該加強(qiáng)市場制度體系的建設(shè)，減少對資源配置的干預(yù)，提高法律制度環(huán)境的水平，建立有效的資本、要素市場，給企業(yè)提供一個(gè)健康的運(yùn)營環(huán)境，使企業(yè)在考慮承擔(dān)環(huán)境責(zé)任的時(shí)候，不是出于衡量連鎖董事對企業(yè)的價(jià)值性以及對正式制度的缺失進(jìn)行彌補(bǔ)的動(dòng)機(jī)。

第三，對于政府而言，培養(yǎng)真正意義上“社會(huì)責(zé)任”驅(qū)動(dòng)的環(huán)境責(zé)任行為對于建立良好的經(jīng)濟(jì)秩序，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境的和諧發(fā)展具有重大現(xiàn)實(shí)意義。政府應(yīng)該通過多種途徑培養(yǎng)企業(yè)“公民”：使學(xué)校重視開設(shè)企業(yè)社會(huì)責(zé)任相關(guān)課程，塑造和培養(yǎng)潛在管理者和員工的企業(yè)公民意識(shí)；通過由當(dāng)?shù)卣蛘呱虝?huì)等組織牽頭舉辦社會(huì)責(zé)任課程學(xué)習(xí)班等方式，強(qiáng)化和提高股東、管理者和員工的企業(yè)公民意識(shí)；通過樹立在環(huán)境行為方面的企業(yè)典范，鼓勵(lì)企業(yè)積極參與減少環(huán)境污染活動(dòng)，并在產(chǎn)品、工藝方面加大環(huán)?？萍技夹g(shù)的研發(fā)投入；通過舉行管理者座談會(huì)、研討會(huì)等方式加強(qiáng)政府與企業(yè)之間、企業(yè)與企業(yè)之間的交流，引導(dǎo)企業(yè)樹立正確的社會(huì)責(zé)任價(jià)值觀。政府應(yīng)該提高科研機(jī)構(gòu)在環(huán)境技術(shù)研發(fā)方面的投資，提高公共環(huán)保技術(shù)和設(shè)施的共享程度，減少企業(yè)尤其是中小企業(yè)在承擔(dān)環(huán)境責(zé)任方面的成本。

第四，加強(qiáng)上下游企業(yè)等利益相關(guān)者在企業(yè)環(huán)境治理中的作用。中國上市公司目前在環(huán)境支出方面仍處于較低水平，并且缺乏有效的內(nèi)部環(huán)境治理機(jī)制[42]。這就需要一方面完善企業(yè)內(nèi)部環(huán)境治理機(jī)制，另一方面，也要充分發(fā)揮外部治理機(jī)制的作用。本研究結(jié)論進(jìn)一步證實(shí)，上下游企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)環(huán)境責(zé)任承擔(dān)產(chǎn)生壓力，而且，研究發(fā)現(xiàn)這種壓力在推動(dòng)企業(yè)選擇和實(shí)施更加積極的環(huán)境戰(zhàn)略中起到顯著作用。因此，應(yīng)該進(jìn)一步倡導(dǎo)上下游企業(yè)關(guān)注上市公司的環(huán)境責(zé)任，有選擇地回避或者拒絕與那些在環(huán)境責(zé)任方面表現(xiàn)不好的企業(yè)進(jìn)行交易，有效發(fā)揮市場機(jī)制對企業(yè)危害環(huán)境行為的懲罰效應(yīng)，從而提升上市公司環(huán)境治理水平。同時(shí)，還需要重視基于市場機(jī)制的其他利益相關(guān)者對企業(yè)環(huán)境責(zé)任的監(jiān)督和激勵(lì)作用，比如，發(fā)揮投資者通過注資與撤資對企業(yè)環(huán)境責(zé)任的治理作用。

(四) 研究展望

為了深入研究相關(guān)問題，未來研究可以從以下方面進(jìn)行拓展和深化：

第一，本研究主要關(guān)注與上下游企業(yè)建立的連鎖董事，未來研究可以分析企業(yè)與其他類型利益相關(guān)者企業(yè)建立的連鎖董事關(guān)系對環(huán)境戰(zhàn)略的影響，探討連鎖董事在提高企業(yè)履行環(huán)境責(zé)任中的真實(shí)作用。

第二，本文研究地區(qū)制度環(huán)境對連鎖董事與環(huán)境戰(zhàn)略間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，未來研究可以探討行業(yè)、企業(yè)層面因素可能對連鎖董事與環(huán)境戰(zhàn)略間關(guān)系的影響。

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